Блокчейн темних пулів майбутнього: баланс між прозорістю та приватністю
Приблизно в 2008 році деякі розробники хотіли покласти кінець "змові" американських бірж. Ці біржі часто надавали великим клієнтам привілей отримувати інформацію про замовлення першими, що давало їм невелику перевагу над звичайними користувачами. Зазвичай звичайні користувачі не знають, що їхні замовлення насправді приносять прибуток професійним торговим командам.
На жаль, інструменти, розроблені для демонстрації торгових даних, врешті-решт були поглинуті кількісними біржами. Інформація дійсно стала більш прозорою, але завжди є ті, хто може отримати більше прозорості, ніж інші.
Як особа, яка довгий час стежить за FHE( повністю гомоморфним шифруванням), я радий бачити, що професіонали в галузі, особливо генеральний директор відомої торгової платформи, починають обговорювати тему "темних пулів". Це також потенційні сценарії застосування справжніх криптографічних технологій, таких як ZK, MPC, FHE. Однак слід зазначити, що розуміння цього генерального директора щодо темних пулів та практики темних пулів на основі Блокчейн, здається, не зовсім узгоджені.
У обговоренні теми темних пулів цей CEO головним чином зосереджується на тому, як приховати інформацію про великі замовлення, щоб уникнути потенційних цілеспрямованих атак. Для Джеймса Уїнна, який нещодавно зазнав невдачі, це, безумовно, те, що йому потрібно. Онлайнова механіка Hyperliquid разом із функцією приховування інформації, здається, передвіщає більш вільний торговий світ, який простягає до нас руки.
Однак ми не можемо сказати, що думка цього CEO є неправильною, але, принаймні, його точка зору не зовсім відповідає ситуації, з якою зіткнувся Джеймс. Перше питання, на яке нам потрібно відповісти: чому Джеймс вибрав Hyperliquid, а не якусь велику централізовану торгову платформу для великих угод? В основі цього лежить те, що на Hyperliquid він може отримати більше переваг, при цьому підлягаючи меншій кількості обмежень.
Хоча рівень децентралізації Hyperliquid, множник важелів і ліквідність не можуть зрівнятися з великими централізованими торговими платформами, його онлайнові характеристики вже успішно привернули групу великих користувачів. Це схоже на ситуацію з Curve War, коли професійні трейдери обирають Curve як єдиний онлайновий DEX.
Однак, цей інцидент з Hyperliquid в строгому сенсі не є наслідком його механізму дизайну. Навпаки, саме прозорість на блокчейні дозволила "зловмиснику" побачити позицію Джеймса та ціну ліквідації. Це також є причиною, чому цей CEO висунув необхідність в темному пулі DEX.
Але це не одне й те саме. Сфера приватних транзакцій у Блокчейн вже була глибоко досліджена. Незалежно від того, чи це шлях FHE темного пулу Arcium, чи "справжні" інструменти захисту приватності, такі як Bitcoin, Zcash, Tornado Cash, жоден з них не здобув широкого визнання на ринку. Натомість, такі функції, як ERC-7702, які мають безліч проблем, але є більш зручними у використанні, постійно розширюють свій вплив.
Люди завжди віддають перевагу зручності, готові платити за конфіденційність врешті-решт лише одиниці.
Повертаючись до теорії темного пулу цього CEO, можу відверто сказати, що те, що він описує, насправді є "Hyperliquid після вирішення проблеми MEV". Як особа, що походить з традиційного ринку торгівлі, він повинен розуміти, що появою темних пулів у традиційних фінансах є результат надмірної конкуренції високочастотної кількісної торгівлі. Великі угоди можуть бути здійснені через OTC-канали, а суть високочастотної торгівлі полягає в боротьбі за цінову перевагу над звичайними користувачами.
Основні стратегії високочастотної торгівлі включають:
Швидко або чекати на звичайні угоди користувачів
Прогнозування або атака на великі торгові замовлення
Швидший за інших високочастотних трейдерів на один крок
Відповідь вже на поверхні, темні ринки традиційних фінансів і MEV блокчейну за своєю ефективністю є однаковими. По суті, це не має прямого відношення до захисту приватності. Але прозорість транзакцій у ланцюгу призводить до того, що наразі, окрім "централізованого", немає справді ефективного рішення. Якщо хтось пам'ятає, певний публічний ланцюг навіть прямо "наказав" вузлам не дозволяти арбітраж, лише щоб трохи контролювати проблему MEV.
