Vào ngày 8 tháng 8 năm 2025, một quyết định nhân sự quan trọng đã thu hút sự chú ý rộng rãi tại Washington. Chủ tịch Hội đồng Cố vấn Kinh tế Nhà Trắng Stephen Milar đã được đề cử làm Ủy viên Cục Dự trữ Liên bang, sẽ thay thế phần còn lại của nhiệm kỳ của Adrianna Kugler cho đến tháng 1 năm sau. Quyết định này được đưa ra bởi tổng thống đương nhiệm, đồng thời cho biết sẽ tiếp tục tìm kiếm người kế nhiệm vĩnh viễn.

Milan, với tư cách là tiến sĩ kinh tế của Đại học Harvard, luôn có thái độ chỉ trích đối với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, quan điểm của ông phù hợp với chính sách giảm lãi suất của tổng thống đương nhiệm. Trong kế hoạch cải cách mà ông từng tham gia viết, ông chỉ ra rằng Cục Dự trữ Liên bang có vấn đề 'tư duy nhóm' và vượt quyền, đồng thời đề xuất tách rời quyền giám sát ngân hàng của họ để đảm bảo tính thuần khiết của chính sách tiền tệ.

Tin tức này được công bố, thị trường tài chính ngay lập tức xuất hiện biến động. Chỉ số đô la Mỹ trên Bloomberg giảm, trong khi giá vàng và tiền điện tử thì tăng mạnh. Các nhà phân tích có phản ứng khác nhau về sự bổ nhiệm lần này. Một số chuyên gia cho rằng, sự gia nhập của Milan có thể làm tăng tiếng nói ủng hộ nới lỏng bên trong hội đồng, nâng cao khả năng giảm lãi suất trong năm nay. Họ chỉ ra rằng, nếu hội đồng có ba phiếu phản đối, khó khăn trong việc duy trì lãi suất không đổi sẽ tăng lên, điều này có thể đánh dấu sự khởi đầu của chu kỳ nới lỏng.

Tuy nhiên, cũng có những nhà phân tích giữ thái độ thận trọng. Họ nhấn mạnh rằng Milan chỉ là một trong chín giám đốc, và nhiệm kỳ chỉ kéo dài vài tháng, khó có thể thúc đẩy cải cách cấu trúc hoặc đạt được sự giảm lãi suất lớn.

Cần lưu ý rằng Milan và Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang hiện tại có quan điểm khác nhau về ảnh hưởng của thuế quan đối với lạm phát. Milan cho rằng thuế quan không ảnh hưởng đáng kể đến giá cả vĩ mô, ngay cả khi lạm phát xảy ra thì cũng chỉ là tạm thời. Ngược lại, Chủ tịch hiện tại lại bày tỏ lo ngại về tác động lâu dài của lạm phát.

Việc đề cử Milan vẫn cần được Thượng viện phê duyệt. Dự kiến, quá trình này sẽ kéo dài vài tuần sau khi Thượng viện họp lại vào đầu tháng 9. Chủ tịch Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã cam kết thúc đẩy quy trình xem xét, nhưng nghị sĩ hàng đầu của Đảng Dân chủ trong ủy ban này lại nghi ngờ về tính độc lập của Milan và cho biết sẽ tiến hành xem xét nghiêm ngặt về các vấn đề liên quan.

Cuộc họp chính sách tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ diễn ra vào giữa tháng 9, thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ sự thay đổi nhân sự này có thể mang lại sự thay đổi trong chính sách.