Solana鏈上MEV新格局：原子套利崛起

隨着去中心化交易所(DEX)推出個性化優先費用選項和防夾措施，Solana鏈上的三明治攻擊收益大幅下滑。截至5月6日，這一數據已降至582個SOL，遠低於數月前單個攻擊機器人日均1萬SOL的收益。然而，這並非MEV的終局，一種新型的原子套利正成爲Solana鏈上主要交易來源。

數據顯示，原子套利在鏈上的佔比已達到驚人程度。4月8日，原子套利貢獻的小費比例高達74.12%，其他時間也基本維持在50%以上。這意味着，目前Solana鏈上每兩筆交易中就可能有一筆是原子套利。

盡管如此，社交媒體上關於原子套利的討論卻寥寥無幾。這種新興套利機會究竟是隱藏的金庫還是另一種形式的"收割"？

原子套利：MEV交易新思路

原子套利是在單一、原子的區塊鏈交易中執行多步驟套利操作的方法。典型操作包括在同一筆交易中，先在一個DEX低價買入資產，再在另一個DEX高價賣出。這種方式天然消除了傳統跨交易所套利中的對手方風險和部分執行風險。

原子性並非爲套利而設計，而是區塊鏈保證狀態一致性的固有屬性。套利者巧妙利用這一特性，將原本分步執行且有風險的操作捆綁在一個原子單元內，從技術層面消除了執行風險。

相比傳統的三明治攻擊或自動交易機器人，原子套利更注重在多個交易池中發現差價，進而獲取套利機會。

暴利神話與殘酷現實

近期數據顯示，Solana鏈上的原子套利似乎存在可觀的盈利空間。過去一個月，原子套利獲利12萬枚SOL（約1700萬美元）。獲利最多的地址成本僅128.53SOL，收益達14129個SOL，收益率高達109倍。最大單筆收益更是驚人，僅花費1.76SOL就賺取了1354個SOL，單筆收益率達769倍。

統計顯示，目前有5656個原子套利機器人，平均每個地址收益24.48SOL（3071美元），平均成本約870美元。月收益率達352%，看似是個不錯的生意。

然而，這些數據僅反映鏈上交易成本，忽視了原子套利背後的其他投入。實際運營需要私有RPC、高配置服務器等硬件支持，月成本可能在150至500美元之間，這還只是最低門檻。

實例分析發現，近一周僅15個地址收益超過1SOL，最高爲15 SOL，其他大多在1 SOL以下，甚至有不少處於虧損狀態。考慮到服務器和節點成本，大部分機器人可能都在虧損，許多地址已選擇停止套利。

揭祕"穩賺不賠"的套利迷霧

雖然整體數據顯示Solana上的原子套利機器人處於盈利狀態，但這其中也難逃"二八法則"的制約。少數高水平套利機器人獲取了大量收益，而大多數參與者淪爲新的"韭菜"。

原子套利的關鍵在於發現套利機會。以最高獲利的一筆交易爲例，它抓住了某個交易池流動性稀少的漏洞，利用大戶未注意池子深度的失誤實現了巨額收益。但這種機會極爲罕見，更像是"中彩票"。

近期原子套利的興起，部分原因在於一些開發者將其包裝成"穩賺不賠"的生意，提供免費版供小白用戶使用，並收取10%的收益分成。他們還通過提供節點搭建、服務器配置等服務收取訂閱費。

然而，大多數用戶因技術理解有限，使用的套利機會監測工具雷同，導致獲利不多，甚至無法覆蓋基礎費用。除非具備獨特的監控工具和高性能配置，否則參與原子套利很可能只是從"炒幣被割"變成"買服務器和訂閱費被坑"。

隨着參與者增多，套利失敗的概率也在上升。某個高收益程序的交易失敗率已達99%以上，參與者仍需承擔鏈上費用。

在投身這場看似誘人的"原子套利"浪潮之前，潛在參與者應保持清醒，充分評估自身資源和能力，警惕過度包裝的"穩賺不賠"承諾，避免成爲新一輪"淘金熱"中的受害者。