Bitcoin có thể đạt triệu đô la Mỹ, nhưng trước tiên cần trải qua Thị trường Bear khốc liệt
Từ năm 1939 khi Thế chiến II bùng nổ cho đến năm 2024, chúng ta đã trải qua một siêu thị trường bò chưa từng có. Sự tăng giá liên tục này đã hình thành nên nhiều thế hệ nhà đầu tư thụ động, những người đã quen với việc nghĩ rằng "thị trường sẽ không bao giờ gặp vấn đề". Tuy nhiên, bữa tiệc này đã kết thúc, và nhiều người sắp phải đối mặt với việc thanh lý.
Làm thế nào để đi đến bước này
Siêu thị trường bò từ năm 1939 đến 2024 bắt nguồn từ một loạt các biến đổi cấu trúc đã định hình lại nền kinh tế toàn cầu, với Mỹ luôn đóng vai trò trung tâm.
Sau Thế chiến II, nổi lên như một siêu cường toàn cầu
Thế chiến thứ hai đã đưa Hoa Kỳ trở thành nhà lãnh đạo không thể tranh cãi của "thế giới tự do". Vào năm 1945, Hoa Kỳ sản xuất hơn một nửa sản phẩm công nghiệp toàn cầu, kiểm soát một phần ba xuất khẩu toàn cầu và nắm giữ khoảng hai phần ba dự trữ vàng toàn cầu. Sự bá quyền kinh tế này đã đặt nền tảng cho sự tăng trưởng trong nhiều thập kỷ tới.
Sau Chiến tranh Thế giới thứ hai, Mỹ chủ động nắm giữ vai trò lãnh đạo toàn cầu, thúc đẩy việc thành lập Liên hợp quốc và thực hiện Kế hoạch Marshall, cung cấp hơn 13 tỷ đô la cho Tây Âu. Điều này không chỉ là viện trợ mà còn tạo ra thị trường mới cho sản phẩm của Mỹ, đồng thời thiết lập vị thế thống trị về văn hóa và kinh tế.
Mở rộng lực lượng lao động: Phụ nữ và các nhóm thiểu số
Trong thời gian Thế chiến II, khoảng 6,7 triệu phụ nữ gia nhập thị trường lao động, khiến tỷ lệ tham gia lao động của phụ nữ tăng gần 50% trong thời gian ngắn. Mặc dù sau chiến tranh, nhiều phụ nữ rời khỏi vị trí công việc, nhưng cuộc động viên quy mô lớn này đã thay đổi vĩnh viễn cách xã hội nhìn nhận về việc làm của phụ nữ.
Đến năm 1950, xu hướng phụ nữ đã kết hôn tham gia lao động trở nên rõ ràng hơn, tỷ lệ tham gia lao động của phụ nữ ở hầu hết các độ tuổi tăng 10 điểm phần trăm. Điều này đánh dấu sự chuyển biến căn bản trong mô hình kinh tế Mỹ. Lệnh cấm hôn nhân (chính sách cấm phụ nữ đã kết hôn làm việc) đã bị bãi bỏ, công việc bán thời gian gia tăng, đổi mới công nghệ trong lao động gia đình, và trình độ giáo dục cao hơn, tất cả đều thúc đẩy phụ nữ chuyển từ lao động tạm thời sang tham gia lâu dài vào hệ thống kinh tế.
Các nhóm dân tộc thiểu số cũng đã trải qua xu hướng tương tự, dần dần có được nhiều cơ hội kinh tế hơn. Việc mở rộng lực lượng lao động này đã nâng cao hiệu suất sản xuất của Hoa Kỳ, hỗ trợ cho sự tăng trưởng kinh tế trong nhiều thập kỷ.
Chiến thắng trong Chiến tranh Lạnh và làn sóng toàn cầu hóa
Chiến tranh Lạnh đã hình thành vai trò chính trị và kinh tế của Mỹ sau Thế chiến thứ hai. Đến năm 1989, Mỹ đã thiết lập liên minh quân sự với 50 quốc gia và đóng quân 1,5 triệu quân tại 117 quốc gia trên toàn cầu. Điều này không chỉ nhằm đảm bảo an ninh quân sự mà còn để thiết lập ảnh hưởng kinh tế của Mỹ trên toàn cầu.