Якщо Hyperliquid зможе повністю усунути MEV, тоді навіть якщо ви побачите замовлення Джеймса, ви не зможете маніпулювати ринком. Єдине питання в тому, як нам реалізувати все це:
Усунення MEV
Підвищення захисту приватності
Потрібно пам'ятати, що темний пул не є "схованою торговою метою", а "схованою торговою ціною". Це ближче до процесу виконання MEV. Уявлення про темний пул Блокчейн більше схоже на Hyperliquid, оптимізований за допомогою MEV та завершений модифікацією ZK/FHE. Чому це не може бути централізована біржа, так це тому, що централізація сама по собі є найбільшим процесом MEV.
Нові можливості, відкриті Risc-V
Традиції померлих часто, як кошмари, блукають у розумі живих.
Ще раз підкреслю, що шлях захисту конфіденційності зовні схожий на MEV, але між ними немає прямого зв'язку. Технології конфіденційності Блокчейн мають свої корені в біткоїні, який поєднує характеристики PoW, P2P, дрібних транзакцій та одноразових адрес. А Блокчейн MEV та технології його запобігання походять з ефіру. Децентралізовані механізми консенсусу Блокчейн неминуче призводитимуть до виникнення несумісностей і шуму.
Хоча проблема MEV залишиться після того, як Ethereum активно впроваджує Risc-V, кількість стейкінг-вузлів зросте до 2048, що може підвищити вплив супер-вузлів, але Risc-V на рівні інтеграції програмного та апаратного забезпечення принесе нові можливості для розвитку, особливо в сфері FHE темних пулів.
Наразі EVM на базовому рівні не сумісний з надто складними операційними кодами, новий механізм VM кардинально змінить цю ситуацію. Це не просто альтернативи SVM або Move VM, а справжня інновація. Іншими словами:
OP Code та EVM: новий код операцій буде підтримувати складні технології з більш низького рівня, що дозволить здійснити повне підвищення за одну ітерацію.
Нова VM, нова сумісність: Risc-V VM буде вдосконалюватися з точки зору співпраці між апаратним і програмним забезпеченням, а не лише програмної оптимізації.
Просто поговоримо про значення Risc-V. Архітектури, такі як ARM, є апаратним забезпеченням чіпів, на яких можна створювати операційні системи, такі як Windows, macOS або Hongmeng, але це в основному продукти комерційних компаній. Risc-V, з іншого боку, є відкритим набіром команд для чіпів, Ethereum цілком може налаштувати свою власну архітектуру, позбувшись повної залежності від існуючого комерційного апаратного забезпечення. Це налаштування принесе новий потенціал.
Щодо темного пулу, ми можемо поділити його на три рівні: анонімність суб'єкта, анонімність交易, анонімність взаємодії:
Блокчейн сам по собі є системою анонімності. На відміну від традиційних фінансів, анонімність є сутнісною характеристикою Блокчейну. Самовиявлення Джеймса або адреса платформи аналізу даних є лише ймовірнісним збігом. Без приватного ключа неможливо насправді визначити належність коштів.
Анонімність угод можна поділити на захист ціни та анонімність замовлень. Захист ціни означає, що після визначення ціни її не можна змінити; анонімність замовлень може включати захист ціни, але також може просто приховувати адреси угод в блокчейні, не нав'язуючи жорстку прив'язку до ціни виконання.
Взаємна анонімність є етапною характеристикою Блокчейн. Наприклад, найтиповіша проблема виводу та вводу коштів: якщо використовувати USDT, завжди існує можливість відстеження або заморожування. Хакери не випадково залишили USDT гаманець певної торгової платформи через це.
