У 2024 році загальна ринкова капіталізація криптовалют зросла з 2,31 трильйона доларів до 3,33 трильйона доларів, що становить приріст 44,2%. Це зростання стало можливим завдяки затвердженню спотового біткоїн-ETF та перемозі Трампа на виборах. Домінування біткоїна зросло до 56,8%, обсяг активів ETF подвоївся, що відображає зростаючий інтерес інституційних інвесторів.
ETF Ethereum показує відносно скромні результати, інституційні інвестори явно віддають перевагу біткоїну. Solana демонструє яскраві результати, ціна SOL зросла на 29,3%, чистий приплив в екосистему склав 2 мільярди доларів.
Розширення частки ринку DeFi, загальна заблокована вартість (TVL) зросла більш ніж удвічі. Пропорція обсягу торгів DEX/CEX підвищилася до 11,05%, річний обсяг торгів досяг 2,67 трильйона доларів США. Solana та Base подвоїли свою частку на ринку DeFi TVL, досягнувши відповідно 7,17% та 3%.
Капіталізація стейблів зросла на 26,8%, досягнувши історичного максимуму понад 205 мільярдів доларів, нові учасники, такі як Ethena, подальшого сприяють цій тенденції. Потенційне затвердження ETF для активів, таких як XRP і SOL, матиме позитивний вплив на ринок.
1.2 Макроекономічне середовище та політика
У Сполучених Штатах Трамп знову обраний президентом, Республіканська партія здобула більшість місць у двох палатах Конгресу. Політика Трампа «Америка насамперед» та ізоляціонізму може викликати глобальний торговий протекціонізм. Під час виборів він висловлював прихильність до криптовалюти, але реальна політика ще чекає на спостереження.
Європа зазнала впливу війни між Росією та Україною, ціни на енергію зросли, витрати на військові потреби збільшилися. Вплив правих партій на політику явно посилився. Європа перебуває в стані слідування щодо політики криптовалют, впроваджуючи регуляторний закон MiCA.
В регіоні Близького Сходу тривають бойові дії, Ізраїль та ХАМАС ведуть збройні конфлікти. У багатьох країнах Південної Америки просувається легалізація криптовалют.
У глобальній економіці, у 2024 році темп зростання ВВП складе 2,6%, а рівень інфляції - 2,5%. США починають знижувати процентні ставки, економічне зростання єврозони сповільнюється через геополітичні конфлікти, Китай та країни, що розвиваються, зберігають високі темпи зростання, але стикаються з викликами. Три основні фондові індекси США значно зросли, технологічні компанії показали вражаючі результати, розвиток ШІ має величезний вплив.
2. Біткойн
2.1 Продукти та дизайн угод
У другій половині 2024 року Bitcoin зазнає кількох важливих оновлень програмного забезпечення, таких як Bitcoin Core 28.0, який впроваджує гнучку стратегію пересилання транзакцій, а також запуск BOLT12 для Lightning Network. Обговорення пропозицій щодо м'якої розгалуження триває, зосереджуючись переважно на збільшенні нових операційних кодів та покращенні Lightning Network, але консенсус ще не досягнуто. Реалізація BitVM продовжується стабільно, з акцентом на проектування та реалізацію крос-ланцюгового мосту.
2.2 Layer 2 - Швидкісна мережа
Кількість відкритих каналів у мережі Lightning не змінилася суттєво, загалом зберігається на рівні близько 5000 BTC. Кількість вузлів в основному стабільна, але кількість каналів продовжує зменшуватися, що може свідчити про те, що ліквідність поступово концентрується у великих постачальників послуг вузлів. BOLT12(offer) було прийнято кількома клієнтами, що підтримують статичний спосіб оплати. Деякі мережі Layer 1 розробляють рішення Layer 2, сумісні з мережею Lightning.
2.3 Шар 2 - Бічні ланцюги
Проекти на різних Layer 2 сайдчейнах показують неоднозначні результати. Основною проблемою BTCFi є залежність від нестійкого зростання TVL та стимулів у вигляді аеродропів. Основним чинником, що спонукає до депозитів біткоїнів у L2 рішення, є можливість отримання низькоризикових прибутків у біткоїнах. Ключем до успіху в майбутньому буде забезпечення безпеки активів та прагнення до вертикальної інтеграції.
