Нещодавно моя інвестиційна стратегія викликала певні роздуми. З надходженням частини зарплати та продажем деяких акцій, моя інвестиційна позиція наразі становить 78,7%. Я планую поступово знизити позицію до 75%-70% в міру зростання ринкової капіталізації.

Це рішення нагадав мені про легендарну особистість інвестиційного світу Оуена Кана. Як улюблений учень Бенджаміна Грехема, Кан встановив рекорд найстаршого професійного інвестора на Уолл-стріт, доживши до 109 років. Його інвестиційна філософія проста і глибока: "Ключ до інвестування полягає в збереженні сили, а не в прагненні до щедрих прибутків."

Успіх Карна ґрунтується на чотирьох основних принципах, яких він дотримується:

По-перше, це запас безпеки. Він купує акції компаній, чия ціна акцій нижча за чисту вартість оборотних активів більш ніж на 50%. Ця стратегія особливо спрацьовувала під час Великої депресії, дозволяючи йому отримати багато якісних активів.

По-друге, готівка — це король. Карн ніколи не позичає гроші для інвестування, завжди підтримує резерв готівки на рівні 50%. Навіть у 107 років він все ще дотримується розподілу, де акції та готівка становлять половину кожної.

Третє - це тривале утримання. Його кожна інвестиція утримується не менше 3-15 років. Наприклад, у 1993 році він придбав акції Нью-Йоркського комунального банку за 1 долар, а через 20 років їхня вартість зросла до 16 доларів.

Насамкінець, він відмовляється слідувати моді. Він вважає, що надмірна популяризація певної компанії часто є сигналом ризику, тому він уникає медійного галасу та зосереджується на фундаментальному аналізі.

Найцінніший урок, який Карн отримав від Грейема, полягав у тому, щоб чинити опір спокусі швидкого збагачення. Він глибоко переконаний, що діяти слід лише тоді, коли ймовірність прибутку значно перевищує ризик втрат.

У поточному ринковому середовищі, незалежно від того, як зростають або падають популярні акції чи акції малих капіталізацій, ми справді повинні звертати увагу на невідповідність між вартістю та ціною. Ця проникливість і терпіння є суттю інвестиційної мудрості в стилі Карна.

Давайте пам'ятати ці цінні інвестиційні принципи, зберігаючи спокій і раціональність у коливаннях ринку. Інвестиційний шлях довгий, але, якщо дотримуватися правильного напрямку, зрештою досягнемо берега успіху.