探索變革邊緣：投資於大市場轉型的前沿

自2004年以來，一家風險投資公司已經投資了14支基金，涵蓋了230多個項目，橫跨社交媒體、市場、開發者工具、教育、健康、金融科技、web3和去中心化系統，以及能源和氣候等多個領域。

這家公司的投資理念圍繞着能夠引發新範式和社會變革的關鍵時刻逐步形成。他們的投資歷程大致可以分爲以下幾個階段：

1. 2003-2004年：專注於互聯網應用層的構建，利用互聯網泡沫時期的基礎設施投資優勢。

2. 21世紀中期：重點關注新型網路的構建，如社交網絡和市場平台。

3. 2010年代初：將目光轉向垂直細分網路（如教育和健康領域）、新基礎設施層（開發者工具、金融科技）以及去中心化計算系統。

4. 2010年代末：隨着互聯網應用在全球經濟中的重要性日益凸顯，開始尋求擴大對關鍵資源的涉獵，並增強對這些核心系統的信任。

5. 2020年前後：面對日益嚴峻的氣候危機，開始投資於能源轉型和適應氣候變化的創新項目。

6. 當前：關注大語言模型(LLMs)和人工智能的快速發展，以及由此帶來的新型數字信任需求。

回顧20年的投資歷程，該公司總結出了一個核心投資理念：

投資於那些在技術和社會變革壓力下，處於大市場邊緣的創新領域。

他們認爲，大市場的"邊緣"往往是新想法和新方法出現的最佳地點。邊緣地帶的初創公司可能一開始看起來不同尋常，但有潛力以創新方式挑戰現有企業。例如，早期的社交媒體並不像是在與傳統媒體競爭，早期的加密貨幣也不像是在挑戰傳統金融系統。

新技術使得過去不可能的事情成爲可能。這些創新在事後看來可能顯得理所當然，但在它們剛出現時卻需要大量的實驗和探索。快速試錯是推動進步的最有效方式，盡管改變一個行業通常會遇到阻力。

"邊緣"策略，如消費者優先、生產性消費者、開發者優先和開源模式，能夠繞過市場把關者，爲自由實驗創造空間。

技術和社會壓力可能會打破現有的市場結構，爲新公司和網路創造機會。技術壓力可能包括新的操作系統、加密資產和人工智能技術棧。最強大的技術壓力往往催生出現有企業難以追趕的新商業模式。

社會壓力可能包括氣候危機、公民對機構信任的喪失，或社會規範和態度的變化。這些壓力可能迅速引發原本難以想象的行爲改變。

這些壓力的匯聚可能使原本穩定的市場結構變得動態。初創公司有機會利用這些壓力，即使處於劣勢也能與傳統企業競爭。

展望未來20年，隨着全球變化加速、新技術不斷湧現，該公司將繼續在變革壓力推動下的大型市場邊緣尋找投資機會。他們期待與理念相近的創始人合作，共同探索創新的邊界。