2.4 Он-chain активи
Загальна продуктивність активів на блокчейні Bitcoin є посередньою, активність низька. Активи мета-протоколів, такі як BRC20 та Runes, останнім часом демонструють погані результати. RGB все ще в процесі просування, інтеграція з Lightning Network має певний прогрес. Taproot Assets, запущені Lightning Labs, дозволяють низьковартісне карбування стабільних монет та миттєві розрахунки на Bitcoin.
2,5 BTCFi
BTCFi може надати додатковий дохід у біткоїнах для власників біткоїнів, загальна заморожена вартість має потенціал для зростання. Типи доходу, які переслідують активи BTC, змістилися від L2 до стейкінгу, ліквідного стейкінгу та ліквідного повторного стейкінгу. Babylon привабила велику кількість TVL, оціненого в біткоїнах. Різноманітні проекти LST з'являються один за одним, дизайн яких загалом запозичує з розроблених принципів DeFi.
3. Ефір
Хоча в 2024 році було запущено ETF на ETH, його результати не змогли повторити успіх ETF на біткоїн. Співвідношення ETH/BTC знизилося з 0,054 до 0,037, що підкреслює перевагу інституційних інвесторів до біткоїну. Газові збори на Layer 2 значно нижчі, ніж на Ethereum, що призводить до збільшення фінансування таких проектів Layer 2, як Base.
3,1 L2s
Після оновлення Dencun, яке впровадило зберігання даних blob, транзакційні витрати rollups знизилися більш ніж на 90%. Провідні Layer 2, такі як Base, OP Mainnet та Arbitrum, досягли чистого притоку в 3,5 мільярда доларів, 2,1 мільярда доларів та 1,7 мільярда доларів відповідно. Кількість щоденних транзакцій Layer 2 зросла на 325%, а кількість активних адрес щодня також значно зросла.
Значний приплив коштів у Base можна віднести до безперебійного користувацького досвіду, стратегічного партнерства з Coinbase та запуску популярних додатків. Arbitrum запустив Stylus, що дозволяє розробникам писати смарт-контракти на різних мовах. OP Superchain продовжує показувати сильний імпульс, до кінця року загальна кількість ланцюгів на базі OP-Stack досягне 56.
3.2 Знову заставить
Кількість стейкованого ефіру в цілому має зростаючу тенденцію, але прибутковість продовжує знижуватися. Протоколи повторного стейкингу, такі як Eigenlayer, привабили значний TVL, хоча імпульс зростання дещо ослаб. TVL Symbiotic продемонстрував значне зростання, збільшившись з 307 мільйонів доларів до 2,12 мільярда доларів.
3.3 Майбутня дорожня карта Ethereum та пропозиції EIP
2025 рік стане одним з найважливіших років у розвитку Ethereum, заплановано оновлення Pectra. Ключові пропозиції EIP включають:
EIP-7691: Розширення цільової ємності Blobs, подальше зниження витрат на L2
EIP-7702: Введення функцій смарт-контрактів для EOA-рахунків
EIP-7251: оптимізація управління валідаторами, зменшення навантаження на мережу
Основна дослідницька команда Ethereum перепланувала довгострокову дорожню карту розвитку, з метою здійснити значне оновлення у 2029 році, впровадивши такі ключові технології, як нульові знання та постквантова криптографія.
4. Солана
У 2024 році Solana показала вражаючі результати, ціна зросла приблизно на 75%, а співвідношення SOL/ETH піднялося з 0.04 до 0.06. Solana пропонує нижчі комісії та вищу пропускну здатність, що приваблює багато високопродуктивних децентралізованих застосувань. Ринкова капіталізація стейблкоінів зросла більш ніж в три рази, досягнувши 5.1 мільярда доларів. Solana також досягла значного зростання в прийнятті розробниками, вперше перевершивши Ethereum.
Основні напрямки екосистеми Solana зосереджені на DePIN, мемах, PayFi тощо:
DePIN: провідні проекти, такі як Helium та Render Network, переходять на Solana, сприяючи розвитку екосистеми
Мем: Завдяки платформам, таким як Pump.fun, Solana стала популярним вибором для випуску мем-криптовалют.
PayFi: співпрацює з Shopify, VISA та іншими, просуваючи застосування в сфері платежів
Активація Firedancer у майбутньому ще більше підвищить продуктивність і безпеку мережі. Випуск плагіна Solana забезпечує вищу деталізацію та програмованість, що має надії сприяти більшому прийняттю з боку установ.