Sau khi Liên Xô tan rã vào năm 1991, Mỹ trở thành siêu cường duy nhất trên toàn cầu, bước vào thời đại mà nhiều người coi là thế giới đơn cực. Đây không chỉ là chiến thắng về ý thức hệ, mà còn là sự mở cửa của thị trường toàn cầu, cho phép Mỹ dẫn dắt cấu trúc thương mại toàn cầu.
Từ những năm 1990 đến đầu thế kỷ 21, các doanh nghiệp Mỹ đã mở rộng mạnh mẽ sang các thị trường mới nổi. Đây không phải là sự tiến hóa tự nhiên, mà là kết quả của những lựa chọn chính sách lâu dài. Chẳng hạn, trong thời kỳ Chiến tranh Lạnh, lượng hàng nhập khẩu từ các quốc gia mà CIA can thiệp đã tăng đáng kể, đặc biệt là trong các ngành mà Mỹ không có lợi thế cạnh tranh rõ rệt.
Chủ nghĩa tư bản phương Tây không chỉ chiến thắng chủ nghĩa cộng sản phương Đông nhờ vào lợi thế quân sự hoặc ý thức hệ. Hệ thống dân chủ tự do của phương Tây có khả năng thích ứng tốt hơn, vẫn có thể điều chỉnh cấu trúc kinh tế một cách hiệu quả sau cuộc khủng hoảng dầu mỏ năm 1973. "Cú sốc Volcker" năm 1979 đã định hình lại vị thế thống trị tài chính toàn cầu của Mỹ, biến thị trường vốn toàn cầu trở thành động cơ tăng trưởng mới của Mỹ trong kỷ nguyên hậu công nghiệp.
Những biến đổi cấu trúc này đã cùng nhau thúc đẩy một siêu thị trường bò tài chính chưa từng có. Tuy nhiên, vấn đề cốt lõi là: những biến đổi này đều là sự kiện một lần, không thể lặp lại. Hiện tại, cả hai đảng đều đang thúc đẩy việc phi toàn cầu hóa, chúng ta đang chứng kiến sự hỗ trợ cuối cùng cho sự tăng trưởng chu kỳ siêu dài này bị rút ra.
Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?
Tuy nhiên, thật không may, mọi người đều cầu nguyện rằng thị trường sẽ trở lại trạng thái bình thường trong lịch sử. Sự đồng thuận của thị trường là: tình hình sẽ tệ hơn, sau đó ngân hàng trung ương sẽ bơm tiền trở lại, và chúng ta có thể tiếp tục kiếm tiền... nhưng thực tế là: nhóm người này đang đi về phía lò mổ.
Thị trường Bull gần một thế kỷ được xây dựng trên một loạt các sự kiện không thể lặp lại, thậm chí một số yếu tố trong số đó đang đảo ngược.
Phụ nữ sẽ không quay trở lại thị trường lao động một cách ồ ạt: Thực tế, với việc các tinh hoa ủng hộ sinh đẻ thúc đẩy tăng tỷ lệ sinh, tỷ lệ tham gia lao động của phụ nữ có thể sẽ giảm.
Các nhóm dân tộc thiểu số sẽ không bị thu hút vào thị trường lao động một lần nữa: thực tế, chính sách nhập cư đã trở thành sự đồng thuận lưỡng đảng.
Lãi suất sẽ không giảm nữa: Trên thực tế, mọi nhà lãnh đạo được bầu đều hiểu rằng lạm phát là mối đe dọa lớn nhất đối với việc tái đắc cử của họ.
Chúng tôi sẽ không toàn cầu hóa thêm: thực tế, chính sách đang tiến theo hướng hoàn toàn ngược lại.
Chúng ta sẽ không bao giờ giành chiến thắng trong một cuộc chiến tranh thế giới khác: thực tế, có vẻ như chúng ta thậm chí có thể thua trong cuộc chiến tiếp theo.
Quan điểm của tôi rất đơn giản: Tất cả các xu hướng vĩ mô toàn cầu đã thúc đẩy thị trường chứng khoán tăng trong một thế kỷ qua giờ đang đảo ngược. Bạn nghĩ thị trường sẽ đi về đâu?
