DeSci：鏈上科學研究的新賽道能走多遠？

近兩周來，去中心化科學（DeSci）成爲了加密市場最炙手可熱的賽道之一。自某交易平台宣布投資 BIO Protocol 後，在行業知名人士的聯名背書下，這一曾經沉寂的概念再度興起，吸引了大量資金湧入。一些項目如 RIF、URO 等甚至創造了驚人的千倍回報，同時也催生了一個新的潛力 MEME 賽道。

DeSci 旨在通過 Web3 技術建立公共基礎設施，以實現科學知識的公開、公正資助、存儲和傳播。它鼓勵科學家公開分享研究成果並獲得認可，同時允許任何人輕鬆訪問和貢獻研究成果。簡而言之，DeSci 致力於利用區塊鏈技術解決科研領域的諸多問題，包括資金籌集、知識共享、同行評審和知識產權保護等。

從實際應用來看，DeSci 主要集中在籌資方向。大多數項目採用代幣化模式爲科研項目融資，同時倡導將科研成果上鏈以提高透明度和保護知識產權。目前，DeSci 的核心作用是爲需要長期投入的科學研究開闢新的籌資渠道。由於將加密與科學研究這兩個看似不相關的領域進行了連接，賦予了代幣化更多實際意義，因此被市場視爲 MEME 實用化的典型案例之一。

本輪 DeSci 爆火的根源，很大程度上歸功於名人效應。11 月 8 日，某交易平台完成對 BIO Protocol 的戰略融資，使這個"鏈上科學版的 Y Combinator"浮出水面。隨後，行業知名人士在曼谷舉行的 DeSci Day 活動上共同探討 DeSci，將這一概念推向了風口浪尖。

敏銳捕捉熱點的加密圈迅速掀起 DeSci 熱潮，Pump.Science 一炮而紅，RIF、URO 等項目跑出驚人回報，使這一賽道徹底出圈。一些投資者甚至認爲，"DeSci 領域現在的感覺就像 2019 年初的 DeFi 時代。雖然一切都還很原始、實驗性，但可以得出一個基本結論，那就是它具有巨大潛力。"受此影響，即便在近期市場大幅調整的情況下，DeSci 板塊仍逆勢漲 3.35%。

盡管 DeSci 的願景令人向往，爲科學研究開闢新的資金渠道無疑具有價值，但就目前而言，炒作成分顯然大於實際效用。本質上，科學研究的長期性與 MEME 領域的短期逐利性存在明顯矛盾，期望用純投機的 MEME 賽道來平衡零投機的科研領域似乎有些不切實際。

科學研究具有高度不確定性，如藥物研發往往需要十幾年時間，方向若出錯更可能導致全盤皆輸。它具有高投入、高風險等特點，需要可持續的長期投資。這也是爲什麼科研資金通常採用國家主導、大型企業引領的模式，結合國家資本與社會資本以分散風險並保持競爭力。然而，在加密市場中，注意力才是核心，熱點難以持續。目前圍繞 DeSci 的熱錢主要集中在科學研究類項目的迷因幣發行平台 Pump.Science 上，反映出市場對盈利效應的關注。

實際上，從概念上看，DeSci 有些像是新瓶裝舊酒。追溯歷史，2021 年 7 月發起的 VitaDAO 就是最早且最具代表性的 DeSci 項目，但其發展並未如概念所描繪的那般波瀾壯闊。

VitaDAO 是一個由社區所有、致力於資助早期長壽研究的項目，旨在通過社區的集體力量推動科學創新，研究和支持旨在延長人類壽命及預防與年齡相關疾病的項目。簡而言之，VitaDAO 就是一個研究長壽的 DAO 社區。

此前，由於某大型制藥企業對該項目進行了戰略投資，VitaDAO 曾短暫引發熱議，但隨後迅速歸於沉寂。目前，VitaDAO 正在廣泛布局，不僅部署了 420 萬美元資金，資助了 24 個項目，還與多所知名大學進行了研究合作。但相對於其動作，實際成果似乎有限。從 2021 年開始，直到今年前不久的開發者大會上，創始人才終於展示了 VitaDAO 的首款產品 VD001。

另一方面，盡管將科研成果上鏈可以增強透明度和知識產權保護，有利於科學知識的傳播，但在相對封閉的科研領域，這幾乎是結構性的顛覆。在當前的科研體系下，多數研究團隊在科研過程中對研究成果和實驗數據保持高度保密，以防止未經授權的人竊取、利用或泄露，尤其是涉及到深層利益時，保密更是重中之重。隨着去中心化的強勢進入，數據的安全性自然也難以保障。