5. Alt-L1
У 2024 році Alt-L1 продовжує отримувати сильну увагу, пропонуючи інвесторам досвід, відмінний від Ethereum. Серед проектів, на які варто звернути увагу, є:
Berachain: введення механізму доказу ліквідності ( PoL ), після запуску TVL перевищив 1,5 мільярда доларів
TON: Залежно від бази користувачів Telegram, DAU зріс до 293,539, TVL DeFi зріс більш ніж у 10 разів.
Kaia: створений шляхом злиття Klaytn та Finschia, інтегрує LINE та KakaoTalk, TVL досяг 60 мільйонів доларів
Екосистема Move: Sui та Aptos є основними представниками, Sui помітно перевершує Aptos за кількома ключовими показниками.
MegaETH: впровадження професіоналізації вузлів, підтримка транзакційної пропускної спроможності до 100,000 TPS
Monad: реалізація високої продуктивності через оптимістичне паралельне виконання транзакцій, підтримка до 10,000 транзакцій на секунду.
6. Інші треки
6.1 Мем
Загальний ріст у секторі мемів у 2024 році досягнув 218%. Запуск Pump.fun став важливою віхою, яка значно розширила роздрібний попит. Ethereum, Base та Solana є трьома найактивнішими блокчейнами в мем-екосистемі.
6.2 ШІ
Розвиток AI в крипто-сфері охоплює верхні та нижні галузі. Agents+applications стали гарячою темою, а успішна трансформація Virtuals Protocol сприяла цій тенденції. Поєднання AI токена з мемами також стало гарячою темою в спільноті.
6.3 RWA
Ринок RWA зріс на 63%, досягнувши 13,67 мільярда доларів США. Приватне кредитування та державні облігації США є основними класами активів. Інституційні емітенти, такі як Franklin Templeton, BlackRock та інші, приєдналися до розвитку. Ефіріум залишається провідною публічною блокчейн-платформою.
6.4 Торговий робот
У 2024 році конкуренція на ринку торгових ботів загостриться. Bonkbot одного разу досягнув 80% частки ринку, але не зміг її підтримувати. Trojan стабільно тримає 30-40% частки ринку. Обсяги торгівлі GMGN.AI на початку 2025 року досягли 2/3 від обсягів Trojan.
6.5 DeSci
Проекти DeSci поширені в таких академічних сферах, як біотехнології, космос, гуманітарні науки тощо, при цьому біотехнології займають провідну позицію. Продовжують стикатися з такими викликами, як недостатнє фінансування, правові ризики тощо.
6.6 ДеПІН
Загальна капіталізація DePIN досягла 50 мільярдів доларів США, зростання перевищило 176%. Кількість проектів
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
2024 ринок криптоактивів: затвердження ETF Біткоїна, зростання Solana, бурхливий розвиток Layer2
1. Огляд ринку
1.1 Основи ринку криптовалют
У 2024 році загальна ринкова капіталізація криптовалют зросла з 2,31 трильйона доларів до 3,33 трильйона доларів, що становить приріст 44,2%. Це зростання стало можливим завдяки затвердженню спотового біткоїн-ETF та перемозі Трампа на виборах. Домінування біткоїна зросло до 56,8%, обсяг активів ETF подвоївся, що відображає зростаючий інтерес інституційних інвесторів.
ETF Ethereum показує відносно скромні результати, інституційні інвестори явно віддають перевагу біткоїну. Solana демонструє яскраві результати, ціна SOL зросла на 29,3%, чистий приплив в екосистему склав 2 мільярди доларів.
Розширення частки ринку DeFi, загальна заблокована вартість (TVL) зросла більш ніж удвічі. Пропорція обсягу торгів DEX/CEX підвищилася до 11,05%, річний обсяг торгів досяг 2,67 трильйона доларів США. Solana та Base подвоїли свою частку на ринку DeFi TVL, досягнувши відповідно 7,17% та 3%.
Капіталізація стейблів зросла на 26,8%, досягнувши історичного максимуму понад 205 мільярдів доларів, нові учасники, такі як Ethena, подальшого сприяють цій тенденції. Потенційне затвердження ETF для активів, таких як XRP і SOL, матиме позитивний вплив на ринок.