Thị trấn Goblin (Goblin Town)
Khi một đế chế bước vào sự suy tàn, cuộc sống thực sự rất khó khăn. Nếu bạn đã mua và giữ chỉ số Nikkei 225 tại mức cao nhất lịch sử vào năm 1989 cho đến nay, sau 36 năm, tỷ suất lợi nhuận của bạn khoảng -5%. Đó là một ví dụ điển hình của "mua và giữ, chịu đựng đau khổ". Tôi nghĩ rằng chúng ta đang đi trên con đường tương tự.
Thậm chí tệ hơn, bạn nên chuẩn bị cho việc đối mặt với các biện pháp kiểm soát vốn và chính sách đàn áp tài chính. Việc thị trường không tăng không có nghĩa là chính phủ sẽ chấp nhận thực tế. Khi chính sách tiền tệ truyền thống thất bại, chính phủ sẽ chuyển sang các biện pháp kiểm soát tài chính trực tiếp hơn.
sắp tới sẽ có kiểm soát vốn
Áp lực tài chính đề cập đến việc làm cho những người tiết kiệm nhận được lợi nhuận thấp hơn mức lạm phát, để ngân hàng có thể cung cấp các khoản vay rẻ cho doanh nghiệp và chính phủ, và giảm bớt áp lực trả nợ. Chiến lược này đặc biệt hiệu quả trong việc thanh lý nợ bằng nội tệ của chính phủ. Năm 1973, các nhà kinh tế học tại Đại học Stanford lần đầu tiên sử dụng thuật ngữ này để chỉ trích các chính sách kiềm chế tăng trưởng kinh tế của các quốc gia thị trường mới nổi, nhưng ngày nay, những chiến lược này ngày càng xuất hiện nhiều hơn ở các nền kinh tế phát triển.
Khi gánh nặng nợ của Mỹ vượt qua 120% GDP, khả năng trả nợ bằng các phương pháp truyền thống đang ngày càng giảm. Và "cẩm nang" về việc thao túng tài chính đã bắt đầu được thực hiện hoặc thử nghiệm, bao gồm:
Hạn chế trực tiếp hoặc gián tiếp nợ chính phủ và lãi suất tiền gửi
Chính phủ kiểm soát các tổ chức tài chính và thiết lập rào cản cạnh tranh
Yêu cầu dự trữ cao
Tạo ra thị trường nợ trong nước khép kín, buộc các tổ chức mua trái phiếu chính phủ
Kiểm soát vốn, hạn chế dòng chảy tài sản qua biên giới
Đây không phải là giả thuyết lý thuyết, mà là trường hợp thực tế. Kể từ năm 2010, lãi suất quỹ liên bang của Hoa Kỳ đã ở dưới tỷ lệ lạm phát hơn 80% thời gian, điều này thực sự đang ép buộc chuyển giao tài sản của người tiết kiệm sang tay người vay (bao gồm cả chính phủ).
Tài khoản hưu trí của bạn: Mục tiêu tiếp theo của chính phủ
Nếu chính phủ không thể dựa vào việc in tiền để mua trái phiếu, hạ lãi suất nhằm tránh khủng hoảng nợ, họ sẽ nhắm đến tài khoản hưu trí của bạn. Tôi hoàn toàn có thể tưởng tượng một tương lai: các tài khoản ưu đãi thuế như 401(k) sẽ bị yêu cầu phải cấu trúc ngày càng nhiều trái phiếu chính phủ "an toàn và đáng tin cậy". Chính phủ không cần phải in thêm tiền, chỉ cần trực tiếp chuyển nhượng quỹ hiện có trong hệ thống.
Đây chính là kịch bản mà chúng ta đã thấy trong vài năm qua:
Tài sản bị đóng băng: Vào tháng 4 năm 2024, chính phủ đã ký luật cho phép tịch thu một số tài sản dự trữ của quốc gia tại Hoa Kỳ, tạo ra tiền lệ cho phép chính phủ có thể đóng băng dự trữ ngoại hối bất cứ lúc nào. Trong tương lai, cách làm này có thể không chỉ nhắm vào các đối thủ địa chính trị.