在上述因素的影響下，可以預見，除了在科研內容、評審公正性與數據代幣化等表層應用外，只有那些實現難度極高、耗時極長、協同性極強的課題才會真正契合加密模式。從這一輪熱潮來看，多數 DeSci 項目瞄準了一個全人類共同關注的核心議題——長壽，這也讓市場戲稱 DeSci 是鏈上的長生不老藥。

長生不老終究只是美好願景，市場關注 DeSci 主要是看重其背後帶來的流動性。盡管 BIOProtocol 發起的社群募資活動籌集了 3300 萬美元，且近兩周 DeSci 板塊大幅漲。但一級市場動作有限，大型機構尚未大規模參與，而從龍頭項目來看，二級市場關注度也表現平平，主要項目的市值僅在 1.2 億至 2 億美元之間，與其他板塊龍頭動輒 10 億美元的市值相去甚遠。

但如果撇除長期性來看，DeSci 在 MEME 界算是相對不錯的板塊。與其他 MEME 相比，DeSci 具備更強的敘事性。雖然名人效應難以持久，但由於有實際科研項目支撐，因而存在基本面效應，任何科研創新與產品研發都會強化其敘事力度。而生物醫學板塊對於籌資通常來者不拒，且該領域的新興性使其更有可能與加密領域接軌。此外，DeSci 具備潛在的破圈效應，當前板塊的名人效應暫時還集中在加密內部，傳統醫療與科研領域的名人尚未進入，大型機構也還未大規模湧現，這也爲後續敘事提供了方向。

從宏觀市場來看，無論是動物園還是藝術家，是 AI 驅動還是科研驗證，MEME 已然成爲了市場資金的主要承載。但曾經這一輪巨大財富的承接者，還是山寨幣。僅從山寨市場來看，比特幣從 1 萬美元漲至接近 10 萬美元，以太坊的跟進效應顯著降低，山寨幣的表現則大多下跌，前十大加密資產中僅有少數出現漲，動輒數十倍增長的山寨季似乎難以復現。

從核心來看，資金流向的變化是關鍵。在傳統的牛市傳導中，普遍路徑是從高穩定性資產逐步下沉外溢至低穩定性資產，從低收益源起盤活高收益偏好，即主流幣種 - 山寨幣種 -MEME 幣種 - 其他板塊，但今年該路徑卻不如以往。目前，隨着機構的進駐與項目數量的飽和，外部大額新增流動性僅會流入比特幣生態，公鏈生態又無強勁的應用湧現，山寨幣更是深陷供需結構危機，比特幣成爲生態資金的虹吸者，其他板塊的資金也被吸引而至，唯有快進快出、財富效應集中的 MEME 脫穎而出，山寨季也因此變成了 MEME 季。

一個典型的佐證是，Pump.fun 已然成爲了牛市的最大贏家。據數據顯示，截至 11 月 24 日，該平台累計收入接近 2.3 億美元，已部署代幣總數約爲 374 萬。

當然，兩者並非替代效應，MEME 的崛起也並非意味着山寨的倒塌，在監管放松與板塊輪動下，山寨仍有可能逆風翻盤。但 MEME 市場地位的提升毫無疑問反映出市場的結構性轉變，實際上，無論是 Pumpfun 直播、短視頻喊單還是 AI 自主驅動等等，隨着新一代投資者的進入與新技術的快速演進，加密市場正經歷着敘事邏輯、傳播模式、運營方式的深層次變化。

傳統山寨項目圍繞代幣釋放以維持敘事長期割韭菜的形式難以持續，市場也不再對風投代幣買單，而是向着更公平、更自主、更貼近代幣核心的方向遷移，注意力日益稀缺。以此而言，MEME 與項目的結合似乎比單一項目更有競爭力，山寨由少數人掌控，而 MEME 相對公平，MEME 缺乏長期性，而項目又賦予了基本面，兩者高度契合，這或許也是當下 AIMEME、Desci 等概念興起的原因之一。

但無論如何，共識的形成具備高度隨機性，MEME 金礦少之又少。根據數據，截至 11 月 21 日，某平台共發行代幣數爲 359 萬個，這一數量級已經遠超過去 10 年加密世界的代幣發行總量。其中成功上線的代幣數量約爲 50389 個，佔比約爲 1.4%。而市值過 1 億美元的代幣數量僅爲 32 個，只有不到十萬分之一的 MEME 市值能超過千萬美元。

長期來看，在注意力與長期性中找到平衡將成爲 MEME 發展的重要議題，但對個人而言，保持存活、避免歸零才是一切的前提。