Trump ra mắt Token cá nhân, khơi dậy niềm đam mê trên thị trường tiền điện tử toàn cầu

Gần đây, Trump đã công bố phát hành đồng tiền meme cá nhân $Trump trên mạng xã hội, một lần nữa thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư toàn cầu vào thị trường tiền điện tử. Nếu ông trở lại Nhà Trắng, có thể sẽ mở ra một kỷ nguyên mới cho quy định về mã hóa tại Mỹ, thúc đẩy nhiều tổ chức tham gia vào làn sóng đổi mới mã hóa. Một số chuyên gia trong ngành cho biết, động thái này đã phát tín hiệu rằng Mỹ chuẩn bị lãnh đạo ngành công nghiệp này, đồng thời gửi đi một cảnh báo tới các quốc gia khác: nếu không tích cực tham gia, có thể sẽ bị tụt lại trong lĩnh vực này.

Chìa khóa phát triển RWA Token: Mức độ tham gia của các tổ chức truyền thống

Token hóa đang dần từ khái niệm chuyển sang thực tiễn, được một số công ty tư vấn gọi là "cuộc cách mạng lần thứ ba của quản lý tài sản". Dự kiến trong vài năm tới, lĩnh vực này sẽ đạt được sự tăng trưởng bùng nổ. Một số cơ quan nghiên cứu dự đoán đến năm 2025, quy mô tài sản token hóa không phải stablecoin sẽ vượt mốc 30 tỷ USD.

Là một trong những trung tâm tài chính toàn cầu, Hồng Kông đang tích cực đón nhận làn sóng mã hóa RWA. Báo cáo chính phủ năm 2024 đã đề xuất thúc đẩy mã hóa RWA và xây dựng hệ sinh thái tiền điện tử, các cơ quan quản lý liên quan cũng đã đưa ra các kế hoạch khuyến khích thị trường vốn áp dụng công nghệ mã hóa. Những sáng kiến này cho thấy Hồng Kông muốn tái cấu trúc sức cạnh tranh tài chính của mình thông qua mã hóa và chiếm ưu thế trong cuộc cạnh tranh tương lai.

Tuy nhiên, hiện tại, lực lượng chính thúc đẩy đổi mới mã hóa toàn cầu vẫn đến từ Hoa Kỳ. Các tổ chức tài chính truyền thống của Hoa Kỳ, với Phố Wall là đại diện, đang thông qua quỹ ETF Bitcoin giao ngay để hướng dòng vốn truyền thống vào blockchain, đồng thời cũng đang tận dụng mã hóa để tăng tốc việc đưa tài sản và hoạt động tài chính truyền thống lên chuỗi. Nhiều tổ chức tài chính nổi tiếng đang khởi xướng làn sóng mã hóa đầu tiên và sẽ có ảnh hưởng lan tỏa ra toàn cầu.

So với các nơi khác, Hồng Kông chưa xuất hiện những tổ chức hoặc dự án có tầm ảnh hưởng toàn cầu trong lĩnh vực token hóa. Mặc dù Hồng Kông có sự thúc đẩy tích cực về chính sách, nhưng so với Mỹ, mức độ tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống ở Hồng Kông vẫn tương đối thấp, và họ vẫn giữ thái độ thận trọng đối với ngành Web3, chủ yếu ở trạng thái chờ xem. Điều này khiến Hồng Kông mặc dù sở hữu nhiều nguồn lực tài chính phong phú, nhưng tiềm năng trong đổi mới token hóa vẫn chưa được phát huy đầy đủ.

Thái độ bảo thủ của các tổ chức truyền thống ở Hồng Kông đối với việc mã hóa chủ yếu xuất phát từ các yêu cầu tuân thủ. Tuân thủ chắc chắn là quan trọng, nhưng không nên trở thành rào cản cho sự đổi mới. Cốt lõi của việc mã hóa không chỉ nằm ở việc thực hiện công nghệ, mà còn ở sự tham gia của các tổ chức. Mức độ tham gia của các tổ chức truyền thống sẽ quyết định lớn đến sự thịnh vượng ban đầu của thị trường mã hóa.

Để thúc đẩy phát triển, Hong Kong có thể xem xét thông qua cơ chế hộp cát mã hóa mở hơn, thu hút nhiều tổ chức truyền thống tham gia, thực hiện các thực hành tiên phong có tính đổi mới và tiềm năng thị trường. Đồng thời, có thể đưa các khám phá liên quan như stablecoin, công nghệ sổ cái phân tán vào hộp cát để thí điểm chung, và khuyến khích các tổ chức tự do khám phá ứng dụng mã hóa dựa trên lợi thế của mình. Chỉ khi nhiều tổ chức có nguồn lực và tài sản chủ động tham gia đổi mới mã hóa, Hong Kong mới có thể nắm giữ nhiều quyền chủ động hơn trong cuộc cách mạng này.