Виходячи з напрямку захисту конфіденційності, Risc-V має необхідні умови для створення темного пулу, але проблема MEV все ще існуватиме. У сучасній практиці поєднання ZK та TEE є основним вибором. TEE може ізолювати приватні ключі, особливо підходить для системи управління кількома приватними ключами; ZK може реалізувати приховування деталей замовлень. Але чи вдасться повністю усунути MEV, ще потрібно буде побачити в подальшому розвитку.
На цьому етапі FHE може бути кращим технічним шляхом. Його властивість обчислення після шифрування може одночасно забезпечувати анонімність суб'єкта та анонімність транзакцій. Єдина проблема полягає в високих витратах і повільній швидкості. З урахуванням очікувань щодо налаштованого апаратного забезпечення Risc-V, є можливість реалізації підтримки спотових DEX, але для безстрокових контрактів DEX існує невизначеність.
В цілому, глибока інтеграція Risc-V з технологією ZK може забезпечити працездатний механізм темної ліквідності DEX з постійними контрактами. А поєднання спеціалізованих Risc-V чіпів для FHE з Ethereum може досягти бажаного CEO блокчейн-варіанту традиційних фінансових темних ліквідностей — анонімність, висока частота, великі обсяги в тріумвіраті.
Висновок
Чи зможе темний пул дійсно реалізуватися, поки не відомо, але це, безумовно, фінансово- і технологічно інтенсивна галузь. Наразі ми лише побачили:
Історична можливість — генеральний директор відомої торгової платформи має намір розробити темний пул і усвідомлює, що централізовані біржі не підходять для цієї справи;
Регуляторне пом'якшення — дехто вважає, що Tornado Cash і DeFi декриміналізуються, прозорі темні пулі не є фантастикою, люди просто хочуть безпечно торгувати, а не відмивати гроші;
Чіткий попит на ринку — еволюційний напрямок DEX більше не обмежується спекуляціями на Meme-коінах, професійним трейдерам справді потрібні такі інструменти, Curve та Hyperliquid є успішними прикладами.
Сатоші Накамото вірив у біткойн, і тому біткойн з'явився. Чи зможе прозорий темний пул стати реальністю в цьому світі?
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
9 лайків
Нагородити
9
4
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
AirdropSweaterFan
· 12год тому
Їсти білий кашу не невдахи.
Переглянути оригіналвідповісти на0
TokenCreatorOP
· 12год тому
На якій підставі вони змогли вирватися вперед? Це ж просто жах!
Переглянути оригіналвідповісти на0
GateUser-3824aa38
· 12год тому
пастка завжди існує.
Переглянути оригіналвідповісти на0
LightningClicker
· 13год тому
Ці американці справді вміють грати, невдахи завжди залишаються невдахами.
Блокчейн темних пулів: прозорість і приватність у нових можливостях Risc-V
Блокчейн темних пулів майбутнього: баланс між прозорістю та приватністю
Приблизно в 2008 році деякі розробники хотіли покласти кінець "змові" американських бірж. Ці біржі часто надавали великим клієнтам привілей отримувати інформацію про замовлення першими, що давало їм невелику перевагу над звичайними користувачами. Зазвичай звичайні користувачі не знають, що їхні замовлення насправді приносять прибуток професійним торговим командам.
На жаль, інструменти, розроблені для демонстрації торгових даних, врешті-решт були поглинуті кількісними біржами. Інформація дійсно стала більш прозорою, але завжди є ті, хто може отримати більше прозорості, ніж інші.
Як особа, яка довгий час стежить за FHE( повністю гомоморфним шифруванням), я радий бачити, що професіонали в галузі, особливо генеральний директор відомої торгової платформи, починають обговорювати тему "темних пулів". Це також потенційні сценарії застосування справжніх криптографічних технологій, таких як ZK, MPC, FHE. Однак слід зазначити, що розуміння цього генерального директора щодо темних пулів та практики темних пулів на основі Блокчейн, здається, не зовсім узгоджені.
У обговоренні теми темних пулів цей CEO головним чином зосереджується на тому, як приховати інформацію про великі замовлення, щоб уникнути потенційних цілеспрямованих атак. Для Джеймса Уїнна, який нещодавно зазнав невдачі, це, безумовно, те, що йому потрібно. Онлайнова механіка Hyperliquid разом із функцією приховування інформації, здається, передвіщає більш вільний торговий світ, який простягає до нас руки.