Sự kiện biểu tình của đội xe tự do ở một quốc gia: Chính phủ đã đóng băng khoảng 280 tài khoản ngân hàng mà không có sự phê duyệt của tòa án. Các quan chức tài chính thừa nhận rằng, điều này không chỉ nhằm mục đích cắt đứt dòng tiền, mà còn nhằm "dọa nạt" những người biểu tình và đảm bảo rằng họ "quyết định rời đi". Khi được hỏi về cách tài khoản bị đóng băng ảnh hưởng đến các gia đình vô tội, phản ứng của chính phủ là: "Họ chỉ cần rời đi."
Vàng cưỡng chế và giám sát
Điều này không có gì lạ, lịch sử đầy rẫy những hành động tương tự:
Năm 1933, chính phủ ban hành sắc lệnh hành chính 6102, buộc công dân phải nộp vàng, nếu không sẽ phải đối mặt với án tù. Mặc dù lực lượng thực thi có hạn, nhưng tòa án tối cao ủng hộ quyền tịch thu vàng của chính phủ. Đây không phải là "chương trình mua tự nguyện", mà là một "cuộc cưỡng chế tài sản", chỉ được đóng gói dưới dạng giao dịch "giá thị trường công bằng".
Khả năng giám sát của chính phủ đã nhanh chóng mở rộng sau sự kiện 911. Các đạo luật liên quan đã trao cho chính phủ quyền lực gần như không giới hạn để giám sát các cuộc giao tiếp quốc tế của công dân. Một số đạo luật thậm chí cho phép chính phủ thu thập hồ sơ đọc sách, tài liệu học tập, lịch sử mua sắm, hồ sơ y tế và thông tin tài chính cá nhân của bạn mà không cần bất kỳ nghi ngờ hợp lý nào.
Vấn đề không phải là "sự đàn áp tài chính có đến hay không", mà là "nó sẽ nghiêm trọng đến mức nào". Khi áp lực kinh tế của việc đi ra khỏi toàn cầu hóa gia tăng, sự kiểm soát của chính phủ đối với vốn chỉ trở nên trực tiếp và nghiêm khắc hơn.
Vàng và Bitcoin
Biểu đồ nến tháng vàng từ năm 1970 là biểu đồ K mạnh nhất thế giới hiện nay.
Dựa trên phương pháp loại trừ, tài sản tài chính phù hợp nhất để mua đã trở nên rõ ràng — bạn cần một tài sản không có sự liên quan lịch sử với thị trường, khó bị chính phủ tịch thu, và không bị kiểm soát bởi các chính phủ phương Tây. Tôi có thể nghĩ đến hai tài sản, trong đó một tài sản đã tăng thêm 60.000 tỷ đô la giá trị thị trường trong 12 tháng qua. Đây là dấu hiệu thị trường Bull rõ ràng nhất.
Cuộc đua dự trữ vàng toàn cầu
Một số quốc gia đang nhanh chóng tăng cường dự trữ vàng để đối phó với sự thay đổi của cấu trúc kinh tế toàn cầu:
Một quốc gia: Tháng 1 năm 2025 đã tăng cường nắm giữ vàng 5 tấn trong một tháng, mua ròng liên tiếp trong ba tháng, tổng khối lượng nắm giữ đạt 2,285 tấn.
Một quốc gia khác: kiểm soát 2,335.85 tấn vàng, trở thành quốc gia có dự trữ vàng lớn thứ năm thế giới.
Quốc gia thứ ba: Xếp hạng toàn cầu thứ tám, nắm giữ 853.63 tấn và tiếp tục gia tăng.
Đây không phải là hành động ngẫu nhiên, mà là sự bố trí chiến lược. Sau khi một tổ chức quốc tế đóng băng dự trữ ngoại hối của một quốc gia, các ngân hàng trung ương trên toàn cầu đã chú ý đến điều này. Một cuộc khảo sát đối với 57 ngân hàng trung ương cho thấy, 96% người được hỏi coi uy tín của vàng như một tài sản trú ẩn là động lực để tiếp tục đầu tư. Khi tài sản định giá bằng đô la có thể bị đóng băng chỉ bằng một nét bút, vàng vật chất được lưu trữ trong nước trở nên cực kỳ hấp dẫn.
