Năm 2025 sẽ bắt đầu, mã hóa VC nhìn nhận sự phát triển của thị trường và cơ hội tiềm năng
Khi tiếng chuông năm mới sắp vang lên, ngành mã hóa đang chào đón một giai đoạn phát triển mới. Thị trường năm 2024 đã trải qua sự phục hồi, đổi mới và điều chỉnh, các dự án hàng đầu củng cố vị thế, các lĩnh vực mới nổi dần nổi lên, đặt nền tảng cho tương lai. Trong những thăng trầm của năm này, VC như một cột mốc của sự phát triển ngành, đã chứng kiến sự thay đổi của thị trường và cũng đã hình thành hướng đi của ngành trong sự giao thoa giữa vốn, cộng đồng và công nghệ.
Đứng ở điểm khởi đầu năm 2025, chúng tôi đã mời nhiều VC hàng đầu chia sẻ những quan sát và suy nghĩ của họ về ngành mã hóa. Họ đã nhìn lại những khoảnh khắc nổi bật trong năm qua, phân tích những cơ hội và thách thức hiện tại của thị trường, và đưa ra dự đoán về xu hướng phát triển trong tương lai. Trong lĩnh vực thay đổi nhanh chóng này, những dự án và lĩnh vực nào đang trở thành tâm điểm chú ý của các VC? Hãy cùng nhau khám phá "hôm qua, hôm nay và ngày mai" của ngành mã hóa.
Dự án ấn tượng nhất năm 2024
Trong năm qua, ngành mã hóa đã đón nhận một làn sóng tăng trưởng mới nhờ sự phục hồi của thị trường và đổi mới công nghệ. Từ việc nâng cấp cơ sở hạ tầng đến những đột phá trong các lĩnh vực mới nổi, vô số dự án đã nổi bật, thể hiện sức sống mạnh mẽ và tiềm năng đổi mới. Một số dự án trong số đó, nhờ vào những con đường công nghệ hoặc mô hình kinh doanh độc đáo, không chỉ thu hút sự chú ý lớn mà còn để lại dấu ấn sâu sắc trong và ngoài ngành.
Người sáng lập và CEO DFG James Wo chỉ ra rằng Hyperliquid ban đầu khởi đầu như một sàn giao dịch phi tập trung hợp đồng vĩnh viễn với hiệu suất vượt trội, thu hút một lượng lớn người dùng, đồng thời duy trì tốc độ thực hiện giao dịch và tính thanh khoản. Hơn nữa, mã thông báo được Hyperliquid phát hành đã trở thành một trong những airdrop thành công nhất trong lịch sử mã hóa. "Nền tảng đang mở rộng sản phẩm, ra mắt hệ sinh thái HyperEVM của riêng mình, bao gồm nhiều ứng dụng phi tập trung gốc, nhằm tăng cường tính hữu dụng của hệ sinh thái giao dịch spot. Nền tảng kiếm được một lượng lớn phí thông qua việc thanh lý và tạo thị trường trên chuỗi, từ từ xâm lấn thị phần của các DEX và CEX hàng đầu."
Người đồng sáng lập Web3Port, Chris, cũng đã đánh giá cao Hyperliquid về thị phần, airdrop cộng đồng và cơ chế phân phối, ấn tượng với hiệu ứng tài sản. Ngoài ra, ông còn đề cập đến Pump.fun - nền tảng phát hành Meme coin thành công nhất trong năm nay. So với các nền tảng hiện có trên thị trường, Pump.fun đã thành công trong việc đưa khái niệm "nền tảng phát hành Meme" trở thành câu chuyện hàng đầu và kích thích cơn sốt trên thị trường Meme. Chris cho biết, bài học từ Pump.fun là: các dự án Web3 có thể đạt được thành công bằng cách xây dựng các sản phẩm thực sự hữu ích, có trải nghiệm người dùng cao và phù hợp với thị trường.
Giám đốc điều hành và đồng sáng lập của Wallfacer Labs, Ryan Rodenbaugh, cho biết sự hồi sinh của các giao thức cho vay trưởng thành như AAVE, Compound trong lĩnh vực DeFi, cùng với sự xuất hiện của các tân binh chất lượng cao như Morpho, Euler, Ajna, thật sự đáng phấn khởi. Mặc dù DeFi không nhận được sự chú ý như trước trong chu kỳ hiện tại, nhưng sự thành công âm thầm của những giao thức này vẫn rất đáng để theo dõi.
Trong số nhiều câu trả lời từ các VC, Pudgy Penguin là một trong những dự án xuất hiện thường xuyên nhất. Joanna, người sáng lập và CEO của Jsquare, đã ca ngợi Pudgy Penguin, cho rằng nó đã tự mình thúc đẩy sự phục hưng của toàn bộ lĩnh vực NFT. "Là nhà đầu tư vòng đầu tiên và là người nắm giữ Pudgy NFT, tôi đã cảm nhận rõ ràng năng lượng mạnh mẽ mà Luca, đại diện cho thế hệ doanh nhân mới, phát ra với tư duy tích hợp Web2+Web3, đồng thời củng cố một trong những nguyên lý cơ bản: Đầu tư vào thế hệ tiếp theo."
