Con đường trỗi dậy của Ethereum: Mười động lực cốt lõi
Khi sự quản lý của Mỹ nới lỏng, các tổ chức Phố Wall chuẩn bị, Vitalik tích lũy nhiều giải pháp mở rộng L1 của Ethereum, trong khi Cục Dự trữ Liên bang gợi ý về việc giảm lãi suất ------ tất cả các câu chuyện vĩ mô đang hội tụ vào cùng một chủ đề: Ethereum.
Sự giải phóng quy định, sự phát triển công nghệ, xu hướng vĩ mô và cơ chế tiền tệ giảm phát đang tạo ra bốn động lực, trải thảm đường đua tăng tốc cho 3-18 tháng tới.
Lượng ròng của quỹ ETF ETH tiếp tục đạt mức cao mới, phí gas trên trình duyệt chuỗi sắp vượt 5 triệu đồng, Ethereum trở lại MA200 theo tuần; tỷ lệ staking trên chuỗi gần 30% vẫn đang tăng lên, từ việc SharpLink phiên bản Ethereum của MicroStrategy ở Bắc Mỹ đưa ETH vào bảng cân đối kế toán, đến Robinhood công bố có thể sử dụng Ethereum L2 để giao dịch cổ phiếu Mỹ ở khu vực Châu Âu, và đến việc Hồng Kông chấp nhận ETH như một bằng chứng tài sản di cư, giá trị cốt lõi của Ethereum đang trở thành sự đồng thuận toàn cầu.
Chiến lược chính sách, động lực vốn, cải tiến giao thức, cải cách quỹ đồng bộ và ầm ĩ------Thị trường chỉ còn một câu hỏi then chốt: Bạn đã sẵn sàng chưa?
10 lý do tiếp theo sẽ phân tích từng cấp độ cách ETH từ sự đồng thuận của ngành nhảy vọt thành động cơ bùng nổ xuyên chu kỳ.
1. Lợi ích và chính sách quản lý lớn nhất trong lịch sử
Sự chuyển biến mạnh mẽ trong lập trường của các cơ quan quản lý Mỹ đã mang đến những kỳ vọng lạc quan mới cho Ethereum. Chủ tịch mới của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ, Paul Atkins, đã bày tỏ sự ủng hộ đối với đổi mới trong lĩnh vực tiền mã hóa------điều này trái ngược hoàn toàn với thời kỳ của Gary Gensler.
Atkins đã rút lại các đề xuất về tài chính phi tập trung và tự lưu trữ trong thời kỳ Gensler, thay vào đó áp dụng chiến lược "ưu tiên đổi mới". Trong một cuộc họp bàn tròn gần đây, Atkins thậm chí nhấn mạnh rằng các nhà phát triển không nên bị trừng phạt vì viết mã phi tập trung.
Đây là một sự chuyển hướng chính sách lớn: SEC dưới sự lãnh đạo của Gensler từng coi Ether là "chứng khoán chưa đăng ký" và đã tiến hành điều tra về điều này. Giờ đây, dưới sự lãnh đạo ủng hộ tiền điện tử, Ethereum có triển vọng quản lý rõ ràng hơn. Khi tài chính phi tập trung nhận được sự công nhận từ các cấp cao nhất ------ Atkins gọi việc tự quản lý là "một giá trị cơ bản của Mỹ" ------ mối đe dọa từ việc quản lý thù địch đã giảm rõ rệt, khuyến khích đáng kể sự tham gia của các tổ chức vào thị trường Ethereum.
Ngoài ra, gần đây, xu hướng lập pháp ở Mỹ, đặc biệt là dự luật "GENIUS" của Thượng viện, đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong việc làm rõ quy định về stablecoin đô la kỹ thuật số.
Các dự luật này nhằm thiết lập một khuôn khổ rõ ràng cho các nhà phát hành stablecoin, với việc Ethereum là lớp thanh toán chính cho các stablecoin được quản lý như USDC và PYUSD, cũng như là một trong những blockchain quan trọng nhất cho stablecoin lớn nhất USDT, việc áp dụng của nó sẽ nhận được sự thúc đẩy mạnh mẽ:
Khung ổn định tiền tệ toàn diện
"Đạo luật Đổi mới Quốc gia về Stablecoin của Mỹ" (Đạo luật GENIUS) đã được thông qua thuận lợi tại Thượng viện vào tháng 6 năm 2025 với sự ủng hộ từ hai đảng. Luật này áp đặt các tiêu chuẩn nghiêm ngặt đối với các nhà phát hành stablecoin, yêu cầu hỗ trợ 100% bằng tiền mặt hoặc trái phiếu chính phủ, công bố kiểm toán hàng tháng và bảo vệ phá sản cho người nắm giữ token. Quan trọng là, nó cho phép các ngân hàng và công ty phi ngân hàng phát hành stablecoin và chịu sự quản lý theo giấy phép.
