Web3播客：穩定幣行業發展與未來趨勢

本期節目邀請到 dForce 創始人民道，深入探討穩定幣行業的發展現狀和未來趨勢。

穩定幣在本輪週期的不同之處

民道認爲，本輪週期穩定幣的主要變化包括:

1. 鏈上算法穩定幣大幅減少，以法幣支持的穩定幣爲主導
2. 穩定幣總鑄幣量已超越上輪週期高點，達到約2500億美元
3. 新興的理財型穩定幣如 Ethena 的 USDE 有所發展
4. DAI 等去中心化穩定幣增長緩慢
5. 更多渠道驅動的穩定幣項目出現，如 PayPal

影響最大的監管政策

美國和歐盟是穩定幣監管的兩大主要市場:

1. 歐盟的 MiCA 監管框架較爲嚴格
2. 美國的 GENIUS 法案推進穩定幣監管立法
3. 監管明確後將大幅推動穩定幣發展
4. 美國監管政策對全球其他地區有示範作用

USDT vs USDC

USDT 在本輪週期增長更快，主要原因:

1. USDT 更接近影子美元，應用場景更廣
2. USDT 在交易和 OTC 流通方面優勢明顯
3. USDC 主要用於出入金和理財，應用較爲單一
4. USDT 已無需支付渠道費用，而 USDC 成本較高

傳統金融機構進入穩定幣領域

1. 傳統金融機構進入可能面臨一些挑戰
2. USDT 的網路效應難以被單一渠道取代
3. 新進入者可能難以完全覆蓋 USDT 的應用場景
4. 傳統機構可能更多專注於合規和出入金等領域

穩定幣法案對頭部 DeFi 業務的影響

1. 借貸協議如 Aave 可能受益於更多流動性
2. DEX 和 RWA 資產相關項目也可能獲益
3. 去中心化穩定幣項目可能面臨挑戰
4. 整體上利好 DeFi 生態系統發展

DeFi、AI 與穩定幣的結合

1. AI 可能改變 DeFi 的開發模式，減少鏈上邏輯比重
2. AI agent 可以實現更復雜的 DeFi 策略和產品
3. 穩定幣是 AI 與 DeFi 結合的核心使用場景
4. AI 可能提高 DeFi 產品的迭代速度和靈活性

結語

穩定幣行業正處於快速發展階段，監管政策逐漸明晰將進一步推動行業發展。傳統金融機構的進入和新技術如 AI 的應用，可能爲穩定幣和 DeFi 行業帶來新的機遇和挑戰。