全球金融市场动荡下加密货币市场高位震荡整理

近期地缘政治局势升温，以色列对伊朗的军事行动引发市场避险情绪，波动率有所下降。同时美联储降息预期升温，市场整体情绪趋于谨慎观望。

资金面上，虽然加密货币ETF重回净流入态势，但增速放缓。稳定币增发增速回落，USDT溢价率转弱，反映资金入场意愿不强。

主流加密货币走势分化，比特币冲高后遇阻回调，以太坊前期补涨但动能减弱。不过长期持有者仍在继续增持，市场结构整体仍偏中性偏强。

二线币种方面，虽然流动性边际有所改善，但上攻失败再次回调。TOTAL2指数反弹受阻，OTHERS市值占比止跌震荡，链上荣枯值仅53，尚未走出弱势格局。

目前市场处于整理末端，短期内需等待资金突破信号。投资者可耐心观察二线币种结构是否转强,以及主流币种资金是否重新回流。

从宏观面看，美联储6月议息会议整体偏中性，维持年内降息50个基点预期。但由于关税、通胀上修及经济下修,降息路径趋于保守。预计8月中旬后可能更清晰地评估关税影响及油价走势,9月或为首次降息时点。

链上数据方面,长期持有者供应持续创新高,反映长线资金信心增强。短期持有者供应6月初开始反弹，但随后再次回落,显示当前主要抛压来自短期投资者。

从持币地址分布来看,100-1000 BTC和10000-100000 BTC地址持仓占比小幅增长，而1000-10000 BTC地址持仓占比继续下降。URPD显示93000-98000美元区间仍是重要支撑位。

总的来说,当前市场处于高位蓄势整理阶段。短期内需密切关注资金面变化及山寨币结构是否转强,同时关注主流币种资金回流迹象。中长期仍需警惕地缘政治风险及美联储政策走向。