Ethereum như một cơ sở hạ tầng stablecoin
Bằng cách hợp pháp hóa và quản lý việc phát hành stablecoin một cách rõ ràng, các đạo luật này xác minh các token được hỗ trợ bởi đô la chủ yếu tồn tại trên mạng Ethereum. Ví dụ, USDC của Circle và PYUSD của PayPal là các token ERC-20 trên Ethereum, phụ thuộc vào tính bảo mật và phạm vi toàn cầu của Ethereum. Khung liên bang củng cố vai trò của Ethereum như một xương sống thanh toán.
Các nhà lập pháp tự thừa nhận rằng, các stablecoin được quản lý tốt có thể "tăng cường vị thế của đồng đô la như một đồng tiền dự trữ toàn cầu", đồng thời duy trì sức cạnh tranh của Hoa Kỳ. Sứ mệnh này về bản chất sử dụng các mạng công cộng như Ethereum (stablecoin đô la lưu thông trong DeFi và thanh toán).
DeFi và tính thanh khoản đô la
Hệ sinh thái DeFi của Ethereum, từ các giao thức cho vay đến sàn giao dịch phi tập trung, đều hoạt động dựa trên tính thanh khoản của stablecoin. Thông qua việc hợp pháp hóa stablecoin, Dự luật GENIUS đã đảm bảo một cách hiệu quả nền tảng của DeFi. Người tham gia có thể tự tin hơn khi sử dụng các tài sản như USDC mà không phải lo lắng về những cú sốc bất ngờ hoặc sự không rõ ràng về pháp lý.
Điều này khuyến khích sự tham gia của các tổ chức vào DeFi (ví dụ, sử dụng stablecoin để giao dịch, cho vay, thanh toán). Nói ngắn gọn, luật pháp này kết nối tài chính truyền thống với DeFi: nó mời các ngân hàng, công ty thanh toán và thậm chí cả các công ty công nghệ phát hành và sử dụng stablecoin dựa trên Ethereum, đồng thời cung cấp các rào cản (KYC/AML, kiểm toán, quyền đổi lại) để giảm rủi ro hệ thống và pháp lý. Kết quả cuối cùng là hình thành một môi trường chính sách hỗ trợ, neo giữ vai trò của Ethereum trong nền kinh tế đô la kỹ thuật số.
Cuối cùng, một dự luật khác về tính minh bạch trong tiền điện tử là Dự luật CLARITY (H.R. 3633), gần đây cũng đã có những tiến triển khá thuận lợi.
"Dự luật CLARITY" đã được Hạ viện thúc đẩy đầu tiên. Vào ngày 13 tháng 6 năm 2025, dự luật này đã được thông qua tại Ủy ban Dịch vụ Tài chính và Ủy ban Nông nghiệp với kết quả biểu quyết lần lượt là 32:19 và 47:6. Hiện tại, dự luật đã vào quy trình của Ủy ban Quy tắc, chờ được sắp xếp để trình lên toàn thể Hạ viện để biểu quyết.
Dự luật 《CLARITY》 đã xóa bỏ nghi ngờ lớn nhất về Ethereum tại Mỹ: ETH có phải là chứng khoán hay không.
Bằng cách phân loại rõ ràng ETH (cũng như bất kỳ token Layer-1 nào đủ phi tập trung) là "hàng hóa kỹ thuật số" được quản lý bởi CFTC, dự luật này đã loại trừ khả năng thực thi hồi tố của SEC, tạo ra một cảng an toàn cho giao dịch thứ cấp và làm rõ khi nào các nhà phát triển và xác nhận không thuộc về "nhà môi giới". Sự kết hợp này đã giảm đáng kể mức chênh lệch rủi ro quản lý, mở đường cho các sản phẩm của Phố Wall liên quan đến ETH giao ngay và staking, và đã bật đèn xanh cho DeFi tiếp tục đổi mới trên mạng.
