BTC sau một tháng lại lập đỉnh cao mới: Những yếu tố nào thúc đẩy và xu hướng tương lai ra sao?

Shaw, Kinh tế vàng

Bitcoin đã tăng mạnh vào rạng sáng hôm nay, vượt qua 123500 đô la trong thời gian ngắn, thiết lập mức cao mới, vượt qua mức cao lịch sử 123205.12 đô la được thiết lập vào ngày 14 tháng 7 trước đó. Thị trường tiền điện tử nói chung đang tăng, Ethereum tiếp tục mạnh lên, trước đó đã thiết lập mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2021.

Trong khi đó, chỉ số Nasdaq và S&P 500 của thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục lập kỷ lục đóng cửa mới. "Tân binh trong giới tiền mã hoá" Bullish đã có một màn ra mắt ấn tượng, từng tăng gần 200%, sau đó mức tăng đã giảm mạnh xuống còn 89%.

Sự tăng trưởng của thị trường Bitcoin và tiền điện tử lần này có những yếu tố thúc đẩy nào, và đợt sóng này đã chứng kiến bao nhiêu?

Một, những yếu tố nào đã thúc đẩy đợt tăng trưởng thị trường này

1. Cơn sốt tích trữ tiền điện tử của các doanh nghiệp ngày càng gia tăng, vốn từ các tổ chức đổ vào mạnh mẽ

Việc các công ty niêm yết xây dựng dự trữ tài sản tiền điện tử đã trở thành xu hướng phổ biến, dưới sự dẫn dắt của Michael Saylor tại công ty MicroStrategy, ngày càng nhiều công ty niêm yết áp dụng chiến lược tích trữ Bitcoin, làm tăng đáng kể nhu cầu trên thị trường. Thực tiễn này gần đây đã mở rộng sang các loại tiền điện tử như Ethereum, kéo theo sự tăng trưởng của toàn bộ lĩnh vực tài sản số. Trong đó, các công ty dự trữ Bitcoin được đại diện bởi MicroStrategy và Metaplanet, các công ty dự trữ Ethereum được đại diện bởi BitMine và SharpLink. Dữ liệu cho thấy, theo xếp hạng về lượng nắm giữ Bitcoin, các thực thể dự trữ Bitcoin đứng đầu năm có tổng cộng nắm giữ 772,359 BTC**. Các thực thể đứng đầu 100 tổng cộng nắm giữ 951,323 BTC. Số lượng Bitcoin mà các tổ chức nắm giữ đã đạt 3.64 triệu đồng, trong đó phần lớn thuộc về quỹ giao dịch chứng khoán (ETF) và quỹ đầu tư. Còn về phía Ethereum, theo thông tin từ Strategic ETH Reserve, 14 công ty dự trữ Ethereum hiện đang nắm giữ tổng cộng 2.5 triệu ETH (trị giá 11.25 tỷ USD), chiếm khoảng 2.08% tổng cung Ethereum.

Khác với các chu kỳ tăng giá do nhà đầu tư cá nhân dẫn dắt trước đây, đợt tăng giá Bitcoin lần này thể hiện rõ nét đặc điểm của sự tổ chức. Quỹ giao dịch trao đổi (ETF) liên tục chảy vào đã cung cấp nguồn vốn ổn định cho Bitcoin, giữ cho nó duy trì xu hướng tăng trưởng tương đối ổn định ngay cả khi đối mặt với các rào cản kỹ thuật. Sự gia tăng của Ethereum chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu liên tục từ quỹ doanh nghiệp mới hoạt động, cho thấy xu hướng đa dạng hóa trong chiến lược đầu tư của các tổ chức. Phân tích từ Standard Chartered chỉ ra sự xuất hiện của các công ty dự trữ Ethereum và sự gia tăng mức độ tham gia trong ngành là những chất xúc tác cho việc nâng cao mục tiêu. Xu hướng này tương tự với mô hình áp dụng sớm của Bitcoin, trong lĩnh vực Bitcoin, việc phân bổ trên bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp đã ảnh hưởng đến nhận thức và tính thanh khoản của thị trường. Có thể tham khảo cụ thể trong "Pantera: Giá trị tạo ra từ DAT qua BitMine".