Tập trung vào tài sản tài chính tiêu chuẩn hóa, mở rộng quy mô thị trường RWA

Ngoài việc kích thích sức sống đổi mới của thị trường, ở cấp độ tài sản được mã hóa, Hồng Kông cũng cần làm rõ hơn trọng tâm phát triển. Việc khám phá mã hóa toàn cầu chủ yếu tập trung vào tài sản tài chính tiêu chuẩn hóa, trong khi Hồng Kông dù đã có một số khám phá trong lĩnh vực mã hóa quỹ và trái phiếu, nhưng hiện tại, điều được quan tâm nhất lại là mã hóa các tài sản phi tài chính như năng lượng mới, nông sản. Những khám phá này tuy có thể giúp phát triển lâu dài hệ sinh thái mã hóa, nhưng trong ngắn hạn khó có thể xây dựng lợi thế thị trường.

Quá trình mã hóa các tài sản khác nhau sẽ có sự chênh lệch thời gian rõ rệt: trái phiếu, quỹ và các tài sản tài chính tiêu chuẩn hóa khác có lợi suất ổn định và quy mô đáng kể là loại tài sản phù hợp nhất để mã hóa ở giai đoạn hiện tại. Kinh nghiệm mã hóa của những tài sản tiêu chuẩn này cũng sẽ đặt nền tảng cho việc mã hóa các loại tài sản có quy mô nhỏ hơn, hiệu quả không rõ ràng hoặc thách thức kỹ thuật nghiêm trọng hơn trong tương lai. Do đó, Hồng Kông trong thời gian ngắn nên tập trung vào các tài sản tài chính tiêu chuẩn hóa phù hợp nhất để mã hóa và phát huy tối đa lợi thế địa lý và chế độ của mình với tư cách là trung tâm tài chính, thương mại và vận tải quốc tế, chú trọng vào các ứng dụng mã hóa trong các tình huống thương mại và xuyên biên giới, nhanh chóng mở rộng quy mô thị trường mã hóa RWA.

Trong việc lựa chọn công nghệ, mặc dù công nghệ không phải là yếu tố quyết định thành bại của việc token hóa, nhưng hệ thống công nghệ mở giúp cho đổi mới token hóa dễ dàng hơn. Chuỗi công khai vượt trội hơn các hệ thống công nghệ khác về tính thanh khoản và tính mở toàn cầu, đã trở thành nền tảng ưa thích cho hầu hết các trái phiếu và quỹ được token hóa. Về mặt an ninh, nhờ vào tính mở của dữ liệu và sự phát triển của công nghệ phân tích trên chuỗi, việc theo dõi và kiểm tra tài sản trên chuỗi công khai đang trở nên dễ dàng hơn. Dưới điều kiện tuân thủ, Hong Kong nên tích cực khám phá các ứng dụng và đổi mới token hóa trên chuỗi công khai, dần dần coi đó là hướng phát triển trọng tâm.

RWA Token hóa như một sản phẩm kết hợp của hai hệ thống tài chính khác nhau, trạng thái lý tưởng là vừa phải thúc đẩy tài sản thực nhanh chóng chuyển lên chuỗi, vừa không để giá trị của nó chỉ giới hạn trong chuỗi, cuối cùng vẫn phải phục vụ và phản hồi thực tế. Đối mặt với những hành động tích cực của các tổ chức tài chính toàn cầu trong lĩnh vực token hóa, thời gian của Hồng Kông không còn nhiều. Nếu có thể tận dụng lợi thế về thể chế và thị trường để nhanh chóng tiếp nhận đổi mới, đồng thời khám phá sự cân bằng giữa không gian đổi mới cho các tổ chức truyền thống và tuân thủ quy định, cùng với sự hỗ trợ tài sản khổng lồ mà đại lục có thể cung cấp, Hồng Kông chắc chắn sẽ có lợi thế tuyệt đối trong lĩnh vực token hóa, triển vọng tương lai rất rộng mở. Một nghiên cứu ước tính rằng quy mô tài sản tiềm năng có thể token hóa tại Hồng Kông đã lên tới 36 triệu tỷ đô la Hồng Kông.

Ngành công nghiệp mong đợi Hồng Kông có thể đạt được sự phát triển nhanh chóng trong lĩnh vực RWA vào năm 2025, thể hiện sự "tăng tốc" mạnh mẽ.