Gần đây, nhiều người đã đặt câu hỏi về tính xác thực của dữ liệu kinh tế được công bố bởi chính phủ Mỹ. Để giải quyết vấn đề này, điều quan trọng là thoát ra khỏi giới hạn của dữ liệu đơn lẻ và phân tích nó trong một chuỗi thời gian đầy đủ.

Các chỉ số kinh tế của Hoa Kỳ có thể được chia thành ba loại lớn:

1. Chỉ số dẫn đầu: như PMI ngành sản xuất ISM và lượng cung tiền. Những chỉ số này giống như "trailer" của nền kinh tế, có thể cho thấy xu hướng kinh tế có thể xảy ra trước từ 3 đến 9 tháng.

2. Chỉ số đồng bộ: bao gồm số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần và doanh số bán lẻ, phản ánh tình trạng kinh tế hiện tại.

3. Chỉ số trễ: như tỷ lệ thất nghiệp và số lượng việc làm phi nông nghiệp. Những chỉ số này thường cần vài tháng để phản ánh tác động của sự thay đổi kinh tế.

Thông thường, khi nền kinh tế suy thoái, quá trình diễn ra theo thứ tự như sau: các chỉ báo dẫn đầu sẽ chuyển hướng trước tiên, sau đó là các chỉ báo đồng bộ yếu đi, và cuối cùng các chỉ báo chậm trễ mới xấu đi. Do đó, nếu quan sát thấy rằng các chỉ báo dẫn đầu của Mỹ đã giảm liên tiếp trong vài tháng, trong khi các chỉ báo chậm trễ (đặc biệt là dữ liệu việc làm) vẫn đang tạo ra thành tích tốt, thì cần phải cảnh giác về khả năng có sự làm đẹp dữ liệu hoặc chính phủ trì hoãn công bố thông tin tiêu cực.

Lấy nửa cuối năm 2022 làm ví dụ, chỉ số PMI sản xuất ISM của Mỹ liên tục dưới mức 50, tốc độ tăng cung tiền cũng giảm mạnh, những chỉ số dẫn đầu này đều báo hiệu sự suy giảm kinh tế. Tuy nhiên, tỷ lệ thất nghiệp được công bố vào đầu năm 2023 lại đạt mức thấp nhất trong 50 năm qua, bộ "dữ liệu ấn tượng" này đã thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ tăng điểm trong thời gian ngắn. Nhưng chưa đầy ba tháng, tỷ lệ thất nghiệp bắt đầu tăng trở lại, làn sóng sa thải trong ngành sản xuất bùng nổ. Những nhà đầu tư chú ý đến các chỉ số dẫn đầu đã sớm thực hiện các chiến lược giảm rủi ro từ đỉnh điểm của đợt phục hồi.

Cần lưu ý rằng việc thao túng tất cả dữ liệu kinh tế của Mỹ trong thời gian dài và một cách toàn diện gần như là không thể. Bởi vì những dữ liệu này được phân phối giữa nhiều cơ quan như Cục Thống kê Lao động, Hiệp hội Quản lý Cung ứng, Cục Dự trữ Liên bang, và Cục Điều tra Dân số, và chúng có thể được xác minh chéo với nhau.

Đối với nhà đầu tư, cơ hội thực sự nằm ở chỗ: khi thị trường bị dữ liệu trễ làm choáng, bỏ qua các chỉ báo dẫn, có thể nhận ra sai lệch giá tài sản và kịp thời sắp xếp, từ đó thu được lợi nhuận vượt mức.

Tóm lại, việc đưa ba loại chỉ số: dẫn trước, đồng bộ và chậm lại vào phân tích tổng hợp không chỉ có thể xác định tính xác thực của dữ liệu mà còn giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định sớm hơn so với người khác. Phương pháp phân tích dựa trên khoảng thời gian này cung cấp cho chúng ta một bức tranh kinh tế rõ ràng và toàn diện hơn.