Огляд ринку криптоактивів у першому кварталі 2025 року: реальний прибуток стає в центрі уваги
У лютому 2025 року на Гонконгському форумі не вдалося досягти консенсусу, а ринок криптоактивів у першому кварталі 2025 року також не має чіткої домінуючої тенденції.
Оглядаючи 2024 рік, одна публічна блокчейн-платформа, реалізуючи строгі стратегії мем-монет, перевищила обсяги транзакцій на єдиній ланці в екосистемі Ethereum, ставши першою Layer 1 публічною блокчейн-платформою, яка перемогла в конкуренції за блок-простір. Проте ця перемога не є стійкою. Основи мем-монет, які складаються з уваги, емоцій купівлі на підйомі та продажу на спадах, після різкого зниження обсягу транзакцій на ланцюзі через ефект свят, не можуть підтримувати високу капіталізацію та співвідношення ліквідності, що призвело до масштабного виходу в лютому 2025 року.
Старі лідери ринку вже впали, нові лідери ще не з'явилися. Стоячи на традиційно мінливому початку березня, ми можемо спробувати передбачити майбутні основні тенденції ринку.
На даний момент у хаотичній структурі ринку з'являється тенденція: капітал переходить від чисто наративно-орієнтованих ончейн нульових ігор до прибуткового фермерства з фундаментальною підтримкою. Представницькі проекти можна поділити на три категорії:
Новокласичний дохід від сільського господарства, посилена версія Ve(3,3) механізм;
(3,3,3) нова модель, ланцюгова рівнева Olympus DAO (3,3) механізм;
Проекти децентралізованої фізичної інфраструктури (DePIN) з реальним доходом та позитивними зовнішніми ефектами варіантів отримання доходу.
Перші два типи проектів викликають більшу увагу на ринку, тоді як в DePIN-секторі після року затишшя обговорення мізерні. Однак у звіті про перспективи на 2025 рік, підготовленому одним дослідницьким агентством, найбільше уваги приділено саме DePIN-сектору, і рекомендується, щоб певний публічний блокчейн у 2025 році зосередив свою стратегічну увагу на DePIN.
Як всім відомо, ключем до отримання надприбутків є вибір малонаселених треків. Чим меншою популярністю користується DePIN, тим більше варто вкластися в його розвиток.
Згідно з даними, в рейтингі доходів проектів DePIN п'ятірки лідерів, крім відомих проектів, також потрапили двоє новачків. Серед них, один децентралізований проект GPU-обчислень займає перше місце з доходом у 30 мільйонів доларів за 30 днів. Цей проект вже досяг річного циклічного доходу в 1,05 мільярда доларів, надаючи 487 мільйонів годин обчислювальної потужності та розподіливши понад 3,6 мільярда токенів у вигляді винагород, з приблизно 1 мільйоном угод в ланцюзі.
Цей проект став настільки успішним, по-перше, завдяки своїй диференційованій стратегії конкуренції, яка використовує високопродуктивні GPU для побудови децентралізованої хмарної обчислювальної платформи, що надає підприємницьку GPU обчислювальну потужність для глобальних AI та розробників ігор; по-друге, команда вчасно скористалася можливістю перетворення AI та криптоактивів у першому кварталі 2024 року, успішно залучивши фінансування та купивши велику кількість висококласних GPU, створивши таким чином захисний бар'єр та швидко реалізувавши мережевий ефект.
Нещодавно на ринку з'явилася думка, що відкриті моделі з низькими витратами зменшать попит на висококласні графічні процесори, але ця думка насправді є шумом, створеним маніпуляторами ринку. Один з керівників великої компанії-виробника GPU публічно спростував цю думку, і "ефект Джевонса" також працює. Коротко кажучи, відкриті моделі не лише не зменшать попит на висококласні GPU, але й навпаки, стимулюватимуть зростання попиту.
Крім того, інновації в сфері ШІ активно розвиваються, а «тілесний ШІ» (Embodied AI) стає новою гарячою точкою для капіталовкладень. Потреба в низькій затримці, високій надійності обчислювальної потужності та багатошаровій мережевій структурі, що поєднує крайові пристрої та хмари, може стати двигуном, що розпалить другу криву зростання цього проєкту.
