Hyperliquid: у блокчейні новий майданчик, Децентралізовані фінанси нова екосистема
Hyperliquid є швидкісним у блокчейні постійним контрактним DEX, що працює на власній Layer 1, надаючи продуктивність на рівні централізованих бірж, забезпечуючи при цьому прозорість у блокчейні. Його рідний токен $HYPE відповідає за управління мережею, після стейкінгу може знижувати торгові збори, а також захоплювати вартість через викуп на аукціонах.
Ядром ліквідності угоди є HLP Vault, гібридний фонд, що поєднує в собі маркет-мейкерів і ліквідаторів, який займає понад 90% TVL. У березні 2025 року Hyperliquid зазнав серйозної чорної лебедіної події: маніпуляційної ситуації з $JELLYJELLY, що майже призвела до ланцюгової ліквідації всього фонду. Подія виявила централізовану проблему управління валідаторами: втручання Hyper Foundation запобігло краху, хоча цей крок забезпечив виживання, але викликав суперечки щодо децентралізації.
Однак після кризи Hyperliquid швидко відновився завдяки липкості китів і розширенню екосистеми, встановивши нові рекорди за обсягом торгівлі, відкритими угодами та ціною $HYPE. Сьогодні платформа (включаючи HyperEVM) запустила понад 21 новий dApp, який охоплює NFT, інструменти Децентралізованих фінансів та інфраструктуру сховищ, функціонал якої значно перевищує можливості безстрокових бірж.
"Degen" місце торгівлі китів
Джеймс Вїнн – відомий дженер у криптосвіті, він анонімний кит, який за три роки перетворив $210 на $80 мільйонів. Його найвідоміший успіх – це перетворення $7,000 у $25 мільйонів на $PEPE, і протягом багатьох років він постійно використовує 40x важель для створення девяти значних позицій.
Wynn часто відкрито демонструє свої торгові позиції, миттєво реагуючи на коливання ринку, навіть на восьмизначні ліквідації ставиться з байдужістю. Але справжня ключова річ не в тому, хто такий Wynn, а в тому, де він торгує.
Для Wynn та всіх високоплечих, високих позицій degen, Hyperliquid - це нова арена. Анонімні китові (такі як "內幕哥") здійснюють великі угоди на Hyperliquid, їхні позиції тепер вважаються китайськими крипто-ЗМІ барометром ринкових настроїв та домінуючої позиції платформи.
Основні функції Hyperliquid
Hyperliquid є децентралізованою біржею, але не використовує модель AMM, як деякі DEX. Вона використовує повністю у блокчейні механізм ордерів, не виставляючи ціну через ліквідні пулу, а натомість забезпечує схожий на CEX досвід миттєвих угод через ланцюгову угоду. Лімітні ордери, угоди, скасування і ліквідації відбуваються прозоро у блокчейні і можуть бути завершені в межах одного блоку.
Hyperliquid побудував спеціалізований блокчейн Layer 1, також названий "Hyperliquid", створений для високої продуктивності. Саме це дозволяє йому виконувати угоди з швидкістю та стабільністю, які вимагають трейдери з високою частотою.
До червня 2025 року частка Hyperliquid на ринку деривативів у блокчейні досягне 78%, а добовий обсяг торгівлі перевищить 55 мільярдів доларів.
$HYPE токен
$HYPE загальна постачання становить 1 мільярд штук, у листопаді 2024 року буде розподілено через масштабний аеродроп (310M, 31%) близько 94,000 користувачам, що є одним з найреальніших розподілів користувачів у цьому році. Загалом 70% виділено на аеродроп для спільноти, стимулювання та учасників: без VC. Це виходить з чіткої концепції засновника Джеффрі Яна. Він випускник Гарвардського університету з математики, колишній інженер високочастотної торгівлі.
Yan відкрито заявляв: "Контроль мережі венчурними капіталістами буде раною". Він сподівається створити фінансову систему, "яка будується користувачами і також належить їм".
$HYPE, крім функції управління, також безпосередньо використовується для зниження комісії за транзакції. Користувачі можуть ставити $HYPE, щоб отримати знижку на комісію. Крім того, $HYPE є основою безпеки мережі. Hyperliquid працює на механізмі консенсусу Proof-of-stake, ставлення $HYPE не лише для зменшення витрат або отримання винагороди, воно є основою всього механізму створення блоків.