Chỉ trong năm 2024, một quốc gia đã tăng dự trữ vàng thêm 74,79 tấn, mức tăng đạt 13,85%. Một quốc gia khác đã tăng dự trữ vàng 89,54 tấn, mức tăng gần 25%. Ngay cả một số quốc gia nhỏ cũng đã tăng thêm 8 tấn vàng vào tháng 1 năm 2025, đưa tổng lượng vàng nắm giữ lên 391 tấn, chiếm 82% dự trữ ngoại hối của họ. Đây không phải là ngẫu nhiên, mà là một hành động phối hợp, nhằm thoát khỏi hệ thống tài chính có thể bị vũ khí hóa.
Các chính phủ trên thế giới cảm thấy yên tâm nhất với vàng, vì họ đã thiết lập hệ thống sử dụng vàng cho dự trữ và thanh toán thương mại. Tổng lượng vàng nắm giữ của ngân hàng trung ương của một tổ chức quốc tế chiếm hơn 20% tổng lượng vàng nắm giữ của các ngân hàng trung ương toàn cầu. Như lời của giám đốc ngân hàng trung ương của một quốc gia vào tháng 1 năm 2025, họ đang chuyển sang "trung lập tiền tệ của dự trữ vàng", với mục tiêu tăng cường dự trữ quốc tế và "bảo vệ nền kinh tế khỏi các cú sốc bên ngoài".
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
3
Chia sẻ
Bình luận
0/400
gas_fee_therapist
· 08-05 12:05
Sao không thử giao dịch cổ phiếu A?
Xem bản gốcTrả lời0
WalletInspector
· 08-05 12:05
Giải phóng lớn bắt đầu, đầu tư vào BTC thì không sai.
Bitcoin前路光明：Thị trường Bear洗礼后有望突破 triệu đô la
Bitcoin có thể đạt triệu đô la Mỹ, nhưng trước tiên cần trải qua Thị trường Bear khốc liệt
Từ năm 1939 khi Thế chiến II bùng nổ cho đến năm 2024, chúng ta đã trải qua một siêu thị trường bò chưa từng có. Sự tăng giá liên tục này đã hình thành nên nhiều thế hệ nhà đầu tư thụ động, những người đã quen với việc nghĩ rằng "thị trường sẽ không bao giờ gặp vấn đề". Tuy nhiên, bữa tiệc này đã kết thúc, và nhiều người sắp phải đối mặt với việc thanh lý.
Làm thế nào để đi đến bước này
Siêu thị trường bò từ năm 1939 đến 2024 bắt nguồn từ một loạt các biến đổi cấu trúc đã định hình lại nền kinh tế toàn cầu, với Mỹ luôn đóng vai trò trung tâm.
Sau Thế chiến II, nổi lên như một siêu cường toàn cầu
Thế chiến thứ hai đã đưa Hoa Kỳ trở thành nhà lãnh đạo không thể tranh cãi của "thế giới tự do". Vào năm 1945, Hoa Kỳ sản xuất hơn một nửa sản phẩm công nghiệp toàn cầu, kiểm soát một phần ba xuất khẩu toàn cầu và nắm giữ khoảng hai phần ba dự trữ vàng toàn cầu. Sự bá quyền kinh tế này đã đặt nền tảng cho sự tăng trưởng trong nhiều thập kỷ tới.
Sau Chiến tranh Thế giới thứ hai, Mỹ chủ động nắm giữ vai trò lãnh đạo toàn cầu, thúc đẩy việc thành lập Liên hợp quốc và thực hiện Kế hoạch Marshall, cung cấp hơn 13 tỷ đô la cho Tây Âu. Điều này không chỉ là viện trợ mà còn tạo ra thị trường mới cho sản phẩm của Mỹ, đồng thời thiết lập vị thế thống trị về văn hóa và kinh tế.
Mở rộng lực lượng lao động: Phụ nữ và các nhóm thiểu số
Trong thời gian Thế chiến II, khoảng 6,7 triệu phụ nữ gia nhập thị trường lao động, khiến tỷ lệ tham gia lao động của phụ nữ tăng gần 50% trong thời gian ngắn. Mặc dù sau chiến tranh, nhiều phụ nữ rời khỏi vị trí công việc, nhưng cuộc động viên quy mô lớn này đã thay đổi vĩnh viễn cách xã hội nhìn nhận về việc làm của phụ nữ.
