Gần đây, các nền kinh tế lớn trên toàn cầu đang tăng tốc xây dựng khung quy định hệ thống cho Stablecoin. Điều này không chỉ phản ánh tầm quan trọng của Stablecoin như cơ sở hạ tầng chính trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số, mà còn làm nổi bật giá trị chiến lược của nó trong điều chỉnh cấu trúc tài chính quốc tế.
Ngành stablecoin hiện đang đối mặt với hai rủi ro chính:
Một là rủi ro nội sinh. Sự ổn định giá trị của Stablecoin được thiết lập trên sự đồng thuận của thị trường và cơ chế tin tưởng, một khi nền tảng tín nhiệm xuất hiện rạn nứt, có thể gây ra "xoáy tử thần". Sự kiện Luna-UST năm 2022 đã phơi bày sự yếu kém nội tại của Stablecoin thiếu sự ràng buộc của quy định.
Thứ hai là rủi ro bên ngoài. Tính ẩn danh và tính thanh khoản xuyên biên giới của stablecoin khiến nó dễ dàng bị sử dụng cho các dòng tiền bất hợp pháp, đe dọa đến sự an toàn của hệ thống tài chính.
Để đối phó với những rủi ro này, Hong Kong và Mỹ đã lần lượt ban hành khung quản lý stablecoin. Nhìn chung, các khung này chủ yếu xoay quanh ba khía cạnh: điều kiện gia nhập của nhà phát hành, quản lý tài sản dự trữ và tuân thủ trong quá trình lưu thông.
Về phía Hồng Kông, Cục Quản lý Tài chính đã công bố "Dự thảo Quy định về Stablecoin" vào tháng 12 năm 2024, nêu rõ định nghĩa và phạm vi quản lý của "Stablecoin chỉ định". Quy định này yêu cầu các nhà phát hành phải có giấy phép và đáp ứng các yêu cầu về vốn, tài sản dự trữ, v.v. Đồng thời thiết lập cơ chế "hộp cát Stablecoin", cung cấp môi trường thử nghiệm cho các nhà phát hành.
Mỹ đã xây dựng một hệ thống quản lý song song giữa liên bang và tiểu bang thông qua "Đạo luật GENIUS" và "Đạo luật STABLE". Những đạo luật này làm rõ trách nhiệm quản lý, quy định tiêu chí phát hành, yêu cầu về tài sản dự trữ và những nội dung khác. Đáng chú ý là, định nghĩa và quyền quản lý đối với Stablecoin ở Mỹ vẫn còn một số tranh cãi.
Khi khuôn khổ quy định được hoàn thiện, ngành công nghiệp Stablecoin sẽ bước vào giai đoạn phát triển cân bằng giữa quy chuẩn hóa và đổi mới. Điều này không chỉ yêu cầu các bên phát hành nâng cao khả năng tuân thủ, mà còn tạo ra không gian thể chế để khám phá các mô hình kinh doanh mới. Trong tương lai, Stablecoin có khả năng tìm kiếm động lực tăng trưởng mới và điểm đổi mới giá trị trong hệ thống tài chính toàn cầu thông qua cải tiến công nghệ và thích ứng thể chế.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
7 thích
Phần thưởng
7
3
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MetaverseVagabond
· 08-04 10:59
Nhìn thấy luna thì tức, lỗ 20 cái u rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
GasBankrupter
· 08-04 10:57
Quản lý cô đơn, chó cũng biết chỉ có thể tăng lên gas.
Khung quản lý stablecoin toàn cầu được xây dựng nhanh chóng, ngành công nghiệp đối mặt với những cơ hội và thách thức mới.
Gần đây, các nền kinh tế lớn trên toàn cầu đang tăng tốc xây dựng khung quy định hệ thống cho Stablecoin. Điều này không chỉ phản ánh tầm quan trọng của Stablecoin như cơ sở hạ tầng chính trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số, mà còn làm nổi bật giá trị chiến lược của nó trong điều chỉnh cấu trúc tài chính quốc tế.
Ngành stablecoin hiện đang đối mặt với hai rủi ro chính:
Một là rủi ro nội sinh. Sự ổn định giá trị của Stablecoin được thiết lập trên sự đồng thuận của thị trường và cơ chế tin tưởng, một khi nền tảng tín nhiệm xuất hiện rạn nứt, có thể gây ra "xoáy tử thần". Sự kiện Luna-UST năm 2022 đã phơi bày sự yếu kém nội tại của Stablecoin thiếu sự ràng buộc của quy định.
Thứ hai là rủi ro bên ngoài. Tính ẩn danh và tính thanh khoản xuyên biên giới của stablecoin khiến nó dễ dàng bị sử dụng cho các dòng tiền bất hợp pháp, đe dọa đến sự an toàn của hệ thống tài chính.
Để đối phó với những rủi ro này, Hong Kong và Mỹ đã lần lượt ban hành khung quản lý stablecoin. Nhìn chung, các khung này chủ yếu xoay quanh ba khía cạnh: điều kiện gia nhập của nhà phát hành, quản lý tài sản dự trữ và tuân thủ trong quá trình lưu thông.
Về phía Hồng Kông, Cục Quản lý Tài chính đã công bố "Dự thảo Quy định về Stablecoin" vào tháng 12 năm 2024, nêu rõ định nghĩa và phạm vi quản lý của "Stablecoin chỉ định". Quy định này yêu cầu các nhà phát hành phải có giấy phép và đáp ứng các yêu cầu về vốn, tài sản dự trữ, v.v. Đồng thời thiết lập cơ chế "hộp cát Stablecoin", cung cấp môi trường thử nghiệm cho các nhà phát hành.
Mỹ đã xây dựng một hệ thống quản lý song song giữa liên bang và tiểu bang thông qua "Đạo luật GENIUS" và "Đạo luật STABLE". Những đạo luật này làm rõ trách nhiệm quản lý, quy định tiêu chí phát hành, yêu cầu về tài sản dự trữ và những nội dung khác. Đáng chú ý là, định nghĩa và quyền quản lý đối với Stablecoin ở Mỹ vẫn còn một số tranh cãi.
Khi khuôn khổ quy định được hoàn thiện, ngành công nghiệp Stablecoin sẽ bước vào giai đoạn phát triển cân bằng giữa quy chuẩn hóa và đổi mới. Điều này không chỉ yêu cầu các bên phát hành nâng cao khả năng tuân thủ, mà còn tạo ra không gian thể chế để khám phá các mô hình kinh doanh mới. Trong tương lai, Stablecoin có khả năng tìm kiếm động lực tăng trưởng mới và điểm đổi mới giá trị trong hệ thống tài chính toàn cầu thông qua cải tiến công nghệ và thích ứng thể chế.