1.2 Макроекономічне середовище та політика
У Сполучених Штатах Трамп знову обраний президентом, Республіканська партія здобула більшість місць у двох палатах Конгресу. Політика Трампа «Америка насамперед» та ізоляціонізму може викликати глобальний торговий протекціонізм. Під час виборів він висловлював прихильність до криптовалюти, але реальна політика ще чекає на спостереження.
Європа зазнала впливу війни між Росією та Україною, ціни на енергію зросли, витрати на військові потреби збільшилися. Вплив правих партій на політику явно посилився. Європа перебуває в стані слідування щодо політики криптовалют, впроваджуючи регуляторний закон MiCA.
В регіоні Близького Сходу тривають бойові дії, Ізраїль та ХАМАС ведуть збройні конфлікти. У багатьох країнах Південної Америки просувається легалізація криптовалют.
У глобальній економіці, у 2024 році темп зростання ВВП складе 2,6%, а рівень інфляції - 2,5%. США починають знижувати процентні ставки, економічне зростання єврозони сповільнюється через геополітичні конфлікти, Китай та країни, що розвиваються, зберігають високі темпи зростання, але стикаються з викликами. Три основні фондові індекси США значно зросли, технологічні компанії показали вражаючі результати, розвиток ШІ має величезний вплив.
2. Біткойн
2.1 Продукти та дизайн угод
У другій половині 2024 року Bitcoin зазнає кількох важливих оновлень програмного забезпечення, таких як Bitcoin Core 28.0, який впроваджує гнучку стратегію пересилання транзакцій, а також запуск BOLT12 для Lightning Network. Обговорення пропозицій щодо м'якої розгалуження триває, зосереджуючись переважно на збільшенні нових операційних кодів та покращенні Lightning Network, але консенсус ще не досягнуто. Реалізація BitVM продовжується стабільно, з акцентом на проектування та реалізацію крос-ланцюгового мосту.
2.2 Layer 2 - Швидкісна мережа
Кількість відкритих каналів у мережі Lightning не змінилася суттєво, загалом зберігається на рівні близько 5000 BTC. Кількість вузлів в основному стабільна, але кількість каналів продовжує зменшуватися, що може свідчити про те, що ліквідність поступово концентрується у великих постачальників послуг вузлів. BOLT12(offer) було прийнято кількома клієнтами, що підтримують статичний спосіб оплати. Деякі мережі Layer 1 розробляють рішення Layer 2, сумісні з мережею Lightning.
2.3 Шар 2 - Бічні ланцюги
Проекти на різних Layer 2 сайдчейнах показують неоднозначні результати. Основною проблемою BTCFi є залежність від нестійкого зростання TVL та стимулів у вигляді аеродропів. Основним чинником, що спонукає до депозитів біткоїнів у L2 рішення, є можливість отримання низькоризикових прибутків у біткоїнах. Ключем до успіху в майбутньому буде забезпечення безпеки активів та прагнення до вертикальної інтеграції.
2.4 Он-chain активи
Загальна продуктивність активів на блокчейні Bitcoin є посередньою, активність низька. Активи мета-протоколів, такі як BRC20 та Runes, останнім часом демонструють погані результати. RGB все ще в процесі просування, інтеграція з Lightning Network має певний прогрес. Taproot Assets, запущені Lightning Labs, дозволяють низьковартісне карбування стабільних монет та миттєві розрахунки на Bitcoin.
2,5 BTCFi
BTCFi може надати додатковий дохід у біткоїнах для власників біткоїнів, загальна заморожена вартість має потенціал для зростання. Типи доходу, які переслідують активи BTC, змістилися від L2 до стейкінгу, ліквідного стейкінгу та ліквідного повторного стейкінгу. Babylon привабила велику кількість TVL, оціненого в біткоїнах. Різноманітні проекти LST з'являються один за одним, дизайн яких загалом запозичує з розроблених принципів DeFi.
3. Ефір
Хоча в 2024 році було запущено ETF на ETH, його результати не змогли повторити успіх ETF на біткоїн. Співвідношення ETH/BTC знизилося з 0,054 до 0,037, що підкреслює перевагу інституційних інвесторів до біткоїну. Газові збори на Layer 2 значно нижчі, ніж на Ethereum, що призводить до збільшення фінансування таких проектів Layer 2, як Base.
