Біткойн може досягти мільйона доларів, але спочатку потрібно пройти через суворий Ведмежий ринок
З 1939 року, коли розпочалась Друга світова війна, до 2024 року ми пережили небачений супер бичачий ринок. Цей тривалий ріст сформував покоління за поколінням пасивних інвесторів, які звикли вважати, що "ринок ніколи не матиме проблем". Однак цей бенкет вже закінчився, і багато людей незабаром зіткнуться з ліквідацією.
Як ми дійшли до цього етапу
Супербик ринку з 1939 по 2024 рік виникає внаслідок ряду структурних змін, які перетворили світову економіку, а США завжди залишаються в центрі.
Після Другої світової війни стала глобальною супердержавою
Друга світова війна беззаперечно зробила США лідером "вільного світу". У 1945 році США виробляли більше половини світових промислових товарів, контролювали третину світового експорту та володіли приблизно двома третинами світових золотих резервів. Ця економічна гегемонія заклала основу для зростання на наступні десятиліття.
Після Другої світової війни США активно прийняли роль глобального лідера, сприяючи створенню Організації Об'єднаних Націй та реалізуючи План Маршалла, вливши в Західну Європу більше 13 мільярдів доларів. Це було не лише допомогою, але й створенням нових ринків для американських товарів, одночасно закріплюючи культурну та економічну домінантність.
Розширення робочої сили: жінки та меншини
Під час Другої світової війни близько 6,7 мільйонів жінок увійшли на ринок праці, що призвело до майже 50% зростання участі жінок у трудовій діяльності в короткостроковій перспективі. Хоча після війни багато жінок покинули робочі місця, ця масова мобілізація назавжди змінила суспільне ставлення до зайнятості жінок.
До 1950 року тенденція до масової зайнятості заміжніх жінок стала ще більш очевидною, і в більшості вікових груп рівень участі жінок у трудовій діяльності зріс на 10 відсоткових пунктів. Це стало ознакою корінної зміни економічної моделі США. Заборона на працю заміжніх жінок (політика, що забороняє працю заміжнім жінкам) була скасована, зросла кількість неповних робочих місць, відбулись технологічні нововведення в домашньому господарстві, а також підвищився рівень освіти, що сприяло перетворенню жінок з тимчасових працівників на довгострокових учасників економічної системи.
Меншини також зазнали подібних тенденцій, поступово отримуючи більше економічних можливостей. Це розширення робочої сили ефективно підвищило продуктивність США, підтримуючи десятиліття економічного зростання.
Перемога холодної війни та хвиля глобалізації
Холодна війна сформувала політичну та економічну роль США після Другої світової війни. До 1989 року США уклали військові альянси з 50 країнами і розмістили 1,5 мільйона військовослужбовців у 117 країнах світу. Це було не тільки для військової безпеки, але й для встановлення економічного впливу США на глобальному рівні.
Після розпаду СРСР у 1991 році США стали єдиною супердержавою у світі, увійшовши в епоху, яку багато хто вважає однополярним світом. Це не лише перемога ідеології, але й відкриття глобального ринку, що дозволило США домінувати в глобальній торговій структурі.
У 1990-х роках до початку 21 століття американські компанії активно розширювалися на нові ринки. Це не було природним розвитком, а результатом тривалого вибору політики. Наприклад, у країнах, де під час холодної війни втручалася ЦРУ, обсяги імпорту США значно зросли, особливо в галузях, де США не мали помітних конкурентних переваг.
Західний капіталізм переміг східний комунізм не лише завдяки військовій або ідеологічній перевазі. Західна система вільної демократії є більш адаптивною і зуміла ефективно налаштувати економічну структуру після нафтової кризи 1973 року. "Шок Волкера" 1979 року перетворив глобальну фінансову гегемонію США, зробивши глобальні капітальні ринки новим двигуном зростання США в постіндустріальну епоху.