2. "Hợp nhất tiền tệ và cổ phiếu" thúc đẩy thị trường tiền điện tử tiếp tục tăng giá

Thị trường tiền điện tử và chứng khoán Mỹ đi đôi với nhau, phản ánh sự gia tăng liên tục của tâm lý rủi ro trên thị trường toàn cầu. Phân tích cho rằng, điều này nổi bật sự liên kết sâu sắc giữa tiền điện tử và thị trường chứng khoán, đứng sau là môi trường chính sách thân thiện của chính quyền Trump và sự tham gia mạnh mẽ của dòng tiền từ các tổ chức.

Chỉ số CPI mới nhất của Mỹ trong tuần này phù hợp với dự đoán, củng cố cược của thị trường về việc Fed sẽ giảm lãi suất vào tháng 9. Dự báo về một môi trường tài chính lỏng lẻo đã thúc đẩy dòng tiền từ cổ phiếu blue-chip sang các token kỹ thuật số có độ biến động cao hơn, cung cấp hỗ trợ vĩ mô cho "sự hội tụ giữa tiền điện tử và cổ phiếu". Các nhà phân tích cho rằng, mối tương quan cao giữa tiền điện tử và thị trường chứng khoán truyền thống đã trở thành đặc điểm nổi bật của đợt tăng giá này. Các phân khúc thị trường đầu cơ và chỉ số chuẩn chính đều lấy sức mạnh từ cùng một nguồn cảm xúc lạc quan, phản ánh sự nâng cao chung về khẩu vị rủi ro của thị trường hiện tại. Giám đốc nghiên cứu Ergonia, Chris Newhouse, chỉ ra: "Tiền điện tử và cổ phiếu có mối quan hệ tích cực, mối tương quan giữa Ethereum và thị trường chứng khoán mạnh hơn Bitcoin. Tâm lý tổng thể có vẻ tích cực." Hiệu ứng liên kết này cho thấy tài sản kỹ thuật số đang dần hòa nhập vào hệ thống định giá rủi ro của thị trường tài chính truyền thống, các nhà đầu tư tổ chức đang xem tiền điện tử như một phần quan trọng trong danh mục tài sản rủi ro.

Ngoài ra, việc nhiều cổ phiếu “tiền mã hóa” gần đây bùng nổ tập trung cũng phần nào kích thích thị trường tiền điện tử phát triển. Vào ngày 13 tháng 8, nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số Bullish đã niêm yết trên sàn NYSE với mã chứng khoán BLSH, trong ngày đầu niêm yết, giá cổ phiếu đã tăng gấp đôi trong phiên giao dịch, trở thành một trong những cổ phiếu “tiền mã hóa” nóng khác trên thị trường chứng khoán Mỹ sau cổ phiếu "stablecoin đầu tiên" Circle. Cổ phiếu này đã nhiều lần tạm ngừng giao dịch do biến động mạnh, và đóng cửa ở mức 68 USD, tăng gần 84% trong ngày, giá trị vốn hóa thị trường gần 10 tỷ USD. Để ngăn chặn sự biến động quá mức của giá cổ phiếu, Bullish đã phân bổ khoảng 20% ​​khối lượng phát hành cho các nhà đầu tư cá nhân, cao hơn nhiều so với tỷ lệ thường dưới 10%. Công ty đã nhận được tổng cộng 200 triệu USD ý định mua từ các tổ chức nổi tiếng như BlackRock và ARK Invest trước khi phát hành, cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ của Phố Wall đối với các nền tảng giao dịch tiền điện tử.

Circle cũng đã công bố báo cáo tài chính quý II năm tài chính 2025 vào thứ Ba. Báo cáo cho thấy, tính đến cuối quý II, tổng lượng USDC lưu hành tăng 90% so với cùng kỳ năm trước lên 61,3 tỷ USD, tổng doanh thu và doanh thu từ dự trữ tăng 53% so với cùng kỳ năm trước lên 658 triệu USD. Lỗ ròng trong quý này là 482 triệu USD, chủ yếu do hai khoản chi phí không bằng tiền liên quan đến đợt phát hành cổ phiếu lần đầu (IPO).

