Порівняльний аналіз бізнес-моделей за стейкання Етеру та Solana

Стан екосистеми застави Ethereum

Екосистема застейкати Ethereum на даний момент має три основні протоколи:

1. Протокол ліквідного заставляння (, як Lido ):

   • Отримуйте доходи з PoS та доходи від сортування транзакцій
   • Відсоток доходу залежить від співвідношення застейканого ETH та активності мережі
   • Ринковий стеля поступово проявляється

2. Протокол повторного стекингу ( як Eigenlayer ):

   • Отримати дохід від оренди застейканих активів
   • Основна увага приділяється оракулам, мостам та іншим зовнішнім системам
   • Розмір ринку та попит досі неясні

3. Протокол перездачі рідини ( Etherfi):

   • Теоретично можна отримати всі три види доходу
   • більше схоже на "LST, що об'єднує доходи від повторного стекингу"
   • Вигода від обмеженого діапазону бізнесу Lido та Eigenlayer

Наразі дохідність від стейкингу ETH продовжує знижуватися, а дохід від торгівлі також дещо зменшився. Активи різних протоколів показують слабкі результати через спад ETH, посилення конкуренції на ринку та інші фактори.

Різниця в екосистемі застави Solana

Протокол рестейкінгу Solana ( істотно відрізняється від Solayer ) та Eigenlayer:

• механізм swQoS на базі Solana
• Надавати послугу "оренди прохідності транзакцій"
• Головним чином орієнтований на DEX та інші протоколи на базі блокчейн
• Можна безпосередньо випускати LST, більше схоже на "підтримку рідного рестейкінгу Lido"

Переваги протоколів застейкування Solana в порівнянні з Ethereum такі:

1. Базова доходність PoS вища, а різниця розширюється
2. Прибуток від сортування транзакцій нещодавно перевищив Ethereum
3. Потреба в оренді заставлених активів стає більш різноманітною
4. Протокол може вільно розширювати сферу діяльності
5. Вищезазначена тенденція в короткостроковій перспективі важко підлягає зміні.

Висновок

Хоча Solana restaking ще не знайшов чіткого PMF, з багатьох сторін Solana staking та restaking є більш перспективними бізнес-напрямками порівняно з Ethereum. У майбутньому переваги екосистеми за stake Solana відносно Ethereum можуть ще більше розширитися.