Ці структурні зміни разом сприяли цій безпрецедентній супер биківській ринку фінансових активів. Однак основне питання полягає в тому, що ці зміни є разовими подіями, які не можуть бути повторені. Зараз обидві партії просувають деглобалізацію, і ми свідчимо, як остання підтримка цього наддовгого циклічного зростання зникає.
Що станеться далі?
Однак, на жаль, кожен молиться, щоб ринок повернувся до історичної норми. Загальна думка на ринку: ситуація погіршиться, а потім центральний банк знову почне друкувати гроші, і ми зможемо продовжувати заробляти... але реальність така: ця група людей йде на забій.
Близько століття ведмежий ринок базується на ряді подій, які неможливо повторити, і навіть деякі з цих факторів вже починають змінюватися.
Жінки більше не увійдуть у трудовий ринок у великих масштабах: насправді, з підвищенням народжуваності, яке просувають еліти, що підтримують народжуваність, рівень участі жінок у праці може знизитися.
Меншини більше не будуть масово залучені до ринку праці: насправді, імміграційна політика стала двопартійним консенсусом.
Ставки не знизяться знову: насправді кожен виборний лідер добре знає, що інфляція є найбільшою загрозою для їх переобрання.
Ми не будемо подальшої глобалізації: насправді, політика рухається в абсолютно протилежному напрямку.
Ми більше не виграємо ще одну світову війну: насправді, здається, ми навіть можемо програти наступну війну.
Моя думка дуже проста: усі глобальні макротренди, які сприяли зростанню фондового ринку протягом минулого століття, зараз повертаються в зворотному напрямку. Як ти думаєш, куди піде ринок?
Гоблінське містечко (Goblin Town)
Коли імперія вступає у занепад, життя дійсно важко переносити. Якщо ви купили на історичному максимумі індексу Nikkei 225 у 1989 році і тримаєте до сьогодні, пройшло 36 років, ваша віддача приблизно -5%. Це типове "купити і тримати, страждаючи". Я вважаю, що ми йдемо тим самим шляхом.
Ще гірше, ви повинні бути готові до капітального контролю та фінансових обмежувальних політик. Те, що ринок не зростає, не означає, що уряд прийме реальність. Коли традиційна грошова політика зазнає невдачі, уряд переходить до більш прямих засобів фінансового контролю.
Невдовзі контроль над капіталом
Фінансовий тиск означає отримання заощаджувачами доходу нижче рівня інфляції, щоб банки могли надавати дешеві кредити підприємствам і урядам та зменшувати тягар боргових зобов'язань. Ця стратегія є особливо ефективною для урядів, які розраховуються за боргами в національній валюті. У 1973 році економісти Стенфордського університету вперше використали цей термін, щоб критикувати політику стримування економічного зростання в країнах, що розвиваються, але сьогодні ці стратегії все частіше з'являються в розвинутих економіках.
З огляду на те, що боргове навантаження США перевищує 120% ВВП, можливість погашення боргу традиційними методами зменшується. А "посібник з ігор" фінансового придушення вже почав виконуватись або тестуватись, зокрема:
Пряме або непряме обмеження державного боргу та процентних ставок за депозитами
Уряд контролює фінансові установи та встановлює бар'єри для конкуренції
Високі вимоги до резервів
Створення закритого внутрішнього ринку боргових зобов'язань, що змушує установи купувати державні облігації
Контроль за капіталом, обмеження руху активів через кордон
Це не теоретичне припущення, а реальний випадок. З 2010 року федеральна процентна ставка США була нижчою за рівень інфляції більше 80% часу, що фактично примусово переводить багатство заощаджувачів до позичальників (включаючи уряд).