В цілому, DePIN еволюціонував від "епічного шахрайства" 2023 року до фізичної мережі співпраці обладнання, яка має реальний дохід і позитивні зовнішні ефекти, але ринок ще не відобразив це в повній мірі. Це якраз і дає інвесторам хорошу можливість для входу.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Підйом DePIN: реальний дохід стає новим фокусом крипторинку в Q1 2025
Огляд ринку криптоактивів у першому кварталі 2025 року: реальний прибуток стає в центрі уваги
У лютому 2025 року на Гонконгському форумі не вдалося досягти консенсусу, а ринок криптоактивів у першому кварталі 2025 року також не має чіткої домінуючої тенденції.
Оглядаючи 2024 рік, одна публічна блокчейн-платформа, реалізуючи строгі стратегії мем-монет, перевищила обсяги транзакцій на єдиній ланці в екосистемі Ethereum, ставши першою Layer 1 публічною блокчейн-платформою, яка перемогла в конкуренції за блок-простір. Проте ця перемога не є стійкою. Основи мем-монет, які складаються з уваги, емоцій купівлі на підйомі та продажу на спадах, після різкого зниження обсягу транзакцій на ланцюзі через ефект свят, не можуть підтримувати високу капіталізацію та співвідношення ліквідності, що призвело до масштабного виходу в лютому 2025 року.
Старі лідери ринку вже впали, нові лідери ще не з'явилися. Стоячи на традиційно мінливому початку березня, ми можемо спробувати передбачити майбутні основні тенденції ринку.
На даний момент у хаотичній структурі ринку з'являється тенденція: капітал переходить від чисто наративно-орієнтованих ончейн нульових ігор до прибуткового фермерства з фундаментальною підтримкою. Представницькі проекти можна поділити на три категорії:
Перші два типи проектів викликають більшу увагу на ринку, тоді як в DePIN-секторі після року затишшя обговорення мізерні. Однак у звіті про перспективи на 2025 рік, підготовленому одним дослідницьким агентством, найбільше уваги приділено саме DePIN-сектору, і рекомендується, щоб певний публічний блокчейн у 2025 році зосередив свою стратегічну увагу на DePIN.
Як всім відомо, ключем до отримання надприбутків є вибір малонаселених треків. Чим меншою популярністю користується DePIN, тим більше варто вкластися в його розвиток.
Згідно з даними, в рейтингі доходів проектів DePIN п'ятірки лідерів, крім відомих проектів, також потрапили двоє новачків. Серед них, один децентралізований проект GPU-обчислень займає перше місце з доходом у 30 мільйонів доларів за 30 днів. Цей проект вже досяг річного циклічного доходу в 1,05 мільярда доларів, надаючи 487 мільйонів годин обчислювальної потужності та розподіливши понад 3,6 мільярда токенів у вигляді винагород, з приблизно 1 мільйоном угод в ланцюзі.
Цей проект став настільки успішним, по-перше, завдяки своїй диференційованій стратегії конкуренції, яка використовує високопродуктивні GPU для побудови децентралізованої хмарної обчислювальної платформи, що надає підприємницьку GPU обчислювальну потужність для глобальних AI та розробників ігор; по-друге, команда вчасно скористалася можливістю перетворення AI та криптоактивів у першому кварталі 2024 року, успішно залучивши фінансування та купивши велику кількість висококласних GPU, створивши таким чином захисний бар'єр та швидко реалізувавши мережевий ефект.
Нещодавно на ринку з'явилася думка, що відкриті моделі з низькими витратами зменшать попит на висококласні графічні процесори, але ця думка насправді є шумом, створеним маніпуляторами ринку. Один з керівників великої компанії-виробника GPU публічно спростував цю думку, і "ефект Джевонса" також працює. Коротко кажучи, відкриті моделі не лише не зменшать попит на висококласні GPU, але й навпаки, стимулюватимуть зростання попиту.
Крім того, інновації в сфері ШІ активно розвиваються, а «тілесний ШІ» (Embodied AI) стає новою гарячою точкою для капіталовкладень. Потреба в низькій затримці, високій надійності обчислювальної потужності та багатошаровій мережевій структурі, що поєднує крайові пристрої та хмари, може стати двигуном, що розпалить другу криву зростання цього проєкту.
В цілому, DePIN еволюціонував від "епічного шахрайства" 2023 року до фізичної мережі співпраці обладнання, яка має реальний дохід і позитивні зовнішні ефекти, але ринок ще не відобразив це в повній мірі. Це якраз і дає інвесторам хорошу можливість для входу.