Фальшиві угоди та маніпуляції на ринку: виклики регулювання в індустрії криптоактивів
Нещодавно, компанія з ринків криптоактивів, що має штаб-квартиру в Об'єднаних Арабських Еміратах, потрапила під розслідування та покарання Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) за підозрою в маніпуляціях на ринку. Компанію звинувачують у тому, що в період з серпня по вересень 2024 року вона проводила洗盘交易 з криптоактивом під назвою "NexFundAI", створюючи фальшивий обсяг торгівлі, щоб спонукати інвесторів купувати.
Розслідування SEC показало, що цей маркет-мейкер використав 30 різних гаманців для проведення 740 маніпулятивних угод, створивши близько 600 тисяч доларів США фальшивого обсягу торгів, що становить 98% від загального обсягу торгів за цей період. Ці угоди в основному керуються алгоритмами та автоматизованими програмами, щоб створити ілюзію активного ринку та залучити роздрібних інвесторів. Іронічно, що ця маніпуляція ринком насправді була організована "NexFundAI" через найняте "ринкове обслуговування", в той час як маркет-мейкер отримав вигоду, а проект та інвестори зазнали збитків.
У жовтні 2024 року SEC подала цивільний позов проти цього маркет-мейкера та одного з його працівників. Одночасно Офіс прокурора округу Массачусетс також висунув проти них кримінальні звинувачення, зокрема у маніпуляціях на ринку та шахрайстві з електронними переказами. Ця серія юридичних дій є важливою частиною зусиль правоохоронних органів по боротьбі з безладом на крипторинку.
У квітні 2025 року у цивільній справі винесено остаточне рішення. Маркет-мейкера зобов'язали сплатити 425 тисяч доларів США цивільного штрафу, а також 3 тисячі доларів США незаконно здобутих доходів та відповідні відсотки. Крім того, його зобов'язали протягом 30 днів забезпечити, щоб його клієнти не включали американських фізичних осіб або юридичних осіб, протягом 45 днів впровадити політику дотримання норм, а також щороку протягом наступних трьох років подавати звіт про дотримання норм. Варто зазначити, що якщо компанія сплатить штраф у кримінальному провадженні, це може бути використано для часткового зменшення цивільного штрафу.
Ця справа виявила деякі недобросовісні практики на ринку криптоактивів, включаючи маніпуляції з монетами та інші форми маніпулювання ринком. Ці дії не лише шкодять інтересам інвесторів, але й підривають репутацію всієї галузі. Деякі маркетмейкери використовують непрозорість ринку та недосвідченість проектів, щоб отримати неправомірні вигоди.
Наприклад, деякі маркет-мейкери надають ліквідність новим проектам за допомогою так званої "моделі кредитних опцій", але насправді можуть використовувати цю модель для грабіжницьких операцій. Вони можуть масово скидати запозичені монети, щоб знизити ціну, викликати панічний продаж серед дрібних інвесторів, а потім викупити за низькою ціною для повернення, заробляючи на різниці. Або використовувати умови опціонів у контрактах, щоб повернути монети в період цінового мінімуму, максимізуючи свої прибутки. Такі дії можуть мати руйнівний вплив на невеликі проекти, призводячи до обвалу цін на монети, руйнації довіри спільноти і навіть до вилучення з біржі через недостатній обсяг торгів.
У порівнянні з традиційними фінансовими ринками, ринок криптоактивів все ще має значні прогалини в регулюванні та прозорості. Традиційні фінансові ринки ефективно обмежують поведінку маркет-мейкерів через багаторівневі захисні мережі, такі як суворі регуляторні заходи, вимоги до прозорості інформації, системи моніторингу в реальному часі, галузеві норми та механізми захисту інвесторів. Наприклад, відповідні правила SEC США обмежують продаж акцій без забезпечення, вимагаючи перед цим переконатися, що акції доступні для позики. Регламент ЄС щодо зловживання ринком також жорстко бореться з маніпуляціями на ринку.
Крім того, традиційні фінансові ринки вимагають, щоб публічні компанії та маркет-мейкери звітували перед регуляторними органами про угоди, дані про торги є відкритими для перевірки, а великі угоди потрібно звітувати. Ці заходи значно зменшують простір для непрозорих операцій. Біржі в реальному часі моніторять аномальні коливання за допомогою алгоритмів і мають механізми аварійного захисту, щоб запобігти поширенню паніки. Галузеві саморегулюючі організації також встановлюють суворі етичні стандарти та кваліфікаційні вимоги для маркет-мейкерів.