Tóm lại, với sự chiếm ưu thế của Ethereum trong việc quản lý stablecoin và DeFi, nhiều tín hiệu xanh từ các cơ quan quản lý đã củng cố mạnh mẽ triển vọng áp dụng trung hạn, tăng trưởng giao dịch và sự hội nhập của Ethereum vào hệ thống tài chính truyền thống.
2. "ETH 版 MicroStrategy" dẫn đầu hàng ngàn tổ chức cạnh tranh
Ngày càng nhiều nhà đầu tư lớn đang coi Ethereum là tài sản chiến lược, và xu hướng này đã được đẩy nhanh bởi một động thái đáng chú ý từ SharpLink Gaming. Một công ty niêm yết là SharpLink gần đây đã hoàn thành một đợt phân bổ vốn mang tính bước ngoặt: mua lại 176,000 ETH (khoảng 463 triệu USD), coi Ethereum là tài sản dự trữ chính của mình, trở thành người nắm giữ ETH công khai lớn nhất thế giới chỉ sau một đêm. Hiện tại, hơn 95% tài sản này đã được đưa vào staking để kiếm lợi nhuận và tăng cường tính bảo mật cho mạng lưới Ethereum.
Giám đốc điều hành của SharpLink cho biết đây là một "thời khắc mang tính biểu tượng" và rõ ràng so sánh chiến lược này với chiến lược Bitcoin của MicroStrategy, chỉ khác là đổi thành Ether. Cuộc gọi vốn táo bạo này nhận được sự hỗ trợ mạnh mẽ từ một nhà sáng lập Ethereum nổi tiếng, người đã đảm nhiệm vị trí Chủ tịch mới của SharpLink. Nhà sáng lập này đã phát biểu tại nhiều dịp rằng: "Chiến lược ETH táo bạo của SharpLink đánh dấu một cột mốc trong việc các tổ chức chấp nhận Ethereum" và nhấn mạnh rằng "ETH không chỉ có đặc tính lưu trữ giá trị giống như Bitcoin, mà còn trở thành một tài sản dự trữ thực sự có năng suất nhờ vào sự khan hiếm có thể dự đoán và lợi tức liên tục; khi Ethereum ngày càng trở thành cơ sở hạ tầng của nền kinh tế số, ETH cũng được xem là một khoản đầu tư chiến lược hướng tới cấu trúc tài chính tương lai."
Quỹ tiền điện tử đột nhiên trở thành xu hướng: Thành công của SharpLink (giá cổ phiếu của họ đã tăng 400% sau khi thông báo) đã thúc đẩy các đồng nghiệp cạnh tranh để bắt chước chiến lược này. Công ty niêm yết Bitmine Immersion (BMNR) cũng đã thông báo gần đây về việc huy động 250 triệu USD dành riêng để mua ETH, định vị là "công ty chiến lược kho bạc Ethereum". Công ty Bitmine do một nhà phân tích nổi tiếng lãnh đạo, giá cổ phiếu của họ đã tăng vọt hơn 3000% trong vòng một tuần sau thông báo, thu hút nhiều tổ chức đầu tư hàng đầu.
Trong khi đó, các nhà quan sát báo cáo rằng nhiều công ty, bao gồm cả châu Âu, cũng đang khám phá việc cấu hình dự trữ tập trung vào Ether. Mặc dù trước đó, một số công ty tiên phong như BTCS Inc. đã bắt đầu nắm giữ ETH, nhưng động thái của SharpLink đại diện cho một độ cao mới trong việc áp dụng chính thống.
Đối với Ethereum, ngày càng nhiều doanh nghiệp tích trữ ETH chắc chắn là một tín hiệu tích cực ------ điều này khóa cung (đặc biệt là vì hầu hết các token cuối cùng sẽ được staking) và truyền tải tín hiệu về sự tự tin của các tổ chức.
Trong khi đó, các tổ chức cũng đang sắp xếp thông qua quỹ: Quỹ ETF hợp đồng tương lai Ethereum đầu tiên sẽ được ra mắt vào cuối năm 2024, việc phê duyệt quỹ ETF Ethereum giao ngay cũng sắp xảy ra, có thể giải phóng hàng tỷ đô la nhu cầu mới. CEO của một công ty quản lý tài sản lớn cho biết trong một cuộc phỏng vấn: "Tôi nghĩ rằng việc ra mắt quỹ ETF Ethereum là có giá trị. Đây chỉ là bước đầu tiên hướng tới việc token hóa tài sản, tôi thực sự tin rằng đây chính là hướng đi tương lai của chúng ta."