Đối tác Jsquare, Dinghan, cho biết, "Ethena đã thể hiện xuất sắc trong lĩnh vực DeFi nhờ vào stablecoin USDE, kiếm lợi từ tỷ lệ phí vốn cao bằng cách thiết lập vị thế 1x long và 1x short trên sàn giao dịch tập trung." Sự hợp tác giữa Ethena và quỹ BlackRock BUIDL đảm bảo rằng ngay cả khi tỷ lệ phí vốn âm, USDE vẫn có thể duy trì lợi suất ổn định, củng cố thêm tính khả thi lâu dài của nó.
Thị trường bitcoin sẽ diễn biến như thế nào?
Bitcoin đã thể hiện sự tăng trưởng ấn tượng vào năm 2024. Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2024, giá Bitcoin đã tăng tổng cộng 119,1%. Sự tăng giá này chủ yếu được hưởng lợi từ việc các tổ chức thông qua ETF giao ngay, sự kiện giảm một nửa vào tháng 4 và tâm lý lạc quan trên thị trường sau cuộc bầu cử ở Mỹ. Nhìn về năm 2025, Chris, đồng sáng lập Web3Port, cho rằng thị trường bò của Bitcoin có khả năng tiếp tục, và việc vượt qua 200.000 đô la vào năm tới là một sự kiện có xác suất cao. Ông cho biết, khi thị trường ngày càng trưởng thành, quan hệ cung cầu của Bitcoin sẽ được củng cố hơn nữa, và Bitcoin dưới 50.000 đô la có thể trở thành lịch sử trong các chu kỳ bò gấu trong tương lai.
Về giới hạn mà Bitcoin có thể đạt được vào năm tới, nhà phân tích nghiên cứu Allen của Ryze Labs cũng có quan điểm tương tự, ông chủ yếu dựa vào các chỉ số kỹ thuật Pi Cycle và 2Y MA Multiplier để xác định đỉnh. Ông cho biết, trong lịch sử, thời điểm mà hai chỉ số này cộng hưởng là: ngày 5 tháng 12 năm 2013, ngày 16 tháng 12 năm 2017, và lần xuất hiện tín hiệu đỉnh Pi Cycle gần đây nhất - ngày 12 tháng 4 năm 2021. Dựa trên dữ liệu lịch sử, giá trị tham khảo của những chỉ số này là khá cao. Allen chỉ ra rằng, theo ước tính của 2Y MA Multiplier, đỉnh của Bitcoin có thể ở khoảng 200.000 đô la. Cả hai tín hiệu này đều có chỉ số có sẵn trên TradingView, có thể thiết lập thông báo, thuận tiện cho việc xác định đỉnh và quyết định giảm vị thế.
"Nếu dự đoán từ một góc nhìn thận trọng, tôi nghĩ rằng đỉnh điểm giai đoạn tiếp theo của Bitcoin có thể đạt từ 120.000 đến 150.000 USD, sau đó dao động trong khoảng từ 100.000 đến 150.000 USD." Evan Lu, Giám đốc đầu tư của Waterdrip Capital, cho biết, dựa trên những phát biểu của Trump về chính sách xây dựng dự trữ chiến lược Bitcoin, giả sử giá trị thị trường vàng giữ nguyên, chỉ cần giá trị thị trường Bitcoin không vượt qua giá trị thị trường vàng, Bitcoin có thể được coi là tài sản tăng trưởng, giá của nó có thể đạt tới 600.000 USD mỗi đồng, nhưng quá trình này có thể mất từ 5 đến 10 năm.
Evan cho biết, trong chu kỳ giảm một nửa trước đó (tức là tháng 5 năm 2020), Bitcoin đã trải qua sự tăng giá chậm và đạt đỉnh điểm đầu tiên vào tháng 4 năm 2021, từ khoảng 0,9 triệu đô la lên 65 triệu đô la. Trong khoảng thời gian từ tháng 4 đến tháng 7, do ảnh hưởng của "sự kiện 519", giá Bitcoin đã có sự điều chỉnh đáng kể. Tuy nhiên, sau đó thị trường đã chứng kiến đợt tăng giá thứ hai, cuối cùng đạt đỉnh cao nhất của chu kỳ trước. Nếu lấy giá vào ngày giảm một nửa này làm chuẩn, điều này có thể đánh dấu sự bắt đầu của một đợt tăng giá mới. Dự kiến vào cuối năm 2024 đến quý đầu tiên của năm 2025, Bitcoin có thể trải qua sự giảm nhẹ hoặc đi ngang, sau đó bước vào đợt tăng giá thứ hai, thời điểm đó giá có thể chạm tới 120.000 đến 150.000 đô la.
