Аналіз тенденцій розвитку GameFi та інвестиційних стратегій

Сьогодні сфера GameFi перебуває на стадії перегріву, ринок здебільшого підтримується ірраціональними коштами та новими користувачами, що забезпечують цінність проєктів та ціни токенів. Як тільки ринок коригується, ціни токенів та вартість активів у грі почнуть знижуватися, і загальна економіка гри зіткнеться з серйозними випробуваннями. Користувачі та кошти, ймовірно, перейдуть до інших сегментів, і нинішній процвітання може зіткнутися з суттєвою корекцією.

Як інвестору первинного ринку, навіть під час буму GameFi, важливо спокійно оцінювати подальші тенденції розвитку, щоб підготуватися до наступної хвилі та здійснити інвестиційне розташування.

Три етапи розвитку GameFi

Перший етап: GameFi 1.0 - з акцентом на "заробіток"

Актуальна модель Play-to-Earn в основному підкреслює властивість заробляння грошей, а ігровість і вишуканість більше схожі на бонусні елементи для розповіді проекту. Повноцінний проект, що відповідає поточному етапу, повинен мати такі характеристики:

• Можливість отримувати прибуток протягом певного часу
• Дизайн механізму дозволяє раннім користувачам отримувати прибуток
• Може постійно залучати нових користувачів та інвестиції
• Є економічна модель, що підтримує роботу гри принаймні кілька місяців.

Навіть якщо графіка та ігровий процес не досягають рівня традиційних ігор, це не вплине на основний наратив GameFi на цьому етапі.

Для першокласних інвесторів важливіше звертати увагу на те, чи має команда довгострокове підприємницьке мислення. Найкраща стратегія — шукати проекти з низькою оцінкою, які готові вкладати кошти на довгий термін і здатні отримувати достатній дохід під час бичачого ринку, забезпечуючи безперервну роботу проекту під час ведмежого ринку та ітерацію продуктів і механізмів, що підвищує ймовірність відновлення втрачених користувачів.

Якісні проекти можуть отримати прибуток у мільйони доларів за короткий термін через продаж NFT персонажів або сліпих коробок, навіть якщо гра ще не запущена, первинні та вторинні інвестори можуть отримати значний прибуток.

На цьому етапі ми головну увагу приділяємо тому, чи може проєкт:

1. Залучення нових користувачів для інвестицій додаткових коштів з реального світу
2. Залучення існуючих крипто-користувачів з інших проектів для переведення їхніх активів

Щодо першого пункту, ми звертаємо увагу на ДНК проєкту. Наприклад, у випадку з GameFi в Південно-Східній Азії, більше уваги приділяється наявності у проєкту можливостей для локального просування та маркетингових ресурсів, включаючи гільдії та ключових впливових осіб.

Такі проекти потребують менше венчурного капіталу і схильні віддавати обсяги інвестицій лідерам думок і спільнотам з різних регіонів. Можливість надати ефективні поради щодо ігрових механік та забезпечити маркетингові ресурси стає ключовим фактором для участі фондів.

Якість проектів GameFi в Південно-Східній Азії варіюється, існує багато проектів з проблемами в дизайні токенів та розподілі обсягів приватних інвестицій. Як правило, такі проекти швидко виходять на ринок після фінансування та швидко отримують прибуток, управляючи ринковою капіталізацією, щоб залучити дрібних інвесторів за рахунок високого зростання ціни токена, а потім у короткі терміни виходять з ринку.

Щодо другого пункту, ми зосереджуємося на механізмі Earn. Враховуючи, що багато проєктів переходять від традиційних ігрових студій, токенна економіка часто є копією існуючих біллів проєктів, інвестиційні рішення повинні зосереджуватися на:

• Чи може потік нових користувачів накопичувати вартість токенів проекту та підвищувати вартість активів у грі
• Період повернення витрат
• Потенційні причини збоїв у механізмі
• Чи є привабливі додаткові наративи (, такі як надзвичайно красива графіка, потужний інвестиційний пул або підтримка екосистеми )
• Розподіл токенів, чи існували великі продажі на початковому етапі тощо

Ці ігри часто потребують на початковому етапі певного рівня підвищення цін, щоб залучити користувачів. Якщо розподіл токенів і час розблокування спроектовані неналежним чином, це може призвести до надмірного тиску на продаж токенів, що ускладнить залучення уваги вторинних користувачів через ціну монети.

Аналіз ризиків

На цьому етапі в іграх дуже легко виникають проблеми, такі як уповільнення приросту кількості нових користувачів, збої в механізмі дизайну, раптові зміни механізму з боку проекту або корекція ринку, що призводить до різкого коригування очевидного преміуму. Більшість ігор для управління ринковою капіталізацією мають лише дуже невелику ринкову ліквідність, що може призвести до різких коливань ціни на монету протягом короткого часу, навіть до повного зникнення за одну ніч.