Đến năm 1950, xu hướng phụ nữ đã kết hôn tham gia lao động trở nên rõ ràng hơn, tỷ lệ tham gia lao động của phụ nữ ở hầu hết các độ tuổi tăng 10 điểm phần trăm. Điều này đánh dấu sự chuyển biến căn bản trong mô hình kinh tế Mỹ. Lệnh cấm hôn nhân (chính sách cấm phụ nữ đã kết hôn làm việc) đã bị bãi bỏ, công việc bán thời gian gia tăng, đổi mới công nghệ trong lao động gia đình, và trình độ giáo dục cao hơn, tất cả đều thúc đẩy phụ nữ chuyển từ lao động tạm thời sang tham gia lâu dài vào hệ thống kinh tế.
Các nhóm dân tộc thiểu số cũng đã trải qua xu hướng tương tự, dần dần có được nhiều cơ hội kinh tế hơn. Việc mở rộng lực lượng lao động này đã nâng cao hiệu suất sản xuất của Hoa Kỳ, hỗ trợ cho sự tăng trưởng kinh tế trong nhiều thập kỷ.
Chiến thắng trong Chiến tranh Lạnh và làn sóng toàn cầu hóa
Chiến tranh Lạnh đã hình thành vai trò chính trị và kinh tế của Mỹ sau Thế chiến thứ hai. Đến năm 1989, Mỹ đã thiết lập liên minh quân sự với 50 quốc gia và đóng quân 1,5 triệu quân tại 117 quốc gia trên toàn cầu. Điều này không chỉ nhằm đảm bảo an ninh quân sự mà còn để thiết lập ảnh hưởng kinh tế của Mỹ trên toàn cầu.
Sau khi Liên Xô tan rã vào năm 1991, Mỹ trở thành siêu cường duy nhất trên toàn cầu, bước vào thời đại mà nhiều người coi là thế giới đơn cực. Đây không chỉ là chiến thắng về ý thức hệ, mà còn là sự mở cửa của thị trường toàn cầu, cho phép Mỹ dẫn dắt cấu trúc thương mại toàn cầu.
Từ những năm 1990 đến đầu thế kỷ 21, các doanh nghiệp Mỹ đã mở rộng mạnh mẽ sang các thị trường mới nổi. Đây không phải là sự tiến hóa tự nhiên, mà là kết quả của những lựa chọn chính sách lâu dài. Chẳng hạn, trong thời kỳ Chiến tranh Lạnh, lượng hàng nhập khẩu từ các quốc gia mà CIA can thiệp đã tăng đáng kể, đặc biệt là trong các ngành mà Mỹ không có lợi thế cạnh tranh rõ rệt.
Chủ nghĩa tư bản phương Tây không chỉ chiến thắng chủ nghĩa cộng sản phương Đông nhờ vào lợi thế quân sự hoặc ý thức hệ. Hệ thống dân chủ tự do của phương Tây có khả năng thích ứng tốt hơn, vẫn có thể điều chỉnh cấu trúc kinh tế một cách hiệu quả sau cuộc khủng hoảng dầu mỏ năm 1973. "Cú sốc Volcker" năm 1979 đã định hình lại vị thế thống trị tài chính toàn cầu của Mỹ, biến thị trường vốn toàn cầu trở thành động cơ tăng trưởng mới của Mỹ trong kỷ nguyên hậu công nghiệp.
Những biến đổi cấu trúc này đã cùng nhau thúc đẩy một siêu thị trường bò tài chính chưa từng có. Tuy nhiên, vấn đề cốt lõi là: những biến đổi này đều là sự kiện một lần, không thể lặp lại. Hiện tại, cả hai đảng đều đang thúc đẩy việc phi toàn cầu hóa, chúng ta đang chứng kiến sự hỗ trợ cuối cùng cho sự tăng trưởng chu kỳ siêu dài này bị rút ra.
Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?
Tuy nhiên, thật không may, mọi người đều cầu nguyện rằng thị trường sẽ trở lại trạng thái bình thường trong lịch sử. Sự đồng thuận của thị trường là: tình hình sẽ tệ hơn, sau đó ngân hàng trung ương sẽ bơm tiền trở lại, và chúng ta có thể tiếp tục kiếm tiền... nhưng thực tế là: nhóm người này đang đi về phía lò mổ.