3. Chính sách quản lý tích cực về tiền điện tử thúc đẩy thị trường tăng trưởng

Gần đây, một loạt các chính sách quản lý thân thiện với tiền điện tử được Mỹ ban hành cũng đã thúc đẩy sự tăng trưởng tổng thể của Bitcoin và thị trường tiền điện tử. Vào thứ Năm tuần trước, Trump đã ban hành một lệnh hành pháp, thúc đẩy việc đầu tư vào tài sản thay thế trong các kế hoạch hưu trí 401(k), bao gồm cả vốn tư nhân, tài sản tiền điện tử, v.v. Hiện tại, kế hoạch 401(k) đang quản lý tài sản lên tới 9 nghìn tỷ đô la, với hơn 90 triệu người trên toàn nước Mỹ đang sử dụng kế hoạch này. Trước đây, kế hoạch này chủ yếu đầu tư vào một số tài sản có rủi ro thấp, chẳng hạn như trái phiếu chính phủ, quỹ tương hỗ, v.v. Thị trường ước tính, nếu kế hoạch 401(k) chỉ phân bổ 2% tài sản vào tiền điện tử, điều đó có nghĩa là khoảng 170 tỷ đô la tiền mới sẽ chảy vào - tương đương với hai phần ba giá trị vốn hóa thị trường của các ETF tiền điện tử và dự trữ niêm yết hiện tại. Có thể tham khảo thêm trong bài viết "Từ rủi ro thấp đến lợi suất cao: Những lý do sâu xa về sự chuyển hướng đầu tư của Mỹ 401(k)"

Ngoài ra, vào tuần trước, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã phát hành tuyên bố về hoạt động staking thanh khoản, làm rõ rằng hoạt động staking thanh khoản không được coi là chứng khoán. SEC cho biết, những người tham gia hoạt động staking thanh khoản không cần đăng ký giao dịch với Ủy ban Chứng khoán theo Luật Chứng khoán, cũng như không cần tuân theo các quy định miễn trừ đăng ký liên quan đến những hoạt động staking thanh khoản này theo Luật Chứng khoán. Ủy viên SEC, được gọi là "Mẹ Crypto (Crypto Mom)" Hester Peirce cho biết, sức mạnh thị trường cuối cùng sẽ quyết định sự thắng bại giữa chứng khoán token hóa và các tài sản thực tế khác. "Chúng tôi sẵn sàng hợp tác với những người có cách tiếp cận khác nhau. Chúng tôi mong muốn hợp tác với mọi người để thử nghiệm các mô hình khác nhau và xem thị trường sẽ phản ứng như thế nào." Cụ thể có thể tham khảo "Toàn văn tuyên bố của SEC Hoa Kỳ: Staking thanh khoản không phải là chứng khoán và không cần đăng ký".

Hai, xu hướng tương lai của thị trường Bitcoin và tiền điện tử sẽ ra sao?

Đợt tăng giá này đang ngày càng nóng lên, tương lai của Bitcoin sẽ ra sao, thị trường tiền điện tử còn có thể tiếp tục phát triển không? Chúng ta hãy cùng xem xét những quan điểm và phân tích của thị trường.

  1. Giám đốc điều hành DYOR, nền tảng nghiên cứu tiền điện tử, Ben Kurland cho biết: "Sự chậm lại của lạm phát, kỳ vọng giảm lãi suất gia tăng, cùng với sự tham gia chưa từng có của các tổ chức do ETF mang lại, đã tạo ra động lực mạnh mẽ. Lần này khác biệt ở chỗ nền tảng nhu cầu đã trưởng thành hơn - đợt tăng giá này không chỉ đơn thuần là sự cuồng nhiệt của các nhà đầu tư lẻ, mà còn là sự mua vào có cấu trúc từ các công ty quản lý tài sản, doanh nghiệp và quỹ chủ quyền."