"Khác với trước đây, động thái thị trường lần này sẽ bị ảnh hưởng sâu sắc bởi nhiều yếu tố, trong đó điều quan trọng nhất bao gồm tính thanh khoản bên ngoài do ETF Bitcoin giao ngay mang lại và dòng tiền liên tục được thúc đẩy bởi chính sách dự trữ Bitcoin trong tương lai." Evan cho rằng, điều này có nghĩa là, trong khoảng thời gian từ hiện tại đến đỉnh điểm năm sau, thị trường Bitcoin có thể sẽ không trải qua sự điều chỉnh lớn nữa, mà sẽ duy trì xu hướng tăng trưởng dao động, từng bước tiến tới mức giá cao hơn.
Cuộc tranh luận giữa Meme và "VC币" có tiếp tục hay không, giải pháp tốt để giải quyết khó khăn là gì?
Các tranh cãi liên quan đến "VC币" là một chủ đề quan trọng không thể bỏ qua trong năm qua. Đối tác của Generative Ventures, Will Wang, đã đưa ra một góc nhìn và quan điểm mới mẻ về vấn đề này. Ông cho rằng, khi quy mô quỹ VC trên thị trường sơ cấp vượt quá 30-50 triệu USD, sẽ rất khó để mang lại lợi nhuận vượt trội cho các LP. Will Wang tin rằng chỉ có quy mô đủ tinh tế mới có thể buộc VC đi sâu vào giai đoạn đầu, thực sự hỗ trợ những người khởi nghiệp đang cần giúp đỡ, từ đó nuôi dưỡng những "huyền thoại" thực sự. Ngược lại, những quỹ VC quy mô lớn thường mắc kẹt trong cái bẫy mở rộng quy mô quản lý, tham gia vào các vòng sau này và cho ra mắt "VC币" bị thị trường chỉ trích. Hành động này thực chất là vấn đề cũ của VC Web2, và trong vài năm qua, VC Web3 cũng không tránh khỏi.
"Tôi tin rằng tình huống này sẽ dần dần được điều chỉnh. Dù là đổi mới công nghệ hay tài chính, luôn có giai đoạn không đồng thuận, và đây chính là lúc các VC nên hành động. Thị trường cuối cùng sẽ đền đáp những VC dám hành động trong thời kỳ không đồng thuận." Will Wang bổ sung.
Bản chất của cuộc tranh luận giữa Meme và đồng VC là gì? Chris, đồng sáng lập Web3Port, chỉ ra rằng điều này cuối cùng là sự cạnh tranh giữa nguồn vốn và tính thanh khoản trên thị trường. Trong bối cảnh nguồn vốn mới có hạn, đồng VC với đặc điểm lưu thông thấp và FDV cao, cùng với sự xuất hiện không ngừng của các dự án đồng VC mới, khiến nguồn vốn trên thị trường khó có thể duy trì, và ý chí của nhà đầu tư nhỏ lẻ trong việc tiếp nhận giảm mạnh. Lợi thế của đồng Meme nằm ở cơ chế phân phối công bằng và toàn diện, phù hợp với tâm lý của các nhà đầu tư trên thị trường, trở thành một "vũ khí mới" cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ chống lại lợi thế của các tổ chức.
Tuy nhiên, thuộc tính PVP (cạnh tranh giữa người chơi) của Meme coin về cơ bản là không bền vững, vì ngoài một số dự án Meme hàng đầu, hầu hết các Meme coin khó có thể có giá trị hỗ trợ lâu dài. Chris cho biết, từ bức tranh tổng thể của thị trường mã hóa, ngoài BTC và ETH, cũng như một số rất ít dự án DeFi cơ sở hạ tầng có nguồn thu ổn định, phần lớn token của các dự án khác đều là PVP, với các tham gia thị trường cạnh tranh lẫn nhau, lợi nhuận và thua lỗ cùng nguồn gốc. Về tình trạng hiện tại của VC coin, ông cho rằng trong ngắn hạn chưa có giải pháp tốt. Trong bối cảnh thanh khoản thị trường đang khan hiếm và lợi thế đầu tư của các tổ chức ngày càng gia tăng, việc giải quyết vấn đề của VC coin cần trải qua một chu kỳ bò gấu hoàn chỉnh, để thị trường tự nhiên thanh lý, tái tạo niềm tin và sự công bằng.
"Phát coin không phải là đích đến, mà là điểm khởi đầu thực sự cho hoạt động của dự án." Evan Lu, quản lý đầu tư của Waterdrip Capital, cho rằng các nhà phát triển dự án không thể nghĩ rằng "huy động vốn là lợi nhuận, phát coin là xuất hàng" để thực hiện dự án. Thay vào đó, cần phải suy nghĩ nghiêm túc về việc liệu họ có thực sự có các kịch bản ứng dụng, có thể có nguồn thu nhập dòng tiền ổn định hơn, và liệu dự án có thể duy trì người dùng hoạt động và cộng đồng thực sự sau khi phát coin.
