Огляд та аналіз тенденцій ринку криптоактивів

Цього вікенду є більше часу для роздумів, я хочу поділитися деякими думками про ринок.

Я вважаю, що загальна динаміка ринку криптоактивів стане зрозумілішою лише після вересня. Ураховуючи макроекономічні перешкоди, обмеження ліквідності влітку та коригування позицій наприкінці кварталу, справжня динаміка ринку проявиться лише після повернення учасників ринку після свят у серпні. З огляду на нещодавню активність на ринку, більшість альтернативних монет зросли в основному завдяки викупу коротких позицій. Трейдери, під впливом попереднього відскоку, почали купувати, але бракує підтримки з боку довгострокових власників. Більшість монет після різкого зростання також різко впали.

Ефіріум несподівано відновився, тоді як токени, пов'язані з ШІ, та інші раніше постраждалі сектори очолили відновлення. У порівнянні, токени з фактичним використанням, міцними основами або механізмами викупу демонструють більш стабільну поведінку, не лише маючи менші падіння, але й швидше відновлюючись. З цього можна зробити кілька висновків:

1. Попит на біткоїн справжній і тривалий

Традиційний капітал поступово входить через регульовані канали, такі як ETF. Поточний характер капіталу, що підтримує біткойн, відрізняється від попередніх, що робить малоймовірним масове очищення, якщо це не буде спровоковано макроекономічними подіями.

2. Посилення внутрішньої диференціації альтернативних монет

Кошти врешті-решт потечуть до альтернативних монет, але не охоплять усе. Тільки токени з чітким призначенням і реальним застосуванням можуть залучити кошти. Це також причина, чому я вважаю, що ефіріум випередить інші публічні блокчейни. Чіткість регулювання, зростання використання DeFi, дефляційна структура та попит на стейкінг формують потужний позитивний цикл. Крім того, через тривале невиконання очікувань, все ще є потенційні покупці, які чекають на позабіржовому ринку.

3. Токени, підтримувані венчурним капіталом, мають структурні ризики

Розблокування токенів продовжить тиснути на ціну. За нестачі ліквідності постійний тиск продажу з боку валідаторів та ранніх інвесторів обмежує простір для зростання. Тому токени з високою оцінкою, що котируються на централізованих біржах, мають погані перспективи в майбутньому. Токени деяких екосистем, зокрема, стикаються з постійним тиском продажу, що походить з їхньої специфічної структури винагород для валідаторів.

4. Мемні монети мають структурні переваги, але популярність зменшується

Мем-монета має структурні переваги, немає венчурного капіталу, справедливий випуск, повністю базується на увазі. Цей чистий механізм спекуляцій працює на ранніх етапах.

Але я вважаю, що цей етап завершується. Нещодавні певні події генерації монет сигналізують про пік уваги до мем-монет. Після цього інтерес до мем-монет почав зменшуватися. Навіть під час rebound в квітні, певні публічні мережі демонстрували гірші результати, ніж Ethereum — якщо всі вже мають, то коли імпульс мем-монет зменшується, хто ще стане маргінальним покупцем?

Деякі мем- монети все ще можуть показувати непогані результати, особливо ті, що стали популярними на соціальних платформах за межами криптосвіту. Вони все ще можуть приносити асиметричні прибутки. Але епоха, коли прості мем- монети з милим іміджем могли служити альфою, закінчилася. Лише монети з потужним наративом і широким визнанням на ринку мають справжню спекулятивну цінність.

5. Майбутні ринкові тенденції

Якщо мем-монета більше не є основною можливістю, то яка наступна гаряча тема?

Моя думка: поєднання ШІ та шифрування.

Як і під час раннього буму DeFi, більшість ранніх AI проектів зазнали невдачі після спекуляцій. Але справжні проекти, засновані на практичності, тихо будуються під час ведмежого ринку. Ми вже бачили, як деякі проекти починають розвиватися на ланцюзі.

З огляду на виснаження прибутків від мемів, увага інвесторів природно переходить на нові наративи. ШІ завдяки своїй чіткій практичній корисності, ймовірно, стане наступним фокусом.

Багато проектів штучного інтелекту, що поєднують шифрування, використовують моделі справедливого випуску, відгукуючись на наративи деяких успішних проектів.

Ось чому я нещодавно витратив час на дослідження та попереднє планування в цій сфері. Хоча зараз немає потреби поспішати з інвестиціями, я вірю, що якщо ринок знову продемонструє сильний ріст, ця сфера матиме найбільші асиметричні можливості.