Однак ми не можемо сказати, що думка цього CEO є неправильною, але, принаймні, його точка зору не зовсім відповідає ситуації, з якою зіткнувся Джеймс. Перше питання, на яке нам потрібно відповісти: чому Джеймс вибрав Hyperliquid, а не якусь велику централізовану торгову платформу для великих угод? В основі цього лежить те, що на Hyperliquid він може отримати більше переваг, при цьому підлягаючи меншій кількості обмежень.
Hyperliquid має дві основні переваги:
Хоча рівень децентралізації Hyperliquid, множник важелів і ліквідність не можуть зрівнятися з великими централізованими торговими платформами, його онлайнові характеристики вже успішно привернули групу великих користувачів. Це схоже на ситуацію з Curve War, коли професійні трейдери обирають Curve як єдиний онлайновий DEX.
Однак, цей інцидент з Hyperliquid в строгому сенсі не є наслідком його механізму дизайну. Навпаки, саме прозорість на блокчейні дозволила "зловмиснику" побачити позицію Джеймса та ціну ліквідації. Це також є причиною, чому цей CEO висунув необхідність в темному пулі DEX.
Але це не одне й те саме. Сфера приватних транзакцій у Блокчейн вже була глибоко досліджена. Незалежно від того, чи це шлях FHE темного пулу Arcium, чи "справжні" інструменти захисту приватності, такі як Bitcoin, Zcash, Tornado Cash, жоден з них не здобув широкого визнання на ринку. Натомість, такі функції, як ERC-7702, які мають безліч проблем, але є більш зручними у використанні, постійно розширюють свій вплив.
Люди завжди віддають перевагу зручності, готові платити за конфіденційність врешті-решт лише одиниці.
Повертаючись до теорії темного пулу цього CEO, можу відверто сказати, що те, що він описує, насправді є "Hyperliquid після вирішення проблеми MEV". Як особа, що походить з традиційного ринку торгівлі, він повинен розуміти, що появою темних пулів у традиційних фінансах є результат надмірної конкуренції високочастотної кількісної торгівлі. Великі угоди можуть бути здійснені через OTC-канали, а суть високочастотної торгівлі полягає в боротьбі за цінову перевагу над звичайними користувачами.
Основні стратегії високочастотної торгівлі включають:
Відповідь вже на поверхні, темні ринки традиційних фінансів і MEV блокчейну за своєю ефективністю є однаковими. По суті, це не має прямого відношення до захисту приватності. Але прозорість транзакцій у ланцюгу призводить до того, що наразі, окрім "централізованого", немає справді ефективного рішення. Якщо хтось пам'ятає, певний публічний ланцюг навіть прямо "наказав" вузлам не дозволяти арбітраж, лише щоб трохи контролювати проблему MEV.
Якщо Hyperliquid зможе повністю усунути MEV, тоді навіть якщо ви побачите замовлення Джеймса, ви не зможете маніпулювати ринком. Єдине питання в тому, як нам реалізувати все це:
Потрібно пам'ятати, що темний пул не є "схованою торговою метою", а "схованою торговою ціною". Це ближче до процесу виконання MEV. Уявлення про темний пул Блокчейн більше схоже на Hyperliquid, оптимізований за допомогою MEV та завершений модифікацією ZK/FHE. Чому це не може бути централізована біржа, так це тому, що централізація сама по собі є найбільшим процесом MEV.
Нові можливості, відкриті Risc-V
Традиції померлих часто, як кошмари, блукають у розумі живих.
Ще раз підкреслю, що шлях захисту конфіденційності зовні схожий на MEV, але між ними немає прямого зв'язку. Технології конфіденційності Блокчейн мають свої корені в біткоїні, який поєднує характеристики PoW, P2P, дрібних транзакцій та одноразових адрес. А Блокчейн MEV та технології його запобігання походять з ефіру. Децентралізовані механізми консенсусу Блокчейн неминуче призводитимуть до виникнення несумісностей і шуму.
