ビットコイン高位震荡 ALPACA事件が低時価総額通貨の操縦リスクを暴露 アリゾナ州暗号化準備法案にフォローが集まる

今週のビットコイン市場は93500-95500ドルの高位での震荡区間にあります。一部の小型時価総額トークン、例えばSUIエコシステム、Virtualエコシステム、AI関連トークンは好調なパフォーマンスを示しています。全体の市場は今週の失業率、非農業部門などの重要な経済データを待って、動向を決定しようとしています。

暗号市場は複雑な構図を呈しています。ALPACA事件は、一部の資金が低時価総額通貨の契約を操作し、ショートスクイーズと資金調達率を利用して個人投資家を収穫することを示し、市場の投機リスクを浮き彫りにしました。同時に、アメリカの政策レベルは暗号資産に対して支持的な姿勢を示しており、アリゾナ州は《戦略ビットコイン備蓄法案》を通過させ、暗号通貨が主流化に向けて加速していることを示しています。

1. アルパカ事件:金銭操作と賭博

Alpaca FinanceはBSCチェーンに基づくDeFiプロトコルで、レバレッジ収益農業に特化しています。4月24日、ある取引所が5月2日にALPACAを含む4つのトークンを上場廃止すると発表しました。通常、取引所の上場廃止はトークンの暴落を引き起こしますが、ALPACAは発表後に71%上昇し、最高で237%の上昇を記録しました。1週間で価格は約10倍に跳ね上がり、約0.02893ドルから高値に達しました。特に上場廃止が近づくにつれて瞬時の大幅な上昇と下降が頻発し、契約市場の焦点となりました。

私たちは、ALPACAという典型的なイベントを通じて、現在の市場状況を分析します。

Alpacaの価格動向と市場の予測に基づいて、今回の操縦の考え方は大体次のようになります:

1. 目的が明確:契約が最終的に下架されることを知り、価格を操作して利益を最大化する。

2. 3月30日までの第1段階(4 ):制御と安定した価格提供

   • 資金を利用してALPACA契約価格をコントロールし、高い水準を維持する
   • 目標は高価格でプラットフォームの決済を完了し、先物の利益を得ることです

3. 3月30日までの第2ステージ(4 ):対戦相手を引きつける

   • 空売りのポジションが不足している場合、積極的に売り込んで崩壊の偽装を作る
   • 小口投資家や他の資金をショートするように引き付ける
   • ショートポジションが増えた後、再度相場を引き上げて逆に収穫する

4.第3段階(4.30-5.2):配達後に契約を破る

• 引き渡し後に出荷を開始
• 決済後の市場予測が不安定であるため、徐々に売り崩して現金化する

まとめ: コントロールして契約価格を引き上げて利益を得る、ショートを誘って再度引き上げて収穫を完了し、決済後に売り崩して残価を食べる。

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Alpaca事件や類似の市場操縦において、「空軍」(のショートセラー)が「燃料」となり、その資金コストの支払いがロングポジションに追加資本を提供し、価格を押し上げます。庄家に逆らうことは推奨されず、トレンドに従うべきです。具体的なプロセスは以下の通りです:

1. 市場の期待とショートポジションの建設:
   • 上場廃止の発表後、市場は一般的に「上場廃止=急落」と予想し、個人投資家と投機家は一斉に弱気でした
   • ショートオーダーが急増し、ショートポジションがロングポジションを大幅に上回っています。
   • 資金調達率が大幅な負の値を引き起こし、ショートスクイーズの条件を生み出す

2.マーケットメーカー操作:

• 上場廃止のメッセージが発表される前または初期に大量の現物を蓄積し、大きなロングポジションを構築する
• ALPACAの時価総額は約2,653万ドル( )小さく、流動性が限られており、スポット注文の管理が容易です
• 現物市場での購入を開始し、価格を押し上げ、同時にショートポジションの資金調達手数料を受け取る

3. 資金調達率の役割:

   • 負の資金調達率は、ショートポジションが定期的にロングポジションに費用を支払う必要があることを意味します。
   • 資金を利用して、庄家は現物をさらに買い入れ、価格を押し上げます。

4. ショートスクイーズがフィードバックループを形成する:

