MEV надприбутки в екосистемі Solana: істина за грою капіталу
Протягом минулого року бум Memecoin зробив Solana справжньою золотою жилою для трейдерів. Безліч людей переслідували різкі злети та падіння Meme-коінів, намагаючись отримати перевагу за допомогою торгових роботів. Проте дуже мало хто усвідомлює, що справжній безпрограшний бізнес із величезним прибутком не полягає в коливаннях на графіку цін, а прихований у темному лісі блокчейну - це так зване MEV( максимальна витягувана вартість).
У порівнянні з відкритими видимими прибутками від роботів, прибутки MEV часто приховані в механізмах побудови та сортування блоків, а їх контролюють зазвичай "невидимі сили", які управляють владою на ланцюгах і інфраструктурою. Багато людей нічого про це не знають, оскільки ця система має високий поріг входження, інформація є надзвичайно асиметричною, а контроль зосереджений.
Коли ви використовуєте робота для боротьби за внутрішній ринок та запобігання захопленню, MEV-ловець маніпулює порядком угод за кулісами, точно ловлячи арбітражний простір. Коли роздрібні інвестори змагаються в швидкості та стратегії, великі установи з перевагою у ставках та привілеями вузлів вже завдяки структурній перевазі стабільно займають вершину доходів.
У екосистемі Solana MEV - це не лише можливості для торгівлі, а й влада на рівні інфраструктури - вона контролюється дуже невеликою кількістю людей, формуючи гру з високими бар'єрами, сильною монополією та великими прибутками. У цій статті буде розкрито закулісся великого бізнесу MEV в екосистемі Solana.
Що таке MEV?
MEV означає вартість, яку можуть отримати майнери, тобто здатність майнерів отримувати якомога більше додаткового доходу, включаючи, пропускаючи та впорядковуючи транзакції під час упаковки блоків. Через бум Memecoin та активність DeFi, масштаб MEV величезний.
З бізнесової точки зору, MEV в основному включає ліквідацію, арбітраж та сандвіч-атаки:
Ліквідація: ліквідація кредитних позицій, наближених до дефолту, для отримання винагороди.
Арбітраж: одночасна купівля та продаж на різних DEX для отримання прибутку від різниці в ціні.
Атака з сендвічем: купівля перед цільовою угодою та подальший продаж для отримання прибутку.
З точки зору поведінки, MEV зазвичай ділиться на фронтальні транзакції ( front-run ) та задні транзакції ( back-run ):
Пріоритетна торгівля: робіть замовлення перед іншими трейдерами, щоб отримати прибуток від зміни цін.
Зворотна торгівля: отримання прибутку за рахунок тимчасової цінової диспропорції, спричиненої іншими операціями.
Який розмір MEV?
За оцінками, минулого року торгові роботи заробили 1,1 мільярда доларів, pump заробив 500 мільйонів доларів, MEV заробив 1,5 мільярда доларів, AMM заробив 1 мільярд доларів, пов'язані з знаменитостями заробили 500 мільйонів доларів, а позабіржові операції забрали майже 5 мільярдів доларів.
З ростом активності мережі Solana та в умовах буму Memecoin у 2024 році, прибутки від MEV на Solana різко зросли. Згідно з доповіддю Helius, за минулий рік було виявлено 90.44 мільйона успішних арбітражних угод, середній прибуток з яких становив 1.58 долара, а максимальний прибуток з однієї угоди досяг 3.7 мільйона доларів. Загалом було отримано 142.8 мільйона доларів прибутку, з яких 88.7% вказано в SOL.
MEV-структура на Solana
MEV на Solana є більш інтенсивним і централізованим, ніж на Ethereum, і це походить з її базового дизайну:
Solana відома високою продуктивністю, час блокування складає всього 400 мілісекунд, але за рахунок цього жертвувала частиною децентралізації, що призвело до високої концентрації влади.
Solana не має пам'яті пулу, інші вузли повинні отримувати дані блоку та подавати транзакції через з'єднання з поточним майнером блоку. Такий дизайн надає майнеру блоку величезну владу і не має механізмів стримування, що призводить до серйозних проблем MEV і монополії на прибуток.
У порівнянні, ринок MEV в Ethereum є більш конкурентним. Конкуренція між шукачами та будівельниками знижує загальний дохід від MEV.
Jito є MEV монополістом на Solana. Станом на кінець 2024 року, понад 94% валідаторів Solana ( використовують Jito-Solana клієнт, що формує абсолютну домінуючу позицію.
Jito в основному працює наступним чином:
Jito Bundles: дозволяє трейдерам пакувати угоди та сплачувати чайові, щоб пріоритетно подавати та виконувати ключові угоди.