Thị trường Bull gần một thế kỷ được xây dựng trên một loạt các sự kiện không thể lặp lại, thậm chí một số yếu tố trong số đó đang đảo ngược.
Quan điểm của tôi rất đơn giản: Tất cả các xu hướng vĩ mô toàn cầu đã thúc đẩy thị trường chứng khoán tăng trong một thế kỷ qua giờ đang đảo ngược. Bạn nghĩ thị trường sẽ đi về đâu?
Thị trấn Goblin (Goblin Town)
Khi một đế chế bước vào sự suy tàn, cuộc sống thực sự rất khó khăn. Nếu bạn đã mua và giữ chỉ số Nikkei 225 tại mức cao nhất lịch sử vào năm 1989 cho đến nay, sau 36 năm, tỷ suất lợi nhuận của bạn khoảng -5%. Đó là một ví dụ điển hình của "mua và giữ, chịu đựng đau khổ". Tôi nghĩ rằng chúng ta đang đi trên con đường tương tự.
Thậm chí tệ hơn, bạn nên chuẩn bị cho việc đối mặt với các biện pháp kiểm soát vốn và chính sách đàn áp tài chính. Việc thị trường không tăng không có nghĩa là chính phủ sẽ chấp nhận thực tế. Khi chính sách tiền tệ truyền thống thất bại, chính phủ sẽ chuyển sang các biện pháp kiểm soát tài chính trực tiếp hơn.
sắp tới sẽ có kiểm soát vốn
Áp lực tài chính đề cập đến việc làm cho những người tiết kiệm nhận được lợi nhuận thấp hơn mức lạm phát, để ngân hàng có thể cung cấp các khoản vay rẻ cho doanh nghiệp và chính phủ, và giảm bớt áp lực trả nợ. Chiến lược này đặc biệt hiệu quả trong việc thanh lý nợ bằng nội tệ của chính phủ. Năm 1973, các nhà kinh tế học tại Đại học Stanford lần đầu tiên sử dụng thuật ngữ này để chỉ trích các chính sách kiềm chế tăng trưởng kinh tế của các quốc gia thị trường mới nổi, nhưng ngày nay, những chiến lược này ngày càng xuất hiện nhiều hơn ở các nền kinh tế phát triển.
Khi gánh nặng nợ của Mỹ vượt qua 120% GDP, khả năng trả nợ bằng các phương pháp truyền thống đang ngày càng giảm. Và "cẩm nang" về việc thao túng tài chính đã bắt đầu được thực hiện hoặc thử nghiệm, bao gồm:
Đây không phải là giả thuyết lý thuyết, mà là trường hợp thực tế. Kể từ năm 2010, lãi suất quỹ liên bang của Hoa Kỳ đã ở dưới tỷ lệ lạm phát hơn 80% thời gian, điều này thực sự đang ép buộc chuyển giao tài sản của người tiết kiệm sang tay người vay (bao gồm cả chính phủ).
Tài khoản hưu trí của bạn: Mục tiêu tiếp theo của chính phủ
Nếu chính phủ không thể dựa vào việc in tiền để mua trái phiếu, hạ lãi suất nhằm tránh khủng hoảng nợ, họ sẽ nhắm đến tài khoản hưu trí của bạn. Tôi hoàn toàn có thể tưởng tượng một tương lai: các tài khoản ưu đãi thuế như 401(k) sẽ bị yêu cầu phải cấu trúc ngày càng nhiều trái phiếu chính phủ "an toàn và đáng tin cậy". Chính phủ không cần phải in thêm tiền, chỉ cần trực tiếp chuyển nhượng quỹ hiện có trong hệ thống.
Đây chính là kịch bản mà chúng ta đã thấy trong vài năm qua:
Vàng cưỡng chế và giám sát
Điều này không có gì lạ, lịch sử đầy rẫy những hành động tương tự:
Năm 1933, chính phủ ban hành sắc lệnh hành chính 6102, buộc công dân phải nộp vàng, nếu không sẽ phải đối mặt với án tù. Mặc dù lực lượng thực thi có hạn, nhưng tòa án tối cao ủng hộ quyền tịch thu vàng của chính phủ. Đây không phải là "chương trình mua tự nguyện", mà là một "cuộc cưỡng chế tài sản", chỉ được đóng gói dưới dạng giao dịch "giá thị trường công bằng".
