2025年2月公鏈行業概覽：市場調整中的挑戰與創新

2025年2月，區塊鏈市場經歷了明顯的調整，對各類公鏈網路構成了挑戰。比特幣展現出相對穩健的表現，而其他主要鏈條則普遍出現大幅下跌。盡管如此，公鏈領域的開發活動並未停滯，多個重要項目的推進成爲本月亮點。

市場概況

2月市場出現顯著回調：比特幣從98,768美元跌至84,177美元，跌幅14.8%；以太坊跌幅更大，從3,065美元跌至2,216美元，下跌27.7%。月底最後一周，市場拋售壓力進一步加劇。

這次回調緊隨1月的漲行情，但市場信號復雜，投資者在樂觀情緒與安全擔憂間搖擺。市場情緒惡化，風險偏好下降，特別是在投機性較強的領域。全球範圍內，北美市場因政策變化表現出謹慎樂觀，而亞太市場則更強烈地感受到了安全事件的衝擊。

政策環境變化

美國政府的加密貨幣行政令聚焦自托管和穩定幣發展，爲行業提供了一定的政策明確性。然而，2月21日發生的一起重大安全事件，造成15億美元損失，創下加密貨幣歷史最大損失記錄，引發了新的安全憂慮，市場情緒迅速轉變。與此同時，美國證券交易委員會的態度有所緩和，暫停了對多家知名加密貨幣企業的調查，並放棄了對"交易商規則"的上訴。兩黨支持的《GENIUS法案》進一步強化了穩定幣的監管框架，顯示出美國監管環境的友好趨勢。

投資者行爲反映了這種動蕩。由某國總統相關代幣推動的投機性代幣熱潮，因相關負面新聞而迅速降溫，估值暴跌，交易量大幅萎縮。這一轉變暗示了市場正在從高風險資產中撤退。

Layer 1公鏈表現

Layer 1公鏈普遍承壓，市值總額下滑20.8%至2.3萬億美元。比特幣的主導地位從71.3%上升至74.2%，而以太坊的份額從14.0%萎縮至11.9%。某知名鏈的份額小幅上升至3.7%，但另一主要公鏈在價格暴跌36.3%後，份額從4.0%下滑至3.3%。

萊特幣逆勢小幅漲1.0%至128.7美元，而其他主要公鏈則普遍下跌，跌幅在35%左右。

DeFi總鎖倉價值（TVL）下降20.0%至829億美元，其中以太坊爲449億美元（下降21.7%），某公鏈爲86億美元（下降34.1%）。

Berachain異軍突起，在2月6日主網啓動後迅速躍居第六位，TVL達32億美元。該鏈發行了8,000萬BERA代幣，採用"流動性證明"模型，這是一種創新的質押方式，將流動性轉化爲網路安全。繼2024年1億美元融資後，本月的空投和治理權益激勵了市場熱情。

某公鏈的投機性代幣熱潮明顯降溫。高調的失敗案例損害了市場信心，導致多個去中心化交易平台交易量大幅下滑。雖然這類代幣不會消失，可以將其視爲數字收藏卡牌，但其狂熱高峯可能已經過去，交易者開始更加關注基本面而非炒作。

比特幣Layer和側鏈

比特幣Layer和側鏈的TVL從27億美元縮減24.5%至21億美元。Core以4.6億美元的TVL領先（下降42.0%），其次是Bitlayer（3.5億美元）和BSquared（3.2億美元）。BOB表現相對較好，僅下跌7.9%至2.2億美元。

中型平台中，Merlin表現較好，TVL小幅下降9.3%至1.5億美元。小型平台則面臨更大壓力，多個平台跌幅超過25%。

行業專家預測，隨着初期熱情消退，現有比特幣Layer項目中超過三分之二可能在三年內消失。2月的行業低迷表明整合或許已經開始。展望未來，那些能夠證明實際效用的平台可能會比僅靠勢頭維持的項目更具持久力。

以太坊Layer

以太坊Layer TVL下降23.4%至140億美元。Arbitrum以45億美元的TVL保持領先地位（下降33.4%），某平台以42億美元的TVL（下降10.6%）攀升至第二位，將Optimism（21億美元）擠至第三。Polygon zkEVM暴漲104.1%至3.0億美元，成爲本月罕見的亮點。

多個Layer項目推出了技術創新和功能升級，如更快的交易確認、定制化Layer 3和智能錢包子帳戶等，旨在提升用戶體驗和保持競爭力。

以太坊創始人在2月19日發表評論，強調以太坊需要在日益激烈的競爭中明確自身定位。他推動Layer在可擴展性和互操作性方面發揮領導作用，指出它們已從"高級多重籤名"演變爲強大的網路。他也對生態系統中類似賭場的傾向表示不滿，呼籲關注真實價值而非投機泡沫。

融資情況

融資活動放緩，2月共完成6筆交易，總額爲3,240萬美元。Mango Network爲其EVM-MoveVM混合鏈籌集了1,350萬美元，計劃在2025年第一季度推出。Fluent Labs獲得了800萬美元融資，用於開發連接以太坊和某公鏈的多虛擬機Layer。

總體而言，2025年2月公鏈行業面臨市場調整的挑戰，但創新和發展並未停滯。隨着市場逐漸從投機轉向價值，那些能夠提供實際效用和技術創新的項目可能會在未來脫穎而出。