Щоб криптоактиви ринку могли здорово розвиватися, необхідно запозичити досвід традиційних фінансових ринків, створити досконалу регуляторну систему та ринкові правила. Це потребує не лише зусиль регуляторних органів, але й самодисципліни та співпраці учасників галузі. Лише створивши справедливе, прозоре ринкове середовище, можна справді захистити інтереси інвесторів і сприяти довгостроковому стабільному розвитку галузі.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
SEC суворо карає за фальшиві угоди, шифрувальні маркет-мейкери оштрафовані на 425000 доларів
Фальшиві угоди та маніпуляції на ринку: виклики регулювання в індустрії криптоактивів
Нещодавно, компанія з ринків криптоактивів, що має штаб-квартиру в Об'єднаних Арабських Еміратах, потрапила під розслідування та покарання Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) за підозрою в маніпуляціях на ринку. Компанію звинувачують у тому, що в період з серпня по вересень 2024 року вона проводила洗盘交易 з криптоактивом під назвою "NexFundAI", створюючи фальшивий обсяг торгівлі, щоб спонукати інвесторів купувати.
Розслідування SEC показало, що цей маркет-мейкер використав 30 різних гаманців для проведення 740 маніпулятивних угод, створивши близько 600 тисяч доларів США фальшивого обсягу торгів, що становить 98% від загального обсягу торгів за цей період. Ці угоди в основному керуються алгоритмами та автоматизованими програмами, щоб створити ілюзію активного ринку та залучити роздрібних інвесторів. Іронічно, що ця маніпуляція ринком насправді була організована "NexFundAI" через найняте "ринкове обслуговування", в той час як маркет-мейкер отримав вигоду, а проект та інвестори зазнали збитків.
У жовтні 2024 року SEC подала цивільний позов проти цього маркет-мейкера та одного з його працівників. Одночасно Офіс прокурора округу Массачусетс також висунув проти них кримінальні звинувачення, зокрема у маніпуляціях на ринку та шахрайстві з електронними переказами. Ця серія юридичних дій є важливою частиною зусиль правоохоронних органів по боротьбі з безладом на крипторинку.
У квітні 2025 року у цивільній справі винесено остаточне рішення. Маркет-мейкера зобов'язали сплатити 425 тисяч доларів США цивільного штрафу, а також 3 тисячі доларів США незаконно здобутих доходів та відповідні відсотки. Крім того, його зобов'язали протягом 30 днів забезпечити, щоб його клієнти не включали американських фізичних осіб або юридичних осіб, протягом 45 днів впровадити політику дотримання норм, а також щороку протягом наступних трьох років подавати звіт про дотримання норм. Варто зазначити, що якщо компанія сплатить штраф у кримінальному провадженні, це може бути використано для часткового зменшення цивільного штрафу.
Ця справа виявила деякі недобросовісні практики на ринку криптоактивів, включаючи маніпуляції з монетами та інші форми маніпулювання ринком. Ці дії не лише шкодять інтересам інвесторів, але й підривають репутацію всієї галузі. Деякі маркетмейкери використовують непрозорість ринку та недосвідченість проектів, щоб отримати неправомірні вигоди.
Наприклад, деякі маркет-мейкери надають ліквідність новим проектам за допомогою так званої "моделі кредитних опцій", але насправді можуть використовувати цю модель для грабіжницьких операцій. Вони можуть масово скидати запозичені монети, щоб знизити ціну, викликати панічний продаж серед дрібних інвесторів, а потім викупити за низькою ціною для повернення, заробляючи на різниці. Або використовувати умови опціонів у контрактах, щоб повернути монети в період цінового мінімуму, максимізуючи свої прибутки. Такі дії можуть мати руйнівний вплив на невеликі проекти, призводячи до обвалу цін на монети, руйнації довіри спільноти і навіть до вилучення з біржі через недостатній обсяг торгів.
У порівнянні з традиційними фінансовими ринками, ринок криптоактивів все ще має значні прогалини в регулюванні та прозорості. Традиційні фінансові ринки ефективно обмежують поведінку маркет-мейкерів через багаторівневі захисні мережі, такі як суворі регуляторні заходи, вимоги до прозорості інформації, системи моніторингу в реальному часі, галузеві норми та механізми захисту інвесторів. Наприклад, відповідні правила SEC США обмежують продаж акцій без забезпечення, вимагаючи перед цим переконатися, що акції доступні для позики. Регламент ЄС щодо зловживання ринком також жорстко бореться з маніпуляціями на ринку.
Крім того, традиційні фінансові ринки вимагають, щоб публічні компанії та маркет-мейкери звітували перед регуляторними органами про угоди, дані про торги є відкритими для перевірки, а великі угоди потрібно звітувати. Ці заходи значно зменшують простір для непрозорих операцій. Біржі в реальному часі моніторять аномальні коливання за допомогою алгоритмів і мають механізми аварійного захисту, щоб запобігти поширенню паніки. Галузеві саморегулюючі організації також встановлюють суворі етичні стандарти та кваліфікаційні вимоги для маркет-мейкерів.
Щоб криптоактиви ринку могли здорово розвиватися, необхідно запозичити досвід традиційних фінансових ринків, створити досконалу регуляторну систему та ринкові правила. Це потребує не лише зусиль регуляторних органів, але й самодисципліни та співпраці учасників галузі. Лише створивши справедливе, прозоре ринкове середовище, можна справді захистити інтереси інвесторів і сприяти довгостроковому стабільному розвитку галузі.