Giám đốc đầu tư của IOSG Ventures, Jiawei, thừa nhận rằng "dự án tiền mã hóa VC" cần suy nghĩ tốt hơn về sự phù hợp của Token Market Fit, liệu có cần thiết phải phát hành token hay không, mục đích sử dụng là gì, cộng đồng sẽ chấp nhận loại token nào, và làm thế nào để thu hút sự tham gia của cộng đồng rộng rãi hơn, phân tán mã để tăng cường ràng buộc lợi ích.
Những hệ sinh thái, đường đua, dự án nào có thành tích nổi bật, trở thành ngôi sao của ngành trong tương lai?
Khi thị trường mã hóa tăng cao, các câu chuyện đổi mới như AI và DeSci đang thúc đẩy ngành công nghiệp tiến vào giai đoạn phát triển mới. Sau khi trải qua những thử thách của chu kỳ thị trường, các hệ sinh thái hàng đầu tiếp tục củng cố lợi thế cạnh tranh, trong khi các lĩnh vực và dự án mới nổi cũng đang âm thầm vươn lên, tích lũy sức mạnh cho sự bùng nổ trong tương lai. Nhìn về năm tới, các hệ sinh thái, lĩnh vực và dự án nào có khả năng nổi bật và trở thành "ngôi sao sáng của ngành"? Nhiều tổ chức đã đưa ra những quan điểm độc đáo.
Đối tác của Generative Ventures, Will Wang, cho rằng nhiều người không hiểu rõ bản chất của RWA (Tài sản Thế giới thật). "Chúng tôi tin rằng RWA về cơ bản chỉ là một điều: để blockchain ghi sổ cho các tài sản tài chính chính thống toàn cầu." Ông cho biết hiện tại, tỷ lệ thâm nhập của "ghi sổ trên chuỗi" này còn chưa đến 0,1%. Ngay cả khi tỷ lệ thâm nhập chỉ tăng lên một bậc, điều đó cũng có thể tạo ra nhiều tài sản thứ cấp tương tự như ONDO và USUAL.
Giám đốc đầu tư IOSG Ventures, Jiawei, cho biết việc tái thế chấp sẽ là một câu chuyện lớn trong năm 2024, nhưng giá tiền mã hóa vẫn chưa phản ánh điều này. Với sự ra mắt liên tiếp của AVS, có thể sẽ đạt đỉnh vào năm 2025; ngoài ra, các dự án thuộc hệ ZK (RiscZero, Ingonyama tăng tốc phần cứng, v.v.) cũng sẽ dần thể hiện tiềm năng thị trường của chúng.
"AI Agent được kỳ vọng sẽ trở thành ngôi sao của ngành mã hóa trong tương lai." Allen, nhà phân tích nghiên cứu tại Ryze Labs, cho biết AI Agent có khả năng xử lý khối lượng dữ liệu thị trường khổng lồ, trong tương lai có thể đưa ra quyết định giao dịch chính xác theo thời gian thực, tốc độ phản ứng của nó vượt xa so với các nhà giao dịch truyền thống; trong lĩnh vực DeFi, AI Agent có thể tối ưu hóa lãi suất cho vay và cơ chế định giá của các hồ thanh khoản, từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn một cách đáng kể; ngoài ra, nó còn mở ra những khả năng mới cho việc quản lý thông minh tài sản mã hóa, định nghĩa lại ranh giới của quản lý tài sản.
Trong vấn đề này, lĩnh vực PayFi đã nhiều lần được nhiều tổ chức đề cập, nó chắc chắn là tâm điểm chú ý của thị trường. Với sự phổ biến của mã hóa, hệ sinh thái có thể thực hiện thanh toán liền mạch và chi phí thấp đang bước vào giai đoạn phát triển nhanh chóng. Đối tác Jsquare, Dinghan dự đoán rằng các dự án kết nối tài chính truyền thống với mã hóa (như giải pháp Layer 2 và nhà phát hành stablecoin) sẽ nhận được sự chú ý rộng rãi trong tương lai. Những dự án có thể tích hợp sâu với các dịch vụ chính thống, thuận tiện thực hiện chuyển đổi giữa mã hóa và tiền pháp định.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
9
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LiquidationKing
· 07-11 15:28
8 tháng tiếp tục ăn mì
Xem bản gốcTrả lời0
TokenomicsTrapper
· 07-11 04:59
lmao classic vc hopium trước khi token của họ được mở khóa... đã xem bộ phim này trước đây và chúng ta đều biết nó kết thúc như thế nào thật lòng mà nói
Xem bản gốcTrả lời0
MEVHunterZhang
· 07-09 23:46
Những người có cái nhìn bi quan đã bị chôn vùi!
Xem bản gốcTrả lời0
TokenBeginner'sGuide
· 07-08 15:57
Nhắc nhở: Năm 2024, hơn 87% người mới đã bỏ qua quản lý rủi ro, khuyên người mới nên bắt đầu từ dữ liệu on-chain và phân tích cơ bản của ngành, sau đó mới xem xét các đối tượng đầu tư cụ thể.