3,1 L2s
Після оновлення Dencun, яке впровадило зберігання даних blob, транзакційні витрати rollups знизилися більш ніж на 90%. Провідні Layer 2, такі як Base, OP Mainnet та Arbitrum, досягли чистого притоку в 3,5 мільярда доларів, 2,1 мільярда доларів та 1,7 мільярда доларів відповідно. Кількість щоденних транзакцій Layer 2 зросла на 325%, а кількість активних адрес щодня також значно зросла.
Значний приплив коштів у Base можна віднести до безперебійного користувацького досвіду, стратегічного партнерства з Coinbase та запуску популярних додатків. Arbitrum запустив Stylus, що дозволяє розробникам писати смарт-контракти на різних мовах. OP Superchain продовжує показувати сильний імпульс, до кінця року загальна кількість ланцюгів на базі OP-Stack досягне 56.
3.2 Знову заставить
Кількість стейкованого ефіру в цілому має зростаючу тенденцію, але прибутковість продовжує знижуватися. Протоколи повторного стейкингу, такі як Eigenlayer, привабили значний TVL, хоча імпульс зростання дещо ослаб. TVL Symbiotic продемонстрував значне зростання, збільшившись з 307 мільйонів доларів до 2,12 мільярда доларів.
3.3 Майбутня дорожня карта Ethereum та пропозиції EIP
2025 рік стане одним з найважливіших років у розвитку Ethereum, заплановано оновлення Pectra. Ключові пропозиції EIP включають:
Основна дослідницька команда Ethereum перепланувала довгострокову дорожню карту розвитку, з метою здійснити значне оновлення у 2029 році, впровадивши такі ключові технології, як нульові знання та постквантова криптографія.
4. Солана
У 2024 році Solana показала вражаючі результати, ціна зросла приблизно на 75%, а співвідношення SOL/ETH піднялося з 0.04 до 0.06. Solana пропонує нижчі комісії та вищу пропускну здатність, що приваблює багато високопродуктивних децентралізованих застосувань. Ринкова капіталізація стейблкоінів зросла більш ніж в три рази, досягнувши 5.1 мільярда доларів. Solana також досягла значного зростання в прийнятті розробниками, вперше перевершивши Ethereum.
Основні напрямки екосистеми Solana зосереджені на DePIN, мемах, PayFi тощо:
Активація Firedancer у майбутньому ще більше підвищить продуктивність і безпеку мережі. Випуск плагіна Solana забезпечує вищу деталізацію та програмованість, що має надії сприяти більшому прийняттю з боку установ.
5. Alt-L1
У 2024 році Alt-L1 продовжує отримувати сильну увагу, пропонуючи інвесторам досвід, відмінний від Ethereum. Серед проектів, на які варто звернути увагу, є:
6. Інші треки
6.1 Мем
Загальний ріст у секторі мемів у 2024 році досягнув 218%. Запуск Pump.fun став важливою віхою, яка значно розширила роздрібний попит. Ethereum, Base та Solana є трьома найактивнішими блокчейнами в мем-екосистемі.
6.2 ШІ
Розвиток AI в крипто-сфері охоплює верхні та нижні галузі. Agents+applications стали гарячою темою, а успішна трансформація Virtuals Protocol сприяла цій тенденції. Поєднання AI токена з мемами також стало гарячою темою в спільноті.
6.3 RWA
Ринок RWA зріс на 63%, досягнувши 13,67 мільярда доларів США. Приватне кредитування та державні облігації США є основними класами активів. Інституційні емітенти, такі як Franklin Templeton, BlackRock та інші, приєдналися до розвитку. Ефіріум залишається провідною публічною блокчейн-платформою.
6.4 Торговий робот
У 2024 році конкуренція на ринку торгових ботів загостриться. Bonkbot одного разу досягнув 80% частки ринку, але не зміг її підтримувати. Trojan стабільно тримає 30-40% частки ринку. Обсяги торгівлі GMGN.AI на початку 2025 року досягли 2/3 від обсягів Trojan.
6.5 DeSci
Проекти DeSci поширені в таких академічних сферах, як біотехнології, космос, гуманітарні науки тощо, при цьому біотехнології займають провідну позицію. Продовжують стикатися з такими викликами, як недостатнє фінансування, правові ризики тощо.
6.6 ДеПІН
Загальна капіталізація DePIN досягла 50 мільярдів доларів США, зростання перевищило 176%. Кількість проектів