Declaração do Departamento Financeiro da SEC sobre atividades de mineração em redes PoW

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) declarou recentemente, através do seu Departamento de Finanças Corporativas, a sua posição sobre certas atividades de mineração em redes de "Prova de Trabalho" (PoW). Esta declaração visa esclarecer a aplicação das leis federais de valores mobiliários no âmbito dos ativos criptográficos.

A declaração refere-se principalmente às atividades de participação no mecanismo de consenso da rede, através de funcionalidades programáticas incorporadas, em redes públicas e sem necessidade de licença, e de obtenção ou utilização de ativos criptográficos correspondentes. Esses ativos criptográficos são chamados de "ativos criptográficos abrangidos", e suas atividades de mineração em redes PoW são chamadas de "mineração de protocolo".

As redes PoW incentivam a validação de transações recompensando os "mineradores". Os mineradores utilizam recursos computacionais para resolver problemas matemáticos complexos, validar transações e agrupá-las em blocos. O minerador que resolver o problema primeiro é responsável por validar o bloco de transação e adicioná-lo à rede, recebendo ativos criptográficos recém-emitidos como recompensa.

Além da Mineração individual, os mineradores também podem se juntar a um "pool de mineração", aumentando assim as chances de sucesso na Mineração. Os operadores do pool de mineração são responsáveis por coordenar recursos, manter as instalações, gerenciar medidas de segurança e cobrar uma comissão das recompensas dos mineradores.

O departamento financeiro da empresa acredita que, nas circunstâncias descritas na declaração, as atividades relacionadas à Mineração do protocolo não constituem a emissão e venda de valores mobiliários conforme definido pela legislação de valores mobiliários. Portanto, os participantes das atividades de Mineração não precisam registrar as transações relevantes junto à SEC ou aplicar as disposições de isenção de registro.

Esta posição aplica-se às seguintes atividades de Mineração:

1. Mineração de ativos criptográficos abrangidos em redes PoW
2. O papel das pools de mineração e dos operadores de pools de mineração na mineração por protocolo, incluindo a obtenção e distribuição de recompensas

A declaração abrange apenas dois tipos: Mineração individual e Mineração em pool.

De acordo com o "Teste Howey", o departamento financeiro da empresa considera que a mineração individual e a mineração em pool não satisfazem a definição de valores mobiliários. Os mineradores recebem recompensas principalmente com base nos recursos computacionais que investem, e não nos esforços de gestão de terceiros. As atividades de gestão fornecidas pelos operadores de pool de mineração pertencem principalmente à natureza administrativa ou técnica, não sendo suficientes para satisfazer o padrão de "esforços de terceiros".

É importante notar que esta declaração representa apenas a opinião dos funcionários do departamento financeiro da empresa, não tem caráter vinculativo e não altera ou revisa a legislação existente. A determinação final sobre atividades específicas de Mineração ainda deve ser analisada com base nas circunstâncias reais.