Механізм стейкінгу: дозволяє користувачам ставити SOL на вузли Jito, ділятися блоковими винагородами та доходами від MEV. Це підвищує ймовірність видобутку блоків вузла Jito, формуючи повний замкнутий цикл вигоди від MEV.
Три ключові характеристики MEV
Інформаційна перевага має вирішальне значення
На Solana захоплення можливостей MEV залежить від швидкості в мілісекундах та чутливості до інформації в мережі. Це вимагає:
Швидка здатність синхронізації інформації, зазвичай потрібно підключитися до RPC-сервісу великого вузла Jito
Швидке підтвердження угод в блокчейні, пріоритетна подача угод через Jito Bundles та сплата достатньо великого чаю
Послуга Bundle має монопольний характер
Ядро MEV полягає в тому, "хто є блок-продуцентом". Jito має надати стабільні послуги з об'єднання, що вимагає охопити якомога більше лідерських слотів. Це вимагає, щоб його клієнт мав надзвичайно високе покриття в мережі.
Якщо досягти критичної точки, мережевий ефект самопідсилюється: чим ширше впровадження, тим стабільніші послуги, тим складніше для конкурентів зруйнувати це. Це пояснює, як Jito швидко закріпила 94% частки клієнтів.
MEV Solana є капітальною грою
На PoS-ланцюзі Solana, чим більше ви ставите, тим вища ймовірність стати Лідером. Лідер має право сортувати блоки, отже, отримує найбільше MEV та чайових. Це призводить до високої концентрації капітальних бар'єрів:
Великий стейкінг вузлів, часте створення блоків, швидка синхронізація інформації
Чим чутливіша інформація, тим вища здатність до арбітражу
RPC-сервіс великих вузлів ), а також послуги в одному дата-центрі (, ціни на які стрімко зростають, стають дефіцитним інформаційним входом.
Заробити MEV зазвичай можуть тільки великі вузли з потужним капіталом.
Напрямок MEV доходів на Solana
Основні доходи MEV на Solana спрямовуються до трьох основних зацікавлених сторін:
Протокол Jito: як інфраструктура стягує "податки"
Протягом минулого року Jito обробив понад 4,3 мільярда угод, що принесло 5,51 мільйона SOL у вигляді чайових користувачів ) приблизно 770 мільйонів доларів (. Розподіл платформи між Jito та валідаторами становить 3-5%, що означає, що протокол Jito сам отримав приблизно 200-270 тисяч SOL ) приблизно 35 мільйонів доларів ( прибутку.
Високоякісні вузли: привілейований клас на ланцюгу
Вузли з високою сумою застави мають більшу ймовірність видобутку блоків, отримуючи не лише базову винагороду за блоки та інфляційний дохід, але й багато комісій з транзакцій з Jito Bundles. Деякі вузли можуть досягати річного доходу понад 20%, що значно перевищує приблизно 6% доходу звичайних вузлів.
Посередник з продажу блокчейн-простору: брокер транзакцій в ланцюгу
Ці посередники виконують роль вторинних продавців блокчейн-простору:
Співпраця з високоякісними стейкінговими вузлами для купівлі прав на проведення транзакцій SWQoS на блокчейні за пільговими цінами
Упаковка багатокористувацьких транзакцій в Jito Bundle, щоб підвищити пріоритет отримання чайових.
Заробляти на різниці з великих чайових, які сплачують користувачі
Вбудувати власну арбітражну угоду ) у Bundle, як Backrun (, щоб отримати прибуток від MEV.
Конкуренція серед клієнтів Solana
Наразі на Solana є понад 1300 валідаторських вузлів, більш ніж 94 % з яких працюють на вузлах Jito. Основні клієнти включають:
Вузол Solana: базовий клієнт, без оптимізації MEV, майже маргіналізований
Вузол Jito: підтримка протоколу Jito на базі офіційного клієнта, став основним вибором.
Вузол Paladin: покращена версія Jito, пропонує більш справедливий механізм пріоритету угод, вирішує проблему "сендвіч-атаки"
Firedancer вузол: високопродуктивний клієнт, розроблений Jump Crypto, з метою підвищення пропускної здатності мережі.
Логіка конкуренції клієнтів:
Jito проти Paladin: суперечка про справедливість. Paladin пропонує більш справедливий механізм пріоритету в торгах, але якщо Jito вдосконалить механізм, це може обмежити простір для виживання Paladin.
Firedancer vs інші: підвищення продуктивності. З ростом обсягу торгівлі Solana високопродуктивні клієнти отримають перевагу, а низькопродуктивні клієнти можуть бути маргіналізовані.
Як великі інституції стають маніпуляторами вигоди Solana?
На прикладі Sol Strategies можна побачити, як великі інститути проникають у екосистему Solana, ставши гравцями, які маніпулюють інтересами.
