BTC突破4萬美元大關，背後原因分析

比特幣（BTC）價格近期突破4萬美元大關，引發市場廣泛關注。然而，某信托公司的BTC信托基金轉換爲現貨ETF可能會對BTC價格產生負面影響。

市場已經對這一消息有所反應，但我們不能忽視"買入傳言，賣出消息"的第二部分。市場可能會在消息兌現時出現拋售，導致BTC價格大幅下跌。

未來幾年，BTC價格週期可能會重演。值得注意的是，ETF的推出長期來看可能會對加密貨幣價格產生積極影響。

然而，目前市場尚不具備啓動新一輪牛市的條件。我們不應排除在此之前可能會經歷一個小型熊市階段。

投機者通過押注這些事件來最大化獲利潛力。某BTC信托基金自今年年初以來就受到廣泛關注，場外市場上有數十億美元資金流入。因此，一旦ETF交易開始，新老投資者可能急於平倉獲利，這可能導致BTC價格大幅下跌。

分析師支持看跌觀點

部分ETF申請的截止日期在2024年1月初，這意味着我們可能會在今年12月聽到更多相關消息。

某大型投行分析師認爲，在信托基金轉換爲ETF的過程中，可能會出現"至少27億美元的資金外流"。

預計信托基金投資者的資金外流可能導致BTC價格下跌並重回週期低點（這也與BTC的歷史價格週期相符）。

因此，ETF的推出可能不會立即推高BTC價格，而是成爲一個"賣出消息"事件，類似於我們之前看到的期貨產品推出時的情況。

某交易所爲華爾街的比特幣期貨交易鋪平了道路，許多人認爲這是最終的"賣出消息"事件。該交易所於2017年12月推出比特幣期貨，恰逢牛市頂峯和長達兩年熊市的開始。

另一家交易所的比特幣期貨於2019年9月推出，允許現金結算。然而，這又是一個"賣出消息"事件。比特幣隨後進入了一個持續數月的小型熊市，直到2020年3月的事件以及宏觀經濟和社會狀況（如联准会無限量化寬松）爲加密貨幣市場提供了支撐。

目前有幾家基金正在申請比特幣現貨ETF，盡管面臨政治壓力，但監管機構可能不得不最終接受。

信托基金大幅折價

由於信托基金與比特幣現貨價格之間存在巨大差距（折價率一度低至48%），加上監管機構接受將信托基金轉變爲ETF的幾率增加，交易者在2023年大量買入該信托基金。

目前，信托基金的折價率爲10%（低於BTC在交易所的現貨價格），自約25億美元資金流入後，折價率大幅收窄。

可以預見，一旦ETF開始交易，這些資金中的大部分可能會轉爲流出。

大多數投機者將其視爲年度交易機會，並押注大量資金於信托基金轉型爲比特幣ETF的潛力。

然而，2024年的主要事件將是BTC減半（以及圍繞它的投機活動），這次減半也可能是最後一次具有重要意義的減半，並成爲BTC價格過度超額收益的轉折點。

隨着多個現貨ETF的推出，機構資金流入可能成爲推動BTC價格在2024年突破10萬美元的決定性因素。

結論

盡管金融行業對加密貨幣表現出濃厚興趣，但現實生活中加密貨幣的採用將由自由市場而非監管機構決定。

市場將確定加密貨幣的應用場景和優勢，最終用戶將決定其實用性和價值。

金融界在評估可擴展性受限的BTC時，也將考慮它是否能作爲可靠的價值儲存手段，或通過閃電網絡獲得實質性應用。

除BTC外，金融界也認可其他加密貨幣如比特幣現金、以太坊和萊特幣等的特性和重要性。

展望未來，加密貨幣市場預計將在明年繼續保持良好的發展勢頭。