Ваш пенсійний рахунок: наступна мета уряду
Якщо уряд не може покладатися на друк грошей для покупки облігацій, щоб знизити відсоткові ставки та уникнути боргової кризи, вони будуть націлені на ваш пенсійний рахунок. Я цілком можу уявити собі майбутнє: 401(k) та інші податкові пільгові рахунки будуть змушені виділяти все більше "безпечних і надійних" урядових облігацій. Уряд більше не потребує друкувати гроші, йому просто потрібно безпосередньо привласнити існуючі кошти в системі.
Це саме той сценарій, який ми спостерігали протягом останніх кількох років:
Заморожені активи: у квітні 2024 року уряд підписав закон, який дозволяє конфіскацію деяких національних резервних активів у США, встановивши прецедент для того, щоб уряд міг у будь-який момент заморожувати валютні резерви. У майбутньому ця практика може стосуватися не лише геополітичних суперників.
Протест под自由车队某国: уряд заморозив близько 280 банківських рахунків без судового схвалення. Фінансові官员визнали, що це не лише для того, щоб перервати потік коштів, але й з метою "злякати" протестувальників і забезпечити, щоб вони "прийняли рішення покинути". Коли їх запитали, як замороження рахунків вплине на невинні родини, уряд відповів: "Вони просто повинні піти."
Золоте примусове стягування та моніторинг
Це не дивно, історія сповнена подібних дій:
У 1933 році уряд видав адміністративний указ 6102, який зобов'язував громадян здавати золото, інакше їм загрожувало ув'язнення. Незважаючи на обмежену силу виконання, Верховний суд підтримав право уряду на конфіскацію золота. Це не була "добровільна програма купівлі", а "примусове вилучення багатства", просто упаковане у вигляді торгівлі за "справедливою ринковою ціною".
Здатність уряду до контролю швидко зросла після подій 11 вересня. Відповідні законопроекти надали уряду майже безмежну владу контролювати міжнародні комунікації громадян. Деякі законопроекти навіть дозволяють уряду збирати твої записи про читання, навчальні матеріали, історію покупок, медичні записи та особисту фінансову інформацію без будь-яких обґрунтованих підозр.
Проблема не в тому, чи настане "фінансовий тиск", а в тому, "наскільки серйозним він буде". З посиленням економічного тиску в умовах деглобалізації контроль урядів над капіталом лише стане більш прямим і жорстким.
Золото та Біткойн
Місячний графік золота з 1970 року є найсильнішим свічковим графіком у світі.
На основі методу виключення, найбільш підходящий фінансовий актив для покупки вже очевидний — вам потрібен актив, який не має історичної кореляції з ринком, важко підлягає конфіскації урядом і не контролюється західними урядами. Я можу назвати два, один з яких за останні 12 місяців зріс на 60 тисяч мільярдів доларів за капіталізацією. Це найбільш очевидний сигнал ведмежого ринку.
Глобальна гонка за золотовалютні резерви
Деякі країни швидко збільшують золоті резерви, щоб реагувати на зміни в глобальній економічній ситуації:
Країна: у січні 2025 року наростила запаси золота на 5 тонн, тримала чисті покупки протягом трьох місяців, загальний обсяг становить 2285 тонн.
Інша країна: контролює 2,335.85 тонн золота, ставши п'ятою за величиною країною за запасами золота у світі.
Третя країна: займає восьме місце у світі, володіє 853,63 тоннами та продовжує збільшувати свої запаси.
Це не випадкова дія, а стратегічне планування. Після того, як певна міжнародна організація заморозила валютні резерви певної країни, центральні банки у всьому світі звернули на це увагу. Опитування, проведене серед 57 центральних банків, показало, що 96% респондентів розглядають репутацію золота як активу-убежища як мотивацію для продовження інвестицій. Коли активи, номіновані в доларах, можуть бути заморожені одним розчерком пера, зберігання фізичного золота на території країни стає надзвичайно привабливим.
