Vàng và Bitcoin trong cuộc cách mạng hệ thống tiền tệ toàn cầu
Gần đây, thị trường vốn toàn cầu đã có sự biến động mạnh, sự gia tăng giá yên đã dẫn đến việc thay đổi giao dịch chênh lệch lãi suất, chỉ số VIX tăng vọt, ngay cả vàng cũng bị ảnh hưởng bởi sự thanh khoản và có chút điều chỉnh. Bitcoin thì đã giảm mạnh cùng với các tài sản rủi ro. Mặc dù điều này dường như mâu thuẫn với thuộc tính "song sinh" mà bài viết này đề cập, nhưng chúng tôi vẫn tin rằng, với sự tiến triển nhanh chóng của hệ thống tiền tệ quốc tế mới, mối quan hệ song sinh giữa Bitcoin và vàng sẽ được thiết lập nhanh chóng.
Nhìn lại lịch sử giá vàng, kể từ năm 1970, giá vàng so với đô la Mỹ đã trải qua ba giai đoạn tăng giá chính. Những năm 70 là thời kỳ vàng rực rỡ, giá đã tăng cao nhất hơn 17 lần. Thời kỳ này trùng hợp với sự sụp đổ của hệ thống Bretton Woods, đô la Mỹ và vàng bị tách rời, cùng với hai cuộc khủng hoảng dầu mỏ và tình hình địa chính trị căng thẳng, tính năng bảo toàn giá trị và phòng ngừa rủi ro của vàng đã được thể hiện đầy đủ.
Vào những năm 80, giá vàng bước vào giai đoạn điều chỉnh, vào những năm 90 có xu hướng yếu đi. Điều này tương ứng với môi trường vĩ mô khi lạm phát toàn cầu được kiểm soát và nền kinh tế phục hồi tăng trưởng.
Thập kỷ đầu thế kỷ 21 là chu kỳ tăng giá lần thứ hai, giá vàng tăng cao nhất hơn 5 lần. Giai đoạn này trùng hợp với việc bong bóng internet vỡ, huyền thoại tăng trưởng tạm thời sụp đổ, Trung Quốc gia nhập WTO mang lại kỳ vọng lạm phát, cùng với sự bùng nổ của khủng hoảng thế chấp phụ và khủng hoảng nợ châu Âu. Ngân hàng trung ương các nước phát triển bắt đầu chính sách nới lỏng định lượng vô hạn, lãi suất thực tế liên tục giảm, làm tăng tính bảo toàn giá trị của vàng.
Sau năm 2010, với việc đồng đô la Mỹ phục hồi chu kỳ tăng giá và Mỹ giảm bớt chính sách nới lỏng định lượng và tăng lãi suất, vàng lại bước vào giai đoạn tích lũy kéo dài 10 năm.
Hiện tại đang ở giai đoạn tăng giá thứ ba, bắt đầu từ năm 2019, giá vàng so với đô la Mỹ tăng gần gấp đôi. Giai đoạn tăng giá này có thể chia thành hai giai đoạn: từ cuối năm 2018 đến đầu năm 2022, do căng thẳng thương mại Mỹ-Trung, rủi ro suy thoái kinh tế toàn cầu gia tăng và ảnh hưởng của đại dịch, chính sách tiền tệ của các quốc gia nới lỏng, lãi suất thực nhanh chóng giảm, điều này đã thúc đẩy giá vàng tăng khoảng 50%. Từ năm 2022 đến nay, trong thời kỳ hậu đại dịch, mặc dù Mỹ tăng lãi suất nhanh chóng dẫn đến lãi suất thực tăng vọt, giá vàng vẫn tăng hơn 30%.
Kinh tế học truyền thống cho rằng giá vàng có mối quan hệ âm rõ rệt với lãi suất thực. Tuy nhiên, khung này dường như không còn áp dụng trong thời kỳ hậu đại dịch. Giá vàng đã có một xu hướng độc lập, phản ánh phản hồi về giai đoạn chuyển tiếp của hệ thống tiền tệ quốc tế mới, về bản chất là sự củng cố "sự đồng thuận" về thuộc tính tiền tệ của vàng.