   • 価格の上昇後、ショートポジションは損失と手数料の支払いという二重の圧力に直面し、強制的にポジションを決済される。
   • ポジションを閉じることで買いが増加し、さらなる価格上昇を促し、より多くの強制決済を引き起こします。
   • ALPACAは2日間で7倍に急騰し、ショートスクイーズの強い効果を示しています。

5.加速係数:

• あるプラットフォームが資金調達レートの決済周期を1時間に短縮し、ショートポジションの決済速度を加速しました。

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Alpaca事件の影響を受け、5月2日より、ある取引所はU本位の perpetual contract の資金調達レートの決済頻度を調整します。レートが上限/下限に達した場合、決済頻度は8時間または4時間ごとから1時間ごとに調整されます。

具体的な影響:

1. ショート圧力の増加:

   • 決済周期が短縮され、ショートポジションはより頻繁に負の資金コストを支払う必要があります。
   • 空売りを強制的に早く決済させ、ショートスクイーズを加速させる。特に流動性の低い市場では価格の変動がより激しくなる。

2. ラパン周期が短縮される:

   • ジョーカはより短い周期で素早く上げることしかできない
   • 後続の出荷プロセスが加速する可能性があります

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低時価総額+OI+資金調達率を組み合わせた戦略:

• 時価総額が1億ドル未満のアルトコインに注目し、その契約市場の活発度をチェックする
• OIを観察し、市場価値を大きく上回るか突然大幅に変動する場合、仕手の操作がある可能性があります。
• OIの急増と資金調達率のプラス転換: おそらく大口が買いに入っているため、追随を検討する
• OIの急増だが資金調達率がマイナスに転じた: おそらく投資家が買いポジションを一掃する可能性があるため、警戒が必要
• OIが大幅に減少: 大口がポジションを解消した可能性があり、ショートを検討
• 板情報やK線などの他の指標と組み合わせることで、精度を向上させることができます。

戦略の実現可能性と調整:

• 戦略は依然として有効:資金調達率が高度に負であり、OIが急速に増加することは依然として短期的なショートスクイーズの信号である
• ペースが加速:価格の動きが短く激しくなり、投資家はより迅速に反応する必要があり、自動化ツールによる監視が必要になる可能性があります。

第二に、政策監督

1. 4月27日、SECがProShares TrustのXRP ETFを4月30日に上場することを承認したとの報道がありましたが、実際には3つの先物型ETFです。
   • ProShares Ultra XRP ETF:XRP先物の2倍の価格を提供
   • ProShares UltraShort XRP ETF:XRP先物の2倍の価格の逆報酬を提供します
   • ProShares Short XRP ETF:XRP先物の価格に逆リターンを提供します

これらの製品は、市場が期待しているXRP現物ETFとは異なります。

• SECは複数のスポット暗号ETFの提出を延期し、2025年6月に承認が完了する見込みです
• ブルームバーグ・インテリジェンスは、ほとんどの暗号資産ETFの承認確率が75%から90%の間であると予測しています。
• 6月17日のフランクリンXRP現物ETFの承認状況に注目してください

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2. 4月29日、アリゾナ州下院は《戦略ビットコイン準備法案》(SB 1025およびSB 1373)を通過させました：

   • SB 1025は州の財政および退職金システムが最大10%の資金をビットコインに投資することを許可します。
   • SB 1373がデジタル資産戦略備蓄基金の設立を提案し、毎年最大10%のデジタル資産に投資する。
   • 法案は暗号通貨の主流化の傾向を反映しており、他の州が同様の立法を加速することを促す可能性がある
   • 知事ケイティ・ホブスの拒否傾向は法案の最終通過に影響を与える可能性がある

   この法案が通過するかどうかに関わらず、アメリカのビットコインの備蓄傾向は形成されている:

   • 28の州が47件の準備法案を提出し、18件が立法プロセスに入った
   • 国家レベルで、ワイオミング州の上院議員は財務省に対し、5年以内に100万枚のビットコインを戦略的備蓄として購入することを提案した。
   • 長期的な備蓄トレンドが明らかであり、今後2年間で備蓄法案が実際に実施されることが期待できる

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