Quy trình phê duyệt ETF Giao ngay Solana được tăng tốc, cơ quan quản lý theo dõi cơ chế hoàn trả vật chất và thế chấp

Gần đây, hệ sinh thái Solana đã đón nhận một tin tức đầy phấn khởi. Các cơ quan quản lý của Mỹ yêu cầu các nhà phát hành ETF giao ngay Solana tiềm năng cập nhật tài liệu đơn S-1 của họ, động thái này được thị trường hiểu là một tín hiệu quan trọng cho thấy việc phê duyệt ETF Solana đã bước vào giai đoạn thực chất. Tin tức này cũng mang lại tâm lý lạc quan mới cho hệ sinh thái Solana, thúc đẩy giá của các tài sản liên quan tăng lên.

Theo thông tin, nhiều người trong cuộc cho biết, các cơ quan quản lý đã thông báo cho nhiều nhà phát hành dự kiến ​​ra mắt ETF Giao ngay Solana nộp hồ sơ đăng ký S-1 đã được cập nhật trong thời gian tới. Điều này có nghĩa là quy trình phê duyệt ETF Solana đang được đẩy nhanh. Các nguồn tin cho biết, cơ quan quản lý sẽ cung cấp phản hồi xem xét trong vòng 30 ngày sau khi nhận được tài liệu cập nhật.

Nội dung chính của bản cập nhật tài liệu lần này chủ yếu tập trung vào hai khía cạnh: sửa đổi cơ chế hoàn lại bằng hiện vật và cách xử lý cơ chế thế chấp. Hai nội dung này đã trở thành điểm quan tâm cốt lõi trong quá trình phê duyệt ETF giao ngay của tiền điện tử.

Trong thiết kế ETF tài sản mã hóa, việc quy đổi vật chất đề cập đến việc nhà đầu tư có thể đổi phần ETF thành tài sản cơ sở tương ứng (như SOL), thay vì tiền mặt. Các cơ quan quản lý sẽ xem xét kỹ lưỡng cách thức thực hiện quy đổi vật chất của nhà phát hành, phương pháp tính toán giá trị tài sản, mô tả về việc có hỗ trợ quy đổi một phần hoặc toàn bộ tài sản thành tiền mặt hay không có rõ ràng, hợp pháp, tuân thủ và khả thi hay không. Cơ chế này ảnh hưởng trực tiếp đến tính minh bạch của thị trường ETF, tính thanh khoản và hiệu quả chênh lệch giá, đồng thời cũng là cơ sở quan trọng để các cơ quan quản lý đánh giá xem ETF có phù hợp với các loại nhà đầu tư hay không.

Cơ chế thế chấp là một điểm tập trung khác mà thị trường theo dõi. Thế chấp là cách gia tăng giá trị tài sản gốc của các chuỗi công cộng PoS như Solana, có thể mang lại lợi tức trên chuỗi cho người nắm giữ. Theo thống kê từ các nền tảng dữ liệu, tính đến gần đây, tỷ lệ thế chấp của Solana đạt 65,44%, lợi suất thế chấp là 7,56%, cao hơn nhiều so với các chuỗi công cộng chính khác. Trước đó, các cơ quan quản lý đã nhiều lần tránh các điều khoản liên quan đến thế chấp trong việc phê duyệt ETF Ethereum, lo ngại rằng nó có thể liên quan đến thuộc tính lợi tức chứng khoán. Tuy nhiên, gần đây, thái độ của cơ quan quản lý đã có sự nới lỏng, bắt đầu xem xét việc bao gồm chức năng thế chấp trong các điều kiện nhất định. Có thông tin cho rằng, hiện tại, các cơ quan quản lý có thái độ cởi mở đối với việc bao gồm cơ chế thế chấp trong ETF Giao ngay Solana, do đó yêu cầu bên phát hành cung cấp đủ độ rõ ràng về pháp lý và các quy định thực hiện.

