Satsuma Technology, công ty kho bạc Bitcoin của Vương quốc Anh, đã kết thúc vòng tài trợ 217 triệu đô la vào ngày hôm nay. Tuy nhiên, hơn một nửa số tiền này là quyên góp BTC trực tiếp, mà Satsuma đổi lấy cổ phiếu của công ty. Bằng cách tránh thị trường mở, các giao dịch này trở nên khó đo lường bằng nhu cầu BTC và có thể làm loãng cổ phiếu của chính các nhà đầu tư bán lẻ. Không rõ có bao nhiêu công ty tham gia vào hoạt động này, nhưng nó có thể gây ra sự bất ổn của thị trường. Các công ty trên toàn cầu đang xây dựng kho bạc Bitcoin quy mô lớn, dẫn đầu bởi các công ty như Strategy, những công ty cam kết vững chắc với chương trình. Tuy nhiên, có một câu chuyện ngày càng tăng trong cộng đồng rằng nhiều công ty không thực sự mua BTC như các nhà đầu tư tin tưởng. Thay vào đó, họ có thể đã mua BTC thông qua một giao dịch trực tiếp. Đầu ngày hôm nay, công ty Satsuma Technology của Anh đã thông báo kết thúc vòng tài trợ 217 triệu đô la để thúc đẩy kho bạc Bitcoin. Tuy nhiên, xem xét kỹ hơn các tài liệu của công ty cho thấy một câu chuyện phức tạp hơn. Phần lớn của vòng này, là 128 triệu đô la, bao gồm các khoản quyên góp BTC trực tiếp. Nói cách khác, trong các giao dịch này, tiền pháp định không đổi chủ. Điều này có làm loãng cổ phần bán lẻ không? Vì vậy, tại sao điều này lại quan trọng đối với thị trường tiền điện tử? Về cơ bản, hầu hết các công ty sở hữu kho bạc Bitcoin giao dịch với giá cao hơn nhiều so với giá trị ròng BTC của họ. Strategy (trước đây là MicroStrategy), Metaplanet và GameStop đã huy động được hàng tỷ đô la thông qua pha loãng cổ phiếu để mua Bitcoin, làm xói mòn giá trị vốn chủ sở hữu đồng thời thổi phồng giá trị của mỗi BTC. Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu các công ty này không cần mua BTC trên thị trường mở? Việc thành lập các kho bạc doanh nghiệp này có thể không làm tăng nhu cầu về Bitcoin. Ngoài ra, quá trình này mờ mịt đến mức một số người đã so sánh nó với một mã thông báo được khai thác trước. Nếu các công ty này bán cổ phiếu được mua theo cách này với giá chiết khấu, nó có thể làm loãng cổ phần của các nhà đầu tư bán lẻ. Sự thiếu minh bạch là trọng tâm của vấn đề. Để rõ ràng, thông cáo báo chí của Satsuma không trực tiếp tuyên bố rằng họ đang giao dịch cổ phiếu lấy Bitcoin với giá chiết khấu. Nếu giá cổ phiếu sớm tăng, điều này sẽ có hiệu lực hồi tố, vì các nhà đầu tư nhỏ lẻ sẽ không thể tham gia vào vòng này. Tuy nhiên, đó là một trường hợp khéo léo của kỹ thuật tài chính. Tình hình rất mơ hồ và rất khó để đưa ra một tuyên bố rõ ràng nếu không có thêm thông tin. Các nhà đầu tư dường như ít quan tâm đến thu nhập hoặc các nguyên tắc cơ bản hơn và quan tâm nhiều hơn đến một tiêu chuẩn mới - lợi suất BTC trên mỗi cổ phiếu. Các công ty có thể tăng hỗ trợ Bitcoin trên mỗi cổ phiếu thường vượt trội so với các công ty cùng ngành trong cổ phiếu của họ. Đó là một vòng phản hồi: huy động tiền, mua BTC, tăng BTC / cổ phiếu, xem cổ phiếu tăng, lặp lại. Tuy nhiên, điều này chỉ hoạt động khi thị trường BTC đang tăng. Trong trường hợp Bitcoin điều chỉnh đáng kể, các công ty này có thể phải đối mặt với việc sụt giảm vốn chủ sở hữu đáng kể, trong khi các cổ đông sẽ chỉ có thể nắm giữ cổ phiếu pha loãng và lỗ giấy tờ. Nhìn chung, có rất nhiều quan niệm sai lầm về tốc độ một số công ty huy động vốn và triển khai nó vào BTC, tạo ra ảo tưởng sở hữu BTC "ngay lập tức". Nhưng pha loãng là có thật và được ghi chép đầy đủ trong hồ sơ quy định.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Công ty niêm yết có đang mua Bitcoin, hay chỉ đơn giản là pha loãng cổ phiếu để có được nó?