Xem bản gốcTrả lời0
GweiWatcher
· 07-08 15:54
BTC20w tôi muốn thế chấp hai năm.
Xem bản gốcTrả lời0
OffchainWinner
· 07-08 15:45
Bao giờ các VC chuyên đầu cơ cũng có thể dự đoán tương lai?
Xem bản gốcTrả lời0
digital_archaeologist
· 07-08 15:37
Gửi thế giới tiền điện tử tiếng Trung gm! BTC 20w không phải là giấc mơ
Xem bản gốcTrả lời0
MevWhisperer
· 07-08 15:35
VC đều mù quáng lạc quan, hãy nhìn vào thực tế đi.
Mã hóa VC giải thích triển vọng thị trường 2025: Bitcoin có thể vượt 200.000 USD AI và DeSci dẫn đầu đổi mới
Năm 2025 sẽ bắt đầu, mã hóa VC nhìn nhận sự phát triển của thị trường và cơ hội tiềm năng
Khi tiếng chuông năm mới sắp vang lên, ngành mã hóa đang chào đón một giai đoạn phát triển mới. Thị trường năm 2024 đã trải qua sự phục hồi, đổi mới và điều chỉnh, các dự án hàng đầu củng cố vị thế, các lĩnh vực mới nổi dần nổi lên, đặt nền tảng cho tương lai. Trong những thăng trầm của năm này, VC như một cột mốc của sự phát triển ngành, đã chứng kiến sự thay đổi của thị trường và cũng đã hình thành hướng đi của ngành trong sự giao thoa giữa vốn, cộng đồng và công nghệ.
Đứng ở điểm khởi đầu năm 2025, chúng tôi đã mời nhiều VC hàng đầu chia sẻ những quan sát và suy nghĩ của họ về ngành mã hóa. Họ đã nhìn lại những khoảnh khắc nổi bật trong năm qua, phân tích những cơ hội và thách thức hiện tại của thị trường, và đưa ra dự đoán về xu hướng phát triển trong tương lai. Trong lĩnh vực thay đổi nhanh chóng này, những dự án và lĩnh vực nào đang trở thành tâm điểm chú ý của các VC? Hãy cùng nhau khám phá "hôm qua, hôm nay và ngày mai" của ngành mã hóa.
Dự án ấn tượng nhất năm 2024
Trong năm qua, ngành mã hóa đã đón nhận một làn sóng tăng trưởng mới nhờ sự phục hồi của thị trường và đổi mới công nghệ. Từ việc nâng cấp cơ sở hạ tầng đến những đột phá trong các lĩnh vực mới nổi, vô số dự án đã nổi bật, thể hiện sức sống mạnh mẽ và tiềm năng đổi mới. Một số dự án trong số đó, nhờ vào những con đường công nghệ hoặc mô hình kinh doanh độc đáo, không chỉ thu hút sự chú ý lớn mà còn để lại dấu ấn sâu sắc trong và ngoài ngành.
Người sáng lập và CEO DFG James Wo chỉ ra rằng Hyperliquid ban đầu khởi đầu như một sàn giao dịch phi tập trung hợp đồng vĩnh viễn với hiệu suất vượt trội, thu hút một lượng lớn người dùng, đồng thời duy trì tốc độ thực hiện giao dịch và tính thanh khoản. Hơn nữa, mã thông báo được Hyperliquid phát hành đã trở thành một trong những airdrop thành công nhất trong lịch sử mã hóa. "Nền tảng đang mở rộng sản phẩm, ra mắt hệ sinh thái HyperEVM của riêng mình, bao gồm nhiều ứng dụng phi tập trung gốc, nhằm tăng cường tính hữu dụng của hệ sinh thái giao dịch spot. Nền tảng kiếm được một lượng lớn phí thông qua việc thanh lý và tạo thị trường trên chuỗi, từ từ xâm lấn thị phần của các DEX và CEX hàng đầu."
Người đồng sáng lập Web3Port, Chris, cũng đã đánh giá cao Hyperliquid về thị phần, airdrop cộng đồng và cơ chế phân phối, ấn tượng với hiệu ứng tài sản. Ngoài ra, ông còn đề cập đến Pump.fun - nền tảng phát hành Meme coin thành công nhất trong năm nay. So với các nền tảng hiện có trên thị trường, Pump.fun đã thành công trong việc đưa khái niệm "nền tảng phát hành Meme" trở thành câu chuyện hàng đầu và kích thích cơn sốt trên thị trường Meme. Chris cho biết, bài học từ Pump.fun là: các dự án Web3 có thể đạt được thành công bằng cách xây dựng các sản phẩm thực sự hữu ích, có trải nghiệm người dùng cao và phù hợp với thị trường.