Kể từ khi một tổ chức quản lý tài sản lớn nộp hồ sơ ứng tuyển cho Solana Giao ngay ETF vào năm ngoái và được chấp nhận chính thức vào đầu năm nay, Solana ETF đã bước vào quy trình quản lý thực chất. Mặc dù cơ quan quản lý đã thông báo trì hoãn việc phê duyệt một số Solana ETF vào cuối tháng 5, nhưng chỉ thị sửa đổi tài liệu S-1 lần này đã phát đi một tín hiệu quan trọng, tức là cơ quan quản lý không còn bác bỏ tính khả thi của Solana ETF, mà đã chuyển từ tư thế từ chối sang giai đoạn chơi theo quy tắc và hoàn thiện chi tiết.

Hiện tại, nhiều tổ chức quản lý tài sản nổi tiếng đã nộp đơn xin ETF giao ngay Solana. Do ảnh hưởng của tin tức này, các token trong hệ sinh thái Solana đã có sự tăng giá đồng loạt, giá SOL đã một thời điểm đạt mức cao nhất trong tháng này. Trước đó, do một số dự án phát hành token và các yếu tố khuyến khích thanh khoản trên chuỗi khác, mức độ tham gia của Solana đã giảm so với đầu năm.

Các chuyên gia trong ngành dự đoán, dựa trên nhịp độ cập nhật hồ sơ đăng ký ETF mới nhất, ETF Giao ngay Solana có khả năng được phê duyệt trong vòng 3 đến 5 tuần tới, có thể sớm nhất vào tháng 7. Một nhà phân tích ETF cho biết, các cơ quan quản lý hiện có thể xử lý các hồ sơ đăng ký liên quan đến Solana và thế chấp ETF sớm hơn dự kiến ban đầu. Ông cho rằng, các nhà phát hành và các bên tham gia ngành có thể đã hợp tác với các cơ quan quản lý để xây dựng các quy tắc, nhưng thời hạn quyết định cuối cùng vẫn diễn ra vào tháng 10 năm nay.

Solana được coi là đã có những điều kiện phê duyệt quan trọng. Vào tháng 3 năm nay, một tổ chức quản lý tài sản đã ra mắt hai quỹ ETF tương lai Solana, đây là dự án L1 đầu tiên được cấp phép ETF tương lai tại Mỹ sau Bitcoin và Ethereum, được coi là chỉ số quan trọng để đánh giá độ trưởng thành của thị trường ETF giao ngay. Con đường này rất tương đồng với nhịp độ tiến triển của ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum, trước tiên là quỹ ETF tương lai "thăm dò", sau đó thúc đẩy việc ra mắt sản phẩm giao ngay.

Ngoài Hoa Kỳ, Sở Giao dịch Chứng khoán Toronto ở Canada đã ra mắt bốn quỹ ETF giao ngay Solana vào tháng 4, và hỗ trợ chức năng thế chấp. Sự đổi mới sản phẩm này không chỉ thể hiện sức hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tổ chức mà còn tạo áp lực gián tiếp lên các cơ quan quản lý Hoa Kỳ trong khía cạnh quy định quốc tế.

Một nhà phân tích ETF đã dự đoán gần đây rằng Solana và Litecoin đang ở trong nhóm đầu tiên về khả năng được phê duyệt, đạt 90%. Khả năng được phê duyệt ETF của các tài sản tiền điện tử chính khác cũng cao, cho thấy thị trường có kỳ vọng lạc quan về triển vọng của các ETF tiền điện tử.

Mặc dù Solana đã đáp ứng hầu hết các điều kiện quan trọng để được phê duyệt ETF giao ngay tại Mỹ, nhưng các cơ quan quản lý trước đó đã liệt kê SOL là "chứng khoán chưa đăng ký" trong các vụ kiện chống lại một số nền tảng giao dịch. Mặc dù một phần của các vụ kiện này đã bị tạm dừng hoặc bị rút lại, nhưng nhãn chứng khoán vẫn chưa được làm rõ hoặc quyết định chính thức, vẫn là một trở ngại tiềm ẩn. Khi tiến trình phê duyệt tiếp tục, thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ tiến trình giải quyết những vấn đề chi tiết này.