PayPal приймає шифрування, ціна Біткойн одразу зросла
Нещодавно відома платіжна компанія оголосила, що її клієнти можуть купувати, продавати та зберігати Біткойн та інші криптоактиви через електронний гаманець компанії, а також дозволяють користувачам здійснювати покупки за допомогою криптоактивів у своїй мережі. Публікація цієї новини відразу ж спричинила значне зростання ціни Біткойна.
Хоча короткострокові події часто призводять до різких коливань цін на ринку, оцінка впливу на ринок у середньостроковій та довгостроковій перспективі більше потребує уваги до фундаментальних показників та монетарної політики.
У 2020 році світ зіткнувся з серйозними викликами, викликаними пандемією COVID-19. Для подолання ліквіднісної кризи та стимулювання економіки Центральний банк США значно збільшив обсяги доларової ліквідності на ринку, що спричинило величезні коливання на глобальних фінансових ринках, зокрема на ринку цифрових валют.
Після розпаду Бреттон-Вудської системи долар від'єднався від золота, а валютні курси країн почали вільно коливатися. Однак, завдяки домінуючій ролі долара в міжнародній торгівлі та валютних резервів, він насправді продовжує виконувати роль світової валюти, а центральний банк США, таким чином, став фактично світовим центральним банком. Тому значна монетарна політика центрального банку США зазвичай має показове значення для фінансових ринків.
Цього року в березні, щоб впоратися з економічною рецесією, викликаною пандемією COVID-19, Федеральна резервна система США вжила ряд безпрецедентних заходів. З 3 березня активи та зобов'язання Федеральної резервної системи різко зросли. Згідно з опублікованими даними, 4 березня загальний обсяг активів та зобов'язань Федеральної резервної системи США становив 4,24 трильйона доларів, а до 10 червня досягнув майже 7,17 трильйона доларів. За всього три місяці зростання склало 69%, що означає, що на ринку з'явилося номінально близько 3 трильйонів доларів ліквідності.
!
З огляду на розширення балансу активів і пасивів Федеральної резервної системи США, індекс долара США зазнав значного падіння, знизившись з пікових значень у 103 у березні до приблизно 93. Падіння долара, у свою чергу, означає зміцнення інших валют щодо долара. Цього року серед валют, що не є доларом, юань демонструє особливу силу. Курс стабільної монети USDT, прив'язаної до долара, також знизився разом із падінням долара, у березні ціна покупки USDT за юані становила близько 7.1, а до 21 жовтня знизилася до приблизно 6.6.
!
Після того, як Центральний банк США ввів ліквідність на ринок, це суттєво вплинуло на різні фінансові активи. У січні та лютому цього року, під впливом пандемії COVID-19, американські акції та золото зазнали різкого падіння, яке було спричинене кризою ліквідності через паніку на ринку. Зазвичай вважається, що золото є активом безпеки, яке зростає під час паніки на ринку, але в умовах крайньої паніки ринок прагнув продати всі активи, що призвело до нестачі ліквідності в доларах, внаслідок чого активи безпеки, включаючи золото, також зазнали серйозних втрат. У той же час Біткойн також зазнав значного падіння.
Однак, після того як Федеральний резерв США почав розширювати баланс активів у березні, на ринок було швидко введено велику кількість ліквідності, в результаті чого ціна на золото та американські акції істотно зросли, а ціна на золото на деякий час перевищила історичний рекорд у 2000 доларів за унцію. Ціна на Біткойн також значно зросла, його динаміка в основному збігалася з напрямком золота та американських акцій.
!
Розрахунковий коефіцієнт кореляції між Біткойном та золотом, а також індексом S&P 500 ще раз підтверджує це. У 2018 році коефіцієнти кореляції цін Біткойна та індексу S&P 500 із золотом складали лише 0.18 та 0.59 відповідно, але в 2019 та 2020 роках продовжували зростати. Особливо 3 березня 2020 року, після того як Центральний банк США почав масово вливати ліквідність у доларах, коефіцієнти кореляції цін Біткойна та індексу S&P 500 із золотом досягли 0.92 та 0.88, практично синхронно зростаючи та падаючи.
!
Після 3 березня коефіцієнти кореляції між індексом S&P 500, золотом і Біткойном та розміром балансу центрального банку США перевищили 0,6, дані підтверджують, що зростання глобальних фінансових активів тісно пов'язане з надмасштабною політикою стимулювання центрального банку США.
!
