預測市場：加密貨幣領域的新興力量

預測市場是一種通過金融激勵機制來預測特定結果的開放交易系統。這些市場允許參與者對各種事件結果進行押注交易，市場價格反映了大衆對事件發生概率的集體判斷。

典型的預測市場合約交易範圍在0%到100%之間,最常見的形式是二元期權市場,到期時價格爲0%或100%。用戶可以在事件結果揭曉前按市場價格退出交易。

通過預測市場,我們可以從參與者的押注行爲中提取公衆對未來事件的預期。持不同觀點的交易者通過買賣合約來表達他們的信心,這些合約的市場價格被視爲匯總的羣體智慧。

預測市場的歷史由來已久,幾乎與人類賭博活動一樣古老。政治與預測市場的結合似乎也由來已久:中世紀時期,人們就熱衷於對天主教教皇選舉結果進行預測下注。

隨着美國總統大選臨近,政治相關預測市場近期迎來新一輪熱潮。多個加密貨幣預測平台引發廣泛關注,其中代表性項目包括Polymarket、SX Bet、Pred X和Azuro等。

Polymarket:訂單簿可交易預測市場

Polymarket是一個成立於2020年的去中心化預測市場項目,創始人爲Shayne Coplan,獲得多家知名機構和投資人支持。

該平台允許用戶對熱門話題(如政治、體育、流行文化等)進行交易,用戶可根據預測構建投資組合。不同於傳統體育博彩,Polymarket支持在事件結果揭曉前自由交易股份,使投機者能靈活參與概率博弈。

Polymarket採用基於條件代幣框架的機制。用戶投入1美元等值代幣質押,可獲得兩枚代表事件正反兩面結果的條件代幣。這些代幣在市場中獨立交易,價格反映了事件發生的概率預期。

條件代幣可在訂單簿中自由買賣,也可等到事件結果揭曉後兌換。由於兩個代幣獨立交易,可能出現價格之和不等於1美元的套利機會,需要做市商參與平衡。

Polymarket的核心組成部分包括:

• 市場主題:每個預測專注於特定話題或事件
• 預言機:採用UMA樂觀預言機判定事件結果
• 條件代幣:表示不同結果的ERC1155代幣
• 訂單簿市場:混合鏈上訂單簿交易機制
• 流動性提供者:通過做市賺取價差收益

目前Polymarket尚未公布代幣發行計劃,但已通過流動性獎勵計劃發放大量USDC激勵做市活動。

SX Bet:單次下注預測平台

SX Bet是一個創立於2019年的體育博彩平台,目前基於Arbitrum Orbit Rollup構建的SX Chain運行。

該平台主要支持體育賽事相關押注,近期也新增了加密貨幣和政治等話題。與Polymarket不同,SX Bet採用傳統體育博彩模式,僅支持單次下注,無法在結果揭曉前交易賭注。

SX Bet的創新之處在於首次實現了組合投注系統。用戶可對一系列事件進行預測,全部正確才能獲得獎金。組合投注的收益潛力巨大,可視爲預測市場的槓杆效應。平台充當交易對手方。

這種組合投注模式類似彩票,可能帶來高達萬倍的巨額回報,更容易形成病毒式傳播。而基於"雙代幣"條件框架的預測市場難以實現此類組合投注。

Pred X:基於AI推送話題的預測市場

Pred X是一個多鏈預測市場平台,支持政治、加密貨幣價格預測等多種話題。用戶可在多個區塊鏈上使用USDC下注,並提供Telegram小程序。

與用戶提議生成話題的Polymarket不同,Pred X主要依靠AI自動抓取熱點新聞並生成預測話題。雖支持多鏈,但並非完全去中心化,各話題的價格由中心化訂單簿決定。

目前Pred X仍處於發展初期,訂單簿深度和交易量較低。存在諸如不支持用戶自行掛單、多鏈一致性保證不明確等問題,整體上更像一個半成品。

Azuro:流動性池支持的投注協議

Azuro不是預測市場本身,而是用於創建鏈上預測市場的基礎協議,包含智能合約與web組件。多個預測市場應用可基於Azuro構建。

Azuro僅支持單次下注,不能像Polymarket那樣自由交易不同結果代幣。其核心是流動性池系統,一個池子可支持多個投注平台和預測主題。

Azuro提出"流動性樹"概念,實現多個主題和平台共享同一個流動性池。賠率由各事件下注資金與總流動性的比例計算,初始賠率由數據提供商設定。

Azuro支持多個dapp平台,投注平台和流動性池創建者均可設定分紅比例。部分利潤會進入Azuro DAO,項目發行了原生代幣$AZUR。

預測市場背後蘊含有趣哲學,將自由市場視爲最有效的信息聚合系統。加密技術降低了交易摩擦,智能合約和AMM爲預測市場帶來了更好的機制。然而各平台仍存在一些局限性,有待進一步發展完善。

預測市場的興起,某種程度上代表了加密文化和自由市場理念的勝利。在算法日益主導信息流通的今天,這種基於市場機制的信息聚合方式顯得尤爲珍貴。