Neutrl: новый проект по созданию стейблкоина в долларах

На днях проект синтетического доллара стейблкоин под названием Neutrl завершил раунд посевного финансирования на сумму 5 миллионов долларов. Этот раунд финансирования был возглавлен одним из частных рынков цифровых активов и одной венчурной компанией, в нем также приняли участие несколько известных учреждений и частных инвесторов.

Продуктовая модель Neutrl схожа с аналогичными проектами, предлагая синтетический стейблкоин NUSD, привязанный к доллару 1:1, и доходный актив sNUSD. Однако Neutrl применяет более агрессивную стратегию в источниках дохода: арбитраж по скидкам на OTC токены.

Источник дохода: Арбитражная сделка с OTC-скидками

机构投资者 обычно могут получить токены проекта по более низкой оценке, но эти токены часто сопровождаются строгими условиями разблокировки. Чтобы заранее монетизировать или избежать рисков, некоторые инвесторы выбирают продавать незаблокированные токены по скидке через OTC-трейдинг.

Neutrl использует активы, внесенные пользователями, для покупки этих токенов с дисконтом, одновременно занимаясь шортом эквивалентного количества токенов на контрактном рынке для хеджирования рисков. Эта стратегия направлена на достижение нейтрального риска, чтобы доходы не зависели от колебаний цен токенов.

Например, предположим, что вы купили токены проекта с 60% скидкой, которые будут разблокированы через год, на сумму 400000 долларов, одновременно шортя токены того же типа на 1000000 долларов. Теоретически это заблокирует прибыль в 600000 долларов через год, независимо от того, как изменится цена токенов.

Анализ потенциальных рисков

Несмотря на то, что эта стратегия кажется идеальной, все же существуют некоторые потенциальные риски:

1. Риск процентной ставки: если количество шорт-позиции слишком велико, возможно, придется постоянно выплачивать длинной позиции высокие процентные ставки, что в долгосрочной перспективе может уменьшить или даже превысить прибыль, полученную от OTC-скидки.

2. Риск резкого роста токена: Если цена токена резко возрастет, потребуется достаточно маржи для поддержания короткой позиции до разблокировки OTC токена, иначе возможно возникновение риска ликвидации.

3. Риск ликвидности: контрактный рынок некоторых токенов может не справиться с большим объемом спроса на шорт, что повлияет на исполнение стратегии.

Оценка проекта

Стратегия, стоящая за Neutrl, хотя и инновационна, по своей сути является высокорисковым арбитражным режимом. Хотя команда проекта может быть более профессиональной в управлении рисками, чем обычные инвесторы, связанные риски все же нельзя игнорировать.

Продвижение высокорисковых арбитражных фондов под видом стейблкоинов может потребовать более четкого подчеркивания потенциальных рисков. Тем не менее, такие проекты также предоставляют обычным пользователям возможность познакомиться со сложными финансовыми стратегиями и могут рассматриваться как инновация в области CeDeFi.

Neutrl пока не был официально запущен, заинтересованные пользователи могут подать заявку на ранний доступ через его официальный сайт. Участвуя в любых новых финансовых проектах, инвесторы должны осторожно оценивать риски и полностью понимать характеристики продукта.