За стабільної фінансової ситуації коливання акцій, золота та цифрових валют мають управлятися в основному їхніми фундаментальними показниками. Однак ситуація цього року є такою, що розбіжність між фундаментальними показниками та цінами особливо помітна на фондовому ринку. Світова економіка сповільнюється, прибутковість підприємств знижується, але це супроводжується постійним зростанням цін на акції. Ціни на золото та цифрові валюти також зростають під впливом великого капіталу.
Незважаючи на те, що у цифровому валютному ринку цього року також з'явилися такі гарячі теми, як прогрес Ethereum 2.0, запуск Polkadot та його розвиток екосистеми, бум DeFi, запуск Filecoin та інші, які можуть надати деякі фундаментальні пояснення для цього зростання, проте, якщо проаналізувати з фінансової точки зору, здається, що синхронний ефект Біткойна з основними фінансовими активами світу є більш важливим фактором цього зростання.
Зростання, викликане великим напливом коштів, неминуче повернеться до основних показників, коли капітал почне відтікати. Наразі найбільш актуальним питанням є, коли ця хвиля відступить.
Згідно з останньою заявою про монетарну політику Федерального резерву США від 27 серпня, цільовий рівень інфляції було змінено з 2% на середній рівень 2%, але не було чітко визначено терміни цього середнього значення. Це свідчить про те, що Федеральний резерв США може терпіти деякий час інфляцію вище 2% для стимулювання економіки та підвищення рівня зайнятості, що надає підстави для подальшої м’якої політики.
!
Федеральна резервна система США завжди мала дві політичні цілі: зниження рівня безробіття та контроль над інфляцією, зазвичай тримаючи інфляцію на рівні нижче 2%. Тепер Федеральна резервна система США послабила контроль над інфляцією, тому при аналізі та прогнозуванні ринку важливо більше звертати увагу на ситуацію на ринку праці.
!
Відповідно до поточного розвитку глобальної епідемії та відновлення економіки США, очікується, що монетарна політика Федеральної резервної системи США продовжиться. Варто зазначити, що в рамках цієї програми стимулювання, кошти на рахунку Міністерства фінансів США досягли 1,8 трильйона доларів, і в майбутньому способи та терміни використання цих коштів, а також фіскальна політика США також заслуговують на увагу.
!
Стратегія максимізації інвестиційного прибутку полягає в тривалому утриманні активів у випадку, якщо фундаментальні фактори інвестиційних варіантів не змінилися.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Політика м'якої монетарної політики США сприяла одночасному зростанню Біткойна, підписатися на тенденції на ринку праці.
PayPal приймає шифрування, ціна Біткойн одразу зросла
Нещодавно відома платіжна компанія оголосила, що її клієнти можуть купувати, продавати та зберігати Біткойн та інші криптоактиви через електронний гаманець компанії, а також дозволяють користувачам здійснювати покупки за допомогою криптоактивів у своїй мережі. Публікація цієї новини відразу ж спричинила значне зростання ціни Біткойна.
Хоча короткострокові події часто призводять до різких коливань цін на ринку, оцінка впливу на ринок у середньостроковій та довгостроковій перспективі більше потребує уваги до фундаментальних показників та монетарної політики.
У 2020 році світ зіткнувся з серйозними викликами, викликаними пандемією COVID-19. Для подолання ліквіднісної кризи та стимулювання економіки Центральний банк США значно збільшив обсяги доларової ліквідності на ринку, що спричинило величезні коливання на глобальних фінансових ринках, зокрема на ринку цифрових валют.
Після розпаду Бреттон-Вудської системи долар від'єднався від золота, а валютні курси країн почали вільно коливатися. Однак, завдяки домінуючій ролі долара в міжнародній торгівлі та валютних резервів, він насправді продовжує виконувати роль світової валюти, а центральний банк США, таким чином, став фактично світовим центральним банком. Тому значна монетарна політика центрального банку США зазвичай має показове значення для фінансових ринків.
Цього року в березні, щоб впоратися з економічною рецесією, викликаною пандемією COVID-19, Федеральна резервна система США вжила ряд безпрецедентних заходів. З 3 березня активи та зобов'язання Федеральної резервної системи різко зросли. Згідно з опублікованими даними, 4 березня загальний обсяг активів та зобов'язань Федеральної резервної системи США становив 4,24 трильйона доларів, а до 10 червня досягнув майже 7,17 трильйона доларів. За всього три місяці зростання склало 69%, що означає, що на ринку з'явилося номінально близько 3 трильйонів доларів ліквідності.
!
З огляду на розширення балансу активів і пасивів Федеральної резервної системи США, індекс долара США зазнав значного падіння, знизившись з пікових значень у 103 у березні до приблизно 93. Падіння долара, у свою чергу, означає зміцнення інших валют щодо долара. Цього року серед валют, що не є доларом, юань демонструє особливу силу. Курс стабільної монети USDT, прив'язаної до долара, також знизився разом із падінням долара, у березні ціна покупки USDT за юані становила близько 7.1, а до 21 жовтня знизилася до приблизно 6.6.
