Odin.fun проект викликав увагу, суперечки в екосистемі Біткойн знову спалахнули

Нещодавно проект під назвою Odin.fun викликав жваве обговорення в обмеженому колі. Це платформа запуску протоколу Runеs, подібна до інших популярних платформ, яка принесла трохи енергії в давно занепалий екосистему Біткойн. Однак 7 березня деякі учасники спільноти повідомили, що на ланцюгу Odin.fun зникло 74 монети Біткойн, ймовірно, через хакерську атаку. Співзасновник проекту пізніше відповів на соціальних платформах, що це сталася помилка синхронізації коду жорсткого депозиту, внаслідок чого залишки деяких користувачів перевищили фактичну суму депозиту. Наразі безпека коштів користувачів не постраждала.

Завжди існує тісний зв'язок між публічними ланцюгами та платформами для запуску токенів. Гаряча платформа для запуску токенів може принести величезний трафік до публічного ланцюга, на якому вона знаходиться. Однак, на відміну від інших платформ для запуску токенів на публічних ланцюгах, проекти екосистеми Біткойн, такі як Odin.fun, не розміщуються безпосередньо на основному ланцюзі Біткойн. Щоб покращити досвід користувачів та знизити комісії, вони зазвичай будуються поверх другого рівня Біткойн. Ця архітектура також викликає проблему: важко повністю поділитися безпекою основного ланцюга Біткойн. Нещасний випадок безпеки Odin.fun є яскравим прикладом цієї проблеми.

Що варто обговорити, так це те, чи дійсно ця платформа для запуску токенів, що працює на другому рівні, може залучити достатньо коштів і трафіку для відновлення екосистеми Біткойн?

Логіка дизайну продукту Odin.fun

Odin.fun з'явиться у лютому 2025 року, заснований одним із засновників ринків порядку, по суті є платформою для запуску та торгівлі протоколом Runes. Офіційні дані показують, що за місяць обсяг торгівлі на платформі перевищив 1000BTC, кількість адрес користувачів перевищила 37 тисяч, а ринкова вартість провідних активів символів на деякий час перевищила 35 мільйонів доларів.

Протокол Runes не є новим явищем, він виник після скорочення Біткойна у 2024 році. Розробник Кейсі раніше запустив протокол Ordinals, після чого спільнота розробила протокол токенів BRC-20. Щоб вирішити проблеми низької ефективності переказів та розширення UTXO, які існують у BRC-20, Кейсі запропонував протокол Runes. Поява цих протоколів принесла нові ігри з випуском активів для Біткойна, окрім зберігання вартості, що сприяло вибуховому розвитку екосистеми Біткойна та пов'язаної інфраструктури у 2023 та 2024 роках.

Odin.fun як платформа для запуску монет, її ключ до успіху полягає в тому, наскільки відмінно спроектовано "казино" досвід. Ця платформа реалізувала секунда-видання активів Runes та одноразову торгівлю. Офіційно стверджується, що за допомогою другого рівня рішення Valhalla, угода завершується з остаточним підтвердженням протягом 2 секунд.

Окрім швидкості, користувачі також можуть насолоджуватися зручними функціями, такими як абстракція облікових записів (без соціального входу), безкоштовні транзакції, відсутність повторних підтверджень підпису тощо. Ці переваги виникають з того, що Odin.fun приховує складність нижнього рівня блокчейну. Як другий рівень продукту на основній мережі Біткойн, користувачам потрібно створити обліковий запис за допомогою гаманця Біткойн і поповнити його, фактично переказуючи Біткойн на другий рівень мережі проекту.

Однак офіційно не було оприлюднено детальний спосіб реалізації технології другого рівня. Ця безпекова подія також виявила технічні недоліки. За словами співзасновника, кошти, що надходять від користувачів, потраплять у децентралізовану настройку підпису з порогом 12/34, щоб забезпечити безпеку BTC. Ці кошти потім надсилаються до смарт-контракту і прив'язуються до BTC на платформі 1:1.

Для безпеки активів користувачів офіційно використовується багатопідписний метод. Але цей метод не є абсолютно безпечним, користувачі фактично передають активи на управління платформі, і суть залишається логікою централізованої біржі. Деякі аналітики зазначають, що BTC, який користувачі мають на Odin.fun, фактично існує на певному публічному ланцюзі, і його безпека в кінцевому підсумку залежить від цього публічного ланцюга.

Як платформа для випуску та торгівлі токенами, Odin.fun розробила унікальні торгові правила. Процес випуску токенів називається Ascend, тобто процес прив'язки токенів. Новостворені токени торгуються за кривою прив'язки, 80% обсягу пропозиції продається за ціною 0.211 BTC. Початкова ціна токена становить 0.11 sats (ринкова капіталізація 3000 доларів), а Ascend завершується при ціні 4.76 sats (ринкова капіталізація 100000 доларів).

Після завершення Ascend проект переходить на стадію AMM. Залишок 20% постачання токенів і 0,2 BTC вносяться в пул AMM для підтримки подальшої торгівлі. Після цього торгівля токенами слідує кривій AMM k = X * Y, більше не дотримуючись попередньої зв'язаної кривої y = e^x.

Користувачі платформи можуть не лише випускати та торгувати монетами, а й брати участь у маркет-мейкінгу. Платформа використовує модель повернення винагороди, 25% комісії платформи належить рекомендуючому користувачу.

Чи може Odin.fun сприяти відновленню екосистеми Біткойн?

Поточний розвиток екосистеми Біткойн не є вдалим, бракує проектів, які могли б залучити широке населення. Брак коштів та трафіку ускладнює ринку відновлення нового ентузіазму щодо екосистеми Біткойн.

Хоча деякі платформи колись стали популярними завдяки мемам, Odin.fun, здається, не змогла викликати таку ж екосистемну хвилю. Її токен лідера мав максимальну ринкову капіталізацію лише 35 мільйонів доларів.

Odin.fun не підходить під цю логіку. Подібні проекти Meme Pump не є новими в екосистемі Біткойн, раніше вже існували кілька подібних платформ на другому рівні або сайдчейнах, але жодна з них не здобула значного розголосу. Наступникам важко перевершити успішні приклади, і що більш важливо, ці платформи другого рівня або сайдчейни не мають ортодоксальності основного ланцюга Біткойн.

Odin.fun може викликати певну увагу, головним чином тому, що воно пов'язане з новим способом випуску активів Runes, який має велике відношення до основної мережі Біткойн. Додаючи до цього поточний низький ринок, доступних тем для спекуляцій обмаль.

Однак вплив Odin.fun, здається, обмежується цим. Для екосистеми Біткойн цей проект не є чимось унікальним, як, наприклад, написані інсайти, які мають унікальні інновації та жарти, а лише накладає вже застарілі наративи рун і концепції Meme pump. Тому, висота, яку цей проект може викликати, обмежена, і він не може взяти на себе відповідальність за відновлення екосистеми Біткойн.

Для інвесторів варто розглянути можливість невеликої участі. При виборі потенційних токенів слід звернути увагу на активність спільноти та фінансову підтримку. Але за своєю суттю це все ще спекулятивна діяльність, схожа на Меме-торгівлю.