Giám đốc điều hành và đồng sáng lập của Wallfacer Labs, Ryan Rodenbaugh, cho biết sự hồi sinh của các giao thức cho vay trưởng thành như AAVE, Compound trong lĩnh vực DeFi, cùng với sự xuất hiện của các tân binh chất lượng cao như Morpho, Euler, Ajna, thật sự đáng phấn khởi. Mặc dù DeFi không nhận được sự chú ý như trước trong chu kỳ hiện tại, nhưng sự thành công âm thầm của những giao thức này vẫn rất đáng để theo dõi.
Trong số nhiều câu trả lời từ các VC, Pudgy Penguin là một trong những dự án xuất hiện thường xuyên nhất. Joanna, người sáng lập và CEO của Jsquare, đã ca ngợi Pudgy Penguin, cho rằng nó đã tự mình thúc đẩy sự phục hưng của toàn bộ lĩnh vực NFT. "Là nhà đầu tư vòng đầu tiên và là người nắm giữ Pudgy NFT, tôi đã cảm nhận rõ ràng năng lượng mạnh mẽ mà Luca, đại diện cho thế hệ doanh nhân mới, phát ra với tư duy tích hợp Web2+Web3, đồng thời củng cố một trong những nguyên lý cơ bản: Đầu tư vào thế hệ tiếp theo."
Đối tác Jsquare, Dinghan, cho biết, "Ethena đã thể hiện xuất sắc trong lĩnh vực DeFi nhờ vào stablecoin USDE, kiếm lợi từ tỷ lệ phí vốn cao bằng cách thiết lập vị thế 1x long và 1x short trên sàn giao dịch tập trung." Sự hợp tác giữa Ethena và quỹ BlackRock BUIDL đảm bảo rằng ngay cả khi tỷ lệ phí vốn âm, USDE vẫn có thể duy trì lợi suất ổn định, củng cố thêm tính khả thi lâu dài của nó.
Thị trường bitcoin sẽ diễn biến như thế nào?
Bitcoin đã thể hiện sự tăng trưởng ấn tượng vào năm 2024. Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2024, giá Bitcoin đã tăng tổng cộng 119,1%. Sự tăng giá này chủ yếu được hưởng lợi từ việc các tổ chức thông qua ETF giao ngay, sự kiện giảm một nửa vào tháng 4 và tâm lý lạc quan trên thị trường sau cuộc bầu cử ở Mỹ. Nhìn về năm 2025, Chris, đồng sáng lập Web3Port, cho rằng thị trường bò của Bitcoin có khả năng tiếp tục, và việc vượt qua 200.000 đô la vào năm tới là một sự kiện có xác suất cao. Ông cho biết, khi thị trường ngày càng trưởng thành, quan hệ cung cầu của Bitcoin sẽ được củng cố hơn nữa, và Bitcoin dưới 50.000 đô la có thể trở thành lịch sử trong các chu kỳ bò gấu trong tương lai.
Về giới hạn mà Bitcoin có thể đạt được vào năm tới, nhà phân tích nghiên cứu Allen của Ryze Labs cũng có quan điểm tương tự, ông chủ yếu dựa vào các chỉ số kỹ thuật Pi Cycle và 2Y MA Multiplier để xác định đỉnh. Ông cho biết, trong lịch sử, thời điểm mà hai chỉ số này cộng hưởng là: ngày 5 tháng 12 năm 2013, ngày 16 tháng 12 năm 2017, và lần xuất hiện tín hiệu đỉnh Pi Cycle gần đây nhất - ngày 12 tháng 4 năm 2021. Dựa trên dữ liệu lịch sử, giá trị tham khảo của những chỉ số này là khá cao. Allen chỉ ra rằng, theo ước tính của 2Y MA Multiplier, đỉnh của Bitcoin có thể ở khoảng 200.000 đô la. Cả hai tín hiệu này đều có chỉ số có sẵn trên TradingView, có thể thiết lập thông báo, thuận tiện cho việc xác định đỉnh và quyết định giảm vị thế.
"Nếu dự đoán từ một góc nhìn thận trọng, tôi nghĩ rằng đỉnh điểm giai đoạn tiếp theo của Bitcoin có thể đạt từ 120.000 đến 150.000 USD, sau đó dao động trong khoảng từ 100.000 đến 150.000 USD." Evan Lu, Giám đốc đầu tư của Waterdrip Capital, cho biết, dựa trên những phát biểu của Trump về chính sách xây dựng dự trữ chiến lược Bitcoin, giả sử giá trị thị trường vàng giữ nguyên, chỉ cần giá trị thị trường Bitcoin không vượt qua giá trị thị trường vàng, Bitcoin có thể được coi là tài sản tăng trưởng, giá của nó có thể đạt tới 600.000 USD mỗi đồng, nhưng quá trình này có thể mất từ 5 đến 10 năm.