Các ngân hàng trung ương toàn cầu và khu vực tư nhân đang tăng cường dự trữ vàng để phân tán rủi ro đô la Mỹ. Quy mô mua vàng ròng của các ngân hàng trung ương toàn cầu đã tăng vọt từ 255 tấn vào năm 2020 lên 1037 tấn vào năm 2023. Khu vực tư nhân, đặc biệt là các quốc gia không phải châu Âu và Mỹ, cũng đang gia tăng đầu tư vào vàng.
Bitcoin và vàng có nhiều điểm tương đồng, như tính khan hiếm, phi tập trung, không thể giả mạo, dễ phân chia và tính tiện lợi. Vào tháng 1 năm 2024, SEC đã phê duyệt quỹ ETF Bitcoin đầu tiên được niêm yết tại Mỹ, đánh dấu sự tiến tới chính thống hơn của Bitcoin. Gần đây, mối tương quan tích cực giữa giá Bitcoin và vàng đã tăng lên đáng kể, gợi ý rằng nó có thể đang chuyển từ tài sản rủi ro cao sang "tiền hàng".
Nhìn về tương lai, hệ thống tiền tệ quốc tế sẽ bước vào giai đoạn mới. Trước khi hệ thống mới được thiết lập chính thức, xu hướng đa dạng hóa tiền tệ dự trữ sẽ tiếp tục, sự gia tăng điểm trung tâm lạm phát toàn cầu và sự không chắc chắn về địa chính trị cũng sẽ hỗ trợ cho chu kỳ tăng giá của vàng. Đáng chú ý, sự đa dạng hóa tiền tệ dự trữ không chỉ xảy ra ở cấp quốc gia mà cũng diễn ra ở khu vực tư nhân. Khi quá trình chính thống hóa Bitcoin được tăng tốc, giá trị của nó như một loại tiền tệ dự trữ có khả năng sánh ngang với vàng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ArbitrageBot
· 8giờ trước
Được chơi cho Suckers cũng đang tăng lên
Xem bản gốcTrả lời0
CodeAuditQueen
· 8giờ trước
Những người này coi thị trường như một smart contract mà chơi, không biết cơ chế chống DOS ở đâu.
Xem bản gốcTrả lời0
RektHunter
· 8giờ trước
đồ ngốc đại quân chuẩn bị tập hợp mà
Xem bản gốcTrả lời0
SilentObserver
· 8giờ trước
Vàng vẫn quý, coin cũng không lỗ.
Xem bản gốcTrả lời0
MidnightSeller
· 8giờ trước
Chạy nhanh thì không lỗ, thị trường tăng mở champagne, Thị trường Bear mở mì ăn liền.
Vàng Bitcoin song hành phát triển Hệ thống tiền tệ quốc tế mới tăng tốc tiến hóa
Vàng và Bitcoin trong cuộc cách mạng hệ thống tiền tệ toàn cầu
Gần đây, thị trường vốn toàn cầu đã có sự biến động mạnh, sự gia tăng giá yên đã dẫn đến việc thay đổi giao dịch chênh lệch lãi suất, chỉ số VIX tăng vọt, ngay cả vàng cũng bị ảnh hưởng bởi sự thanh khoản và có chút điều chỉnh. Bitcoin thì đã giảm mạnh cùng với các tài sản rủi ro. Mặc dù điều này dường như mâu thuẫn với thuộc tính "song sinh" mà bài viết này đề cập, nhưng chúng tôi vẫn tin rằng, với sự tiến triển nhanh chóng của hệ thống tiền tệ quốc tế mới, mối quan hệ song sinh giữa Bitcoin và vàng sẽ được thiết lập nhanh chóng.
Nhìn lại lịch sử giá vàng, kể từ năm 1970, giá vàng so với đô la Mỹ đã trải qua ba giai đoạn tăng giá chính. Những năm 70 là thời kỳ vàng rực rỡ, giá đã tăng cao nhất hơn 17 lần. Thời kỳ này trùng hợp với sự sụp đổ của hệ thống Bretton Woods, đô la Mỹ và vàng bị tách rời, cùng với hai cuộc khủng hoảng dầu mỏ và tình hình địa chính trị căng thẳng, tính năng bảo toàn giá trị và phòng ngừa rủi ro của vàng đã được thể hiện đầy đủ.
Vào những năm 80, giá vàng bước vào giai đoạn điều chỉnh, vào những năm 90 có xu hướng yếu đi. Điều này tương ứng với môi trường vĩ mô khi lạm phát toàn cầu được kiểm soát và nền kinh tế phục hồi tăng trưởng.