Лише в 2024 році одна країна збільшила свої золоті резерви на 74,79 тонни, що становить приріст 13,85%. Інша країна збільшила свої золоті резерви на 89,54 тонни, приріст наближається до 25%. Навіть деякі малі країни в січні 2025 року збільшили свої золоті резерви на 8 тонн, що дозволило їм досягти 391 тонни, що становить 82% їхніх валютних резервів. Це не випадковість, а узгоджена ініціатива, спрямована на те, щоб вийти з фінансової системи, яка може бути використана як зброя.
Уряди країн найбільше довіряють золоту, оскільки вони вже створили систему використання золота для резервів і розрахунків у торгівлі. Загальні золоті резерви центрального банку певної міжнародної організації становлять понад 20% від загальних золотих резервів центральних банків світу. Як зазначив президент центрального банку певної країни у січні 2025 року, вони переходять до "долара нейтрального до золота", метою якого є збільшення міжнародних резервів і "захист економіки від зовнішніх шоків".
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
10 лайків
Нагородити
10
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
gas_fee_therapist
· 08-05 12:05
Чому б не спробувати торгувати акціями A?
Переглянути оригіналвідповісти на0
WalletInspector
· 08-05 12:05
Велике очищення починається, накопичуйте BTC, це точно не помилка.
Біткойн перед собою має світле майбутнє: після випробування Ведмежим ринком є надія на прорив понад мільйон доларів
Біткойн може досягти мільйона доларів, але спочатку потрібно пройти через суворий Ведмежий ринок
З 1939 року, коли розпочалась Друга світова війна, до 2024 року ми пережили небачений супер бичачий ринок. Цей тривалий ріст сформував покоління за поколінням пасивних інвесторів, які звикли вважати, що "ринок ніколи не матиме проблем". Однак цей бенкет вже закінчився, і багато людей незабаром зіткнуться з ліквідацією.
Як ми дійшли до цього етапу
Супербик ринку з 1939 по 2024 рік виникає внаслідок ряду структурних змін, які перетворили світову економіку, а США завжди залишаються в центрі.
Після Другої світової війни стала глобальною супердержавою
Друга світова війна беззаперечно зробила США лідером "вільного світу". У 1945 році США виробляли більше половини світових промислових товарів, контролювали третину світового експорту та володіли приблизно двома третинами світових золотих резервів. Ця економічна гегемонія заклала основу для зростання на наступні десятиліття.
Після Другої світової війни США активно прийняли роль глобального лідера, сприяючи створенню Організації Об'єднаних Націй та реалізуючи План Маршалла, вливши в Західну Європу більше 13 мільярдів доларів. Це було не лише допомогою, але й створенням нових ринків для американських товарів, одночасно закріплюючи культурну та економічну домінантність.
Розширення робочої сили: жінки та меншини
Під час Другої світової війни близько 6,7 мільйонів жінок увійшли на ринок праці, що призвело до майже 50% зростання участі жінок у трудовій діяльності в короткостроковій перспективі. Хоча після війни багато жінок покинули робочі місця, ця масова мобілізація назавжди змінила суспільне ставлення до зайнятості жінок.
До 1950 року тенденція до масової зайнятості заміжніх жінок стала ще більш очевидною, і в більшості вікових груп рівень участі жінок у трудовій діяльності зріс на 10 відсоткових пунктів. Це стало ознакою корінної зміни економічної моделі США. Заборона на працю заміжніх жінок (політика, що забороняє працю заміжнім жінкам) була скасована, зросла кількість неповних робочих місць, відбулись технологічні нововведення в домашньому господарстві, а також підвищився рівень освіти, що сприяло перетворенню жінок з тимчасових працівників на довгострокових учасників економічної системи.
Меншини також зазнали подібних тенденцій, поступово отримуючи більше економічних можливостей. Це розширення робочої сили ефективно підвищило продуктивність США, підтримуючи десятиліття економічного зростання.