Evan cho biết, trong chu kỳ giảm một nửa trước đó (tức là tháng 5 năm 2020), Bitcoin đã trải qua sự tăng giá chậm và đạt đỉnh điểm đầu tiên vào tháng 4 năm 2021, từ khoảng 0,9 triệu đô la lên 65 triệu đô la. Trong khoảng thời gian từ tháng 4 đến tháng 7, do ảnh hưởng của "sự kiện 519", giá Bitcoin đã có sự điều chỉnh đáng kể. Tuy nhiên, sau đó thị trường đã chứng kiến đợt tăng giá thứ hai, cuối cùng đạt đỉnh cao nhất của chu kỳ trước. Nếu lấy giá vào ngày giảm một nửa này làm chuẩn, điều này có thể đánh dấu sự bắt đầu của một đợt tăng giá mới. Dự kiến vào cuối năm 2024 đến quý đầu tiên của năm 2025, Bitcoin có thể trải qua sự giảm nhẹ hoặc đi ngang, sau đó bước vào đợt tăng giá thứ hai, thời điểm đó giá có thể chạm tới 120.000 đến 150.000 đô la.
"Khác với trước đây, động thái thị trường lần này sẽ bị ảnh hưởng sâu sắc bởi nhiều yếu tố, trong đó điều quan trọng nhất bao gồm tính thanh khoản bên ngoài do ETF Bitcoin giao ngay mang lại và dòng tiền liên tục được thúc đẩy bởi chính sách dự trữ Bitcoin trong tương lai." Evan cho rằng, điều này có nghĩa là, trong khoảng thời gian từ hiện tại đến đỉnh điểm năm sau, thị trường Bitcoin có thể sẽ không trải qua sự điều chỉnh lớn nữa, mà sẽ duy trì xu hướng tăng trưởng dao động, từng bước tiến tới mức giá cao hơn.
Cuộc tranh luận giữa Meme và "VC币" có tiếp tục hay không, giải pháp tốt để giải quyết khó khăn là gì?
Các tranh cãi liên quan đến "VC币" là một chủ đề quan trọng không thể bỏ qua trong năm qua. Đối tác của Generative Ventures, Will Wang, đã đưa ra một góc nhìn và quan điểm mới mẻ về vấn đề này. Ông cho rằng, khi quy mô quỹ VC trên thị trường sơ cấp vượt quá 30-50 triệu USD, sẽ rất khó để mang lại lợi nhuận vượt trội cho các LP. Will Wang tin rằng chỉ có quy mô đủ tinh tế mới có thể buộc VC đi sâu vào giai đoạn đầu, thực sự hỗ trợ những người khởi nghiệp đang cần giúp đỡ, từ đó nuôi dưỡng những "huyền thoại" thực sự. Ngược lại, những quỹ VC quy mô lớn thường mắc kẹt trong cái bẫy mở rộng quy mô quản lý, tham gia vào các vòng sau này và cho ra mắt "VC币" bị thị trường chỉ trích. Hành động này thực chất là vấn đề cũ của VC Web2, và trong vài năm qua, VC Web3 cũng không tránh khỏi.
"Tôi tin rằng tình huống này sẽ dần dần được điều chỉnh. Dù là đổi mới công nghệ hay tài chính, luôn có giai đoạn không đồng thuận, và đây chính là lúc các VC nên hành động. Thị trường cuối cùng sẽ đền đáp những VC dám hành động trong thời kỳ không đồng thuận." Will Wang bổ sung.
Bản chất của cuộc tranh luận giữa Meme và đồng VC là gì? Chris, đồng sáng lập Web3Port, chỉ ra rằng điều này cuối cùng là sự cạnh tranh giữa nguồn vốn và tính thanh khoản trên thị trường. Trong bối cảnh nguồn vốn mới có hạn, đồng VC với đặc điểm lưu thông thấp và FDV cao, cùng với sự xuất hiện không ngừng của các dự án đồng VC mới, khiến nguồn vốn trên thị trường khó có thể duy trì, và ý chí của nhà đầu tư nhỏ lẻ trong việc tiếp nhận giảm mạnh. Lợi thế của đồng Meme nằm ở cơ chế phân phối công bằng và toàn diện, phù hợp với tâm lý của các nhà đầu tư trên thị trường, trở thành một "vũ khí mới" cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ chống lại lợi thế của các tổ chức.
Tuy nhiên, thuộc tính PVP (cạnh tranh giữa người chơi) của Meme coin về cơ bản là không bền vững, vì ngoài một số dự án Meme hàng đầu, hầu hết các Meme coin khó có thể có giá trị hỗ trợ lâu dài. Chris cho biết, từ bức tranh tổng thể của thị trường mã hóa, ngoài BTC và ETH, cũng như một số rất ít dự án DeFi cơ sở hạ tầng có nguồn thu ổn định, phần lớn token của các dự án khác đều là PVP, với các tham gia thị trường cạnh tranh lẫn nhau, lợi nhuận và thua lỗ cùng nguồn gốc. Về tình trạng hiện tại của VC coin, ông cho rằng trong ngắn hạn chưa có giải pháp tốt. Trong bối cảnh thanh khoản thị trường đang khan hiếm và lợi thế đầu tư của các tổ chức ngày càng gia tăng, việc giải quyết vấn đề của VC coin cần trải qua một chu kỳ bò gấu hoàn chỉnh, để thị trường tự nhiên thanh lý, tái tạo niềm tin và sự công bằng.