Thập kỷ đầu thế kỷ 21 là chu kỳ tăng giá lần thứ hai, giá vàng tăng cao nhất hơn 5 lần. Giai đoạn này trùng hợp với việc bong bóng internet vỡ, huyền thoại tăng trưởng tạm thời sụp đổ, Trung Quốc gia nhập WTO mang lại kỳ vọng lạm phát, cùng với sự bùng nổ của khủng hoảng thế chấp phụ và khủng hoảng nợ châu Âu. Ngân hàng trung ương các nước phát triển bắt đầu chính sách nới lỏng định lượng vô hạn, lãi suất thực tế liên tục giảm, làm tăng tính bảo toàn giá trị của vàng.
Sau năm 2010, với việc đồng đô la Mỹ phục hồi chu kỳ tăng giá và Mỹ giảm bớt chính sách nới lỏng định lượng và tăng lãi suất, vàng lại bước vào giai đoạn tích lũy kéo dài 10 năm.
Hiện tại đang ở giai đoạn tăng giá thứ ba, bắt đầu từ năm 2019, giá vàng so với đô la Mỹ tăng gần gấp đôi. Giai đoạn tăng giá này có thể chia thành hai giai đoạn: từ cuối năm 2018 đến đầu năm 2022, do căng thẳng thương mại Mỹ-Trung, rủi ro suy thoái kinh tế toàn cầu gia tăng và ảnh hưởng của đại dịch, chính sách tiền tệ của các quốc gia nới lỏng, lãi suất thực nhanh chóng giảm, điều này đã thúc đẩy giá vàng tăng khoảng 50%. Từ năm 2022 đến nay, trong thời kỳ hậu đại dịch, mặc dù Mỹ tăng lãi suất nhanh chóng dẫn đến lãi suất thực tăng vọt, giá vàng vẫn tăng hơn 30%.
Kinh tế học truyền thống cho rằng giá vàng có mối quan hệ âm rõ rệt với lãi suất thực. Tuy nhiên, khung này dường như không còn áp dụng trong thời kỳ hậu đại dịch. Giá vàng đã có một xu hướng độc lập, phản ánh phản hồi về giai đoạn chuyển tiếp của hệ thống tiền tệ quốc tế mới, về bản chất là sự củng cố "sự đồng thuận" về thuộc tính tiền tệ của vàng.
Các ngân hàng trung ương toàn cầu và khu vực tư nhân đang tăng cường dự trữ vàng để phân tán rủi ro đô la Mỹ. Quy mô mua vàng ròng của các ngân hàng trung ương toàn cầu đã tăng vọt từ 255 tấn vào năm 2020 lên 1037 tấn vào năm 2023. Khu vực tư nhân, đặc biệt là các quốc gia không phải châu Âu và Mỹ, cũng đang gia tăng đầu tư vào vàng.
Bitcoin và vàng có nhiều điểm tương đồng, như tính khan hiếm, phi tập trung, không thể giả mạo, dễ phân chia và tính tiện lợi. Vào tháng 1 năm 2024, SEC đã phê duyệt quỹ ETF Bitcoin đầu tiên được niêm yết tại Mỹ, đánh dấu sự tiến tới chính thống hơn của Bitcoin. Gần đây, mối tương quan tích cực giữa giá Bitcoin và vàng đã tăng lên đáng kể, gợi ý rằng nó có thể đang chuyển từ tài sản rủi ro cao sang "tiền hàng".
Nhìn về tương lai, hệ thống tiền tệ quốc tế sẽ bước vào giai đoạn mới. Trước khi hệ thống mới được thiết lập chính thức, xu hướng đa dạng hóa tiền tệ dự trữ sẽ tiếp tục, sự gia tăng điểm trung tâm lạm phát toàn cầu và sự không chắc chắn về địa chính trị cũng sẽ hỗ trợ cho chu kỳ tăng giá của vàng. Đáng chú ý, sự đa dạng hóa tiền tệ dự trữ không chỉ xảy ra ở cấp quốc gia mà cũng diễn ra ở khu vực tư nhân. Khi quá trình chính thống hóa Bitcoin được tăng tốc, giá trị của nó như một loại tiền tệ dự trữ có khả năng sánh ngang với vàng.