Перемога холодної війни та хвиля глобалізації
Холодна війна сформувала політичну та економічну роль США після Другої світової війни. До 1989 року США уклали військові альянси з 50 країнами і розмістили 1,5 мільйона військовослужбовців у 117 країнах світу. Це було не тільки для військової безпеки, але й для встановлення економічного впливу США на глобальному рівні.
Після розпаду СРСР у 1991 році США стали єдиною супердержавою у світі, увійшовши в епоху, яку багато хто вважає однополярним світом. Це не лише перемога ідеології, але й відкриття глобального ринку, що дозволило США домінувати в глобальній торговій структурі.
У 1990-х роках до початку 21 століття американські компанії активно розширювалися на нові ринки. Це не було природним розвитком, а результатом тривалого вибору політики. Наприклад, у країнах, де під час холодної війни втручалася ЦРУ, обсяги імпорту США значно зросли, особливо в галузях, де США не мали помітних конкурентних переваг.
Західний капіталізм переміг східний комунізм не лише завдяки військовій або ідеологічній перевазі. Західна система вільної демократії є більш адаптивною і зуміла ефективно налаштувати економічну структуру після нафтової кризи 1973 року. "Шок Волкера" 1979 року перетворив глобальну фінансову гегемонію США, зробивши глобальні капітальні ринки новим двигуном зростання США в постіндустріальну епоху.
Ці структурні зміни разом сприяли цій безпрецедентній супер биківській ринку фінансових активів. Однак основне питання полягає в тому, що ці зміни є разовими подіями, які не можуть бути повторені. Зараз обидві партії просувають деглобалізацію, і ми свідчимо, як остання підтримка цього наддовгого циклічного зростання зникає.
Що станеться далі?
Однак, на жаль, кожен молиться, щоб ринок повернувся до історичної норми. Загальна думка на ринку: ситуація погіршиться, а потім центральний банк знову почне друкувати гроші, і ми зможемо продовжувати заробляти... але реальність така: ця група людей йде на забій.
Близько століття ведмежий ринок базується на ряді подій, які неможливо повторити, і навіть деякі з цих факторів вже починають змінюватися.
Моя думка дуже проста: усі глобальні макротренди, які сприяли зростанню фондового ринку протягом минулого століття, зараз повертаються в зворотному напрямку. Як ти думаєш, куди піде ринок?
Гоблінське містечко (Goblin Town)
Коли імперія вступає у занепад, життя дійсно важко переносити. Якщо ви купили на історичному максимумі індексу Nikkei 225 у 1989 році і тримаєте до сьогодні, пройшло 36 років, ваша віддача приблизно -5%. Це типове "купити і тримати, страждаючи". Я вважаю, що ми йдемо тим самим шляхом.
Ще гірше, ви повинні бути готові до капітального контролю та фінансових обмежувальних політик. Те, що ринок не зростає, не означає, що уряд прийме реальність. Коли традиційна грошова політика зазнає невдачі, уряд переходить до більш прямих засобів фінансового контролю.
Невдовзі контроль над капіталом
Фінансовий тиск означає отримання заощаджувачами доходу нижче рівня інфляції, щоб банки могли надавати дешеві кредити підприємствам і урядам та зменшувати тягар боргових зобов'язань. Ця стратегія є особливо ефективною для урядів, які розраховуються за боргами в національній валюті. У 1973 році економісти Стенфордського університету вперше використали цей термін, щоб критикувати політику стримування економічного зростання в країнах, що розвиваються, але сьогодні ці стратегії все частіше з'являються в розвинутих економіках.
З огляду на те, що боргове навантаження США перевищує 120% ВВП, можливість погашення боргу традиційними методами зменшується. А "посібник з ігор" фінансового придушення вже почав виконуватись або тестуватись, зокрема:
Це не теоретичне припущення, а реальний випадок. З 2010 року федеральна процентна ставка США була нижчою за рівень інфляції більше 80% часу, що фактично примусово переводить багатство заощаджувачів до позичальників (включаючи уряд).