HIP-1 механізм аукціону
Однією з найунікальніших та часто недооцінюваних механік Hyperliquid є його система додавання токенів на основі аукціонів: HIP-1. Ця механіка визначає право нових токенів на додавання через у блокчейні голландський аукціон:
Початкова ціна вдвічі більша за ціну останньої угоди;
Лінійне падіння тривало 31 годину, досягнувши мінімуму 10,000 USDC;
Перший гаманець, який прийме поточну ціну, отримає право створити та запустити цей токен.
На відміну від чорних схем централізованих бірж, які стягують високі збори за листинг, листинг HIP-1 повністю прозорий, не вимагає переговорів і не має внутрішнього розподілу.
Механізм Vault
Hyperliquid не лише обслуговує активних трейдерів, але й через систему сховищ (vault) надає користувачам можливість отримувати пасивний дохід, залучаючи кошти до алгоритмічних торгових стратегій.
Наразі існує два типи сховищ:
Користувачі створюють сховища (User-created Vaults): будь-хто може ініціювати створення сховища та використовувати пул коштів для торгівлі. Інвестори пропорційно ділять прибутки та збитки, а керівники сховища можуть стягувати 10% прибутку як плату за управління.
HLP (Hyperliquidity Provider): HLP-скарбниця реалізує стратегію маркет-мейкінгу на Hyperliquid. Хоча виконання стратегії наразі все ще відбувається поза ланцюгом (offchain), дані про позиції, ордери, історію торгів, депозити та зняття коштів в реальному часі публікуються у блокчейні і доступні для аудиту будь-ким.
Ризики та виклики Hyperliquid
HLP займає понад 90% TVL на Hyperliquid і водночас виконує функцію основного джерела ліквідності платформи та обов'язків з ліквідації. Така висока концентрація становить системний ризик: якщо HLP вийде з ладу, вся платформа може зазнати краху.
У березні 2025 року на події $JELLYJELLY цей ризик був оголений. Ця подія була ретельно спланованою атакою, яка майже викликала системне ланцюгове ліквідування всього HLP-складу. Врешті-решт, Hyperliquid терміново оприлюднив оголошення, в якому зазначалося, що вони стикнулися з "аномальною ринковою поведінкою", і швидко координували голосування валідаторів для зняття контракту JELLY та примусового закриття позицій.
Ця подія не лише поставила під загрозу стабільність HLP, а й похитнула заявлені основи децентралізації Hyperliquid. Згідно з даними у блокчейні, Hyper Foundation контролює більшість валідаторів, загальний відсоток стейкінгу складає 78.5%.
Відновлення та розвиток Hyperliquid
Незважаючи на кризу події $JELLYJELLY, Hyperliquid все ще зберігає сильний темп зростання:
Користувачі-кити залишаються активними: навіть у найсуворіші моменти кризи, Hyperliquid все ще підтримує близько 9% обсягу торгівлі безстроковими контрактами одного великого централізованого біржі.
Екосистема продукту продовжує розширюватися: представлені кілька нових модулів, таких як спотовий ринок, HyperEVM, HLP-скарбниця, система копіювання угод тощо, створено "універсальну платформу для Децентралізованих фінансів".
Екосистема HyperEVM стрімко розвивається: вже запущено кілька DEX, Децентралізовані фінанси протоколів, Launchpad та інших проектів, що сформувало повноцінну екосистему фінансів у блокчейні.
Доходи від зборів займають високі позиції: за 30 днів займає сьоме місце серед усіх протоколів (69,15 мільйона доларів), перевищуючи деякі основні блокчейни.
Заключення
Hyperliquid стає єдиною необхідною торговою платформою у блокчейні, від спот-трейдингу до перманентного, і до всього екосистеми. Це не просто DEX, а повноцінний високопродуктивний L1, чия базова архітектура, структура користувачів та модель управління є самодостатніми.
Завдяки перевагам у частці ринку, унікальній економічній моделі, першокласній команді засновників та зрілій екосистемі продуктів, Hyperliquid створив важкодоступні конкурентні бар'єри. Він рухається до мети стати "у блокчейні Binance", що має потенціал змінити ландшафт торгівлі Децентралізовані фінанси.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
15 лайків
Нагородити
15
5
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GasBandit
· 11год тому
Можна купувати просадку Hype?