Коли гра на биковому ринку стикається зі зниженням цін на монети, економічна система та ключові параметри можуть тимчасово вийти з ладу, період повернення інвестицій для користувачів подовжується, вартість активів різко падає, що завдає величезного удару довірі до проекту, користувачі масово втрачаються і їх важко повернути. Це також причина, чому багато ігор намагаються змусити користувачів постійно накопичувати активи в проекті, підвищуючи вартість виходу для користувачів.

Однак, навіть під час ведмежого ринку GameFi має своє місце. Врешті-решт, під час ведмежого ринку фінансування скорочується, ринкові умови погіршуються, заробіток на іграх є одним із способів провести час та безкоштовно отримати прибуток. Проєкти GameFi, що стартують під час ведмежого ринку, все ще мають величезний потенціал, просто первинний та вторинний капітал почне переходити до проєктів, які можуть вирішити проблеми Play-to-Earn, та нових наративів, що сприятиме загальному розвитку індустрії до наступної теми.

Другий етап: GameFi 2.0 - вирішення проблеми єдиної ігрової економіки

Цей етап висуває вищі вимоги до базової якості ігор та токеноміки. Ігри Play-to-Earn низької якості можуть стати короткостроковим інструментом спекуляції для обмеженої кількості високоризикованих ентузіастів. Ми будемо більше уваги приділяти проектам Pay to Play, які можуть вирішити проблеми з економічними механізмами в окремих іграх, а також мають соціальні властивості.

Навіть успішні проекти можуть стикатися з такими проблемами, як уповільнення зростання нових користувачів, надмірність активів NFT, загальне зниження доходів тощо. Механізм, який уникає циклу вартості токенів лише в одній грі, стане яскравою рисою якісних активів на цьому етапі.

Одним з рішень є створення економічної екосистеми для кількох ігор. Наприклад, деякі платформи швидко випускають кілька ігор на своїй платформі завдяки потужним командами розробників, використовуючи трафік та фінансування платформи для залучення розробників до використання інструментів платформи, при цьому токенна економічна система пронизує всі ігри на платформі, а не обмежується однією грою. Інші платформи сподіваються, що вміст, створений користувачами, зможе постійно створювати цінний контент та застосунки для підтримки ціни токена, пропонуючи користувачам купувати віртуальні землі та надаючи інструменти для розробки.

Інша ідея полягає в інвестуванні в платформи для інкубації ігор. Однією з потенційних наративів наступного етапу є взаємодія ігор; той самий інкубатор, окрім забезпечення якості та механізмів, також може знизити витрати на співпрацю в майбутньому. Ця ідея може пом'якшити ситуацію з економічними системами, обмінюючи час на простір для розвитку.

Корінь проблеми однієї ігрової економіки полягає в тому, що більшість GameFi покладаються на витрати нових користувачів, які постійно вводять кошти поза ігровою екосистемою для забезпечення прибутку для всіх, сама гра є лише упаковкою та засобом, а не справжньою метою, не забезпечуючи справжньої ігрової цінності.

Отже, ще одна ідея полягає в тому, щоб дати користувачам відчути, що гра є метою, і вони готові платити за гру. Окрім фінансів, які приносять нові користувачі, "споживання" наявних користувачів у грі також може полегшити теперішню економічну кризу в грі. Такі ігри також мають більшу вартість для переходу до децентралізованих автономних організацій, інакше DAO залишиться короткостроковим засобом залучення користувачів для стейкінгу платформених токенів для вирішення проблеми розпродажу.

Якщо вдасться залучити користувачів до витрат у грі, інвестиції великих коштів у створення якісних ігор також є можливим шляхом. Але на традиційних ігрових платформах вже є безліч топових 3A ігор на вибір, користувачам не потрібно витрачати час на розуміння механізмів криптовалюти. Тому чи має гра соціальні властивості та чи є вона криптоорієнтованою будуть додатковими аспектами нашої уваги.

Ігри, які можуть відобразити цінність цих аспектів, є надзвичайно інвестиційно привабливими активами.

Однак на цьому етапі, незалежно від того, чи йдеться про розробку інноваційних механізмів платформи, чи про ігри високої якості з соціальними елементами, окремій команді розробників може бракувати достатніх ресурсів. Ми очікуємо, що потужні середні та великі розробники почнуть активно працювати на цьому етапі. Але щодо ігор з надвисокою оцінкою, для яких потрібно кілька років розробки, ми наразі займаємо обережну позицію.

Причина в тому, що розвиток GameFi ще неясний, кожні півроку можуть відбуватися великі зміни в ігровості, механіці, токеноміці, розширюваності тощо, тому ризики однокомпонентних економічних систем, які виходять через кілька років, є досить високими. Крім того, більшість проектів вже на початковому етапі мають переплачену ціну токена, тому не пізно інвестувати в подібні проекти, коли логіка стане більш зрозумілою, адже на ринку не може завжди бути тільки одна успішна 3A GameFi гра.

