Розкриття правди про економічні дані США: як зрозуміти фальшиве процвітання за допомогою "часового запізнення"
Останнім часом багато людей запитують мене: "Чи можна вірити економічним даним, опублікованим офіційними органами США? Чи не були вони сфальсифіковані?"
Моя основна ідея дуже проста: не дивіться лише на окремі дані, потрібно порівнювати їх у всьому часовому ряді.
Економічні дані США діляться на три категорії: Перший тип - провідні дані (Leading) Наприклад, PMI в промисловості ISM, обсяги грошової маси – це як «трейлери» за 3-9 місяців, які спочатку показують, в якому напрямку може рухатися економіка.
Другий тип - синхронні дані Наприклад, кількість первинних заявок на допомогу по безробіттю на початку тижня, роздрібні продажі, відображають "цей момент".
Третій тип - затримані дані (Lagging) Як-от рівень безробіття, кількість нових робочих місць у ненавчальних секторах, вони є "історичним відтворенням" і зазвичай виявляють вплив економічних змін лише через кілька місяців.
Зазвичай економічний спад розвивається в такій послідовності: спочатку погіршуються провідні показники, потім слідують синхронні дані, а в останню чергу погіршуються запізнілі дані. Отже, якщо ви бачите, що провідні дані США вже кілька місяців знижуються, але відстаючі дані (особливо зайнятість) все ще показують хороші результати, тоді будьте обережні, це може бути ознакою того, що дані були підправлені, або уряд хоче затримати випуск поганих новин.
Реальний випадок: у другій половині 2022 року індекс PMI виробничого сектора ISM у США безперервно падав нижче рівня 50, а темпи зростання грошової маси також швидко знижувалися. Ці ведучі індикатори попереджали про охолодження економіки. Але на початку 2023 року рівень безробіття знизився до 50-річного мінімуму, і ринок був вражений цією «привабливою статистикою», що призвело до короткострокового зростання фондового ринку США. Як результат, минуло менше ніж 3 місяці, і рівень безробіття почав зростати, спостерігалася хвиля звільнень у промисловості. Ті, хто заздалегідь звернув увагу на ведучі індикатори, зменшили свої позиції для захисту ще на піку відскоку.
Звичайно, довгостроково і всебічно контролювати всі дані США практично неможливо, оскільки дані розподілені між кількома установами, такими як Бюро праці, Асоціація з управління постачанням, Федеральна резервна система, Бюро перепису населення та інші, які ще можуть перетворюватися на перекрестну перевірку.
Справжня можливість для інвесторів полягає в тому, що коли ринок заплутується в застарілих даних і ігнорує провідні індикатори, ви можете зробити ставку в момент, коли ціна активів неправильна, і отримати надприбуток. Пам'ятайте, що дивлячись на три категорії даних: провідні, синхронні та запізнілі, ви можете оцінити їх достовірність і прийняти рішення раніше за інших.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Розкриття правди про економічні дані США: як зрозуміти фальшиве процвітання за допомогою "часового запізнення"
Останнім часом багато людей запитують мене: "Чи можна вірити економічним даним, опублікованим офіційними органами США? Чи не були вони сфальсифіковані?"
Моя основна ідея дуже проста: не дивіться лише на окремі дані, потрібно порівнювати їх у всьому часовому ряді.
Економічні дані США діляться на три категорії:
Перший тип - провідні дані (Leading)
Наприклад, PMI в промисловості ISM, обсяги грошової маси – це як «трейлери» за 3-9 місяців, які спочатку показують, в якому напрямку може рухатися економіка.
Другий тип - синхронні дані
Наприклад, кількість первинних заявок на допомогу по безробіттю на початку тижня, роздрібні продажі, відображають "цей момент".
Третій тип - затримані дані (Lagging)
Як-от рівень безробіття, кількість нових робочих місць у ненавчальних секторах, вони є "історичним відтворенням" і зазвичай виявляють вплив економічних змін лише через кілька місяців.
Зазвичай економічний спад розвивається в такій послідовності: спочатку погіршуються провідні показники, потім слідують синхронні дані, а в останню чергу погіршуються запізнілі дані.
Отже, якщо ви бачите, що провідні дані США вже кілька місяців знижуються, але відстаючі дані (особливо зайнятість) все ще показують хороші результати, тоді будьте обережні, це може бути ознакою того, що дані були підправлені, або уряд хоче затримати випуск поганих новин.
Реальний випадок: у другій половині 2022 року індекс PMI виробничого сектора ISM у США безперервно падав нижче рівня 50, а темпи зростання грошової маси також швидко знижувалися. Ці ведучі індикатори попереджали про охолодження економіки. Але на початку 2023 року рівень безробіття знизився до 50-річного мінімуму, і ринок був вражений цією «привабливою статистикою», що призвело до короткострокового зростання фондового ринку США. Як результат, минуло менше ніж 3 місяці, і рівень безробіття почав зростати, спостерігалася хвиля звільнень у промисловості. Ті, хто заздалегідь звернув увагу на ведучі індикатори, зменшили свої позиції для захисту ще на піку відскоку.
Звичайно, довгостроково і всебічно контролювати всі дані США практично неможливо, оскільки дані розподілені між кількома установами, такими як Бюро праці, Асоціація з управління постачанням, Федеральна резервна система, Бюро перепису населення та інші, які ще можуть перетворюватися на перекрестну перевірку.
Справжня можливість для інвесторів полягає в тому, що коли ринок заплутується в застарілих даних і ігнорує провідні індикатори, ви можете зробити ставку в момент, коли ціна активів неправильна, і отримати надприбуток.
Пам'ятайте, що дивлячись на три категорії даних: провідні, синхронні та запізнілі, ви можете оцінити їх достовірність і прийняти рішення раніше за інших.