Phân tích sâu về ERC404: một loại tài sản mới tiềm năng và rủi ro đồng thời

Giới thiệu

Mỗi đợt thị trường tăng giá tiền điện tử đều xuất hiện các phương thức phát hành tài sản và tiêu chuẩn kỹ thuật mới. Từ ERC20 của Ethereum đến ERC721, và gần đây là ký tự trên chuỗi BTC, thị trường liên tục xuất hiện những đổi mới. Bài viết này sẽ giới thiệu tiêu chuẩn thử nghiệm ERC404 trên chuỗi Ethereum và tài sản đầu tiên của nó là Pandora.

ERC404 đã thiết lập mối quan hệ tương ứng giữa FT và NFT, đồng thời sử dụng tính thanh khoản hai chiều của ERC20 và ERC721. Mỗi FT sẽ tự động được đúc thành một NFT, nếu không đủ 1 thì sẽ không được đúc. Việc mua bán hoặc chuyển nhượng FT nguyên sẽ kích hoạt việc tiêu hủy và tái đúc NFT, và ngẫu nhiên tạo ra thuộc tính NFT mới. Người dùng cũng có thể giao dịch trực tiếp NFT để giữ lại NFT cụ thể.

Cần lưu ý rằng, ERC404 hiện vẫn là tiêu chuẩn thử nghiệm, chưa được chính thức đưa vào tiêu chuẩn Ethereum. Pandora là tài sản ERC404 đầu tiên, có rủi ro cao, đầu tư cần thận trọng.

Phân tích trường hợp Pandora

Giới thiệu dự án

Pandora ra mắt vào ngày 2 tháng 2, phát hành 10.000 mã thông báo PANDORA ERC20, tương ứng với 10.000 NFT "Replicants". Pandora có thể được giao dịch trên các nền tảng như Uniswap và OpenSea.

NFT được chia thành 5 cấp độ hiếm, phân biệt bằng màu sắc. Khi giao dịch FT, NFT sẽ tăng hoặc giảm tương ứng. Mỗi lần tái tạo NFT, độ hiếm sẽ được ngẫu nhiên hóa. Giao dịch trực tiếp NFT sẽ không làm thay đổi độ hiếm.

Dữ liệu thị trường

Tính đến ngày 2 tháng 3:

• Vốn hóa: 340 triệu USD
• Lưu thông: 6130 (61.3%)
• Khối lượng giao dịch hàng ngày: 21 triệu USD
• 67% khối lượng giao dịch đến từ Uniswap V3

Trên Uniswap V3:

• Thanh khoản WETH: 26 triệu USD
• Tổng TVL: 44 triệu USD
• Khối lượng giao dịch 7 ngày: 90 triệu USD

So sánh FT và NFT

Tổng khối lượng giao dịch DEX là 8.7 triệu USD, khối lượng giao dịch NFT chỉ là 660 triệu USD ( 0.7% ). Tính thanh khoản cốt lõi của Pandora chủ yếu đến từ định giá AMM Uniswap V3.

phân phối nắm giữ coin

Trong 10 địa chỉ nắm giữ tiền lớn nhất, 3 vị trí đầu tiên lần lượt là ví đa ký quỹ chính thức, Uniswap V3 LP và hợp đồng Sablier V2 LockupLinea. Tình hình nắm giữ khá phân tán, chủ yếu phân bố trong khoảng 19000-27000.

Nguyên lý kỹ thuật ERC404

có phương án mã hóa mất mát

ERC404 thông qua một kế hoạch mã hóa mất mát, cho phép số lượng token ERC20 và ID token ERC721 sử dụng cùng một cấu trúc dữ liệu trong lưu trữ hợp đồng "AmountOrId".

thiếu sót chính

1. Khi tiêu hủy nhiều NFT, không thể kiểm soát cụ thể NFT nào sẽ bị tiêu hủy, sẽ theo cơ chế LIFO để tiêu hủy NFT được nhận gần đây nhất.

2. Do cần theo dõi nhiều số dư và quyền sở hữu NFT, nên tiêu tốn Gas cao.

Thiết kế số ngẫu nhiên giả

Pandora sử dụng ID NFT làm nguồn số ngẫu nhiên giả, gán các thuộc tính và độ hiếm khác nhau. Thực tế là theo thứ tự đã được thiết lập "rút thẻ".

Sự khác biệt với ERC721 NFT

1. Lớp tiêu chuẩn thực hiện phân mảnh và thanh khoản gốc
2. Logic rút thẻ nội sinh trong series và khả năng hoán đổi
3. Xác định giá trị và quyền định giá của các thuộc tính tài sản khác nhau.

So sánh với NFTFi

ERC404 khéo léo sử dụng các cơ sở hạ tầng hiện có của NFT và FT để thiết lập tính thanh khoản hai chiều, với các đặc điểm mới như "có thể rút thẻ", "phân mảnh gốc" và "tính thanh khoản AMM", có sự khác biệt lớn so với các con đường thương mại NFTFi chính.

Phân tích rủi ro

1. Tiêu chuẩn bản thân tồn tại các vấn đề như việc tiêu hủy NFT không thể kiểm soát và phí Gas cao.
2. Chưa được xác minh lâu dài, có thể tồn tại lỗ hổng bảo mật chưa biết.
3. Tiêu chuẩn thí nghiệm, chưa chính thức được đưa vào EIP
4. Pandora chỉ là dự án ra mắt đầu tiên, không thể nắm bắt giá trị thực từ sự phát triển tiêu chuẩn.
5. Sự phát triển tiếp theo của Pandora vẫn cần sự vận hành liên tục từ phía dự án.

Các tiêu chuẩn tương tự khác

1. DN404: Sử dụng hợp đồng ERC20 và ERC721 độc lập nhưng có liên quan.
2. ERC-1111: Chuyển đổi FT và NFT do người dùng điều khiển
3. ERC-X: Hỗ trợ nhiều tiêu chuẩn
4. ERC-404+: Thêm theo dõi ID NFT bị hủy

Tóm tắt và triển vọng

ERC404 như một loại tài sản mới, khéo léo kết hợp ưu điểm của NFT và FT, thiết lập tính thanh khoản hai chiều. Trong tương lai có thể áp dụng vào toàn bộ chuỗi GameFi, NFT chức năng và các tình huống khác, nhưng vẫn cần được thị trường xác thực.