Có thể thấy rằng, Ethereum đang ngày càng được các công ty niêm yết và quỹ xem như là khoản đầu tư chiến lược và tài sản dự trữ, tương tự như quỹ đạo phát triển của Bitcoin trong chu kỳ trước.
3. Chỉ báo kỹ thuật cấp tuần trở lại MA200
Biểu đồ giá Ethereum cho thấy nhiều tín hiệu kỹ thuật tăng giá, cho thấy xu hướng có thể đảo ngược lên trên.
Sau một thời gian dài trì trệ, vào tháng 5 năm 2025, ETH đã trở lại trên MA200 ở cấp độ tuần------đây là một trong những chỉ báo cổ điển nhất cho sự trở lại của thị trường bò.
Từ góc độ kỹ thuật, cấu trúc thị trường tổng thể của Ethereum đã được cải thiện: một loạt các đáy thấp dần đã được thay thế bằng các đáy cao hơn và sự bứt phá khỏi kênh giảm dài hạn.
Từ tháng 5 đến tháng 6, ETH nằm trên đường trung bình di động 200 tuần, đường trung bình 200 tuần (khoảng 2,500 đô la) đã trở thành hỗ trợ "bệ phóng" ------ ETH đang hình thành đáy trên đó, tương tự như giai đoạn phục hồi trong các chu kỳ trước.
Chỉ báo động lượng xác nhận cấu trúc tích cực: biểu đồ nến tuần cho thấy thân nến dài và bóng nến ngắn, cho thấy lực mua mạnh mẽ, áp lực bán ít khi điều chỉnh. Độ dốc tăng của các đường trung bình động chính và xu hướng phục hồi của chỉ báo MACD cho thấy động lượng tăng đang gia tăng. Ngoài ra, mọi người cũng thấy các hình thái biểu đồ tăng giá ------ ví dụ, nhiều nhà phân tích chỉ ra rằng trên biểu đồ ETH xuất hiện một hình thái cờ bò tiềm năng, nếu được xác nhận, có thể đưa mục tiêu tăng giá lên trên 3000 USD trong trung hạn.
Điều này cho thấy các nhà giao dịch đang rất tự tin vào ETH, cho rằng rủi ro giảm đã được kiểm soát hiệu quả và con đường kháng cự tối thiểu là đi lên. Tổng thể, phân tích kỹ thuật của Ethereum đã đứng vững trở lại trên đường trung bình 200 tuần, cộng với các đỉnh cao và đáy cao hơn cùng với động lực tăng cường, cho thấy tài sản này đang ở giai đoạn đầu của sự đảo chiều tăng giá đáng kể, hỗ trợ triển vọng tích cực trong 3 đến 18 tháng tới.
4. Lộ trình nâng cấp Pectra Ethereum đang được thúc đẩy nhanh chóng
Lộ trình công nghệ của Ethereum đang tiến triển ổn định, liên tục tăng cường giá trị cơ bản của nó. Cập nhật Pectra (tức là phân tách cứng Prague + Electra) ra mắt vào ngày 7 tháng 5 năm 2025 đánh dấu sự bước vào giai đoạn mới của Ethereum, bao gồm 11 EIP đề cập đến các cải tiến từ ví thông minh đến khả năng mở rộng.
Trong đó, những thay đổi mang tính biểu tượng nhất bao gồm: nâng giới hạn staking của một validator từ 32 Ether lên 2048 Ether, và hiệu chỉnh lại phí để tăng đáng kể thông lượng Layer-2. Những thay đổi này giảm chi phí, cải thiện hiệu suất L2, tăng tốc độ áp dụng các Rollups lạc quan và zk-Rollups trong hệ sinh thái, đồng thời dọn đường cho việc mở rộng L1 trong tương lai.
Đồng thời, nâng cấp Pectra đã hỗ trợ trừu tượng hóa tài khoản, chẳng hạn như thanh toán miễn phí gas, giao dịch hàng loạt, điều này đã đặt nền tảng cho sự áp dụng quy mô lớn của stablecoin trong tương lai, và进一步拉开了与其他公
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
9
Chia sẻ
Bình luận
0/400
DeFiCaffeinator
· 07-18 05:48
Bố cục đã sẵn sàng
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-44a00d6c
· 07-17 20:19
ETH tương lai có triển vọng
Xem bản gốcTrả lời0
MagicBean
· 07-17 18:26
Ether coin bullish không nghi ngờ gì
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeBeggar
· 07-15 06:47
Chỉ đợi thị trường tăng thôi.