Satsuma Technology, công ty kho bạc Bitcoin của Vương quốc Anh, đã kết thúc vòng tài trợ 217 triệu đô la vào ngày hôm nay. Tuy nhiên, hơn một nửa số tiền này là quyên góp BTC trực tiếp, mà Satsuma đổi lấy cổ phiếu của công ty. Bằng cách tránh thị trường mở, các giao dịch này trở nên khó đo lường bằng nhu cầu BTC và có thể làm loãng cổ phiếu của chính các nhà đầu tư bán lẻ. Không rõ có bao nhiêu công ty tham gia vào hoạt động này, nhưng nó có thể gây ra sự bất ổn của thị trường. Các công ty trên toàn cầu đang xây dựng kho bạc Bitcoin quy mô lớn, dẫn đầu bởi các công ty như Strategy, những công ty cam kết vững chắc với chương trình. Tuy nhiên, có một câu chuyện ngày càng tăng trong cộng đồng rằng nhiều công ty không thực sự mua BTC như các nhà đầu tư tin tưởng. Thay vào đó, họ có thể đã mua BTC thông qua một giao dịch trực tiếp. Đầu ngày hôm nay, công ty Satsuma Technology của Anh đã thông báo kết thúc vòng tài trợ 217 triệu đô la để thúc đẩy kho bạc Bitcoin. Tuy nhiên, xem xét kỹ hơn các tài liệu của công ty cho thấy một câu chuyện phức tạp hơn. Phần lớn của vòng này, là 128 triệu đô la, bao gồm các khoản quyên góp BTC trực tiếp. Nói cách khác, trong các giao dịch này, tiền pháp định không đổi chủ. Điều này có làm loãng cổ phần bán lẻ không? Vì vậy, tại sao điều này lại quan trọng đối với thị trường tiền điện tử? Về cơ bản, hầu hết các công ty sở hữu kho bạc Bitcoin giao dịch với giá cao hơn nhiều so với giá trị ròng BTC của họ. Strategy (trước đây là MicroStrategy), Metaplanet và GameStop đã huy động được hàng tỷ đô la thông qua pha loãng cổ phiếu để mua Bitcoin, làm xói mòn giá trị vốn chủ sở hữu đồng thời thổi phồng giá trị của mỗi BTC. Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu các công ty này không cần mua BTC trên thị trường mở? Việc thành lập các kho bạc doanh nghiệp này có thể không làm tăng nhu cầu về Bitcoin. Ngoài ra, quá trình này mờ mịt đến mức một số người đã so sánh nó với một mã thông báo được khai thác trước. Nếu các công ty này bán cổ phiếu được mua theo cách này với giá chiết khấu, nó có thể làm loãng cổ phần của các nhà đầu tư bán lẻ. Sự thiếu minh bạch là trọng tâm của vấn đề. Để rõ ràng, thông cáo báo chí của Satsuma không trực tiếp tuyên bố rằng họ đang giao dịch cổ phiếu lấy Bitcoin với giá chiết khấu. Nếu giá cổ phiếu sớm tăng, điều này sẽ có hiệu lực hồi tố, vì các nhà đầu tư nhỏ lẻ sẽ không thể tham gia vào vòng này. Tuy nhiên, đó là một trường hợp khéo léo của kỹ thuật tài chính. Tình hình rất mơ hồ và rất khó để đưa ra một tuyên bố rõ ràng nếu không có thêm thông tin. Các nhà đầu tư dường như ít quan tâm đến thu nhập hoặc các nguyên tắc cơ bản hơn và quan tâm nhiều hơn đến một tiêu chuẩn mới - lợi suất BTC trên mỗi cổ phiếu. Các công ty có thể tăng hỗ trợ Bitcoin trên mỗi cổ phiếu thường vượt trội so với các công ty cùng ngành trong cổ phiếu của họ. Đó là một vòng phản hồi: huy động tiền, mua BTC, tăng BTC / cổ phiếu, xem cổ phiếu tăng, lặp lại. Tuy nhiên, điều này chỉ hoạt động khi thị trường BTC đang tăng. Trong trường hợp Bitcoin điều chỉnh đáng kể, các công ty này có thể phải đối mặt với việc sụt giảm vốn chủ sở hữu đáng kể, trong khi các cổ đông sẽ chỉ có thể nắm giữ cổ phiếu pha loãng và lỗ giấy tờ. Nhìn chung, có rất nhiều quan niệm sai lầm về tốc độ một số công ty huy động vốn và triển khai nó vào BTC, tạo ra ảo tưởng sở hữu BTC "ngay lập tức". Nhưng pha loãng là có thật và được ghi chép đầy đủ trong hồ sơ quy định.