Масштабні закони в сфері криптоактивів: дослідження меж розвитку Децентралізованих фінансів

У сфері штучного інтелекту швидкість розвитку великих мовних моделей вже значно перевищує закон Мура. А в сфері блокчейн різні публічні блокчейни та рішення Layer 2 також постійно долають масштабні обмеження. Ця стаття намагається з точки зору обсягу даних повних вузлів, економічної системи токенів тощо, дослідити межі розвитку криптоактивів і Децентралізовані фінанси.

Стеля обсягу даних повноцінних вузлів публічних блокчейнів

Дані повних вузлів представляють собою повну резервну копію публічного блокчейну. Наразі обсяг даних повних вузлів Solana досяг 400 ТБ, що значно перевищує 13 ТБ Ethereum та 643 ГБ Bitcoin. Це, з одного боку, демонструє перевагу Solana в продуктивності, а з іншого боку, виявляє проблему з низьким рівнем децентралізації.

Біткойн на етапі розробки враховував обмеження розвитку апаратного забезпечення, суворо контролюючи розмір блоку в межах кривої зростання закону Мура. Це рішення виявилося правильним, оскільки наразі прогрес у технологіях ЦП, ГП і зберігання поступово сповільнюється. Можна передбачити, що протягом тривалого часу продуктивність апаратного забезпечення базового рівня публічних блокчейнів не зазнає якісного стрибка.

Стикаючись з цією проблемою, Ethereum вибирає зосередитися на оптимізації екосистеми та реконструкції, звертаючи увагу на трильйонні реальні активи (RWA). Натомість Solana продовжує прагнути до максимальної продуктивності, але обсяг вузлів у 400 ТБ вже фактично виключає можливість участі особистих користувачів.

Межі масштабів токеномічної системи

Незважаючи на те, що сфера штучного інтелекту ще не повністю прийняла криптоактиви, це не заважає зростанню цін на монети деяких пов'язаних проектів. Якщо взяти до уваги поточну ринкову поведінку, ми можемо приблизно оцінити межу економічної системи публічних ланцюгів на рівні близько 300 мільярдів доларів.

З точки зору цінових тенденцій, ринок криптоактивів пройшов процес від надлінійного зростання до підлінійного зростання. Наприклад, зростання Ethereum з 1 долара до 200 доларів відбулося швидше, ніж зростання з 200 доларів до історичного максимуму. Це відповідає масштабному правилу, яке широко поширене в природі.

Децентралізовані фінанси收益率的天花板

Децентралізовані фінанси в основному полягають у прагненні до високих прибутків, але це прагнення також має обмеження. Посилаючись на історичні дані, ми можемо припустити, що здатність Децентралізованих фінансів до захоплення прибутку знижується з 150% до приблизно 5%. Варто зазначити, що навіть якщо в майбутньому буде багато реальних світових активів на блокчейні, це може знизити, а не підвищити середню прибутковість Децентралізованих фінансів. Це відповідає закону підлінійного масштабування, який стверджує, що екстремальне розширення системи не обов'язково призводить до екстремального підвищення капіталової ефективності.

Висновок

Оглядаючи історію розвитку блокчейну, ми виявляємо, що тенденція до диференціації між публічними ланцюгами продовжується. Біткойн поступово відокремлюється від екосистеми на ланцюгу, а незрілість системи кредитування та ідентифікації на ланцюзі призводить до того, що надмірне забезпечення стає основною моделлю. Чи то стабільні монети, чи RWA, по суті, це важільний перехід поза ланцюгом активів.

У нинішніх технологічних умовах, здається, що в сфері блокчейн також виникла подібна до закону Мура межа зростання. Лише 5 років з моменту літа DeFi, і всього 10 років з моменту народження Ethereum, можливо, ми вже досягли межі розвитку на нинішньому етапі. Майбутні прориви можуть вимагати більше технологічних інновацій та оновлення бізнес-моделей.