Khả năng giám sát của chính phủ đã nhanh chóng mở rộng sau sự kiện 911. Các đạo luật liên quan đã trao cho chính phủ quyền lực gần như không giới hạn để giám sát các cuộc giao tiếp quốc tế của công dân. Một số đạo luật thậm chí cho phép chính phủ thu thập hồ sơ đọc sách, tài liệu học tập, lịch sử mua sắm, hồ sơ y tế và thông tin tài chính cá nhân của bạn mà không cần bất kỳ nghi ngờ hợp lý nào.
Vấn đề không phải là "sự đàn áp tài chính có đến hay không", mà là "nó sẽ nghiêm trọng đến mức nào". Khi áp lực kinh tế của việc đi ra khỏi toàn cầu hóa gia tăng, sự kiểm soát của chính phủ đối với vốn chỉ trở nên trực tiếp và nghiêm khắc hơn.
Vàng và Bitcoin
Biểu đồ nến tháng vàng từ năm 1970 là biểu đồ K mạnh nhất thế giới hiện nay.
Dựa trên phương pháp loại trừ, tài sản tài chính phù hợp nhất để mua đã trở nên rõ ràng — bạn cần một tài sản không có sự liên quan lịch sử với thị trường, khó bị chính phủ tịch thu, và không bị kiểm soát bởi các chính phủ phương Tây. Tôi có thể nghĩ đến hai tài sản, trong đó một tài sản đã tăng thêm 60.000 tỷ đô la giá trị thị trường trong 12 tháng qua. Đây là dấu hiệu thị trường Bull rõ ràng nhất.
Cuộc đua dự trữ vàng toàn cầu
Một số quốc gia đang nhanh chóng tăng cường dự trữ vàng để đối phó với sự thay đổi của cấu trúc kinh tế toàn cầu:
Đây không phải là hành động ngẫu nhiên, mà là sự bố trí chiến lược. Sau khi một tổ chức quốc tế đóng băng dự trữ ngoại hối của một quốc gia, các ngân hàng trung ương trên toàn cầu đã chú ý đến điều này. Một cuộc khảo sát đối với 57 ngân hàng trung ương cho thấy, 96% người được hỏi coi uy tín của vàng như một tài sản trú ẩn là động lực để tiếp tục đầu tư. Khi tài sản định giá bằng đô la có thể bị đóng băng chỉ bằng một nét bút, vàng vật chất được lưu trữ trong nước trở nên cực kỳ hấp dẫn.
Chỉ trong năm 2024, một quốc gia đã tăng dự trữ vàng thêm 74,79 tấn, mức tăng đạt 13,85%. Một quốc gia khác đã tăng dự trữ vàng 89,54 tấn, mức tăng gần 25%. Ngay cả một số quốc gia nhỏ cũng đã tăng thêm 8 tấn vàng vào tháng 1 năm 2025, đưa tổng lượng vàng nắm giữ lên 391 tấn, chiếm 82% dự trữ ngoại hối của họ. Đây không phải là ngẫu nhiên, mà là một hành động phối hợp, nhằm thoát khỏi hệ thống tài chính có thể bị vũ khí hóa.
Các chính phủ trên thế giới cảm thấy yên tâm nhất với vàng, vì họ đã thiết lập hệ thống sử dụng vàng cho dự trữ và thanh toán thương mại. Tổng lượng vàng nắm giữ của ngân hàng trung ương của một tổ chức quốc tế chiếm hơn 20% tổng lượng vàng nắm giữ của các ngân hàng trung ương toàn cầu. Như lời của giám đốc ngân hàng trung ương của một quốc gia vào tháng 1 năm 2025, họ đang chuyển sang "trung lập tiền tệ của dự trữ vàng", với mục tiêu tăng cường dự trữ quốc tế và "bảo vệ nền kinh tế khỏi các cú sốc bên ngoài".
Bitcoin
Thời kỳ thống trị vàng này