Розширення частки ринку та екологічної влади шляхом придбання вузлів
Сприяти впровадженню пропозицій щодо управління, намагаючись налаштувати механізм інфляції, зміцнити владу великих вузлів
Сприяти виходу на ринок ETF на Solana, стати постачальником стейкінгу ETF, розширити обсяги стейкінгу та права управління
Отже, архітектура Solana природно схильна до концентрації влади, що створює сприятливі умови для домінування великих установ в екосистемі. У майбутньому, ймовірно, більше установ буде проникати в Solana різними шляхами, від технологій, управління до фінансової системи, змагаючись за суверенітет управління блокчейном.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
8 лайків
Нагородити
8
3
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
AirdropBlackHole
· 08-13 08:38
sol екосистема купувати просадку king, mev грає зрозуміло
Переглянути оригіналвідповісти на0
GameFiCritic
· 08-13 08:35
Знову прийшли стригти невдах? Насильство завжди заробляє більше, ніж технології.
Переглянути оригіналвідповісти на0
SatoshiChallenger
· 08-13 08:23
Об'єктивно кажучи, це всього лише логіка збору нових невдах.
Розкриття надприбутків MEV в екосистемі Solana: аналіз гри капіталів і напрямків доходів
MEV надприбутки в екосистемі Solana: істина за грою капіталу
Протягом минулого року бум Memecoin зробив Solana справжньою золотою жилою для трейдерів. Безліч людей переслідували різкі злети та падіння Meme-коінів, намагаючись отримати перевагу за допомогою торгових роботів. Проте дуже мало хто усвідомлює, що справжній безпрограшний бізнес із величезним прибутком не полягає в коливаннях на графіку цін, а прихований у темному лісі блокчейну - це так зване MEV( максимальна витягувана вартість).
У порівнянні з відкритими видимими прибутками від роботів, прибутки MEV часто приховані в механізмах побудови та сортування блоків, а їх контролюють зазвичай "невидимі сили", які управляють владою на ланцюгах і інфраструктурою. Багато людей нічого про це не знають, оскільки ця система має високий поріг входження, інформація є надзвичайно асиметричною, а контроль зосереджений.
Коли ви використовуєте робота для боротьби за внутрішній ринок та запобігання захопленню, MEV-ловець маніпулює порядком угод за кулісами, точно ловлячи арбітражний простір. Коли роздрібні інвестори змагаються в швидкості та стратегії, великі установи з перевагою у ставках та привілеями вузлів вже завдяки структурній перевазі стабільно займають вершину доходів.
У екосистемі Solana MEV - це не лише можливості для торгівлі, а й влада на рівні інфраструктури - вона контролюється дуже невеликою кількістю людей, формуючи гру з високими бар'єрами, сильною монополією та великими прибутками. У цій статті буде розкрито закулісся великого бізнесу MEV в екосистемі Solana.
Що таке MEV?
MEV означає вартість, яку можуть отримати майнери, тобто здатність майнерів отримувати якомога більше додаткового доходу, включаючи, пропускаючи та впорядковуючи транзакції під час упаковки блоків. Через бум Memecoin та активність DeFi, масштаб MEV величезний.
З бізнесової точки зору, MEV в основному включає ліквідацію, арбітраж та сандвіч-атаки:
З точки зору поведінки, MEV зазвичай ділиться на фронтальні транзакції ( front-run ) та задні транзакції ( back-run ):
Який розмір MEV?
За оцінками, минулого року торгові роботи заробили 1,1 мільярда доларів, pump заробив 500 мільйонів доларів, MEV заробив 1,5 мільярда доларів, AMM заробив 1 мільярд доларів, пов'язані з знаменитостями заробили 500 мільйонів доларів, а позабіржові операції забрали майже 5 мільярдів доларів.
З ростом активності мережі Solana та в умовах буму Memecoin у 2024 році, прибутки від MEV на Solana різко зросли. Згідно з доповіддю Helius, за минулий рік було виявлено 90.44 мільйона успішних арбітражних угод, середній прибуток з яких становив 1.58 долара, а максимальний прибуток з однієї угоди досяг 3.7 мільйона доларів. Загалом було отримано 142.8 мільйона доларів прибутку, з яких 88.7% вказано в SOL.
MEV-структура на Solana
MEV на Solana є більш інтенсивним і централізованим, ніж на Ethereum, і це походить з її базового дизайну:
Solana відома високою продуктивністю, час блокування складає всього 400 мілісекунд, але за рахунок цього жертвувала частиною децентралізації, що призвело до високої концентрації влади.
Solana не має пам'яті пулу, інші вузли повинні отримувати дані блоку та подавати транзакції через з'єднання з поточним майнером блоку. Такий дизайн надає майнеру блоку величезну владу і не має механізмів стримування, що призводить до серйозних проблем MEV і монополії на прибуток.
