Ethena: Trung tâm tài chính liên ngành mới nổi

Một, Nền tảng đội ngũ của Ethena

Đội ngũ Ethena quy tụ những chuyên gia dày dạn trong lĩnh vực tài chính, công nghệ và tiền điện tử. Người sáng lập Guy Young từng làm việc tại một quỹ phòng hộ lớn, sau khi Luna sụp đổ đã thành lập Ethena. COO Elliot Parker trước đây làm việc tại Paradigm và Deribit. Giám đốc tăng trưởng tổ chức khu vực Châu Á - Thái Bình Dương Jane Liu từng đảm nhiệm vị trí Giám đốc nghiên cứu đầu tư tại Fundamental Labs và Giám đốc quan hệ tổ chức tại Lido Finance.

Hai, tình hình tài trợ

Ethena đã hoàn thành ba vòng tài trợ, tổng số vốn huy động đạt 119,5 triệu USD. Các nhà đầu tư chính bao gồm Dragonfly, Maelstrom Capital và Brevan Howard Digital. Đội ngũ đầu tư mạnh mẽ, bao gồm các công ty nổi tiếng từ nhiều lĩnh vực như sàn giao dịch, nhà tạo lập thị trường, và các tổ chức tài chính truyền thống.

Ba, Doanh nghiệp cốt lõi của Ethena

Ethena là một giao thức đô la tổng hợp, đã ra mắt stablecoin USDe và tài sản tiết kiệm sUSDe. Sự ổn định của USDe được hỗ trợ bởi các tài sản tiền điện tử và các vị thế phòng ngừa. Dự án nhằm kết nối ba lĩnh vực CeFi, DeFi và TradFi, nắm bắt sự khác biệt về lãi suất, cung cấp lợi suất cao hơn cho người dùng.

cơ chế USDe

• Đúc/Rút: Chỉ dành cho hai thực thể pháp lý trong danh sách trắng, sử dụng BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDC làm tài sản thế chấp.
• Định giá: Sử dụng xác minh dữ liệu đa nguồn, bao gồm sàn giao dịch tập trung và phi tập trung, thị trường OTC và oracle.
• Tính ổn định: Đảm bảo chống lại sự biến động giá của tài sản thế chấp thông qua các chiến lược Delta trung tính tự động.

nguồn lợi nhuận sUSDe

• Tài sản thế chấp được giữ dưới dạng stablecoin, kiếm lãi suất gửi tiền
• Thiết lập vị thế hedging thông qua người ủy thác tại sàn giao dịch, kiếm tiền từ tỷ lệ lãi suất.
• Tài sản thế chấp ETH có thể được đặt cọc để nhận lợi nhuận từ việc đặt cọc.

Bốn, Điểm đổi mới của Ethena

1. Sáng tạo chiến lược trung tính Delta để phòng ngừa biến động tài sản thế chấp
2. Hiệu suất vốn cao, tỷ lệ thế chấp gần 1:1
3. Chế độ ủy thác OES đảm bảo an toàn tài sản
4. Kết nối tài chính truyền thống và thị trường tiền điện tử

V. Tình trạng phát triển của dự án

• USDe đã trở thành stablecoin đô la Mỹ lớn thứ ba, với tổng phát hành vượt qua 5,5 tỷ đô la.
• Trở thành một phần quan trọng của nhiều giao thức DeFi
• Đang mở rộng hệ sinh thái, dự định ra mắt nền tảng giao dịch phi tập trung và giao thức giao dịch trên chuỗi.
• Hợp tác với các ông lớn tài chính truyền thống như BlackRock

Sáu, Rủi ro tiềm ẩn

• Lợi nhuận cốt lõi không ổn định, đặc biệt là trong thời kỳ thị trường gấu
• Cơ chế ADL của sàn giao dịch có thể ảnh hưởng đến chiến lược hedging
• Đối tác có thể mang lại rủi ro thanh khoản

Bảy, Phân tích đầu tư mã thông báo ENA

• FDV hiện tại 5.6B, vốn hóa lưu thông 2B
• Đánh giá tài chính tăng mạnh, nhà đầu tư sớm thu được lợi nhuận lớn
• Trong vài tháng tới sẽ có một lượng lớn token được mở khóa
• Giá tiền tệ ngắn hạn chịu áp lực, nhưng triển vọng phát triển dài hạn của dự án vẫn lạc quan.