Galaxy Digital cảnh báo: Bitcoin đang đối mặt với rủi ro "lớp thanh toán không có thanh toán"
Công ty quản lý tài sản tiền điện tử nổi tiếng Galaxy Digital gần đây đã phát hành báo cáo, cảnh báo về tính bền vững lâu dài của mạng Bitcoin.
Báo cáo chỉ ra rằng Bitcoin đang đối mặt với những thách thức cấu trúc, có thể suy giảm từ một mạng lưới giao dịch hoạt động thành "lớp thanh toán không có hoạt động thanh toán thực tế", rủi ro này chủ yếu xuất phát từ sự suy giảm liên tục của hoạt động trên chuỗi và sự sụt giảm mạnh doanh thu phí giao dịch.
Kể từ lần giảm một nửa thứ tư vào năm 2024, phần thưởng khối Bitcoin đã giảm xuống còn 3.125 BTC, nhưng doanh thu từ phí giao dịch không đủ bù đắp cho khoảng cách thu nhập của các thợ mỏ.
Dữ liệu cho thấy, phí giao dịch hàng ngày của Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2011, khoảng 15% khối trở thành "khối rảnh", gần một nửa số khối không đạt trọng số tối đa, những dấu hiệu này đều cho thấy nhu cầu trên chuỗi đang thiếu trầm trọng.
Ngoài ra, kể từ tháng 4 năm 2024, chi phí trung bình hàng ngày của phí giao dịch đã giảm hơn 80%, một phần do sự suy giảm của các hoạt động sử dụng không phải tiền tệ như Ordinals và Runes.
Yếu tố cốt lõi gây ra tình huống này là sự di chuyển của các hoạt động sinh thái Bitcoin. Một mặt, quỹ ETF Bitcoin giao ngay nắm giữ khoảng 1,3 triệu BTC, chiếm gần 6,5% lượng cung lưu thông, những tài sản này được khóa trong các tài khoản lưu ký, hầu như không tham gia vào giao dịch trên chuỗi, không thể tạo ra phí giao dịch;
Mặt khác, các hoạt động đầu cơ như NFT, meme coin đã chuyển sang các chuỗi công cộng chi phí thấp như Solana, trong khi thanh toán và giao dịch nhỏ đã được các giải pháp Layer 2 như Lightning nắm bắt, càng làm giảm nhu cầu chính trên mạng.
Ngoài ra, tỷ lệ giao dịch OP\_RETURN giảm từ 40-60% trong giai đoạn bùng nổ Runes xuống còn 20% hiện nay, mặc dù đã giảm bớt tình trạng tắc nghẽn mạng, nhưng cũng làm giảm nguồn thu phí.
Trong khi đó, sự suy giảm trong cấu trúc thu nhập của thợ đào cũng trực tiếp đe dọa đến sự an toàn của mạng Bitcoin. Báo cáo nhấn mạnh, nếu phí giao dịch tiếp tục ảm đạm, thợ đào có thể buộc phải tắt máy, dẫn đến giảm công suất mạng và tăng rủi ro tấn công 51%.
Như nhà nghiên cứu Galaxy Alex Thorn chỉ ra, mô hình an ninh chỉ dựa vào việc trợ cấp thưởng khối khó có thể duy trì, đặc biệt là trong trường hợp "Bitcoin giấy" ngoài chuỗi (như cổ phần ETF) trở thành xu hướng chính.
Tóm lại, Bitcoin đang ở ngã ba phát triển, cần gấp rút tìm ra điểm cân bằng mới giữa thuộc tính bảo toàn giá trị của "vàng số" và chức năng giao dịch của "lớp thanh toán".
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Phần thưởng
Thích
1
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GateUser-513dae04
· 08-25 05:55
Điều đó không phải là càng cần phải tránh xa Bitchain sao? Dù sao đi nữa, theo những gì bạn nói, btc có nguy cơ sụp đổ bất cứ lúc nào.
Galaxy Digital cảnh báo: Bitcoin đang đối mặt với rủi ro "lớp thanh toán không có thanh toán"
Công ty quản lý tài sản tiền điện tử nổi tiếng Galaxy Digital gần đây đã phát hành báo cáo, cảnh báo về tính bền vững lâu dài của mạng Bitcoin.
Báo cáo chỉ ra rằng Bitcoin đang đối mặt với những thách thức cấu trúc, có thể suy giảm từ một mạng lưới giao dịch hoạt động thành "lớp thanh toán không có hoạt động thanh toán thực tế", rủi ro này chủ yếu xuất phát từ sự suy giảm liên tục của hoạt động trên chuỗi và sự sụt giảm mạnh doanh thu phí giao dịch.
Kể từ lần giảm một nửa thứ tư vào năm 2024, phần thưởng khối Bitcoin đã giảm xuống còn 3.125 BTC, nhưng doanh thu từ phí giao dịch không đủ bù đắp cho khoảng cách thu nhập của các thợ mỏ.
Dữ liệu cho thấy, phí giao dịch hàng ngày của Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2011, khoảng 15% khối trở thành "khối rảnh", gần một nửa số khối không đạt trọng số tối đa, những dấu hiệu này đều cho thấy nhu cầu trên chuỗi đang thiếu trầm trọng.
Ngoài ra, kể từ tháng 4 năm 2024, chi phí trung bình hàng ngày của phí giao dịch đã giảm hơn 80%, một phần do sự suy giảm của các hoạt động sử dụng không phải tiền tệ như Ordinals và Runes.
Yếu tố cốt lõi gây ra tình huống này là sự di chuyển của các hoạt động sinh thái Bitcoin. Một mặt, quỹ ETF Bitcoin giao ngay nắm giữ khoảng 1,3 triệu BTC, chiếm gần 6,5% lượng cung lưu thông, những tài sản này được khóa trong các tài khoản lưu ký, hầu như không tham gia vào giao dịch trên chuỗi, không thể tạo ra phí giao dịch;
Mặt khác, các hoạt động đầu cơ như NFT, meme coin đã chuyển sang các chuỗi công cộng chi phí thấp như Solana, trong khi thanh toán và giao dịch nhỏ đã được các giải pháp Layer 2 như Lightning nắm bắt, càng làm giảm nhu cầu chính trên mạng.
Ngoài ra, tỷ lệ giao dịch OP\_RETURN giảm từ 40-60% trong giai đoạn bùng nổ Runes xuống còn 20% hiện nay, mặc dù đã giảm bớt tình trạng tắc nghẽn mạng, nhưng cũng làm giảm nguồn thu phí.
Trong khi đó, sự suy giảm trong cấu trúc thu nhập của thợ đào cũng trực tiếp đe dọa đến sự an toàn của mạng Bitcoin. Báo cáo nhấn mạnh, nếu phí giao dịch tiếp tục ảm đạm, thợ đào có thể buộc phải tắt máy, dẫn đến giảm công suất mạng và tăng rủi ro tấn công 51%.
Như nhà nghiên cứu Galaxy Alex Thorn chỉ ra, mô hình an ninh chỉ dựa vào việc trợ cấp thưởng khối khó có thể duy trì, đặc biệt là trong trường hợp "Bitcoin giấy" ngoài chuỗi (như cổ phần ETF) trở thành xu hướng chính.
Tóm lại, Bitcoin đang ở ngã ba phát triển, cần gấp rút tìm ra điểm cân bằng mới giữa thuộc tính bảo toàn giá trị của "vàng số" và chức năng giao dịch của "lớp thanh toán".
#比特币 # lớp thanh toán rủi ro