Xem bản gốcTrả lời0
BearMarketMonk
· 07-15 06:46
Cứ làm thôi các anh em
Xem bản gốcTrả lời0
ZKProofEnthusiast
· 07-15 06:46
Hành động quyết định thắng thua, hãy xem hiệu suất.
Mười động lực chính thúc đẩy sự trỗi dậy của Ethereum: thông tin tốt về quy định, các tổ chức lên xe và những bước đột phá công nghệ.
Con đường trỗi dậy của Ethereum: Mười động lực cốt lõi
Khi sự quản lý của Mỹ nới lỏng, các tổ chức Phố Wall chuẩn bị, Vitalik tích lũy nhiều giải pháp mở rộng L1 của Ethereum, trong khi Cục Dự trữ Liên bang gợi ý về việc giảm lãi suất ------ tất cả các câu chuyện vĩ mô đang hội tụ vào cùng một chủ đề: Ethereum.
Sự giải phóng quy định, sự phát triển công nghệ, xu hướng vĩ mô và cơ chế tiền tệ giảm phát đang tạo ra bốn động lực, trải thảm đường đua tăng tốc cho 3-18 tháng tới.
Lượng ròng của quỹ ETF ETH tiếp tục đạt mức cao mới, phí gas trên trình duyệt chuỗi sắp vượt 5 triệu đồng, Ethereum trở lại MA200 theo tuần; tỷ lệ staking trên chuỗi gần 30% vẫn đang tăng lên, từ việc SharpLink phiên bản Ethereum của MicroStrategy ở Bắc Mỹ đưa ETH vào bảng cân đối kế toán, đến Robinhood công bố có thể sử dụng Ethereum L2 để giao dịch cổ phiếu Mỹ ở khu vực Châu Âu, và đến việc Hồng Kông chấp nhận ETH như một bằng chứng tài sản di cư, giá trị cốt lõi của Ethereum đang trở thành sự đồng thuận toàn cầu.
Chiến lược chính sách, động lực vốn, cải tiến giao thức, cải cách quỹ đồng bộ và ầm ĩ------Thị trường chỉ còn một câu hỏi then chốt: Bạn đã sẵn sàng chưa?
10 lý do tiếp theo sẽ phân tích từng cấp độ cách ETH từ sự đồng thuận của ngành nhảy vọt thành động cơ bùng nổ xuyên chu kỳ.
1. Lợi ích và chính sách quản lý lớn nhất trong lịch sử
Sự chuyển biến mạnh mẽ trong lập trường của các cơ quan quản lý Mỹ đã mang đến những kỳ vọng lạc quan mới cho Ethereum. Chủ tịch mới của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ, Paul Atkins, đã bày tỏ sự ủng hộ đối với đổi mới trong lĩnh vực tiền mã hóa------điều này trái ngược hoàn toàn với thời kỳ của Gary Gensler.
Atkins đã rút lại các đề xuất về tài chính phi tập trung và tự lưu trữ trong thời kỳ Gensler, thay vào đó áp dụng chiến lược "ưu tiên đổi mới". Trong một cuộc họp bàn tròn gần đây, Atkins thậm chí nhấn mạnh rằng các nhà phát triển không nên bị trừng phạt vì viết mã phi tập trung.
Đây là một sự chuyển hướng chính sách lớn: SEC dưới sự lãnh đạo của Gensler từng coi Ether là "chứng khoán chưa đăng ký" và đã tiến hành điều tra về điều này. Giờ đây, dưới sự lãnh đạo ủng hộ tiền điện tử, Ethereum có triển vọng quản lý rõ ràng hơn. Khi tài chính phi tập trung nhận được sự công nhận từ các cấp cao nhất ------ Atkins gọi việc tự quản lý là "một giá trị cơ bản của Mỹ" ------ mối đe dọa từ việc quản lý thù địch đã giảm rõ rệt, khuyến khích đáng kể sự tham gia của các tổ chức vào thị trường Ethereum.
Ngoài ra, gần đây, xu hướng lập pháp ở Mỹ, đặc biệt là dự luật "GENIUS" của Thượng viện, đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong việc làm rõ quy định về stablecoin đô la kỹ thuật số.