Переглянути оригіналвідповісти на0
ApeShotFirst
· 08-08 05:03
гучний шум справді схожий на спекуляцію, просто розвалений dex, а ще грають на власній L1.
Hyperliquid: у блокчейні новий майданчик для високочастотної торгівлі, зростання лідера DEX
Hyperliquid: у блокчейні новий майданчик, Децентралізовані фінанси нова екосистема
Hyperliquid є швидкісним у блокчейні постійним контрактним DEX, що працює на власній Layer 1, надаючи продуктивність на рівні централізованих бірж, забезпечуючи при цьому прозорість у блокчейні. Його рідний токен $HYPE відповідає за управління мережею, після стейкінгу може знижувати торгові збори, а також захоплювати вартість через викуп на аукціонах.
Ядром ліквідності угоди є HLP Vault, гібридний фонд, що поєднує в собі маркет-мейкерів і ліквідаторів, який займає понад 90% TVL. У березні 2025 року Hyperliquid зазнав серйозної чорної лебедіної події: маніпуляційної ситуації з $JELLYJELLY, що майже призвела до ланцюгової ліквідації всього фонду. Подія виявила централізовану проблему управління валідаторами: втручання Hyper Foundation запобігло краху, хоча цей крок забезпечив виживання, але викликав суперечки щодо децентралізації.
Однак після кризи Hyperliquid швидко відновився завдяки липкості китів і розширенню екосистеми, встановивши нові рекорди за обсягом торгівлі, відкритими угодами та ціною $HYPE. Сьогодні платформа (включаючи HyperEVM) запустила понад 21 новий dApp, який охоплює NFT, інструменти Децентралізованих фінансів та інфраструктуру сховищ, функціонал якої значно перевищує можливості безстрокових бірж.
"Degen" місце торгівлі китів
Джеймс Вїнн – відомий дженер у криптосвіті, він анонімний кит, який за три роки перетворив $210 на $80 мільйонів. Його найвідоміший успіх – це перетворення $7,000 у $25 мільйонів на $PEPE, і протягом багатьох років він постійно використовує 40x важель для створення девяти значних позицій.
Wynn часто відкрито демонструє свої торгові позиції, миттєво реагуючи на коливання ринку, навіть на восьмизначні ліквідації ставиться з байдужістю. Але справжня ключова річ не в тому, хто такий Wynn, а в тому, де він торгує.
Для Wynn та всіх високоплечих, високих позицій degen, Hyperliquid - це нова арена. Анонімні китові (такі як "內幕哥") здійснюють великі угоди на Hyperliquid, їхні позиції тепер вважаються китайськими крипто-ЗМІ барометром ринкових настроїв та домінуючої позиції платформи.
Основні функції Hyperliquid
Hyperliquid є децентралізованою біржею, але не використовує модель AMM, як деякі DEX. Вона використовує повністю у блокчейні механізм ордерів, не виставляючи ціну через ліквідні пулу, а натомість забезпечує схожий на CEX досвід миттєвих угод через ланцюгову угоду. Лімітні ордери, угоди, скасування і ліквідації відбуваються прозоро у блокчейні і можуть бути завершені в межах одного блоку.
Hyperliquid побудував спеціалізований блокчейн Layer 1, також названий "Hyperliquid", створений для високої продуктивності. Саме це дозволяє йому виконувати угоди з швидкістю та стабільністю, які вимагають трейдери з високою частотою.
До червня 2025 року частка Hyperliquid на ринку деривативів у блокчейні досягне 78%, а добовий обсяг торгівлі перевищить 55 мільярдів доларів.
$HYPE токен
$HYPE загальна постачання становить 1 мільярд штук, у листопаді 2024 року буде розподілено через масштабний аеродроп (310M, 31%) близько 94,000 користувачам, що є одним з найреальніших розподілів користувачів у цьому році. Загалом 70% виділено на аеродроп для спільноти, стимулювання та учасників: без VC. Це виходить з чіткої концепції засновника Джеффрі Яна. Він випускник Гарвардського університету з математики, колишній інженер високочастотної торгівлі.
Yan відкрито заявляв: "Контроль мережі венчурними капіталістами буде раною". Він сподівається створити фінансову систему, "яка будується користувачами і також належить їм".