"Phát coin không phải là đích đến, mà là điểm khởi đầu thực sự cho hoạt động của dự án." Evan Lu, quản lý đầu tư của Waterdrip Capital, cho rằng các nhà phát triển dự án không thể nghĩ rằng "huy động vốn là lợi nhuận, phát coin là xuất hàng" để thực hiện dự án. Thay vào đó, cần phải suy nghĩ nghiêm túc về việc liệu họ có thực sự có các kịch bản ứng dụng, có thể có nguồn thu nhập dòng tiền ổn định hơn, và liệu dự án có thể duy trì người dùng hoạt động và cộng đồng thực sự sau khi phát coin.
Giám đốc đầu tư của IOSG Ventures, Jiawei, thừa nhận rằng "dự án tiền mã hóa VC" cần suy nghĩ tốt hơn về sự phù hợp của Token Market Fit, liệu có cần thiết phải phát hành token hay không, mục đích sử dụng là gì, cộng đồng sẽ chấp nhận loại token nào, và làm thế nào để thu hút sự tham gia của cộng đồng rộng rãi hơn, phân tán mã để tăng cường ràng buộc lợi ích.
Những hệ sinh thái, đường đua, dự án nào có thành tích nổi bật, trở thành ngôi sao của ngành trong tương lai?
Khi thị trường mã hóa tăng cao, các câu chuyện đổi mới như AI và DeSci đang thúc đẩy ngành công nghiệp tiến vào giai đoạn phát triển mới. Sau khi trải qua những thử thách của chu kỳ thị trường, các hệ sinh thái hàng đầu tiếp tục củng cố lợi thế cạnh tranh, trong khi các lĩnh vực và dự án mới nổi cũng đang âm thầm vươn lên, tích lũy sức mạnh cho sự bùng nổ trong tương lai. Nhìn về năm tới, các hệ sinh thái, lĩnh vực và dự án nào có khả năng nổi bật và trở thành "ngôi sao sáng của ngành"? Nhiều tổ chức đã đưa ra những quan điểm độc đáo.
Đối tác của Generative Ventures, Will Wang, cho rằng nhiều người không hiểu rõ bản chất của RWA (Tài sản Thế giới thật). "Chúng tôi tin rằng RWA về cơ bản chỉ là một điều: để blockchain ghi sổ cho các tài sản tài chính chính thống toàn cầu." Ông cho biết hiện tại, tỷ lệ thâm nhập của "ghi sổ trên chuỗi" này còn chưa đến 0,1%. Ngay cả khi tỷ lệ thâm nhập chỉ tăng lên một bậc, điều đó cũng có thể tạo ra nhiều tài sản thứ cấp tương tự như ONDO và USUAL.
Giám đốc đầu tư IOSG Ventures, Jiawei, cho biết việc tái thế chấp sẽ là một câu chuyện lớn trong năm 2024, nhưng giá tiền mã hóa vẫn chưa phản ánh điều này. Với sự ra mắt liên tiếp của AVS, có thể sẽ đạt đỉnh vào năm 2025; ngoài ra, các dự án thuộc hệ ZK (RiscZero, Ingonyama tăng tốc phần cứng, v.v.) cũng sẽ dần thể hiện tiềm năng thị trường của chúng.
"AI Agent được kỳ vọng sẽ trở thành ngôi sao của ngành mã hóa trong tương lai." Allen, nhà phân tích nghiên cứu tại Ryze Labs, cho biết AI Agent có khả năng xử lý khối lượng dữ liệu thị trường khổng lồ, trong tương lai có thể đưa ra quyết định giao dịch chính xác theo thời gian thực, tốc độ phản ứng của nó vượt xa so với các nhà giao dịch truyền thống; trong lĩnh vực DeFi, AI Agent có thể tối ưu hóa lãi suất cho vay và cơ chế định giá của các hồ thanh khoản, từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn một cách đáng kể; ngoài ra, nó còn mở ra những khả năng mới cho việc quản lý thông minh tài sản mã hóa, định nghĩa lại ranh giới của quản lý tài sản.
Trong vấn đề này, lĩnh vực PayFi đã nhiều lần được nhiều tổ chức đề cập, nó chắc chắn là tâm điểm chú ý của thị trường. Với sự phổ biến của mã hóa, hệ sinh thái có thể thực hiện thanh toán liền mạch và chi phí thấp đang bước vào giai đoạn phát triển nhanh chóng. Đối tác Jsquare, Dinghan dự đoán rằng các dự án kết nối tài chính truyền thống với mã hóa (như giải pháp Layer 2 và nhà phát hành stablecoin) sẽ nhận được sự chú ý rộng rãi trong tương lai. Những dự án có thể tích hợp sâu với các dịch vụ chính thống, thuận tiện thực hiện chuyển đổi giữa mã hóa và tiền pháp định.