Переваги такого роду проектів полягають у тому, що в них братимуть участь найвідоміші інвестори галузі, що дозволяє швидше відчувати зміни на ринку, а також запускати ігри в найвідповідніший момент і коригувати економічну модель відповідно до тенденцій ринку. Водночас проекти, як правило, можуть гарантувати певний рівень виконання, не зникнуть безслідно, а в найгіршому випадку оберуть м’яке зникнення ( через падіння ціни монети, передавши це фонду ).

Інші пункти уваги

Інструменти для ігор та гільдій

Розвиток GameFi потребує часу для ітерацій. Якщо користувачі та інвестиції в GameFi виглядають перспективно, більш обережною стратегією буде інвестування в інструменти для ігор та гільдій. Це можна детально розділити на інструменти, які зосереджуються на вирішенні проблем нинішніх учасників, включаючи гравців, гільдії та проєкти. Наприклад, надання користувачам інструментів для демонстрації даних та розрахунку доходів від ігрових активів у гаманці, забезпечення платформ для оренди ігрових предметів та позик між гільдіями, а також надання послуг рішень для децентралізованих автономних організацій для проєктів.

Ми очікуємо, що NFT та GameFi будуть глибше інтегровані, потрібно більше проектів, зосереджених на фінансових розширених сценаріях, щоб поточні розрізнені ігрові активи та фінанси отримали більшу ліквідність. Наприклад, проекти, які надають послуги з NFT-застави, кредитування та крос-ланцюгових рішень для NFT.

Відкриття стандартів даних/фізичного двигуна в іграх

Pay-to-Earn і хоча багато платформ можуть полегшити економічні труднощі окремої гри, найкраще рішення полягає в тому, щоб розглядати кожну гру як частину надзвичайно великої економічної системи, так званої економіки метасвіту.

Наприклад, користувач може отримати фінансування в грі A шляхом креативу, дизайну або письма, а потім витратити ці кошти в грі B з високою якістю та ігровим процесом. Як і в реальному світі, якщо активи та цінності між іграми можуть циркулювати, це може вирішити існуючу проблему короткого та однобокого економічного ланцюга Play-to-Earn.

Отже, стандарти даних NFT і ігор, а також відповідний фізичний двигун дозволять іграм, які їх використовують, мати узгоджену фізичну реакцію. Це буде базовим проектом, який зможе увібрати всю цінність GameFi на наступному етапі. Лише після завершення будівництва такої інфраструктури можливий третій етап мета-всесвіту.

Третій етап: спроба метавсесвіту

Цей етап початку є спробою людства перейти до життя у віртуальній економіці, GameFi як найзрозуміліший додаток метасвіту стане інструментом для залучення користувачів. Чи можуть користувачі надавати продуктивність у віртуальному світі для отримання фінансів, витрачати їх у різних, але взаємопов'язаних додатках або здійснювати фінансові операції, навіть взаємодіяти з реальним собою, є нашим нинішнім уявленням про кінцеву мету GameFi.

Звичайно, мета-всесвіт вже зазнав занадто багато рендерингу та фантазій, наразі ніхто не може визначити його остаточну форму існування та час, необхідний для його будівництва. Будівництво інфраструктури мета-всесвіту має ще довгий шлях попереду, тому думки про інвестиції на цьому етапі тут не розглядатимуться.

!

Висновок

Отже, ігри, орієнтовані на заробіток, по суті є способом розподілу токенів проекту. Для тих, хто не бажає витрачати занадто багато часу на вивчення децентралізованих фінансів або для більшості користувачів, які не є крипто-нативними, це більш дружній та знайомий спосіб отримання токенів проекту. Незалежно від того, йдеться про децентралізовані фінанси чи інші напрямки, гейміфікація може підвищити увагу та участь у проекті, навіть стимулювати користувачів до голосування та інших позитивних дій. У майбутньому можуть з'явитися послуги видобутку, які гейміфікують оригінальні механізми розподілу.

Лише якщо проект має потребу у розподілі токенів та маркетингу, орієнтований на прибуток GameFi може продовжувати існувати. Однак питання, чи будуть розподілені токени використовуватися як короткострокові стимули, засіб підвищення ціни монети або для заохочення довгострокових позитивних дій, є тим, над чим повинні замислитися розробники проекту та користувачі перед участю.

Сучасний GameFi разом з NFT виконує роль залучення зовнішніх користувачів. Ми перебуваємо на піку GameFi 1.0, але для інвесторів найважливіше зосередитися на довгостроковому розвитку екосистеми та знайти справді цінні інновації та команди.

!