美股經歷2019年以來波動最大的一周

過去一周，美股雖然整體持平，但經歷了巨大的波動。周一市場出現恐慌性拋售，周二強勢反彈，周三再度下挫，周四則因失業救濟數據觸發抄底情緒而漲。整體來看，這是2019年新冠疫情以來波動最大的一周，股市與加密市場聯動緊密。

盡管市場出現大幅波動，但真正的恐慌情緒較爲短暫。目前美國經濟數據總體良好，企業盈利增長情況也不錯。日本方面，由於龐大債務問題，加息難以持續。周一的拋售可能是對意外情況的過度反應。

從資金偏好來看，防御性資產仍受青睞。科技股情緒低迷，未來幾個月道瓊斯指數和標普500可能表現優於納斯達克100。不過，週期性行業最近表現落後，短期可能會出現較大反彈。

債券方面，10年期美債收益率從4.5%降至3.7%，降幅超出市場預期。除非真正出現衰退跡象，否則這種定價可能過度。短期內債市可能會出現回調，但中長期仍處於下行趨勢。

關於降息預期，市場已經消化了联准会年內降息100個基點的預期。9月份降息幅度可能超過25個基點，但需要就業市場數據持續惡化才能支撐這一預期。

加密貨幣市場經歷了自FTX危機以來最劇烈的回調，比特幣價格一度下跌超過15%。由於此次調整源於傳統市場波動，而非加密貨幣市場內部事件，加上技術面嚴重超賣，因此出現了強勁反彈。

整體來看，盡管短期內市場波動可能仍會持續，但出現更大、更深度下跌的可能性不大。投資者需關注即將公布的CPI數據、零售銷售數據以及即將舉行的傑克遜霍爾會議等重要事件對市場的影響。