Глибокий аналіз ERC404: новий клас активів з потенціалом та ризиками

Вступ

Кожен раунд бичачого ринку криптовалют супроводжується новими способами випуску активів і технологічними стандартами. Від ERC20 на Ethereum до ERC721, а потім до нещодавніх інскрипцій на ланцюгу BTC, ринок постійно генерує інновації. У цій статті буде представлено експериментальний стандарт ERC404 на ланцюзі Ethereum та його перший актив Pandora.

ERC404 реалізує відповідність між FT та NFT, одночасно використовуючи двосторонню ліквідність ERC20 та ERC721. Кожен FT автоматично випускає один NFT, якщо їх менше одного, то випуск не відбувається. Купівля, продаж або переказ цілого FT призводить до знищення та повторного випуску NFT, а також випадкового генерування нових атрибутів NFT. Користувачі також можуть безпосередньо торгувати NFT, щоб зберегти певний NFT.

Слід зазначити, що ERC404 наразі є експериментальним стандартом і ще не був офіційно включений до стандартів Ethereum. Pandora, як перший актив ERC404, має високий ризик, інвестиції слід здійснювати обережно.

Аналіз випадку Pandora

Опис проекту

Pandora була запущена 2 лютого, випустивши 10000 PANDORA ERC20 токенів, що відповідає 10000 "Replicants" NFT. Pandora можна торгувати на платформах Uniswap та OpenSea.

NFT поділяються на 5 рівнів рідкості, які відрізняються кольором. Під час торгівлі FT NFT відповідно збільшуються або зменшуються. При кожному повторному генеруванні NFT рідкість випадковим чином. Пряма торгівля NFT не змінює рідкість.

ринкові дані

Станом на 2 березня:

• Капіталізація: 340 мільйонів доларів США
• Обіг: 6130 (61.3%)
• Добовий обсяг торгів: 21 мільйон доларів США
• 67% обсягу торгівлі приходить з Uniswap V3

На Uniswap V3:

• Ліквідність WETH: 26 мільйонів доларів США
• Загальний TVL: 4400 мільйонів доларів США
• 7-денний обсяг торгів: 90 мільйонів доларів США

Порівняння FT та NFT

Загальний обсяг торгівлі DEX становить 8,7 мільярда доларів США, обсяг торгівлі NFT лише 660 тисяч доларів США ( 10,7% ). Основна ліквідність Pandora походить з ціноутворення Uniswap V3 AMM.

Розподіл токенів

У перших 10 адресах, що тримають токени, перші три місця займають офіційний мультипідписний гаманець, Uniswap V3 LP та Sablier V2 LockupLinea контракт. Токени досить розподілені, в основному у діапазоні 19000-27000.

Технологічний принцип ERC404

кодова схема з втратами

ERC404 через схему кодування з втратою, дозволяє кількості токенів ERC20 і ID токенів ERC721 використовувати однакову структуру даних "AmountOrId" в сховищі контракту.

Основний недолік

1. При знищенні кількох NFT неможливо контролювати, який саме знищити, буде застосовано механізм LIFO для знищення останньо отриманого NFT.

2. Через потребу моніторити кілька балансів та власність на NFT, споживання газу є досить високим.

Проектування псевдовипадкових чисел

Pandora використовує NFT ID як джерело псевдовипадкових чисел, надаючи різні атрибути та рідкість. Насправді це робиться за попередньо визначеним порядком "підбору карт".

Відмінності від ERC721 NFT

1. Стандартний рівень реалізує фрагментацію та рідну ліквідність
2. Логіка внутрішньої抽卡 серії та взаємозамінність
3. Чітке розмежування вартості та цінового права активів з різними властивостями

Порівняння з NFTFi

ERC404 хитро використовує існуючі можливості NFT та FT для створення двосторонньої ліквідності, має нові характеристики, такі як "можливість відкриття карт", "вроджена фрагментація" та "AMM ліквідність", що суттєво відрізняється від основних комерційних шляхів NFTFi.

Аналіз ризиків

1. Стандарт сам по собі має проблеми з неконтрольованим знищенням NFT та високими витратами на газ.
2. Без тривалих перевірок можуть існувати невідомі вразливості безпеки
3. Експериментальний стандарт, ще не офіційно включений до EIP
4. Pandora є лише першим проектом, тому неможливо захопити фактичну вартість з стандартного розвитку.
5. Подальший розвиток Pandora все ще потребує постійної роботи з боку команди проекту.

Інші подібні стандарти

1. DN404: використання незалежних, але пов'язаних контрактів ERC20 та ERC721
2. ERC-1111: Користувацький керований перетворення FT та NFT
3. ERC-X: підтримує кілька стандартів
4. ERC-404+: Додати відстеження знищених NFT ID

Підсумок та перспективи

ERC404 як новий клас активів, вміло поєднує переваги NFT та FT, створюючи двосторонню ліквідність. У майбутньому може бути застосований у всіх ланцюгах GameFi, функціональних NFT та інших сценаріях, але все ще потребує перевірки ринком.