!
Після того, як Центральний банк США ввів ліквідність на ринок, це суттєво вплинуло на різні фінансові активи. У січні та лютому цього року, під впливом пандемії COVID-19, американські акції та золото зазнали різкого падіння, яке було спричинене кризою ліквідності через паніку на ринку. Зазвичай вважається, що золото є активом безпеки, яке зростає під час паніки на ринку, але в умовах крайньої паніки ринок прагнув продати всі активи, що призвело до нестачі ліквідності в доларах, внаслідок чого активи безпеки, включаючи золото, також зазнали серйозних втрат. У той же час Біткойн також зазнав значного падіння.
Однак, після того як Федеральний резерв США почав розширювати баланс активів у березні, на ринок було швидко введено велику кількість ліквідності, в результаті чого ціна на золото та американські акції істотно зросли, а ціна на золото на деякий час перевищила історичний рекорд у 2000 доларів за унцію. Ціна на Біткойн також значно зросла, його динаміка в основному збігалася з напрямком золота та американських акцій.
!
Розрахунковий коефіцієнт кореляції між Біткойном та золотом, а також індексом S&P 500 ще раз підтверджує це. У 2018 році коефіцієнти кореляції цін Біткойна та індексу S&P 500 із золотом складали лише 0.18 та 0.59 відповідно, але в 2019 та 2020 роках продовжували зростати. Особливо 3 березня 2020 року, після того як Центральний банк США почав масово вливати ліквідність у доларах, коефіцієнти кореляції цін Біткойна та індексу S&P 500 із золотом досягли 0.92 та 0.88, практично синхронно зростаючи та падаючи.
!
Після 3 березня коефіцієнти кореляції між індексом S&P 500, золотом і Біткойном та розміром балансу центрального банку США перевищили 0,6, дані підтверджують, що зростання глобальних фінансових активів тісно пов'язане з надмасштабною політикою стимулювання центрального банку США.
!
За стабільної фінансової ситуації коливання акцій, золота та цифрових валют мають управлятися в основному їхніми фундаментальними показниками. Однак ситуація цього року є такою, що розбіжність між фундаментальними показниками та цінами особливо помітна на фондовому ринку. Світова економіка сповільнюється, прибутковість підприємств знижується, але це супроводжується постійним зростанням цін на акції. Ціни на золото та цифрові валюти також зростають під впливом великого капіталу.
Незважаючи на те, що у цифровому валютному ринку цього року також з'явилися такі гарячі теми, як прогрес Ethereum 2.0, запуск Polkadot та його розвиток екосистеми, бум DeFi, запуск Filecoin та інші, які можуть надати деякі фундаментальні пояснення для цього зростання, проте, якщо проаналізувати з фінансової точки зору, здається, що синхронний ефект Біткойна з основними фінансовими активами світу є більш важливим фактором цього зростання.
Зростання, викликане великим напливом коштів, неминуче повернеться до основних показників, коли капітал почне відтікати. Наразі найбільш актуальним питанням є, коли ця хвиля відступить.
Згідно з останньою заявою про монетарну політику Федерального резерву США від 27 серпня, цільовий рівень інфляції було змінено з 2% на середній рівень 2%, але не було чітко визначено терміни цього середнього значення. Це свідчить про те, що Федеральний резерв США може терпіти деякий час інфляцію вище 2% для стимулювання економіки та підвищення рівня зайнятості, що надає підстави для подальшої м’якої політики.
!
Федеральна резервна система США завжди мала дві політичні цілі: зниження рівня безробіття та контроль над інфляцією, зазвичай тримаючи інфляцію на рівні нижче 2%. Тепер Федеральна резервна система США послабила контроль над інфляцією, тому при аналізі та прогнозуванні ринку важливо більше звертати увагу на ситуацію на ринку праці.
!
Відповідно до поточного розвитку глобальної епідемії та відновлення економіки США, очікується, що монетарна політика Федеральної резервної системи США продовжиться. Варто зазначити, що в рамках цієї програми стимулювання, кошти на рахунку Міністерства фінансів США досягли 1,8 трильйона доларів, і в майбутньому способи та терміни використання цих коштів, а також фіскальна політика США також заслуговують на увагу.
!
Стратегія максимізації інвестиційного прибутку полягає в тривалому утриманні активів у випадку, якщо фундаментальні фактори інвестиційних варіантів не змінилися.