加密市場的奇葩之花：Fartcoin崛起之路

一個名字荒誕、毫無應用場景的加密幣，竟成爲了今年第一季度少數逆勢漲的主流幣之一。它甚至在華爾街引起轟動，讓衆多傳統投資人措手不及。

這個引發廣泛關注的代幣就是Fartcoin。它的誕生源於一次人工智能之間的對話。在一個AI代理模型中，一段關於馬斯克"喜歡放屁聲音"的閒聊引發了連鎖反應。AI提議："要不我們就發一個叫Fartcoin的幣吧"。就這樣，Fartcoin於2024年10月18日誕生了。

一出生就備受矚目

Fartcoin一經推出就吸引了大量幣圈"愛屁人士"的關注和支持。

2024年12月13日，一條關於Fartcoin的調侃推文在社交平台上迅速傳播開來。讓這條推文引起廣泛關注的，是其轉發人的身分：一位知名風險投資公司的聯合創始人。盡管他並未明確表示購買了Fartcoin，但對於這樣一個純粹的meme項目來說，能得到硅谷風投界標志性人物的公開轉發，本身就已是一次"資本認證"和"破圈信號"。

另一個更實質性的信號來自鏈上的資金動向。Fartcoin上線不久，市值仍在1億美元以下時，就有社區成員通過鏈上地址追蹤，發現了與某資深對沖基金高度相似的行爲軌跡——多筆大額買入、交互活躍、提前布局。該基金成立於2018年，是由一羣加密OG發起、合規註冊的全天候策略基金，以專注投機敘事驅動類資產而聞名。

同時，多個鏈上數據交叉驗證顯示，多個策略池地址與該基金極爲接近，在Fartcoin的早期階段已頻繁進行買入、鎖倉及流動性配置操作。

此外，一家加密市場最大的做市商之一也早早現身Fartcoin的前排持倉中。據鏈上數據顯示，該做市商持有Fartcoin佔總供應量1.56%，位列第四。在其主力地址的資產配置中，Fartcoin高居前五，甚至超過了一些主流資產。

多個與該做市商主地址行爲高度相關的帳戶，也在Fartcoin上線初期同步活躍——從建倉、做市，到搬磚套利，一氣呵成。2025年初，該做市商創始人在一次採訪中解釋了Fartcoin OTC的對沖邏輯，並首次承認自己個人也持有Fartcoin。

在這些大戶的支持下，Fartcoin的漲幅異常顯眼和強勢，走勢完全不跟隨大盤。根據某頂級交易員的數據統計，2025年第一季度，大部分主流資產都陷入明顯回撤：ETH年初至今下跌超過46%，SOL下跌24%，AI、L1、DeFi、Gaming等細分賽道更是一片深紅。而在這片"血海"中，Fartcoin是整張圖表中唯一的綠色，第一季度漲幅爲14.84%。

不僅在下跌行情中漲，進入5月大盤有所好轉後，Fartcoin的漲幅依舊領跑主流資產，漲超過50%，遠超比特幣同期的23%。

華爾街對"屁"避之不及

Fartcoin的熱度並沒有止步於幣圈。真正讓它成爲現象級存在的，是它在華爾街引發的轟動。

"我們正處於市場週期的Fartcoin階段。"這話出自一位曾精準預測和做空雷曼兄弟的億萬富翁，某對沖基金的創始人。在2024年第四季度致投資人的信中，他用了整整一段話來分析Fartcoin的崛起，稱它是"純粹投機情緒的產物"，並將其與Petscom、Dogecoin並列爲金融泡沫現象的典型代表。

在他看來，Fartcoin這個名字本身就充滿嘲諷意味的meme幣，毫無內在價值，沒有落地應用，也不具備任何替代性。他甚至說，與其投資Fartcoin，他寧願去買一幅Jackson Pollock的抽象畫，起碼那幅畫"還有人願意掛在牆上"。

某資產管理公司的研究員在一篇名爲《市場的Fartcoin階段》的報告中寫道："我不同意'Fartcoin沒有用'這種說法。它的用途就是：激怒我們這些以爲自己在從事嚴肅工作的金融人。"字裏行間充滿了對市場非理性的焦慮。他將這一階段稱爲"Crypto-flatulent economics"（放屁式加密經濟學），並指出，Fartcoin不是失敗的，它正好命中了市場的三大新邏輯——虛無主義、注意力經濟和赤裸裸的愚蠢。

另一位億萬富翁、某資本管理公司的聯合創始人則表現得更爲輕鬆。這位傳統金融的理性代表人物，一向以冷靜與因子建模著稱，卻在面對Fartcoin時突然放下了那套"理性人假設"。他在社交媒體上寫道："諷刺的是，Fartcoin是我唯一不懷疑的東西。"在當時那條貼文的語境下，這是對整個市場荒謬性的一次溫和調侃。

Fartcoin也有自己的"微策略"？

這個名爲"Fart"的幣不僅穩穩站在市值十億之上，居然還像比特幣一樣，擁有了自己的"微策略"——FartStrategy。

FartStrategy的運作邏輯非常簡單，甚至可以說是明目張膽：這是一個專門爲購買Fartcoin而創建的DAO，它的使命宣言是，"熱空氣會上升，我們將乘着這股熱流爲Fartcoin和$FSTR（FartStrategy的代幣）持有者創造價值。"

它沒有盈利模式，沒有應用落地，也沒有任何穩定機制。它只是一個透明的笑話，披着智能合約的外衣，借着社區投票的名義，把"我們打算持續買Fartcoin"包裝成一種"金融策略"。甚至連官方文案都直言不諱："FartStrategy是一個喜劇荒誕的例子，持有它不應期望獲得任何經濟收益。"

某金融專欄作家將其比作某知名公司的鏡像衍生物——後者通過不斷融資買入比特幣，抬高公司估值；而前者則靠meme與DAO的聯動，讓熱空氣自我增壓、形成一個"Fartcoin Flywheel"，一個持續靠情緒驅動的金融永動機。他形容它是"一個以熱空氣爲資產的槓杆容器"，當它的市值高於實際持有的Fartcoin總值時，它就拋售$FSTR再買更多Fartcoin，完成meme像素級閉環。

根據某數據平台的統計，從2025年1月3日到5月9日，Fartcoin的籌碼結構正從早期大戶集中逐漸向散戶分散擴展。特別是從今年1月到5月，持有小於1000美元以下的地址數量增長斜率開始上揚。與此同時，Fartcoin也成爲了某交易平台中交易量和流動性最活躍的幣種之一。

從一開始的機構坐莊，到現在的籌碼分散。所有看似理性的金融敘事，最終都在Fartcoin的廁所幽默中現出原形。

Fartcoin幾乎符合所有我們對meme coin的刻板印象：名字搞笑、沒有實用價值，全靠語言效應和社交驅動走紅，甚至讓華爾街傳統投資人感到破防。