У порівнянні, ринок MEV в Ethereum є більш конкурентним. Конкуренція між шукачами та будівельниками знижує загальний дохід від MEV.
Jito є MEV монополістом на Solana. Станом на кінець 2024 року, понад 94% валідаторів Solana ( використовують Jito-Solana клієнт, що формує абсолютну домінуючу позицію.
Jito в основному працює наступним чином:
Jito Bundles: дозволяє трейдерам пакувати угоди та сплачувати чайові, щоб пріоритетно подавати та виконувати ключові угоди.
Механізм стейкінгу: дозволяє користувачам ставити SOL на вузли Jito, ділятися блоковими винагородами та доходами від MEV. Це підвищує ймовірність видобутку блоків вузла Jito, формуючи повний замкнутий цикл вигоди від MEV.
Три ключові характеристики MEV
На Solana захоплення можливостей MEV залежить від швидкості в мілісекундах та чутливості до інформації в мережі. Це вимагає:
Ядро MEV полягає в тому, "хто є блок-продуцентом". Jito має надати стабільні послуги з об'єднання, що вимагає охопити якомога більше лідерських слотів. Це вимагає, щоб його клієнт мав надзвичайно високе покриття в мережі.
Якщо досягти критичної точки, мережевий ефект самопідсилюється: чим ширше впровадження, тим стабільніші послуги, тим складніше для конкурентів зруйнувати це. Це пояснює, як Jito швидко закріпила 94% частки клієнтів.
На PoS-ланцюзі Solana, чим більше ви ставите, тим вища ймовірність стати Лідером. Лідер має право сортувати блоки, отже, отримує найбільше MEV та чайових. Це призводить до високої концентрації капітальних бар'єрів:
Заробити MEV зазвичай можуть тільки великі вузли з потужним капіталом.
Напрямок MEV доходів на Solana
Основні доходи MEV на Solana спрямовуються до трьох основних зацікавлених сторін:
Протягом минулого року Jito обробив понад 4,3 мільярда угод, що принесло 5,51 мільйона SOL у вигляді чайових користувачів ) приблизно 770 мільйонів доларів (. Розподіл платформи між Jito та валідаторами становить 3-5%, що означає, що протокол Jito сам отримав приблизно 200-270 тисяч SOL ) приблизно 35 мільйонів доларів ( прибутку.
Вузли з високою сумою застави мають більшу ймовірність видобутку блоків, отримуючи не лише базову винагороду за блоки та інфляційний дохід, але й багато комісій з транзакцій з Jito Bundles. Деякі вузли можуть досягати річного доходу понад 20%, що значно перевищує приблизно 6% доходу звичайних вузлів.
Ці посередники виконують роль вторинних продавців блокчейн-простору:
Конкуренція серед клієнтів Solana
Наразі на Solana є понад 1300 валідаторських вузлів, більш ніж 94 % з яких працюють на вузлах Jito. Основні клієнти включають:
Вузол Solana: базовий клієнт, без оптимізації MEV, майже маргіналізований
Вузол Jito: підтримка протоколу Jito на базі офіційного клієнта, став основним вибором.
Вузол Paladin: покращена версія Jito, пропонує більш справедливий механізм пріоритету угод, вирішує проблему "сендвіч-атаки"
Firedancer вузол: високопродуктивний клієнт, розроблений Jump Crypto, з метою підвищення пропускної здатності мережі.
Логіка конкуренції клієнтів:
Jito проти Paladin: суперечка про справедливість. Paladin пропонує більш справедливий механізм пріоритету в торгах, але якщо Jito вдосконалить механізм, це може обмежити простір для виживання Paladin.
Firedancer vs інші: підвищення продуктивності. З ростом обсягу торгівлі Solana високопродуктивні клієнти отримають перевагу, а низькопродуктивні клієнти можуть бути маргіналізовані.
Як великі інституції стають маніпуляторами вигоди Solana?
На прикладі Sol Strategies можна побачити, як великі інститути проникають у екосистему Solana, ставши гравцями, які маніпулюють інтересами.
Розширення частки ринку та екологічної влади шляхом придбання вузлів
Сприяти впровадженню пропозицій щодо управління, намагаючись налаштувати механізм інфляції, зміцнити владу великих вузлів
Сприяти виходу на ринок ETF на Solana, стати постачальником стейкінгу ETF, розширити обсяги стейкінгу та права управління
Отже, архітектура Solana природно схильна до концентрації влади, що створює сприятливі умови для домінування великих установ в екосистемі. У майбутньому, ймовірно, більше установ буде проникати в Solana різними шляхами, від технологій, управління до фінансової системи, змагаючись за суверенітет управління блокчейном.