加密市场回暖，如何筛选潜力山寨币？

近期加密市场呈现出牛市氛围，这让许多投资者开始思考：哪些山寨币可能带来超额收益？

与2021年牛市期间几乎所有山寨币都在暴涨不同，当前市场已经发生了巨大变化。目前已有数百万种新山寨币上线，想要获得超额收益，就必须对投资标的进行精心筛选。

本文将分享筛选潜力山寨币的几个关键要点，以供参考。

1. 关注热门叙事与用户认知

回顾过去12个月表现最佳的代币，如HYPE、VIRTUAL和一些知名meme币，我们会发现它们并非都具备强大的基本面。但它们有一个共同特点：在社交媒体上拥有极高的用户认知度，且拥有一批忠实粉丝持续宣传。

此外，大多数表现优异的代币都与当时的热门叙事密切相关。例如，Virtual在人工智能概念火热时持续上涨，而Meme币则在2024年第四季度至2025年第一季度初因网络潮流而走高。

建议关注当前热门叙事，并寻找在社交平台上拥有活跃社群的相关代币。

2. 关注增长指标

虽然在牛市中，市场热度往往比基本面更重要，但一些项目能同时兼具高关注度和良好的产品市场匹配度。这类项目通常是很好的投资机会，尤其是当它们的主要指标呈现爆发式增长时。

例如，稳定币协议Ethena在过去30天里总锁仓量(TVL)增长了50%，同时受到众多用户和分析师的关注。结果，Ethena的代币ENA在一个月内上涨了154%。

投资者可以关注那些处于早期阶段、数据指标（如TVL、收入、手续费等）持续增长且具备一定社群热度的项目。数据平台如某锁仓量追踪网站可以帮助发现增长最快的项目。

3. 合理的代币经济学

对于中长期投资而言，代币经济学至关重要。以某代币为例，它在过去17个月里暴跌超过90%，主要原因是每次代币解锁后早期投资者的大规模抛售。

在购买代币前，建议关注以下几个方面：

代币解锁情况

可以通过相关数据平台查询热门代币的经济学和解锁情况。一般来说，流通供应量最好达到30%以上，且年度代币释放量（通胀率）不超过20%-35%。此外，应避免购买近期有大规模解锁（如超过当前流通量20%）的代币。

代币实用性

投资者需要思考：这个代币是否会因协议的成功而受益？为什么会有人愿意以更高的价格购买它？分红机制或代币回购方案通常是较好的选择。

虽然强劲的代币实用性是巨大优势，但并非绝对必要。市场上也有一些几乎没有实用性的代币表现出色。

4. 重视社区导向型项目

当前，社区优先的项目比以往任何时候都更受欢迎。越来越多的投资者倾向于支持那些重视社区的团队，而非模糊且缺乏吸引力的项目。

社区优先型项目通常具有以下特征：

• 进行了大规模的空投
• 团队善于兑现承诺
• 团队在社交平台上活跃并与社区保持互动
• 较大比例的代币供应量分配给社区

结语

除上述因素外，即将到来的重大利好消息（如协议升级、代币经济模型改进或新产品发布）也可能推动代币价格上涨。

然而，即使是优质资产，买入价格过高也可能导致糟糕的投资结果。因此，投资者应耐心等待合适的时机，避免盲目追涨。