$HYPE, крім функції управління, також безпосередньо використовується для зниження комісії за транзакції. Користувачі можуть ставити $HYPE, щоб отримати знижку на комісію. Крім того, $HYPE є основою безпеки мережі. Hyperliquid працює на механізмі консенсусу Proof-of-stake, ставлення $HYPE не лише для зменшення витрат або отримання винагороди, воно є основою всього механізму створення блоків.
HIP-1 механізм аукціону
Однією з найунікальніших та часто недооцінюваних механік Hyperliquid є його система додавання токенів на основі аукціонів: HIP-1. Ця механіка визначає право нових токенів на додавання через у блокчейні голландський аукціон:
На відміну від чорних схем централізованих бірж, які стягують високі збори за листинг, листинг HIP-1 повністю прозорий, не вимагає переговорів і не має внутрішнього розподілу.
Механізм Vault
Hyperliquid не лише обслуговує активних трейдерів, але й через систему сховищ (vault) надає користувачам можливість отримувати пасивний дохід, залучаючи кошти до алгоритмічних торгових стратегій.
Наразі існує два типи сховищ:
Користувачі створюють сховища (User-created Vaults): будь-хто може ініціювати створення сховища та використовувати пул коштів для торгівлі. Інвестори пропорційно ділять прибутки та збитки, а керівники сховища можуть стягувати 10% прибутку як плату за управління.
HLP (Hyperliquidity Provider): HLP-скарбниця реалізує стратегію маркет-мейкінгу на Hyperliquid. Хоча виконання стратегії наразі все ще відбувається поза ланцюгом (offchain), дані про позиції, ордери, історію торгів, депозити та зняття коштів в реальному часі публікуються у блокчейні і доступні для аудиту будь-ким.
Ризики та виклики Hyperliquid
HLP займає понад 90% TVL на Hyperliquid і водночас виконує функцію основного джерела ліквідності платформи та обов'язків з ліквідації. Така висока концентрація становить системний ризик: якщо HLP вийде з ладу, вся платформа може зазнати краху.
У березні 2025 року на події $JELLYJELLY цей ризик був оголений. Ця подія була ретельно спланованою атакою, яка майже викликала системне ланцюгове ліквідування всього HLP-складу. Врешті-решт, Hyperliquid терміново оприлюднив оголошення, в якому зазначалося, що вони стикнулися з "аномальною ринковою поведінкою", і швидко координували голосування валідаторів для зняття контракту JELLY та примусового закриття позицій.
Ця подія не лише поставила під загрозу стабільність HLP, а й похитнула заявлені основи децентралізації Hyperliquid. Згідно з даними у блокчейні, Hyper Foundation контролює більшість валідаторів, загальний відсоток стейкінгу складає 78.5%.
Відновлення та розвиток Hyperliquid
Незважаючи на кризу події $JELLYJELLY, Hyperliquid все ще зберігає сильний темп зростання:
Користувачі-кити залишаються активними: навіть у найсуворіші моменти кризи, Hyperliquid все ще підтримує близько 9% обсягу торгівлі безстроковими контрактами одного великого централізованого біржі.
Екосистема продукту продовжує розширюватися: представлені кілька нових модулів, таких як спотовий ринок, HyperEVM, HLP-скарбниця, система копіювання угод тощо, створено "універсальну платформу для Децентралізованих фінансів".
Екосистема HyperEVM стрімко розвивається: вже запущено кілька DEX, Децентралізовані фінанси протоколів, Launchpad та інших проектів, що сформувало повноцінну екосистему фінансів у блокчейні.
Доходи від зборів займають високі позиції: за 30 днів займає сьоме місце серед усіх протоколів (69,15 мільйона доларів), перевищуючи деякі основні блокчейни.
Заключення
Hyperliquid стає єдиною необхідною торговою платформою у блокчейні, від спот-трейдингу до перманентного, і до всього екосистеми. Це не просто DEX, а повноцінний високопродуктивний L1, чия базова архітектура, структура користувачів та модель управління є самодостатніми.
Завдяки перевагам у частці ринку, унікальній економічній моделі, першокласній команді засновників та зрілій екосистемі продуктів, Hyperliquid створив важкодоступні конкурентні бар'єри. Він рухається до мети стати "у блокчейні Binance", що має потенціал змінити ландшафт торгівлі Децентралізовані фінанси.