加密市场周报：贸易摩擦冲击全球金融，比特币回落至年线附近

本周比特币开盘于82379.98美元，收于78370.75美元，全周下跌4.87%，振幅13.92%，成交量明显增加。比特币价格在下降通道中运行，接近通道上沿后受美国政策影响于周末破位下跌，目前在年线（365日均线）附近暂时企稳。

4月2日，美国政府宣布了超出预期的新贸易政策，引发全球震动。随后，中国政府宣布相应措施。资本市场随即剧烈波动，美国三大股指本周大幅下跌以回应这一冲击，美国国债收益率也出现显著下降。

新贸易政策的影响盖过了其他所有消息，市场忙于抛售资产并为这一意外政策进行重新定价。

目前全球资本市场正处于剧烈调整和重新定价的过程中，最大的不确定因素来自美国政府和美联储后续的应对措施。

宏观经济与金融数据

4月2日，美国政府宣布对全球贸易伙伴实施新的关税政策，设立10%的最低基准关税，并对某些国家加征更高税率。基准关税于4月5日起生效，高关税措施将于2025年4月9日起生效。

美国财政部长在采访中呼吁各国保持克制，并表示如果没有反制这将是上限。

4月3日中国迅速回应，宣布对原产于美国的所有进口商品加征同等税率的关税，生效时间也定于4月9日。

虽然一些小型经济体选择了接受，但预计欧盟和英国等主要经济体可能会出台一定的应对措施。

由于政策力度远超预期，美国三大股指在周四周五两个交易日内迅速暴跌。纳斯达克、标普500和道琼斯指数全周分别下跌10.02%、9.08%和7.86%。受直接影响的科技巨头股价跌幅更大，全周美股市值蒸发超过5万亿美元。

4月4日公布的美国3月非农就业数据显示，就业人数增加22.8万，远超市场预期，失业率小幅上升至4.2%。美联储主席在演讲中表示：美国经济依然强劲，但新关税政策将拖累经济增长和通胀。

美国总统在社交媒体上敦促美联储尽快降息。截至周末，市场预期今年美联储可能降息4次，其中6月降息的概率超过90%。

贸易摩擦可能会持续，但最严重的冲击可能已经过去。市场需要一段时间来确认定价是否充分，以及是否会出现更严重的情况。关键在于新政策是否有助于推动谈判，以及美国与各国谈判的最终结果如何。

资金流动

加密货币市场本周净流出资金3.33亿美元，其中比特币现货ETF流出1.78亿美元，稳定币流出1.08亿美元。这打破了此前连续四周的资金净流入趋势。

考虑到美股的剧烈波动，这一流出规模并不算严重，但仍需警惕后续可能出现的追加抛售。

抛压与抛售情况

随着美股动荡，市场抛压也有所增加。链上数据显示流入交易所的比特币达到188614.7枚，短期持有者加大了抛售力度，而长期持有者的抛售较上周略有减少。数据显示，在连续3周流出后，中心化交易所持有的比特币本周增加了3116.1枚，表明抛压有所累积。

自2月下旬以来，短期持有者群体大部分时间处于浮亏状态，最近的浮亏比例达到16%，创下本轮周期以来的最大浮亏记录。这一群体仍面临巨大压力，如果崩溃可能导致价格进一步下跌。

长期持有者群体继续发挥市场稳定器的作用，本周增持5.33万枚比特币。

除非美股反弹或美联储出台降息等宽松政策，否则市场买入力量难以大幅增加，比特币价格将难以获得上涨动力。

周期指标

根据某分析引擎数据，比特币周期指标当前为0.375，表明市场处于上升中继阶段。