Các dự luật này nhằm thiết lập một khuôn khổ rõ ràng cho các nhà phát hành stablecoin, với việc Ethereum là lớp thanh toán chính cho các stablecoin được quản lý như USDC và PYUSD, cũng như là một trong những blockchain quan trọng nhất cho stablecoin lớn nhất USDT, việc áp dụng của nó sẽ nhận được sự thúc đẩy mạnh mẽ:
Khung ổn định tiền tệ toàn diện
"Đạo luật Đổi mới Quốc gia về Stablecoin của Mỹ" (Đạo luật GENIUS) đã được thông qua thuận lợi tại Thượng viện vào tháng 6 năm 2025 với sự ủng hộ từ hai đảng. Luật này áp đặt các tiêu chuẩn nghiêm ngặt đối với các nhà phát hành stablecoin, yêu cầu hỗ trợ 100% bằng tiền mặt hoặc trái phiếu chính phủ, công bố kiểm toán hàng tháng và bảo vệ phá sản cho người nắm giữ token. Quan trọng là, nó cho phép các ngân hàng và công ty phi ngân hàng phát hành stablecoin và chịu sự quản lý theo giấy phép.
Ethereum như một cơ sở hạ tầng stablecoin
Bằng cách hợp pháp hóa và quản lý việc phát hành stablecoin một cách rõ ràng, các đạo luật này xác minh các token được hỗ trợ bởi đô la chủ yếu tồn tại trên mạng Ethereum. Ví dụ, USDC của Circle và PYUSD của PayPal là các token ERC-20 trên Ethereum, phụ thuộc vào tính bảo mật và phạm vi toàn cầu của Ethereum. Khung liên bang củng cố vai trò của Ethereum như một xương sống thanh toán.
Các nhà lập pháp tự thừa nhận rằng, các stablecoin được quản lý tốt có thể "tăng cường vị thế của đồng đô la như một đồng tiền dự trữ toàn cầu", đồng thời duy trì sức cạnh tranh của Hoa Kỳ. Sứ mệnh này về bản chất sử dụng các mạng công cộng như Ethereum (stablecoin đô la lưu thông trong DeFi và thanh toán).
DeFi và tính thanh khoản đô la
Hệ sinh thái DeFi của Ethereum, từ các giao thức cho vay đến sàn giao dịch phi tập trung, đều hoạt động dựa trên tính thanh khoản của stablecoin. Thông qua việc hợp pháp hóa stablecoin, Dự luật GENIUS đã đảm bảo một cách hiệu quả nền tảng của DeFi. Người tham gia có thể tự tin hơn khi sử dụng các tài sản như USDC mà không phải lo lắng về những cú sốc bất ngờ hoặc sự không rõ ràng về pháp lý.
Điều này khuyến khích sự tham gia của các tổ chức vào DeFi (ví dụ, sử dụng stablecoin để giao dịch, cho vay, thanh toán). Nói ngắn gọn, luật pháp này kết nối tài chính truyền thống với DeFi: nó mời các ngân hàng, công ty thanh toán và thậm chí cả các công ty công nghệ phát hành và sử dụng stablecoin dựa trên Ethereum, đồng thời cung cấp các rào cản (KYC/AML, kiểm toán, quyền đổi lại) để giảm rủi ro hệ thống và pháp lý. Kết quả cuối cùng là hình thành một môi trường chính sách hỗ trợ, neo giữ vai trò của Ethereum trong nền kinh tế đô la kỹ thuật số.
Cuối cùng, một dự luật khác về tính minh bạch trong tiền điện tử là Dự luật CLARITY (H.R. 3633), gần đây cũng đã có những tiến triển khá thuận lợi.
"Dự luật CLARITY" đã được Hạ viện thúc đẩy đầu tiên. Vào ngày 13 tháng 6 năm 2025, dự luật này đã được thông qua tại Ủy ban Dịch vụ Tài chính và Ủy ban Nông nghiệp với kết quả biểu quyết lần lượt là 32:19 và 47:6. Hiện tại, dự luật đã vào quy trình của Ủy ban Quy tắc, chờ được sắp xếp để trình lên toàn thể Hạ viện để biểu quyết.
Dự luật 《CLARITY》 đã xóa bỏ nghi ngờ lớn nhất về Ethereum tại Mỹ: ETH có phải là chứng khoán hay không.
Bằng cách phân loại rõ ràng ETH (cũng như bất kỳ token Layer-1 nào đủ phi tập trung) là "hàng hóa kỹ thuật số" được quản lý bởi CFTC, dự luật này đã loại trừ khả năng thực thi hồi tố của SEC, tạo ra một cảng an toàn cho giao dịch thứ cấp và làm rõ khi nào các nhà phát triển và xác nhận không thuộc về "nhà môi giới". Sự kết hợp này đã giảm đáng kể mức chênh lệch rủi ro quản lý, mở đường cho các sản phẩm của Phố Wall liên quan đến ETH giao ngay và staking, và đã bật đèn xanh cho DeFi tiếp tục đổi mới trên mạng.
