Diễn biến của thị trường chứng khoán Mỹ thường phụ thuộc vào khoảng cách giữa kỳ vọng của thị trường và hiệu suất thực tế, cũng như tỷ lệ chi phí-lợi nhuận của đầu tư. Tuy nhiên, xu hướng tăng được gọi là "vòng lặp ngọt ngào" này có thể bị phá vỡ bởi ba tình huống sau:
Đầu tiên, sự quá nhiệt của nền kinh tế có thể gây ra lo ngại trên thị trường. Nếu dữ liệu việc làm phi nông nghiệp mạnh một cách bất thường hoặc lạm phát tiếp tục cao, các nhà đầu tư có thể kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ thực hiện chính sách tăng lãi suất mạnh mẽ hơn hoặc trì hoãn việc giảm lãi suất. Trong trường hợp này, khả năng sinh lời của doanh nghiệp và định giá cổ phiếu có thể bị kìm hãm, dẫn đến sự sụt giảm của thị trường chứng khoán, diễn biến thị trường năm 2022 là một ví dụ điển hình.
Thứ hai, sự suy giảm thực chất của nền kinh tế cũng có thể gây ra sự dao động trên thị trường. Nếu tỷ lệ thất nghiệp đột ngột tăng cao hoặc lợi nhuận của các doanh nghiệp giảm mạnh, mặc dù thị trường đang kỳ vọng mạnh mẽ vào việc cắt giảm lãi suất, nhà đầu tư vẫn có thể bán tháo cổ phiếu quy mô lớn do sự sụp đổ của nền tảng kinh tế. Thị trường trong thời kỳ khủng hoảng tài chính năm 2008 thuộc trường hợp này.
Cuối cùng, sự đứt gãy đột ngột của tính thanh khoản cũng là một mối đe dọa tiềm tàng. Ví dụ, sự bùng phát khủng hoảng ngân hàng hoặc chi phí tài trợ bằng đô la tăng vọt có thể dẫn đến đứt gãy chuỗi vốn, gây ra bán tháo cưỡng bức. Sự biến động thị trường vào đầu tháng 3 năm 2020 do đại dịch Covid-19 là một ví dụ điển hình.
Tổng thể, sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán Mỹ thường phụ thuộc vào sự chuyển đổi giữa hai mô hình "kinh tế phát triển thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận" và "kinh tế suy yếu dẫn đến chính sách nới lỏng". Tuy nhiên, một khi tình hình kinh tế cần phải phanh gấp nhưng không thể kiểm soát hiệu quả, hoặc xuất hiện vấn đề nghiêm trọng về tài chính, chu kỳ này có thể bị phá vỡ. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ những yếu tố rủi ro tiềm ẩn này để nắm bắt tốt hơn diễn biến của thị trường.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Diễn biến của thị trường chứng khoán Mỹ thường phụ thuộc vào khoảng cách giữa kỳ vọng của thị trường và hiệu suất thực tế, cũng như tỷ lệ chi phí-lợi nhuận của đầu tư. Tuy nhiên, xu hướng tăng được gọi là "vòng lặp ngọt ngào" này có thể bị phá vỡ bởi ba tình huống sau:
Đầu tiên, sự quá nhiệt của nền kinh tế có thể gây ra lo ngại trên thị trường. Nếu dữ liệu việc làm phi nông nghiệp mạnh một cách bất thường hoặc lạm phát tiếp tục cao, các nhà đầu tư có thể kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ thực hiện chính sách tăng lãi suất mạnh mẽ hơn hoặc trì hoãn việc giảm lãi suất. Trong trường hợp này, khả năng sinh lời của doanh nghiệp và định giá cổ phiếu có thể bị kìm hãm, dẫn đến sự sụt giảm của thị trường chứng khoán, diễn biến thị trường năm 2022 là một ví dụ điển hình.
Thứ hai, sự suy giảm thực chất của nền kinh tế cũng có thể gây ra sự dao động trên thị trường. Nếu tỷ lệ thất nghiệp đột ngột tăng cao hoặc lợi nhuận của các doanh nghiệp giảm mạnh, mặc dù thị trường đang kỳ vọng mạnh mẽ vào việc cắt giảm lãi suất, nhà đầu tư vẫn có thể bán tháo cổ phiếu quy mô lớn do sự sụp đổ của nền tảng kinh tế. Thị trường trong thời kỳ khủng hoảng tài chính năm 2008 thuộc trường hợp này.
Cuối cùng, sự đứt gãy đột ngột của tính thanh khoản cũng là một mối đe dọa tiềm tàng. Ví dụ, sự bùng phát khủng hoảng ngân hàng hoặc chi phí tài trợ bằng đô la tăng vọt có thể dẫn đến đứt gãy chuỗi vốn, gây ra bán tháo cưỡng bức. Sự biến động thị trường vào đầu tháng 3 năm 2020 do đại dịch Covid-19 là một ví dụ điển hình.
Tổng thể, sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán Mỹ thường phụ thuộc vào sự chuyển đổi giữa hai mô hình "kinh tế phát triển thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận" và "kinh tế suy yếu dẫn đến chính sách nới lỏng". Tuy nhiên, một khi tình hình kinh tế cần phải phanh gấp nhưng không thể kiểm soát hiệu quả, hoặc xuất hiện vấn đề nghiêm trọng về tài chính, chu kỳ này có thể bị phá vỡ. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ những yếu tố rủi ro tiềm ẩn này để nắm bắt tốt hơn diễn biến của thị trường.