加密市场周报：宏观因素主导行情，Aave 发布 V4 计划

近期加密货币市场缺乏明确方向,比特币及大多数山寨币呈现下跌态势。当前市场高度相关,反映了宏观经济因素的主导作用。虽然部分央行重申夏季降息计划,但美国通胀数据高于预期引发了市场对美联储推迟降息的担忧,导致美元走强,进而对加密货币市场形成压力。

然而,美元走强势头已趋于停滞。5月初公布的就业数据不及预期,市场对首次降息的预期从11月转向2024年9月。尽管如此,我们认为美国失业率变化短期内不会成为美联储关注焦点,因其仍接近历史低点。预计美联储将继续将注意力集中在通胀指标上,这凸显了即将公布的PPI和CPI数据的重要性。

在链上发展方面,Aave近期公布了其协议第四次迭代(V4)计划,作为Aave 2030长期愿景的一部分。V4引入了多项架构改进,包括统一流动性层、模糊利率和流动性溢价等。该计划还致力于加强GHO稳定币的使用,并结合了风险管理和清算引擎等其他优化。尽管V4计划于2025年第二季度推出,但这一公告反映了主流DeFi协议在核心功能上的持续完善。

值得注意的是,DeFi协议功能扩展面临技术挑战,尤其是在保持安全性的同时实现快速创新。成功的DeFi协议通常通过部署新版本并激励用户迁移流动性来实现功能扩展,这一过程可能较为缓慢。例如,Aave V3虽于2022年推出,但直到2023年9月才在总锁定价值(TVL)上超过V2。预计V4的采用周期也可能经历类似过程。

此外,Aave 2030路线图似乎与Maker的Endgame计划形成竞争,尤其是在稳定币领域。两个协议都提出了类似的愿景,包括特定网络、跨链流动性层和增强的现实资产(RWA)集成等。目前Aave和Maker的TVL分别为105亿美元和82亿美元,均为DeFi领域重要的借贷来源。

总的来说,虽然Maker和Aave的长期发展计划为这些协议描绘了充满希望的未来,但短期内市场可能仍将主要关注宏观经济环境。未来一周,市场将密切关注美国通胀数据和美联储主席Powell的讲话。除非出现重大意外,否则市场波动性可能继续收缩,加密货币与传统市场的相关性或将进一步上升。