Хоча проблема MEV залишиться після того, як Ethereum активно впроваджує Risc-V, кількість стейкінг-вузлів зросте до 2048, що може підвищити вплив супер-вузлів, але Risc-V на рівні інтеграції програмного та апаратного забезпечення принесе нові можливості для розвитку, особливо в сфері FHE темних пулів.
Наразі EVM на базовому рівні не сумісний з надто складними операційними кодами, новий механізм VM кардинально змінить цю ситуацію. Це не просто альтернативи SVM або Move VM, а справжня інновація. Іншими словами:
Просто поговоримо про значення Risc-V. Архітектури, такі як ARM, є апаратним забезпеченням чіпів, на яких можна створювати операційні системи, такі як Windows, macOS або Hongmeng, але це в основному продукти комерційних компаній. Risc-V, з іншого боку, є відкритим набіром команд для чіпів, Ethereum цілком може налаштувати свою власну архітектуру, позбувшись повної залежності від існуючого комерційного апаратного забезпечення. Це налаштування принесе новий потенціал.
Щодо темного пулу, ми можемо поділити його на три рівні: анонімність суб'єкта, анонімність交易, анонімність взаємодії:
Блокчейн сам по собі є системою анонімності. На відміну від традиційних фінансів, анонімність є сутнісною характеристикою Блокчейну. Самовиявлення Джеймса або адреса платформи аналізу даних є лише ймовірнісним збігом. Без приватного ключа неможливо насправді визначити належність коштів.
Анонімність угод можна поділити на захист ціни та анонімність замовлень. Захист ціни означає, що після визначення ціни її не можна змінити; анонімність замовлень може включати захист ціни, але також може просто приховувати адреси угод в блокчейні, не нав'язуючи жорстку прив'язку до ціни виконання.
Взаємна анонімність є етапною характеристикою Блокчейн. Наприклад, найтиповіша проблема виводу та вводу коштів: якщо використовувати USDT, завжди існує можливість відстеження або заморожування. Хакери не випадково залишили USDT гаманець певної торгової платформи через це.
Виходячи з напрямку захисту конфіденційності, Risc-V має необхідні умови для створення темного пулу, але проблема MEV все ще існуватиме. У сучасній практиці поєднання ZK та TEE є основним вибором. TEE може ізолювати приватні ключі, особливо підходить для системи управління кількома приватними ключами; ZK може реалізувати приховування деталей замовлень. Але чи вдасться повністю усунути MEV, ще потрібно буде побачити в подальшому розвитку.
На цьому етапі FHE може бути кращим технічним шляхом. Його властивість обчислення після шифрування може одночасно забезпечувати анонімність суб'єкта та анонімність транзакцій. Єдина проблема полягає в високих витратах і повільній швидкості. З урахуванням очікувань щодо налаштованого апаратного забезпечення Risc-V, є можливість реалізації підтримки спотових DEX, але для безстрокових контрактів DEX існує невизначеність.
В цілому, глибока інтеграція Risc-V з технологією ZK може забезпечити працездатний механізм темної ліквідності DEX з постійними контрактами. А поєднання спеціалізованих Risc-V чіпів для FHE з Ethereum може досягти бажаного CEO блокчейн-варіанту традиційних фінансових темних ліквідностей — анонімність, висока частота, великі обсяги в тріумвіраті.
Висновок
Чи зможе темний пул дійсно реалізуватися, поки не відомо, але це, безумовно, фінансово- і технологічно інтенсивна галузь. Наразі ми лише побачили:
Історична можливість — генеральний директор відомої торгової платформи має намір розробити темний пул і усвідомлює, що централізовані біржі не підходять для цієї справи;
Регуляторне пом'якшення — дехто вважає, що Tornado Cash і DeFi декриміналізуються, прозорі темні пулі не є фантастикою, люди просто хочуть безпечно торгувати, а не відмивати гроші;
Чіткий попит на ринку — еволюційний напрямок DEX більше не обмежується спекуляціями на Meme-коінах, професійним трейдерам справді потрібні такі інструменти, Curve та Hyperliquid є успішними прикладами.
Сатоші Накамото вірив у біткойн, і тому біткойн з'явився. Чи зможе прозорий темний пул стати реальністю в цьому світі?