Phoenix Network 在 Blast L2 上推出創新雙代幣經濟模型

近期，去中心化衍生品協議 Phoenix Network 宣布正式登入 Blast L2，並推出全新的代幣及經濟模型，爲去中心化衍生品賽道注入新活力。

Phoenix Network 於5月13日開始在其官網進行 IDO，5月29日宣布 PEX 代幣 IDO 已結束，15天內達到硬頂，共籌集 625 枚 ETH，認購金額超240萬美元。如此火爆的市場反應，源於 Phoenix Network 獨特的雙代幣經濟模型設計。

Phoenix Network 概述

Phoenix Network 是一個部署在 Blast L2 上的去中心化衍生品交易平台，旨在提供高效、安全和透明的永續交易環境，吸引更多用戶參與去中心化金融市場並提供激勵。該平台的雙代幣經濟模型是其核心組成部分。

在去中心化金融領域，經濟模型對項目成功至關重要。它不僅決定了代幣分配和激勵機制，還影響項目的長期發展和市場表現。一個優秀的經濟模型能吸引更多投資者和用戶，推動項目快速發展。

治理代幣 PEX

PEX 是 Phoenix Network 的協議治理代幣，最大供應量爲1000萬枚。PEX 主要用於平台治理投票和存儲協議衍生品交易所的各類營收。

PEX 是資產儲備型加密貨幣，所有 PEX 均由 Phoenix 國庫按 0.0002 ETH 鑄造 1 枚 PEX，每次鑄造將收取 10% 的鑄幣稅。

PEX 的鑄造發行

PEX 的發行與 Phoenix Network 的發展歷程密切相關。項目早期通過 IDO 進行創世鑄造，數量爲 333,333 枚 PEX。其中，33,333 枚作爲鑄幣稅，30 萬枚用於 IDO 發放和添加初始流動性。IDO 價格爲 0.0025 ETH，上線初始價格爲 0.0031 ETH。

後續增發的 PEX 只能通過債券銷售鑄造。通過銷售 LP 債券，國庫持有 PEX-ETH 交易池的全部流動性。

PEX 的鑄幣稅用於協議技術開發維護、社區節點用戶獎勵和發展基金。隨時間推移，早期 PEX 實際流通量將緩慢增加，但由於受多種因素影響，中後期將進入通縮階段，實際流通量將遠低於 1000 萬枚。

國庫資產的無風險價值（按 ETH 數量計）決定了 PEX 的鑄造量上限。

PEX 的流通

1. PEX 持有者可通過質押按 Rebase 週期獲得收益： 質押收益以 sPEX 形式複利增加，可隨時解除質押，但複利收益將在 180 天按區塊等額釋放，可通過燃燒 WIN 加速釋放速度至最快 30 天。

2. 用戶可添加 PEX-ETH LP 流動性購買 LP 債券，獲得國庫鑄造的 PEX。購買 LP 債券獲得 PEX 並全額質押可得到額外約 5% 的 PEX 代幣獎勵。

PEX 的銷毀和權益

PEX 與衍生品交易所 PbTrade 密切相關。金庫是 PbTrade 所有交易的短期對手方，PEX 是長期對手方，因此 PEX 具有強大的價值捕獲能力，長期來看將處於通縮狀態。

多數情況下，交易者虧損時，金庫頭寸盈利的 35% 存入國庫作爲鑄造 PEX 的儲備金，55% 用於回購銷毀 PEX。極端情況下，當交易者盈利導致 ETH 抵押率不足 100% 時，國庫合約將啓用儲備金鑄造 PEX，然後將其賣出以填補金庫 ETH 池的缺口。

衍生品交易所 PbTrade 交易費的 25% 將反哺 PEX 質押者，使其除質押收益外還可獲得該部分交易手續費收益。

貢獻值代幣 WIN

WIN 是 Phoenix Network 的協議貢獻值代幣，理論最大供應量 10 億枚，主要用於獎勵爲協議用戶增長做出貢獻的人，同時作爲燃燒機制加速 WIN 質押收益釋放。

創世階段將發行 100 萬枚 WIN，用於特定階段的空投和獎勵。除創世發行外，其他 WIN 均由協議鑄造，協議爲 WIN 建立 10,000 枚 USDB 初始金庫。

WIN 的鑄造增發

WIN 由質押 PEX 的用戶鑄造，鑄造將消耗 USDB。鑄造出的 WIN 獎勵給爲協議用戶增長做出貢獻的人，鑄造過程會使 WIN 價格漲。

PEX 質押者要獲得每 8 小時 0.2% 的複利高收益，需額外花費質押 PEX 價值的 20%（USDB）鑄造 WIN 代幣。鑄幣資金進入 USDB 金庫，鑄造出的 WIN 中 5% 作爲協議發展基金，95% 獎勵給邀請人和節點用戶。

WIN 鑄幣資金使用率是一個動態變量，初始爲 66%，WIN 總量每增加 500 萬枚，使用率降低 2%，最低使用率爲 50%。

WIN 的贖回和燃燒

WIN 持有者可通過燃燒 WIN 加速 PEX 質押收益的釋放速度，這個過程將使 WIN 價格漲。

用戶還可將 WIN 按實時價格從 USDB 金庫贖回 USDB，收取 15% 贖回稅，贖回稅繼續留存在 USDB 金庫。贖回過程也將使 WIN 價格漲。

WIN 代幣模型設計爲單邊持續漲，鑄造、燃燒和贖回均會造成 WIN 價格不斷漲。這一機制對協議啓動和後續用戶增長起重要作用。

雙幣經濟模型總結

Phoenix Network 的雙代幣經濟模型是其去中心化衍生品交易平台的核心組成部分。PEX 和 WIN 兩種代幣在平台經濟中相互作用，共同推動平台發展和繁榮。

1. 爲協議注入資金和流動性：PEX 和 WIN 的鑄造和流通爲 Phoenix 國庫、金庫帶來更多資金和流動性。

2. 維持平台穩定和平衡：WIN 的獎勵機制和加速 PEX 質押收益釋放的銷毀機制促進協議正向循環。

3. 提高透明度和公正性：PEX 和 WIN 的鑄造流通完全通過智能合約鏈上執行，確保公平公正。

Phoenix Network 的雙代幣經濟模型通過 PEX 和 WIN 的相互作用，實現了協議內的經濟平衡，提高了平台透明度和公正性，保護了用戶利益和權益。這一創新模型有望爲去中心化衍生品交易領域帶來新的發展機遇。