米国株のトークン化熱潮下の懸念:xStocksの背後にあるチームの論争と運営の課題

最近、米国株のトークン化の概念が暗号通貨の分野で話題を呼んでいます。多くの著名な取引所やエコシステムが、Apple、Tesla、NVIDIAなどの企業の株式のトークン化取引をサポートすると発表しました。しかし、この熱潮の中で、一つのニュースが市場の注目を集めました。

報道によると、株式トークン化プラットフォームxStocksを支えるイスラエルの会社Backed Financeの3人の共同創業者は、破産したDAOstackで働いていた。この3人の創業者はそれぞれDAOstackの共同創業者、最高執行責任者、法務責任者を務めた。

DAOstackは2017年から2018年の間に複数回の資金調達を通じて約3000万ドルを集めましたが、2022年末に資金が尽きて閉鎖しました。一部の意見では、DAOstackチームは「ソフト退出」を実施したとされています。報道によれば、DAOstackが2019年に発行したトークン$Genは2021年の強気市場の後に大幅に価値が下落し、チームは救済措置を講じませんでした。

! xStocksの米国株式トークン化は疑わしい:DAOstackの破産チームが運営されており、流動性手数料の二重の欠点が露呈しています

議論があるにもかかわらず、xStocksは現在でも実行可能な運用メカニズムを提供しています。親会社はブローカーを通じて米国株式市場で株式を購入し、それを指定された隔離口座に預け入れます。その後、発行者はSolanaチェーン上に対応する株式トークンの数量を鋳造します。投資家は主要な取引プラットフォームでこれらのトークンを売買することができ、また発行者に対して実際の株式の交換を申請することもできます。

しかし、xStocksは依然として多くの課題に直面しています。ユーザーからは、プラットフォームに流動性不足や手数料が高すぎるなどの問題が報告されています。現在、各株式には6000個のトークンのみが供給されており、これによりオンチェーン価格の変動が実際の米国株式を大きく上回っています。また、最大0.50%の焼却手数料と0.25%の年間管理手数料も、オンチェーンでの株式保有コストを高くしています。

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コミュニティのメンバーは、株式の担保の保管安全性や、オンチェーン株式の投票権の欠如などの問題について懸念を示しています。同時に、トークンの購入および償還プロセスが比較的遅く、ユーザーエクスペリエンスに影響を与えています。

これらの疑問に直面して、業界関係者は、xStocksプロジェクトが欧州プロジェクトの「仏系」の特性と米国プロジェクトの資本化運営モデルを組み合わせているように見えるが、ユーザーの責任に関してはまだ改善の余地があると指摘している。

米国株のトークン化の概念が継続的に発展する中、市場は関連プロジェクトへの関心をさらに高めるでしょう。革新とリスク管理のバランスをどのように取るかが、この分野の今後の発展の鍵となります。

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