全球金融市場動蕩下加密貨幣市場高位震蕩整理

近期地緣政治局勢升溫，以色列對伊朗的軍事行動引發市場避險情緒，波動率有所下降。同時联准会降息預期升溫，市場整體情緒趨於謹慎觀望。

資金面上，雖然加密貨幣ETF重回淨流入態勢，但增速放緩。穩定幣增發增速回落，USDT溢價率轉弱，反映資金入場意願不強。

主流加密貨幣走勢分化，比特幣衝高後遇阻回調，以太坊前期補漲但動能減弱。不過長期持有者仍在繼續增持，市場結構整體仍偏中性偏強。

二線幣種方面，雖然流動性邊際有所改善，但上攻失敗再次回調。TOTAL2指數反彈受阻，OTHERS市值佔比止跌震蕩，鏈上榮枯值僅53，尚未走出弱勢格局。

目前市場處於整理末端，短期內需等待資金突破信號。投資者可耐心觀察二線幣種結構是否轉強,以及主流幣種資金是否重新回流。

從宏觀面看，联准会6月議息會議整體偏中性，維持年內降息50個基點預期。但由於關稅、通脹上修及經濟下修,降息路徑趨於保守。預計8月中旬後可能更清晰地評估關稅影響及油價走勢,9月或爲首次降息時點。

鏈上數據方面,長期持有者供應持續創新高,反映長線資金信心增強。短期持有者供應6月初開始反彈，但隨後再次回落,顯示當前主要拋壓來自短期投資者。

從持幣地址分布來看,100-1000 BTC和10000-100000 BTC地址持倉佔比小幅增長，而1000-10000 BTC地址持倉佔比繼續下降。URPD顯示93000-98000美元區間仍是重要支撐位。

總的來說,當前市場處於高位蓄勢整理階段。短期內需密切關注資金面變化及山寨幣結構是否轉強,同時關注主流幣種資金回流跡象。中長期仍需警惕地緣政治風險及联准会政策走向。