Tóm lại, với sự chiếm ưu thế của Ethereum trong việc quản lý stablecoin và DeFi, nhiều tín hiệu xanh từ các cơ quan quản lý đã củng cố mạnh mẽ triển vọng áp dụng trung hạn, tăng trưởng giao dịch và sự hội nhập của Ethereum vào hệ thống tài chính truyền thống.
2. "ETH 版 MicroStrategy" dẫn đầu hàng ngàn tổ chức cạnh tranh
Ngày càng nhiều nhà đầu tư lớn đang coi Ethereum là tài sản chiến lược, và xu hướng này đã được đẩy nhanh bởi một động thái đáng chú ý từ SharpLink Gaming. Một công ty niêm yết là SharpLink gần đây đã hoàn thành một đợt phân bổ vốn mang tính bước ngoặt: mua lại 176,000 ETH (khoảng 463 triệu USD), coi Ethereum là tài sản dự trữ chính của mình, trở thành người nắm giữ ETH công khai lớn nhất thế giới chỉ sau một đêm. Hiện tại, hơn 95% tài sản này đã được đưa vào staking để kiếm lợi nhuận và tăng cường tính bảo mật cho mạng lưới Ethereum.
Giám đốc điều hành của SharpLink cho biết đây là một "thời khắc mang tính biểu tượng" và rõ ràng so sánh chiến lược này với chiến lược Bitcoin của MicroStrategy, chỉ khác là đổi thành Ether. Cuộc gọi vốn táo bạo này nhận được sự hỗ trợ mạnh mẽ từ một nhà sáng lập Ethereum nổi tiếng, người đã đảm nhiệm vị trí Chủ tịch mới của SharpLink. Nhà sáng lập này đã phát biểu tại nhiều dịp rằng: "Chiến lược ETH táo bạo của SharpLink đánh dấu một cột mốc trong việc các tổ chức chấp nhận Ethereum" và nhấn mạnh rằng "ETH không chỉ có đặc tính lưu trữ giá trị giống như Bitcoin, mà còn trở thành một tài sản dự trữ thực sự có năng suất nhờ vào sự khan hiếm có thể dự đoán và lợi tức liên tục; khi Ethereum ngày càng trở thành cơ sở hạ tầng của nền kinh tế số, ETH cũng được xem là một khoản đầu tư chiến lược hướng tới cấu trúc tài chính tương lai."
Quỹ tiền điện tử đột nhiên trở thành xu hướng: Thành công của SharpLink (giá cổ phiếu của họ đã tăng 400% sau khi thông báo) đã thúc đẩy các đồng nghiệp cạnh tranh để bắt chước chiến lược này. Công ty niêm yết Bitmine Immersion (BMNR) cũng đã thông báo gần đây về việc huy động 250 triệu USD dành riêng để mua ETH, định vị là "công ty chiến lược kho bạc Ethereum". Công ty Bitmine do một nhà phân tích nổi tiếng lãnh đạo, giá cổ phiếu của họ đã tăng vọt hơn 3000% trong vòng một tuần sau thông báo, thu hút nhiều tổ chức đầu tư hàng đầu.
Trong khi đó, các nhà quan sát báo cáo rằng nhiều công ty, bao gồm cả châu Âu, cũng đang khám phá việc cấu hình dự trữ tập trung vào Ether. Mặc dù trước đó, một số công ty tiên phong như BTCS Inc. đã bắt đầu nắm giữ ETH, nhưng động thái của SharpLink đại diện cho một độ cao mới trong việc áp dụng chính thống.
Đối với Ethereum, ngày càng nhiều doanh nghiệp tích trữ ETH chắc chắn là một tín hiệu tích cực ------ điều này khóa cung (đặc biệt là vì hầu hết các token cuối cùng sẽ được staking) và truyền tải tín hiệu về sự tự tin của các tổ chức.