Ваш пенсійний рахунок: наступна мета уряду
Якщо уряд не може покладатися на друк грошей для покупки облігацій, щоб знизити відсоткові ставки та уникнути боргової кризи, вони будуть націлені на ваш пенсійний рахунок. Я цілком можу уявити собі майбутнє: 401(k) та інші податкові пільгові рахунки будуть змушені виділяти все більше "безпечних і надійних" урядових облігацій. Уряд більше не потребує друкувати гроші, йому просто потрібно безпосередньо привласнити існуючі кошти в системі.
Це саме той сценарій, який ми спостерігали протягом останніх кількох років:
Золоте примусове стягування та моніторинг
Це не дивно, історія сповнена подібних дій:
У 1933 році уряд видав адміністративний указ 6102, який зобов'язував громадян здавати золото, інакше їм загрожувало ув'язнення. Незважаючи на обмежену силу виконання, Верховний суд підтримав право уряду на конфіскацію золота. Це не була "добровільна програма купівлі", а "примусове вилучення багатства", просто упаковане у вигляді торгівлі за "справедливою ринковою ціною".
Здатність уряду до контролю швидко зросла після подій 11 вересня. Відповідні законопроекти надали уряду майже безмежну владу контролювати міжнародні комунікації громадян. Деякі законопроекти навіть дозволяють уряду збирати твої записи про читання, навчальні матеріали, історію покупок, медичні записи та особисту фінансову інформацію без будь-яких обґрунтованих підозр.
Проблема не в тому, чи настане "фінансовий тиск", а в тому, "наскільки серйозним він буде". З посиленням економічного тиску в умовах деглобалізації контроль урядів над капіталом лише стане більш прямим і жорстким.
Золото та Біткойн
Місячний графік золота з 1970 року є найсильнішим свічковим графіком у світі.
На основі методу виключення, найбільш підходящий фінансовий актив для покупки вже очевидний — вам потрібен актив, який не має історичної кореляції з ринком, важко підлягає конфіскації урядом і не контролюється західними урядами. Я можу назвати два, один з яких за останні 12 місяців зріс на 60 тисяч мільярдів доларів за капіталізацією. Це найбільш очевидний сигнал ведмежого ринку.
Глобальна гонка за золотовалютні резерви
Деякі країни швидко збільшують золоті резерви, щоб реагувати на зміни в глобальній економічній ситуації:
Це не випадкова дія, а стратегічне планування. Після того, як певна міжнародна організація заморозила валютні резерви певної країни, центральні банки у всьому світі звернули на це увагу. Опитування, проведене серед 57 центральних банків, показало, що 96% респондентів розглядають репутацію золота як активу-убежища як мотивацію для продовження інвестицій. Коли активи, номіновані в доларах, можуть бути заморожені одним розчерком пера, зберігання фізичного золота на території країни стає надзвичайно привабливим.
Лише в 2024 році одна країна збільшила свої золоті резерви на 74,79 тонни, що становить приріст 13,85%. Інша країна збільшила свої золоті резерви на 89,54 тонни, приріст наближається до 25%. Навіть деякі малі країни в січні 2025 року збільшили свої золоті резерви на 8 тонн, що дозволило їм досягти 391 тонни, що становить 82% їхніх валютних резервів. Це не випадковість, а узгоджена ініціатива, спрямована на те, щоб вийти з фінансової системи, яка може бути використана як зброя.
Уряди країн найбільше довіряють золоту, оскільки вони вже створили систему використання золота для резервів і розрахунків у торгівлі. Загальні золоті резерви центрального банку певної міжнародної організації становлять понад 20% від загальних золотих резервів центральних банків світу. Як зазначив президент центрального банку певної країни у січні 2025 року, вони переходять до "долара нейтрального до золота", метою якого є збільшення міжнародних резервів і "захист економіки від зовнішніх шоків".
Біткойн
Ця золота домінуюча епоха