  2. Chuyên gia phân tích tiền điện tử hàng đầu của Real Vision, Jamie Coutts ước tính rằng, nợ liên bang của Mỹ đã đạt mức kỷ lục 37 triệu tỷ USD, cùng với sự gia tăng liên tục của nguồn cung tiền và nỗi lo lắng về lạm phát gia tăng, có thể khiến mọi người nhận thức lại về sự khan hiếm tiền tệ của Bitcoin, có thể đẩy giá Bitcoin lên trên 132,000 USD trước cuối năm 2025.

  3. Nhà phân tích CryptoQuant Axel Adler Jr đã công bố biểu đồ cho biết, mặc dù Bitcoin (BTC) đã tăng lên mức cao nhất mọi thời đại (ATH), nhưng tỷ lệ lợi nhuận thực tế vẫn duy trì ở mức trung bình. Trong bối cảnh này, so với khi tỷ lệ lợi nhuận ở mức cao và thị trường quá nóng trong quá khứ, rủi ro đảo chiều của xu hướng đã giảm đáng kể.

  4. Công ty phân tích tiền mã hóa Swissblock cho biết, "Chúng tôi luôn nghe mọi người nói: 'Phá vỡ giả để hồi phục. Giao hàng nhận hàng. Sự thật hoàn toàn không phải vậy." Kể từ đáy tháng 4, đợt sóng này chủ yếu được thúc đẩy bởi giao dịch thực - các nhà phân phối vốn lớn đang điên cuồng mua sắm, gần như đã mua hết tất cả BTC còn lại. Tỷ lệ giữa hợp đồng tương lai và giao dịch thực đã quay trở lại mức thấp nhất của tháng 10 năm 2022, đây là dấu hiệu của nhu cầu giao dịch thực kỷ lục. Điều này là thật.

  5. Nhà phân tích CryptoQuant Axel Adler Jr phân tích rằng vấn đề trong giai đoạn cuối của thị trường bò là sự giảm sút trong khẩu vị rủi ro của các nhà đầu tư. Dữ liệu cho thấy, vào tháng 3 và tháng 12 năm 2024, chỉ số này đã từng vượt qua 1,9, nhưng hiện tại chỉ số đang hình thành các đỉnh thấp hơn, những người nắm giữ bắt đầu bán tháo mạnh mẽ, tạo áp lực lên thị trường. Mặc dù các nhà đầu tư vẫn đang chốt lời, nhưng mỗi lần giá tăng mới mang lại mức chênh lệch biên độ chi phí càng ngày càng nhỏ. Các nhà phân tích cho rằng, với việc Fed dự kiến sẽ có hai lần cắt giảm lãi suất trong năm nay, dự kiến sẽ có hai lần tăng nữa trong chu kỳ này, sau đó áp lực bán sẽ vượt qua nhu cầu, thị trường sẽ bước vào giai đoạn điều chỉnh.

  6. Người đồng sáng lập Ethereum và CEO của Consensys Joe Lubin cho biết, công ty Treasury có thể thúc đẩy giá trị thị trường ETH vượt qua BTC trong vòng một năm.

  7. Nhà phân tích CryptoQuant CryptoOnchain cho biết, "Triển vọng: Biến động thị trường gia tăng, nhưng cấu trúc thị trường tăng trưởng vẫn giữ nguyên." Ngắn hạn: Đòn bẩy cao, mức kháng cự và sự gia tăng dòng tiền vào các sàn giao dịch đã làm tăng rủi ro xảy ra biến động giảm mạnh trên thị trường. Giữa kỳ: Dòng vốn mạnh mẽ từ các tổ chức, nhu cầu ETF và nâng cấp mạng lưới sẽ có thể kiềm chế sự điều chỉnh lớn của thị trường và duy trì xu hướng tăng rộng rãi.

BTC-0.65%
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
  • Phần thưởng
  • Bình luận
  • Đăng lại
  • Chia sẻ
Bình luận
0/400
Không có bình luận
  • Ghim
Giao dịch tiền điện tử mọi lúc mọi nơi
qrCode
Quét để tải xuống ứng dụng Gate
Cộng đồng
Tiếng Việt
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)