Trong khi đó, các tổ chức cũng đang sắp xếp thông qua quỹ: Quỹ ETF hợp đồng tương lai Ethereum đầu tiên sẽ được ra mắt vào cuối năm 2024, việc phê duyệt quỹ ETF Ethereum giao ngay cũng sắp xảy ra, có thể giải phóng hàng tỷ đô la nhu cầu mới. CEO của một công ty quản lý tài sản lớn cho biết trong một cuộc phỏng vấn: "Tôi nghĩ rằng việc ra mắt quỹ ETF Ethereum là có giá trị. Đây chỉ là bước đầu tiên hướng tới việc token hóa tài sản, tôi thực sự tin rằng đây chính là hướng đi tương lai của chúng ta."
Có thể thấy rằng, Ethereum đang ngày càng được các công ty niêm yết và quỹ xem như là khoản đầu tư chiến lược và tài sản dự trữ, tương tự như quỹ đạo phát triển của Bitcoin trong chu kỳ trước.
3. Chỉ báo kỹ thuật cấp tuần trở lại MA200
Biểu đồ giá Ethereum cho thấy nhiều tín hiệu kỹ thuật tăng giá, cho thấy xu hướng có thể đảo ngược lên trên.
Sau một thời gian dài trì trệ, vào tháng 5 năm 2025, ETH đã trở lại trên MA200 ở cấp độ tuần------đây là một trong những chỉ báo cổ điển nhất cho sự trở lại của thị trường bò.
Từ góc độ kỹ thuật, cấu trúc thị trường tổng thể của Ethereum đã được cải thiện: một loạt các đáy thấp dần đã được thay thế bằng các đáy cao hơn và sự bứt phá khỏi kênh giảm dài hạn.
Từ tháng 5 đến tháng 6, ETH nằm trên đường trung bình di động 200 tuần, đường trung bình 200 tuần (khoảng 2,500 đô la) đã trở thành hỗ trợ "bệ phóng" ------ ETH đang hình thành đáy trên đó, tương tự như giai đoạn phục hồi trong các chu kỳ trước.
Chỉ báo động lượng xác nhận cấu trúc tích cực: biểu đồ nến tuần cho thấy thân nến dài và bóng nến ngắn, cho thấy lực mua mạnh mẽ, áp lực bán ít khi điều chỉnh. Độ dốc tăng của các đường trung bình động chính và xu hướng phục hồi của chỉ báo MACD cho thấy động lượng tăng đang gia tăng. Ngoài ra, mọi người cũng thấy các hình thái biểu đồ tăng giá ------ ví dụ, nhiều nhà phân tích chỉ ra rằng trên biểu đồ ETH xuất hiện một hình thái cờ bò tiềm năng, nếu được xác nhận, có thể đưa mục tiêu tăng giá lên trên 3000 USD trong trung hạn.
Điều này cho thấy các nhà giao dịch đang rất tự tin vào ETH, cho rằng rủi ro giảm đã được kiểm soát hiệu quả và con đường kháng cự tối thiểu là đi lên. Tổng thể, phân tích kỹ thuật của Ethereum đã đứng vững trở lại trên đường trung bình 200 tuần, cộng với các đỉnh cao và đáy cao hơn cùng với động lực tăng cường, cho thấy tài sản này đang ở giai đoạn đầu của sự đảo chiều tăng giá đáng kể, hỗ trợ triển vọng tích cực trong 3 đến 18 tháng tới.
4. Lộ trình nâng cấp Pectra Ethereum đang được thúc đẩy nhanh chóng
Lộ trình công nghệ của Ethereum đang tiến triển ổn định, liên tục tăng cường giá trị cơ bản của nó. Cập nhật Pectra (tức là phân tách cứng Prague + Electra) ra mắt vào ngày 7 tháng 5 năm 2025 đánh dấu sự bước vào giai đoạn mới của Ethereum, bao gồm 11 EIP đề cập đến các cải tiến từ ví thông minh đến khả năng mở rộng.
Trong đó, những thay đổi mang tính biểu tượng nhất bao gồm: nâng giới hạn staking của một validator từ 32 Ether lên 2048 Ether, và hiệu chỉnh lại phí để tăng đáng kể thông lượng Layer-2. Những thay đổi này giảm chi phí, cải thiện hiệu suất L2, tăng tốc độ áp dụng các Rollups lạc quan và zk-Rollups trong hệ sinh thái, đồng thời dọn đường cho việc mở rộng L1 trong tương lai.
Đồng thời, nâng cấp Pectra đã hỗ trợ trừu tượng hóa tài khoản, chẳng hạn như thanh toán miễn phí gas, giao dịch hàng loạt, điều này đã đặt nền tảng cho sự áp dụng quy mô lớn của stablecoin trong tương lai, và进一步拉开了与其他公